新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換背景下山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資問題及對(duì)策

王志遠(yuǎn)

【摘 要】在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的大背景下，促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的迫切需求，而產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型勢(shì)必需要大量的資金支持，在煤炭產(chǎn)業(yè)的培育、發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中來自金融業(yè)的支持發(fā)揮著重要的推動(dòng)作用。在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下，以金融的視角切入對(duì)山東省煤炭產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有投融資情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資存在的問題以及相關(guān)的對(duì)策建議，以促進(jìn)山東省煤炭產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換；投融資；煤炭產(chǎn)業(yè)

中圖分類號(hào)： F127；F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 2095-2457（2018）28-0286-002

DOI：10.19694/j.cnki.issn2095-2457.2018.28.134

【Abstract】Under the background of the transformation of new and old kinetic energy，promoting the transformation and upgrading of the coal industry is an urgent need for the development of the current coal industry，and the transformation of the industry will inevitably require a large amount of financial support，from the financial industry cultivation，development and transformation and upgrading process from the financial Industry support plays an important role in promoting.Under the background of the conversion of new and old kinetic energy，the paper analyzes the existing investment and financing situation of Shandong coal industry from the perspective of finance，and puts forward the problems of investment and financing of coal industry in Shandong Province and related countermeasures to promote the health of coal industry in Shandong Province. development of.

【Key words】New and Old Kinetic Energy Conversion；Investment and Financing；Coal Industry

0 引言

2015年李克強(qiáng)總理首次提出“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”的概念，山東省政府積極響應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這不僅為山東省煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇，也給其轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。山東省煤炭產(chǎn)業(yè)應(yīng)該如何抓住機(jī)遇，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，開拓新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展點(diǎn)，走上健康持續(xù)發(fā)展的道路，是山東省煤炭產(chǎn)業(yè)目前需要關(guān)注的問題。本文在此背景下，從金融的視角切入，探討山東省煤炭產(chǎn)業(yè)的投融資問題，分析發(fā)展現(xiàn)狀，剖析存在的問題，并提出相應(yīng)的建議措施，以促進(jìn)山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資的順利進(jìn)行，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

1 山東省煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（1）煤炭需求增長(zhǎng)空間不足，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

隨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的實(shí)施，清潔能源需求量逐漸增加，煤炭消費(fèi)總量在近三年開始呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。山東省每年消費(fèi)的煤炭總量為3.15億噸，需求量增長(zhǎng)停滯不前，上升空間不足[1]。此外，加之山東省內(nèi)供電需求的向外分?jǐn)傄约靶碌氖⊥膺\(yùn)煤鐵路的開通，需求空間被進(jìn)一步壓縮，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

（2）煤炭產(chǎn)能持續(xù)過剩

2017年山東省退出產(chǎn)能351萬噸，完成任務(wù)，當(dāng)年生產(chǎn)原煤12572.6萬噸，同比減少288.3萬噸，僅下降2.24%。綜合來看，雖然山東省在不斷的進(jìn)行去產(chǎn)能和資源整合，但過剩產(chǎn)能的問題仍舊沒有徹底解決，煤炭產(chǎn)能持續(xù)過剩。

（3）煤炭資源瀕臨枯竭

截止2016年年底，山東省探明所余煤炭?jī)?chǔ)量只有75.67億噸，在我國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量的占比僅為3%，而可開采的煤炭?jī)?chǔ)量保守估計(jì)僅有46.2億噸。按當(dāng)前的產(chǎn)量估算，山東省的煤炭資源大概只需要30年就會(huì)被開采殆盡。

（4）環(huán)境約束

環(huán)境污染問題日益嚴(yán)重，山東省煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的環(huán)境污染是需要解決的主要問題之一，這就導(dǎo)致了煤炭所面臨的環(huán)境約束問題的逐漸加強(qiáng)，這在一定程度上抑制了煤炭消費(fèi)需求的釋放，煤炭供需矛盾及降低產(chǎn)能的壓力進(jìn)一步加大。在這樣的背景下，煤炭產(chǎn)業(yè)急需向著安全、清潔、高效的方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（5）國(guó)家政策環(huán)境

近兩年，我國(guó)先后發(fā)布了《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)示范“十三五”規(guī)劃》、《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》等其他政策規(guī)定，為山東省煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的延伸拓展和創(chuàng)新發(fā)展，為未來煤炭的高效清潔利用等都指明了方向和道路的同時(shí)給予了政策上的依靠。

2 山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀及問題分析

綜上，山東省的煤炭產(chǎn)業(yè)急需轉(zhuǎn)型升級(jí)，而在產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型過程中需要大量的資金支持，所以能否在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中運(yùn)用好金融市場(chǎng)和工具是關(guān)鍵所在，其中，投融資問題至關(guān)重要。本節(jié)對(duì)山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)價(jià)并提出山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資存在的問題。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率高，從銀行融資難度大

由于煤炭企業(yè)在過去的山東煤炭黃金十年里產(chǎn)業(yè)的迅速擴(kuò)張，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)大多數(shù)煤炭企業(yè)的負(fù)債率升到70%以上，而現(xiàn)在煤炭產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)下降，煤企無力快速降低高負(fù)債率，負(fù)債率居高不下[2]。而高負(fù)債率意味著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，煤炭產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致大多數(shù)銀行開始限制其信貸規(guī)模，煤炭企業(yè)融資難、融資成本高的局面開始出現(xiàn)。而山東省一大批煤炭項(xiàng)目正處于投資密集期、建設(shè)中期、集中還貸期，導(dǎo)致很多煤炭企業(yè)的資金難以回籠，更是加劇了資金緊張局面[2]。

（2）融資結(jié)構(gòu)失衡，方式單一

在所有的融資方式中，銀行貸款是山東省煤炭產(chǎn)業(yè)最主要的融資方式，從銀行獲得的債務(wù)融資占了煤炭產(chǎn)業(yè)總?cè)谫Y的70%左右。中小型煤炭企業(yè)則主要依靠企業(yè)自籌股權(quán)融資，企業(yè)自籌比例大多達(dá)到75%以上。大中小煤企的融資結(jié)構(gòu)都出現(xiàn)較嚴(yán)重的失衡情況，融資方式單一。當(dāng)煤炭企業(yè)普遍呈現(xiàn)高負(fù)債率、高風(fēng)險(xiǎn)、低收入預(yù)期時(shí)，由于銀行的限制，無法再籌集更多資金時(shí)，融資結(jié)構(gòu)失衡、方式單一，非常容易導(dǎo)致煤炭企業(yè)資金鏈斷裂，造成企業(yè)破產(chǎn)倒閉的后果。

（3）融資擔(dān)保機(jī)制不健全

目前山東省內(nèi)的信用信息采集系統(tǒng)還處于初級(jí)階段，信用中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)政策較為模糊，而且企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還沒有足夠的權(quán)威性，煤炭企業(yè)的信用等級(jí)及經(jīng)營(yíng)狀況無法實(shí)現(xiàn)有效的公開和共享，整體信用擔(dān)保機(jī)制仍不健全，不利于投資方對(duì)山東省煤炭企業(yè)進(jìn)行投資。

（4）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力低

山東省煤炭企業(yè)的投資回報(bào)率并不高，很多企業(yè)都出現(xiàn)了投資虧損的情況，這樣的情況主要是由于山東省的多數(shù)煤炭企業(yè)對(duì)所投資的項(xiàng)目沒有合理的分析和明確的投資規(guī)劃，容易造成投資失誤，從而使企業(yè)面臨資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等。

3 對(duì)策建議

（1）建立多元化的融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)

建立多元化的融資渠道，讓煤炭企業(yè)的融資重心不僅僅放在銀行融資方面，增加權(quán)益融資、政策融資、外商投資、債券融資、內(nèi)源融資等方面融資渠道的利用，改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，使其慢慢擺脫煤炭企業(yè)嚴(yán)重依賴銀行投資或私人投資的局面，逐步降低資產(chǎn)負(fù)債率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）完善融資擔(dān)保體系，引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)

山東省的煤炭企業(yè)，可以依靠完善的融資擔(dān)保體系實(shí)現(xiàn)對(duì)自身融資的信用擔(dān)保，解決融資方對(duì)企業(yè)的信用疑慮，從而獲得融資。建議在短期可以先引入在國(guó)內(nèi)較為權(quán)威的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，分?jǐn)偪赡墚a(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)，降低山東省煤炭企業(yè)的融資門檻，從而提高企業(yè)獲得融資的可能性，以此為基礎(chǔ)再完善融資擔(dān)保體系。

（3）建立投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

煤炭企業(yè)的投資資金回報(bào)率的提高需要進(jìn)一步加強(qiáng)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理和預(yù)算管理，統(tǒng)籌投資預(yù)算及回報(bào)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行過程的約束性，得以降低投資過程中煤炭企業(yè)本身資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。做好企業(yè)投資項(xiàng)目的可行性分析和投資資金的規(guī)劃利用，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目資金使用的監(jiān)管，確保投資.資金合理充分使用，以提高投資資金使用效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）使用聯(lián)合型投資戰(zhàn)略，提高資金使用效率

無論是煤炭產(chǎn)業(yè)的前期發(fā)展還是轉(zhuǎn)型過程，都需要大量的資金支持，但是很多煤炭企業(yè)，尤其是很多中小煤炭企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模小、信息對(duì)外公布較少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大等原因?qū)е轮行∶浩笤诟鱾€(gè)融資渠道都出現(xiàn)融資較難的情況[4]-[6]。面對(duì)這樣的情況可以采取煤炭企業(yè)之間資源共享的方法，使用聯(lián)合型投資發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)共享資金聯(lián)合建廠、聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)合科研、聯(lián)合創(chuàng)新，信息共享，共同分配收益，提高資本利用率，減少資金需求，跨過融資難題，加快企業(yè)發(fā)展。

4 結(jié)束語

本文通過在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下對(duì)山東省的煤炭產(chǎn)業(yè)、投融資發(fā)展現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前存在的問題和原因，針對(duì)性的提出建立多元化融資渠道、完善融資擔(dān)保體系等措施以期對(duì)山東省煤炭產(chǎn)業(yè)投融資方面的發(fā)展提供借鑒。

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