鄭達(dá)祖： 讓老牌港資上市公司與時(shí)俱進(jìn)！

沈偉民

據(jù)港交所記錄，1973年就在香港交易所上市的公司茂宸集團(tuán)，通過(guò)引入高寶明和鄭達(dá)祖這對(duì)具有開(kāi)拓和創(chuàng)新能力高管組合后，確立“大健康+金融”的新雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，以及兩年的務(wù)實(shí)攻略，使得這家老牌港資上市公司重新找到了一條和時(shí)代并進(jìn)的發(fā)展之路。

在香港，每年有無(wú)數(shù)的金融公司成立、成功，也會(huì)有無(wú)數(shù)的金融公司化為烏有。究其原因，和公司的高管團(tuán)隊(duì)從戰(zhàn)略到財(cái)務(wù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、經(jīng)營(yíng)理念和管理風(fēng)格直接有關(guān)。具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的管理層能夠具有更高的戰(zhàn)略視角，更準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位以及更果斷的決策制定，這在瞬息萬(wàn)變的香港金融市場(chǎng)中，他們個(gè)人遠(yuǎn)比公司的資產(chǎn)更為重要。

事實(shí)上，經(jīng)過(guò)歲月的磨礪和考驗(yàn)，在香港金融圈內(nèi)保持長(zhǎng)期存在的金融公司并不多。茂宸集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“茂宸集團(tuán)”）是其中的一家。算起來(lái)，這家公司的資歷已45年，根據(jù)公開(kāi)信息，這家公司早在1973年就在香港交易所上市。

在茂宸集團(tuán)最新公布的業(yè)績(jī)中顯示，2018年上半年，集團(tuán)凈溢利同比升幅超過(guò)18倍至1.7218億港元;營(yíng)業(yè)額同比上升45.27%至18.4132億港元。對(duì)于此輪所取得的業(yè)績(jī)，茂宸集團(tuán)現(xiàn)任執(zhí)行董事兼首席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)鄭達(dá)祖歸為：“集團(tuán)‘大健康+金融兩大業(yè)務(wù)板塊的整合，協(xié)同效益及成效已逐步浮現(xiàn)。”

如今的茂宸集團(tuán)已不完全是一家純粹以金融為業(yè)務(wù)的公司，還開(kāi)辟了一條涉及“大健康”產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)線。這意味著，作為老牌的金融上市公司，茂宸集團(tuán)正在打造自己新的存在方式。

確立雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略

茂宸集團(tuán)的改變，和其管理層的戰(zhàn)略決策有關(guān)。

根據(jù)公司披露的信息，茂宸集團(tuán)目前核心管理層中有執(zhí)行董事身份的為高寶明、鄭達(dá)祖、雷彩姚、符又澄等四人。其中，高寶明為公司的董事會(huì)主席兼行政總裁，鄭達(dá)祖為首席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)，而雷彩姚和符又澄分別負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)管理和人力資源管理。因此，主導(dǎo)茂宸集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和執(zhí)行的實(shí)為高寶明和鄭達(dá)祖。

實(shí)際上，高寶明和鄭達(dá)祖是“20年后再聚首”。

20年前，高寶明和鄭達(dá)祖都曾供職于當(dāng)時(shí)亞洲投資銀行中的領(lǐng)軍公司百富勤。此后，兩人各自離開(kāi)百富勤尋求發(fā)展。

此后的20年中，高寶明曾任民生商銀國(guó)際控股的首席執(zhí)行官，以及包括南京熊貓電子、大眾交通、華夏能源等多家香港及中國(guó)內(nèi)地上市公司的獨(dú)立非執(zhí)行董事職務(wù)。而鄭達(dá)祖曾任匯友科技控股及江山控股的非執(zhí)行董事、金山軟件獨(dú)立非執(zhí)行董事，以及橙天嘉禾娛樂(lè)（集團(tuán)）執(zhí)行董事及首席財(cái)務(wù)官、以及納斯達(dá)克股份市場(chǎng)上市的中國(guó)手游娛樂(lè)集團(tuán)獨(dú)立董事。

2016年9月，高寶明和鄭達(dá)祖這對(duì)老友同時(shí)獲得了茂宸集團(tuán)委任。由此，茂宸集團(tuán)進(jìn)入到“高鄭組合”時(shí)代。再度聚首的“高鄭組合”，希望為茂宸集團(tuán)再創(chuàng)另一個(gè)華資傳奇。

那么，“高鄭組合”所謂的華資傳奇具體的形態(tài)是什么？鄭達(dá)祖解釋就是，要將茂宸集團(tuán)發(fā)展成比當(dāng)年百富勤規(guī)模更巨大的金融王國(guó)，同時(shí)，要以原百富勤的精神，去創(chuàng)造出一個(gè)新平臺(tái)。

根據(jù)“高鄭組合”兩年來(lái)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)，茂宸集團(tuán)正以“香港仔”的身份殺出香港金融業(yè)原有格局，迎合國(guó)內(nèi)發(fā)展勢(shì)頭，抓捕新產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。

進(jìn)入茂宸集團(tuán)后，基于職業(yè)經(jīng)驗(yàn)和此前各自對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)的分析、洞察，“高鄭組合”對(duì)集團(tuán)的戰(zhàn)略進(jìn)行了升級(jí)、調(diào)整，確定為“大健康+金融”的新雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。金融領(lǐng)域主要為證券期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、滬港通、資本市場(chǎng)、企業(yè)融資、基金服務(wù)及資產(chǎn)管理、并購(gòu)融資、樓宇按揭、研究及財(cái)富管理解決方案;大健康領(lǐng)域主要為母嬰童業(yè)務(wù)及乳制品生產(chǎn)業(yè)務(wù)、基因檢測(cè)服務(wù)、輔助生殖等高端健康及醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

“透過(guò)實(shí)施總體的‘大健康+金融戰(zhàn)略后，集團(tuán)努力不懈地完善其金融生態(tài)系統(tǒng)，足跡擴(kuò)至全球、分銷網(wǎng)絡(luò)拓闊、服務(wù)能力和產(chǎn)品范圍加強(qiáng)。通過(guò)自身增長(zhǎng)和戰(zhàn)略收購(gòu)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了建立聯(lián)系東西方的精密環(huán)球金融平臺(tái)的目標(biāo)。與此同時(shí)，集團(tuán)強(qiáng)化醫(yī)療保健生態(tài)系統(tǒng)，建立香港規(guī)模最大的輔助生殖及生物科技平臺(tái)，以開(kāi)拓不斷增長(zhǎng)的亞洲輔助生殖市場(chǎng)?！编嵾_(dá)祖對(duì)其戰(zhàn)略落地情況進(jìn)行解釋。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，茂宸集團(tuán)實(shí)施的“大健康+金融”的新雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，無(wú)論是速度和質(zhì)量都可以交出滿意的答卷。其“雙輪”究竟如何加速滾動(dòng)？

布局金融生態(tài)圈

先看金融業(yè)務(wù)?！案哙嵔M合”上任后的第一個(gè)重大舉措就是，進(jìn)入內(nèi)地證券市場(chǎng)。

拓展中國(guó)內(nèi)地證券業(yè)務(wù)。2016年，茂宸集團(tuán)與多家金融機(jī)構(gòu)合資設(shè)立申港證券股份有限公司，這是一家于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)注冊(cè)成立的兩地合資證券公司，注冊(cè)資本為43.15億人民幣。申港證券是首家在《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補(bǔ)充協(xié)議框架下，被批準(zhǔn)以多牌照經(jīng)營(yíng)的兩地合資證券公司。申港證券的多牌照可于該公司設(shè)立一年后申請(qǐng)成為全牌照。茂宸集團(tuán)于申港證券的總投資額為5.25億人民幣，持股15%，是該公司的最大股東之一。

“申港證券是茂宸集團(tuán)用以拓展中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)的重要里程碑之一。”鄭達(dá)祖認(rèn)為，金融業(yè)對(duì)中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起到一個(gè)重要的作用。在開(kāi)放程度方面，看到人民幣會(huì)繼續(xù)國(guó)際化，金融業(yè)會(huì)繼續(xù)開(kāi)放?！拔覀兡壳坝兴饺算y行、財(cái)富管理公司和資產(chǎn)管理公司，也在積極的搭建內(nèi)地和香港之間的一個(gè)金融大平臺(tái)。”

除進(jìn)入內(nèi)地之外，鄭達(dá)祖表示，作為茂宸集團(tuán)自身還需要一方面改善、強(qiáng)化風(fēng)控能力，另一方面擴(kuò)展和創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。

關(guān)于風(fēng)控方面，鄭達(dá)祖表示，基于汲取行業(yè)過(guò)往的成敗案例，作為金融集團(tuán)公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。其具體措施就是對(duì)內(nèi)部信息科技和基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資，以提高運(yùn)營(yíng)效率。比如，對(duì)網(wǎng)上交易系統(tǒng)實(shí)施持續(xù)系統(tǒng)升級(jí)，以提升保安及對(duì)客戶的保障。

關(guān)于擴(kuò)展和創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)方面，鄭達(dá)祖表示在香港的茂宸證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門可提供本地及環(huán)球股票、期貨交易，包括滬港通;為客戶的并購(gòu)項(xiàng)目提供過(guò)橋融資，籌措資金，合理利用杠桿，提高項(xiàng)目收益;專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)為不同客戶特訂個(gè)人理財(cái)計(jì)劃;為客戶提供一系列家庭顧問(wèn)服務(wù)，包括保險(xiǎn)、投資、教育、升學(xué)、移民及信托等;提供全面企業(yè)融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，為企業(yè)打造境外投融資平臺(tái)。

布局全球金融業(yè)務(wù)。兩年中，“高鄭組合”另一個(gè)具有里程碑的事件就是，以5860萬(wàn)瑞士法郎和1.165億港元分別完成了對(duì)列支敦士登私人銀行Raiffeisen Privatbank Liechtenstein AG（以下簡(jiǎn)稱“RPL”）及知名財(cái)富管理公司晉裕集團(tuán)的兩宗收購(gòu)。

“集團(tuán)的資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)于2018年取得顯著進(jìn)展，集團(tuán)在2018年3月完成收購(gòu)列支敦士登私人銀行RPL及2018年5月完成收購(gòu)香港財(cái)富管理公司晉裕集團(tuán)后，擴(kuò)大了集團(tuán)全球影響力和客戶群，并增強(qiáng)了其服務(wù)和分銷網(wǎng)絡(luò)?！编嵾_(dá)祖表示，通過(guò)收購(gòu)，主要是為集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行全球布局。

公開(kāi)信息顯示，RPL主要提供私人銀行服務(wù)，并亦提供外部資產(chǎn)管理人服務(wù)，在2018年6月30日的資產(chǎn)管理規(guī)模約為10.10億瑞士法郎，其客戶主要來(lái)自德國(guó)、奧地利、西班牙、列支敦士登、俄羅斯及瑞士。而晉裕集團(tuán)主要從事提供財(cái)富管理服務(wù)，包括資產(chǎn)管理、企業(yè)及信托服務(wù)、投資儲(chǔ)蓄計(jì)劃、稅務(wù)安排、人壽及通用保險(xiǎn)、強(qiáng)積金顧問(wèn)以及海外物業(yè)投資咨詢，2018年6月30日的資產(chǎn)管理規(guī)模約為9170萬(wàn)美元，其客戶足跡遍布泛亞地區(qū)。

根據(jù)茂宸集團(tuán)對(duì)這兩家公司收購(gòu)目的解釋：

對(duì)于RPL的收購(gòu)，將獲得私人銀行全球市場(chǎng)份額，這可以作為進(jìn)一步擴(kuò)張至其他歐洲私人銀行市場(chǎng)的中樞，將利用此平臺(tái)，向歐洲客戶提供廣泛亞洲金融產(chǎn)品和向亞太地區(qū)高凈值客戶提供優(yōu)質(zhì)歐洲私人銀行服務(wù)，進(jìn)一步發(fā)展其財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

對(duì)于晉裕集團(tuán)的收購(gòu)，利用晉裕集團(tuán)充當(dāng)集團(tuán)的核心金融運(yùn)作平臺(tái)，其將與公司的現(xiàn)有金融分部相輔相成并有助進(jìn)一步交叉銷售及在集團(tuán)不同業(yè)務(wù)線當(dāng)中創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)。

“兩家收購(gòu)公司的加入，豐富了集團(tuán)的金融平臺(tái)，RPL帶來(lái)存款、托管服務(wù)和信托功能，而晉裕集團(tuán)則帶來(lái)投資咨詢服務(wù)，以及70人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)網(wǎng)絡(luò)，協(xié)助集團(tuán)向亞洲和歐洲的客戶銷售和分銷多元化產(chǎn)品，從而增強(qiáng)本集團(tuán)金融平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力?！编嵾_(dá)祖表示。

按照茂宸集團(tuán)的行為，有別于一般的傳統(tǒng)財(cái)富管理平臺(tái)，茂宸集團(tuán)的目的是要打造一個(gè)獨(dú)特、服務(wù)多元化及具彈性的跨國(guó)財(cái)富管理平臺(tái)。

布局大健康業(yè)務(wù)

再看大健康業(yè)務(wù)。

由于茂宸集團(tuán)此前的業(yè)務(wù)并未涉及健康類業(yè)務(wù)，因此大健康業(yè)務(wù)之于茂宸集團(tuán)而言，可謂是一項(xiàng)戰(zhàn)略創(chuàng)新。茂宸集團(tuán)的大健康業(yè)務(wù)的玩法是什么？

首先，基于對(duì)中國(guó)內(nèi)地各新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的跟蹤、分析、洞察，高寶明和鄭達(dá)祖均認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地大健康產(chǎn)業(yè)正在呈現(xiàn)出一片生氣蓬勃的場(chǎng)面，除了良好的政策環(huán)境為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供沃土外，居民收入水平提高、消費(fèi)升級(jí)加快，及人口老齡化帶來(lái)的健康服務(wù)需求增長(zhǎng)等一系列利好，促使大健康產(chǎn)業(yè)不斷提速，引發(fā)了廣闊的前景。

其次，由于大健康產(chǎn)業(yè)包含了諸多細(xì)分行業(yè)，茂宸集團(tuán)也不可能全部進(jìn)入，需要進(jìn)行選擇。經(jīng)過(guò)論證，“高鄭組合”最后選擇的是兩個(gè)：母嬰童產(chǎn)業(yè)和輔助生殖服務(wù)。

母嬰童產(chǎn)業(yè)?；诋?dāng)前中國(guó)內(nèi)地的醫(yī)療行業(yè)正處于高速增長(zhǎng)時(shí)期，人口老齡化趨勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，且人均醫(yī)療支出不斷增長(zhǎng)。同時(shí)，由環(huán)境惡化導(dǎo)致的慢性疾病頻發(fā)，二胎政策的實(shí)施也帶來(lái)了每年約100?200萬(wàn)人口的新生兒增加。2016年底，茂宸集團(tuán)斥資4.58億港元及約1.58億港元貸款給珠海愛(ài)嬰島管理團(tuán)隊(duì)的公司，予以收購(gòu)華南地區(qū)領(lǐng)先的母嬰及兒童產(chǎn)品業(yè)務(wù)特許運(yùn)營(yíng)商珠海愛(ài)嬰島的55%股權(quán)。

隨著行業(yè)發(fā)展前景可觀，愛(ài)嬰島這幾年將會(huì)愈做愈大，對(duì)茂宸集團(tuán)的營(yíng)收貢獻(xiàn)也將增加，2017年愛(ài)嬰島占茂宸經(jīng)營(yíng)收入約85%，相信今年茂宸亦會(huì)因而進(jìn)一步向好發(fā)展。

“如今，茂宸集團(tuán)已基本完成整個(gè)高端醫(yī)療及母嬰童板塊的搭建。在母嬰童消費(fèi)平臺(tái)方面，集團(tuán)已成功搭建一個(gè)集上下游為一體的全方位母嬰童產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，旗下內(nèi)地華南地區(qū)領(lǐng)先母嬰及兒童產(chǎn)品業(yè)務(wù)特許運(yùn)營(yíng)商愛(ài)嬰島及澳大利亞嬰兒配方奶粉及營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品制造商Blend and Pack保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。截至2018年6月30日，愛(ài)嬰島擁有1148間直營(yíng)及特許經(jīng)營(yíng)零售店，以及5929間伙伴店。”鄭達(dá)祖的這番話，表明茂宸集團(tuán)通過(guò)愛(ài)嬰島這一實(shí)體進(jìn)入內(nèi)地母嬰童產(chǎn)業(yè)，可謂初戰(zhàn)成功。

輔助生殖服務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)中心主要在香港區(qū)域。香港生殖治療周期數(shù)量從2009年的6400宗增長(zhǎng)至2016年的14700宗，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13%（人類生殖科技管理局的數(shù)據(jù)）。在香港，公立醫(yī)院一般對(duì)提供生育治療服務(wù)的預(yù)算有限，而且輪候時(shí)間較長(zhǎng)，因此本地及跨境生育治療服務(wù)需求通常由私立診所處理，反映相關(guān)市場(chǎng)具有廣闊的發(fā)展前景。但是，隨著內(nèi)地開(kāi)放二孩政策后，市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)出現(xiàn)大批有意生育二孩的高齡內(nèi)地婦女前來(lái)香港接受治療，從而推動(dòng)香港輔助生殖醫(yī)療市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。

基于這樣的背景，茂宸集團(tuán)先后完成收購(gòu)涉及試管嬰兒、精子和卵子儲(chǔ)存等業(yè)務(wù)的香港領(lǐng)先生育輔助機(jī)構(gòu)—寶德醫(yī)務(wù)、在產(chǎn)前檢測(cè)、癌癥早期篩查、癌癥精準(zhǔn)治療等方面有著高水準(zhǔn)的服務(wù)的全港最大基因檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室—新亞生物科技，以及專注生命科學(xué)及相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的地區(qū)領(lǐng)先實(shí)驗(yàn)室設(shè)備分銷商—伯齊科技，并在2016年下半年基本完成這一專注于香港，輻射大中華區(qū)的高端醫(yī)療平臺(tái)的搭建。

該平臺(tái)將直接受惠于輔助生育（IVF）、產(chǎn)前診斷（NIPT）、癌癥篩選和精準(zhǔn)治療（Precision Medicine）、體外診斷（IVD）、個(gè)人化高端體檢等中國(guó)多個(gè)高速增長(zhǎng)的醫(yī)療領(lǐng)域。

值得關(guān)注度是，茂宸集團(tuán)在今年5月還通過(guò)旗下寶德醫(yī)務(wù)與The Womens Clinic進(jìn)行合并，建立了香港最大的輔助生殖醫(yī)療平臺(tái)寶德醫(yī)務(wù)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了其在大健康業(yè)務(wù)中一個(gè)新的里程碑。

根據(jù)公開(kāi)信息，The Womens Clinic成立于1991年，由首位在香港成功完成人工受孕個(gè)案的醫(yī)生梁家康醫(yī)生創(chuàng)立。The Womens Clinic除了提供診斷和治療外，還秉持全面發(fā)展的方針，倡導(dǎo)教育和發(fā)展的綜合概念。其輔助生殖中心由6名婦產(chǎn)科?？漆t(yī)生組成。

“此次合并匯聚近30位業(yè)內(nèi)頂尖醫(yī)生和專家以及兩位輔助生殖醫(yī)學(xué)的先行者。透過(guò)資源整合，寶德醫(yī)務(wù)集團(tuán)將提供更全面的輔助生殖醫(yī)療服務(wù)，包括宮腔內(nèi)人工授精、體外受精/試管嬰兒、凍融胚胎移植和冷凍卵子服務(wù)等。自今年6月8日起，寶德醫(yī)務(wù)集團(tuán)已成為集團(tuán)的聯(lián)營(yíng)公司。寶德醫(yī)務(wù)集團(tuán)和新亞生物科技的收入和溢利已列于財(cái)務(wù)報(bào)表中。”除此以外，鄭達(dá)祖還表示，集團(tuán)于早前收購(gòu)了香港頂尖基因篩查和咨詢服務(wù)供應(yīng)商新亞生物科技的股權(quán)，因此本集團(tuán)整個(gè)輔助生殖及生物科技平臺(tái)擁有3間診所、4個(gè)實(shí)驗(yàn)室及100多名專家和專業(yè)人士。

現(xiàn)在，由高寶明和鄭達(dá)祖主導(dǎo)的“大健康+金融”的新雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，使得茂宸集團(tuán)變得越來(lái)越富有朝氣，這對(duì)于純港資的老牌上市企業(yè)而言，如何與時(shí)代并進(jìn)、如何適應(yīng)大趨勢(shì)，具有重大的教育和經(jīng)驗(yàn)意義。