私募精英是怎么養(yǎng)成的

徐繼金

私募行業(yè)大發(fā)展的當(dāng)前，私募精英人才成為中流砥柱，社會(huì)上的很多精英想進(jìn)入私募行業(yè)，私募行業(yè)同樣需要精英人才，行業(yè)發(fā)展與精英人才是互為供需、相互依存的關(guān)系。那么，作為私募行業(yè)的精英人才，需要具備怎樣的素質(zhì)和知識(shí)體系呢？

私募行業(yè)人才需求與日俱增

私募行業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的大好趨勢(shì)。由于2016年大規(guī)模整頓規(guī)范，截至2017年11月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人21836家，已備案私募基金64633只，管理基金規(guī)模10.90萬(wàn)億元，規(guī)?？涨?。私募股權(quán)基金行業(yè)未來(lái)5到10年的發(fā)展趨勢(shì)可以歸納為規(guī)模化、專業(yè)化、長(zhǎng)期化、全產(chǎn)業(yè)鏈化。私募市場(chǎng)的擴(kuò)容直接帶來(lái)配套需求的增加。

私募行業(yè)快速發(fā)展伴隨著強(qiáng)監(jiān)管。私募行業(yè)的監(jiān)管仍處于初級(jí)階段，目前的監(jiān)管體系是證監(jiān)會(huì)通過(guò)中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)以自律管理為主，監(jiān)管為輔。法律法規(guī)與監(jiān)管輻射范圍不甚全面，私募機(jī)構(gòu)對(duì)于私募合規(guī)的認(rèn)識(shí)與執(zhí)行力不足，導(dǎo)致不合規(guī)機(jī)構(gòu)與現(xiàn)象多有發(fā)生，這需要私募機(jī)構(gòu)充實(shí)管理團(tuán)隊(duì)和人員，提高合規(guī)意識(shí)、掌握政策要領(lǐng)，并能在日常經(jīng)營(yíng)中貫徹執(zhí)行。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)23.38萬(wàn)人，其中，已在從業(yè)人員系統(tǒng)注冊(cè)員工人數(shù)19.17萬(wàn)人。每家管理人平均員工數(shù)量不足12人，特別是高端人才相對(duì)匱乏。

私募行業(yè)規(guī)模大、待遇高引發(fā)的人才流動(dòng)。私募基金管理人按基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在10億-20億元的725家，20億-50億元的589家，50億-100億元的231家，100億元以上的185家，管理人平均管理基金規(guī)模5.84億元。資料顯示，私募基金經(jīng)理的年薪在30萬(wàn)-180萬(wàn)元區(qū)間范圍內(nèi)，很多私募公司打出百萬(wàn)年薪的招聘廣告。管理資產(chǎn)規(guī)模大、高薪資使得私募機(jī)構(gòu)備受矚目，行業(yè)外的高級(jí)人才流動(dòng)需求加大，越來(lái)越多的人趨向私募行業(yè)，但專業(yè)知識(shí)的缺失成了亟待解決的問(wèn)題。如何成立并發(fā)行基金，私募機(jī)構(gòu)如何合規(guī)運(yùn)營(yíng)，募投管退涉及的合規(guī)問(wèn)題、如何操作的方方面面，如何為投資人帶來(lái)可觀的財(cái)務(wù)回報(bào)，均需成熟的知識(shí)體系與專業(yè)的實(shí)務(wù)操作能力支撐。

私募精英應(yīng)具備的素質(zhì)

私募管理人要考慮吸引投資者的投資，還要處理好與投資者的關(guān)系，更重要的是其主業(yè)，通過(guò)運(yùn)作管理的資產(chǎn)增值給投資者不錯(cuò)的回報(bào)。在私募機(jī)構(gòu)內(nèi)部，從業(yè)人員因其崗位職能不同，要求的專業(yè)知識(shí)有所不同。但作為私募精英，不論是從事合規(guī)運(yùn)營(yíng)，還是做募投管退方面的業(yè)務(wù)，這些素質(zhì)是必備的。

金融精英。掌握金融、投資方面及私募行業(yè)的知識(shí)，熟悉私募管理人的合規(guī)運(yùn)作要求，精通募投管退各環(huán)節(jié)的實(shí)操技巧。通過(guò)提供增值服務(wù)幫助所投資的企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目順利退出，給予投資者以豐厚的資本增值回報(bào)。

社交高手。私募精英必須具有廣泛的社會(huì)資源和良好的人際關(guān)系，才能在基金的運(yùn)營(yíng)中做到縱橫捭闔、游刃有余。投資和擬投資的企業(yè)是自己的客戶，基金的投資人也是自己的客戶，有時(shí)需要在基金的投資人和投資項(xiàng)目之間搭建平臺(tái)，增加投資的透明度，增強(qiáng)投融資雙方的信心，這就需要雙方進(jìn)行斡旋，需要具備強(qiáng)大的客戶關(guān)系管理能力。

火眼金睛。私募精英需要具有高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略眼光和政策把握能力，要對(duì)企業(yè)或者一個(gè)行業(yè)的過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)具有深刻的認(rèn)識(shí)，能夠看出別人不能看到的商業(yè)模式、未來(lái)發(fā)展能力、潛在市場(chǎng)需求等，甚至能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的瑕疵及改進(jìn)的辦法。要對(duì)國(guó)家的宏觀政策、政治態(tài)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)措施有深入的理解。

行業(yè)專家。了解所投資行業(yè)的基本知識(shí)，對(duì)所投資行業(yè)有深刻的理解，力爭(zhēng)成為行業(yè)專家。能夠?yàn)橥顿Y的企業(yè)提供增值服務(wù)，包括新的管理理念和技能、產(chǎn)品和市場(chǎng)國(guó)際化拓展、企業(yè)品牌聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的增加、企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的財(cái)務(wù)和法律咨詢等服務(wù)。

復(fù)合能手。投資前選擇好的項(xiàng)目，投資后監(jiān)管項(xiàng)目的發(fā)展，最重要的就是看項(xiàng)目是否有重大法律風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)指標(biāo)，作為財(cái)務(wù)精英要對(duì)財(cái)務(wù)、法律工具了如指掌、駕輕就熟。

正向能量。私募投資最經(jīng)常的工作就是和人打交道，這對(duì)私募精英的溝通、協(xié)調(diào)、談判能力和技巧提出了較高的要求。同時(shí)還要應(yīng)對(duì)各種形勢(shì)復(fù)雜、多方博弈的競(jìng)爭(zhēng)局面，必須具有積極向上的精神、樂(lè)觀大度的心態(tài)和沉著穩(wěn)重的心理素質(zhì)。

私募精英應(yīng)掌握的知識(shí)體系

私募精英需具備的知識(shí)體系框架為：

入門(mén)基礎(chǔ)。掌握金融、投資與私募的基礎(chǔ)知識(shí)、行業(yè)現(xiàn)狀、國(guó)內(nèi)外淵源及發(fā)展情況、監(jiān)管基本框架。

合規(guī)運(yùn)營(yíng)。熟悉私募行業(yè)準(zhǔn)入與行為現(xiàn)行監(jiān)管政策，掌握私募管理人合規(guī)運(yùn)營(yíng)必備制度、流程、風(fēng)控要點(diǎn)。夯實(shí)自身，應(yīng)對(duì)監(jiān)管。

募投實(shí)操。募投管退這四個(gè)環(huán)節(jié)是私募投資的基本業(yè)務(wù)，私募精英應(yīng)全部掌握。募集對(duì)象需滿足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，且采用非公開(kāi)的募集方式；投資流程中明確對(duì)標(biāo)的項(xiàng)目的篩選與投資要點(diǎn)；投后管理涉及調(diào)研與監(jiān)督、提供增值服務(wù)、派駐董監(jiān)事、跟蹤被投企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況等；退出是整個(gè)投資是否成功的標(biāo)志，包括退出的設(shè)計(jì)及執(zhí)行。

行業(yè)研究。除了操作技巧，私募精英需要對(duì)投資的客體即所投資的行業(yè)及企業(yè)有深入的研究。投前通過(guò)頗具深度與廣度的信息挖掘與分析，可以發(fā)掘價(jià)值性更高的投資機(jī)會(huì)，要了解行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與政策環(huán)境，行業(yè)里的代表企業(yè)，哪些上市公司對(duì)標(biāo)；投后基于對(duì)行業(yè)的理解提供行業(yè)發(fā)展建議、戰(zhàn)略方向，或是憑自身對(duì)行業(yè)的熟悉提供整合市場(chǎng)、銷(xiāo)售及研發(fā)資源；在退出時(shí)更要研究透徹行業(yè)，以選擇退出路徑及可選擇的對(duì)象。

綜合實(shí)戰(zhàn)。掌握了私募理論、基礎(chǔ)及專業(yè)技能，研究透行業(yè)，并不意味著就會(huì)做投資，可以退出，能為投資者帶來(lái)回報(bào)了。私募精英還需綜合運(yùn)用這些知識(shí)到實(shí)踐中，通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、PPP基金、并購(gòu)基金等各類，做好項(xiàng)目甄選及盡職調(diào)查，參與投資決策，實(shí)施投后管理，了解IPO操作細(xì)則、并購(gòu)重組實(shí)務(wù)，綜合運(yùn)用投資知識(shí)。

動(dòng)態(tài)交流。作為投資精英，除了專業(yè)技能，還要了解大量資訊，掌握新興產(chǎn)業(yè)政策、私募公司及私募基金動(dòng)態(tài)、各行業(yè)融資及估值、資本市場(chǎng)焦點(diǎn)事件，這就需要甄選信息來(lái)源。endprint