新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的網(wǎng)絡(luò)融資模式探究

◎林 麗

據(jù)中國(guó)社科院2016年8月發(fā)布的《“三農(nóng)”網(wǎng)絡(luò)金融藍(lán)皮書(shū)》，自2014年起我國(guó)“三農(nóng)”金融缺口超過(guò)3萬(wàn)億，并預(yù)言以網(wǎng)絡(luò)借貸為代表的網(wǎng)絡(luò)金融手段將成為緩解我國(guó)“三農(nóng)”領(lǐng)域金融供給短缺問(wèn)題的主要出路。據(jù)藍(lán)皮書(shū)預(yù)測(cè)，“十三五”期間我國(guó)“三農(nóng)”網(wǎng)絡(luò)金融將保持持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2020年總體規(guī)模有望達(dá)到3200億。以農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、養(yǎng)植專業(yè)大戶、農(nóng)民合作社和家庭農(nóng)場(chǎng)等構(gòu)成的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，是構(gòu)建我國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系的重要載體，加大對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的金融支持力度，是解決“三農(nóng)”問(wèn)題的重要通道，然而當(dāng)前傳統(tǒng)涉農(nóng)金融的運(yùn)作模式較為封閉，對(duì)農(nóng)業(yè)的信貸投入明顯不足。因此，網(wǎng)絡(luò)金融在支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體方面的潛力值得挖掘，因其即時(shí)性、便利性、互動(dòng)性和透明性等特點(diǎn)及其低成本、高效率和廣覆蓋等優(yōu)勢(shì)，一定程度上能夠滿足新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體獲得金融支持的迫切需求。

一、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的“麥克米倫缺口”

20世紀(jì)30年代，英國(guó)金融產(chǎn)業(yè)委員會(huì)發(fā)布了《麥克米倫報(bào)告》，提出了著名的“麥克米倫缺口”理論，該理論認(rèn)為中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金供給方不愿意依據(jù)中小企業(yè)提出的條件提供資金，導(dǎo)致中小企業(yè)存在一定的資金缺口，該缺口即稱為“麥克米倫缺口”。從我國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的培育過(guò)程來(lái)看，普遍面臨著價(jià)格“天花板”的控制和成本“地板”的抬升，并面臨著環(huán)境保護(hù)的“紅線”，在這三重壓制之下新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資難問(wèn)題將不可避免地長(zhǎng)期存在。而由于自身實(shí)力有限，能夠進(jìn)入證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)進(jìn)行融資的寥寥無(wú)幾，同時(shí)因?yàn)橛行?dān)保物少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高、借款雙方信息不對(duì)稱和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系不完善等原因，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也缺乏對(duì)其放貸的信心和動(dòng)力。因此，無(wú)論新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體選擇間接融資渠道還是直接融資渠道均有相當(dāng)?shù)碾y度，使得“麥克米倫缺口”整體放大。

總體來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)涉農(nóng)信貸增速減緩的主要原因在于：一是信貸條件苛刻。農(nóng)業(yè)是典型的弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，一方面易受環(huán)境和氣候等自然因素的影響，另一方面農(nóng)產(chǎn)品行情的波動(dòng)幅度也較大，降低了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，且以土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)作為抵押物尚存在一定的障礙，影響了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體對(duì)金融資源的吸納能力；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。隨著新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量的增加和經(jīng)營(yíng)模式的多樣化，融資需求不再局限于簡(jiǎn)單的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，還包括農(nóng)產(chǎn)品加工及產(chǎn)業(yè)升級(jí)等，而涉農(nóng)金融雖然看起來(lái)品類豐富齊全，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)主體的需求無(wú)法完成有效對(duì)接，需要對(duì)之進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)；三是服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)少。金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)、設(shè)施和人員配備大多集中于城市，隨著越來(lái)越多新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的出現(xiàn)，對(duì)金融服務(wù)的需求也日漸增強(qiáng)，而農(nóng)村金融存在機(jī)構(gòu)數(shù)量少、地理分布不均衡等問(wèn)題，因而農(nóng)村金融服務(wù)體系尚有很大的改善空間。

二、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的網(wǎng)絡(luò)融資模式

1.農(nóng)業(yè)眾籌。農(nóng)業(yè)眾籌是指新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過(guò)眾籌平臺(tái)發(fā)起項(xiàng)目并向社會(huì)公眾募資，項(xiàng)目涵蓋了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)、流通以及投資等領(lǐng)域，主要分為低風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)產(chǎn)品預(yù)購(gòu)眾籌和高風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌兩種方式，后又衍生出農(nóng)業(yè)技術(shù)眾籌和農(nóng)場(chǎng)眾籌等。農(nóng)產(chǎn)品預(yù)購(gòu)眾籌是一種以用戶為基礎(chǔ)的新型直銷模式，農(nóng)產(chǎn)品直接從產(chǎn)地配送到消費(fèi)者手中，基于“生產(chǎn)成本+生產(chǎn)利潤(rùn)”來(lái)預(yù)估最終定價(jià)，并根據(jù)訂單情況制訂生產(chǎn)計(jì)劃，供需雙方的信息在這種環(huán)境下完全公開(kāi)透明，解決了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的市場(chǎng)滯后性問(wèn)題；農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌是新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過(guò)眾籌平臺(tái)向社會(huì)公眾（包括機(jī)構(gòu)）轉(zhuǎn)讓一定比例的股份，投資者出資入股以分享新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的成長(zhǎng)收益。同時(shí)，農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌的投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，且大多沒(méi)有對(duì)回報(bào)予以明確的承諾，存在著因眾籌項(xiàng)目失敗而投資者利益受損的風(fēng)險(xiǎn)。

2015年3月，世界銀行發(fā)布了《發(fā)展中國(guó)家眾籌發(fā)展?jié)摿?bào)告》，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)眾籌規(guī)模將在460億至500億美元之間，表明我國(guó)眾籌市場(chǎng)有較大的發(fā)展空間。農(nóng)業(yè)眾籌既能彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體服務(wù)不到位的缺陷，又能為眾多的社會(huì)分散資金提供差異化的投資渠道。與傳統(tǒng)銀行貸款等融資方式相比，農(nóng)業(yè)眾籌流程相對(duì)簡(jiǎn)單便捷，雖然兩種眾籌方式存在性質(zhì)上的差異，導(dǎo)致投資者的身份和權(quán)力不同，但新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的眾籌流程基本相同，流程如下：眾籌平臺(tái)審核眾多新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體上傳的眾籌方案和融資需求資料→眾籌平臺(tái)審核通過(guò)之后將項(xiàng)目?jī)?nèi)容予以展示和推廣，供投資者選擇心儀的項(xiàng)目→投資者將資金轉(zhuǎn)入新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金賬戶或者第三方賬戶，眾籌平臺(tái)對(duì)資金予以監(jiān)管→眾籌項(xiàng)目執(zhí)行完畢之后，以相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品或者股權(quán)憑證及分紅等形式回饋投資者。

2.電商小貸融資。電商小貨融資是依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來(lái)開(kāi)展的，小額貸款公司或合作銀行通過(guò)對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在電商平臺(tái)上交易數(shù)據(jù)的分析，對(duì)其資金狀況和還貸能力進(jìn)行評(píng)估，最終確定合適的貨款金額和貸款途徑，彌補(bǔ)了我國(guó)征信體系不完善的弊端。目前，我國(guó)的電商小貸融資模式主要有兩種：一種是電商本身設(shè)立的小額貸款公司，如阿里小貸等，這是當(dāng)下主流的電商小貸融資模式；另一種是電商平臺(tái)和傳統(tǒng)銀行合作，如京東小貸等，在這種模式下電商平臺(tái)的作用是為銀行的貸款行為提供重要的決策參考。

該模式的長(zhǎng)處是能夠降低新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資成本，解除傳統(tǒng)金融模式下抵押物不足及征信體系不完善所帶來(lái)的困擾，流程如下：先是新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體向小額貸款公司或合作銀行提出申請(qǐng)，后者通過(guò)電商平臺(tái)獲取前者的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和交易信息，并通過(guò)建立定量模型對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，確定貸款行為是否可行；然后，小額貸款公司或合作銀行確定放貸之后，通過(guò)電商平臺(tái)對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，確保資金的安全使用。

3.點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資即在我國(guó)當(dāng)前較為流行的P2P融資，在2016年中央一號(hào)文件中，國(guó)家明確表示將“引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融在農(nóng)村規(guī)范發(fā)展”，基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，P2P融資以獨(dú)特的信用審批機(jī)制和供需匹配模式，較好地滿足了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資需求。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的P2P融資是指通過(guò)金融服務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)尋找貸款能力強(qiáng)、貸款意愿高的一個(gè)或多個(gè)貸款方，借貸雙方所需的必要信息均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)傳遞的一種融資模式。據(jù)《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年4月月報(bào)》顯示，截止2017年4月份，我國(guó)共有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)2214家，在借款人、累計(jì)成交和平臺(tái)數(shù)量等方面均表現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

如今，相當(dāng)多的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體試圖擺脫農(nóng)村傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款渠道的制約，尋求借道P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)。該模式的主要特點(diǎn)是交易便捷、金額較小、頻率較高，能克服復(fù)雜、費(fèi)時(shí)的傳統(tǒng)金融模式的缺點(diǎn)，滿足了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中面臨的臨時(shí)性、應(yīng)急性的資金需求。流程如下：新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過(guò)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)選擇自己滿意的貸款方，雙方經(jīng)過(guò)充分溝通后達(dá)成初步的合作意向→貸款方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、線上資格、經(jīng)營(yíng)信用及還款能力等進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估→借貸雙方實(shí)現(xiàn)借貸匹配并對(duì)貸款防控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。

三、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體網(wǎng)絡(luò)融資的保障機(jī)制

1.完善法律法規(guī)保障網(wǎng)絡(luò)融資的合法有序。網(wǎng)絡(luò)金融作為影子銀行的重要組成部分，在我國(guó)仍屬風(fēng)險(xiǎn)較大的新興行業(yè)，相關(guān)法律法規(guī)缺乏針對(duì)性且尚不健全，存在門檻低、監(jiān)管松的問(wèn)題，且在網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)絡(luò)結(jié)算等方面存在安全隱患。因此，為了降低新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立系統(tǒng)性的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管機(jī)制，制訂網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)資質(zhì)的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格的審查，并對(duì)利率水平、貸款流程及審核條件等方面進(jìn)行規(guī)范。

2.加強(qiáng)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體信用體系建設(shè)。建立以現(xiàn)有的農(nóng)資現(xiàn)代流通網(wǎng)、監(jiān)督監(jiān)管網(wǎng)、信用信息網(wǎng)和農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)誠(chéng)信制、信用評(píng)價(jià)制、農(nóng)民利益受損補(bǔ)償制等“三網(wǎng)三制”為主要內(nèi)容的農(nóng)業(yè)企業(yè)信用體系。在充分發(fā)揮現(xiàn)有信息監(jiān)管部門作用的前提下，由農(nóng)業(yè)部門牽頭，并會(huì)同林業(yè)、漁業(yè)、財(cái)政、金融和工商等職能部門和相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)，備案新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在生產(chǎn)管理、金融信貸以及資金使用等方面的信用記錄，強(qiáng)化信用等級(jí)評(píng)價(jià)制度，并取消那些列入“黑名單”的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資資格。

結(jié)束語(yǔ)

如何創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)品以解決新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資難的問(wèn)題，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和鄉(xiāng)村社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)揮著重要的促進(jìn)作用。因此，應(yīng)按照“宜場(chǎng)則場(chǎng)、宜戶則戶、宜企則企、宜社則社”的基本原則，為不同類型、不同規(guī)模的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金需求設(shè)計(jì)適宜的網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)品，并提供實(shí)時(shí)的、互動(dòng)的金融咨詢服務(wù)，進(jìn)而設(shè)計(jì)出專業(yè)化的、高效率的融資解決方案，這對(duì)有效支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體創(chuàng)新和發(fā)展至為關(guān)鍵。

［1］喬立娟，于潔，王芹.網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新支持河北省新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體研究［J］，經(jīng)濟(jì)論壇，2016（10）：13-14.

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