微貸嚴(yán)管下的“生死劫”

周純

寒冬將至，瑟瑟發(fā)抖。這是張超（化名）11月22日晚間看到那份刷屏的紅頭文件后，腦海中最先蹦出來的詞。

作為一家現(xiàn)金貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)總監(jiān)，張超意識(shí)到，一直以來他們寄希望于獲得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，來躋身合規(guī)運(yùn)營(yíng)梯隊(duì)的愿望，徹底幻滅了。

針對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸和現(xiàn)金貸的監(jiān)管還在持續(xù)，據(jù)悉，11月23日上午，央行和銀監(jiān)會(huì)共同主持召開了網(wǎng)絡(luò)小貸清理整頓工作會(huì)議。從會(huì)議釋放的信息來看，雖然不會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸及其現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“一刀切”，但嚴(yán)格限制網(wǎng)絡(luò)小貸資金來源及業(yè)務(wù)范圍成大概率事件。

不料嚴(yán)苛的現(xiàn)金貸整治文件已經(jīng)在路上，有人尚在焦急觀望，有人已經(jīng)開始著手轉(zhuǎn)型，對(duì)于現(xiàn)金貸行業(yè)來說，一場(chǎng)“生死劫”即將上演。

幾家歡喜幾家愁

僅180余字的紅頭文件，張超反反復(fù)復(fù)讀了很多遍，最終得出結(jié)論：現(xiàn)金貸的監(jiān)管力度比他們最壞的設(shè)想還要壞。

“現(xiàn)在要么等死，要么轉(zhuǎn)型?！睆埑f道。

在他看來，現(xiàn)金貸頭部企業(yè)還有生存的機(jī)會(huì)，尤其是持牌的企業(yè)，但中小平臺(tái)的前景難言樂觀。他們已經(jīng)開始著手向區(qū)塊鏈行業(yè)轉(zhuǎn)型，但也深知，區(qū)塊鏈的技術(shù)門檻很高，因此轉(zhuǎn)型之路并不輕松。

事實(shí)上，幾個(gè)月之前，張超所在的平臺(tái)曾計(jì)劃收購(gòu)一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，連價(jià)格都談妥了，但最終卡在了當(dāng)?shù)乇O(jiān)管對(duì)于轉(zhuǎn)股的限制上，以失敗而告終。

華南地區(qū)一家現(xiàn)金貸平臺(tái)的負(fù)責(zé)人看到紅頭文件后，第一反應(yīng)是聯(lián)系并購(gòu)業(yè)務(wù)部的同事，詢問網(wǎng)絡(luò)小貸牌照收購(gòu)的進(jìn)度及影響，因?yàn)橥瑯邮窃趲讉€(gè)月前，他們也啟動(dòng)了牌照收購(gòu)事宜。

受此影響的還有上市公司，在暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司通知下發(fā)的當(dāng)天，步森股份公告終止參與設(shè)立西安星河網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司；新國(guó)都公告終止設(shè)立全資子公司海南新國(guó)都小額貸款有限公司，兩家擬設(shè)立的小貸公司注冊(cè)資本均為人民幣5000萬(wàn)元。

與前面兩家現(xiàn)金貸平臺(tái)相比，和創(chuàng)金服顯然要幸運(yùn)得多。早在2015年，他們就抓住時(shí)機(jī)在江蘇申請(qǐng)了泰州和創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公司，前后共耗費(fèi)一年左右的時(shí)間。

雖然早早就拿到了“入場(chǎng)券”，但和創(chuàng)金服創(chuàng)始人兼CEO房平表示，“現(xiàn)在牌照（價(jià)格）問題不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策如何落地，利率、杠桿和資金來源會(huì)是重點(diǎn)”。

牌照有價(jià)無(wú)市

據(jù)張超透露，幾個(gè)月之前，他們談判的牌照價(jià)格為1500萬(wàn)元。

前述華南地區(qū)現(xiàn)金貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人則告訴記者，目前市面上一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照要價(jià)2000萬(wàn)元到5000萬(wàn)元，而他們幾年之前收購(gòu)的一張普通小貸牌照僅數(shù)百萬(wàn)元。

在限制新批網(wǎng)絡(luò)小貸牌照后，正常邏輯是存量牌照會(huì)變得囤貨居奇，價(jià)格也跟著水漲船高。然而，業(yè)內(nèi)人士并不這么認(rèn)為，他們反而擔(dān)憂，一旦有更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施出臺(tái)，手里的牌照會(huì)變成一張廢紙。

廣州安易達(dá)互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司總經(jīng)理徐北則表示，目前市面上的牌照價(jià)格全是虛的，因?yàn)榛緵]有成交的可能。牌照轉(zhuǎn)讓需要征得當(dāng)?shù)亟鹑谵k的同意，唯一的途徑是收購(gòu)小貸公司的股東，但網(wǎng)絡(luò)小貸公司的股東通常（規(guī)模）都很大，此外，小貸股東變更有嚴(yán)格的限制和資質(zhì)要求，和新申請(qǐng)流程基本一致。

據(jù)了解，2016年廣州市越秀區(qū)金融局發(fā)布了全國(guó)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)小貸管理辦法《廣州民間金融街互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司監(jiān)管辦法（試行）》，其中就有規(guī)定，主發(fā)起人申請(qǐng)前一個(gè)會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)不低于10億元，原則上主發(fā)起人持有的股份自公司成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，其他股東2年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。這大大提高了牌照轉(zhuǎn)讓的門檻。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月22日，全國(guó)共批準(zhǔn)了213家網(wǎng)絡(luò)小貸牌照（含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司），其中有189家完成工商登記。

此外，從網(wǎng)絡(luò)小貸公司成立時(shí)間來看，2016年開始網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)急速增加，2017年呈爆發(fā)性增加，2017年年初至今新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸數(shù)已達(dá)到98家，是2016年全年的1.66倍。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照興起的軌跡，基本上伴隨著這一輪P2P網(wǎng)貸和現(xiàn)金貸的熱潮。目前頭部互聯(lián)網(wǎng)公司基本都布局現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)了，包括比較火的新獨(dú)角獸，“只是有些選擇高調(diào)上線，有些低調(diào)運(yùn)營(yíng)，有些還在籌備中（尚未被曝光）。”

如約而至的監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)小貸最初是以一種“試點(diǎn)”的形式出現(xiàn)，為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（尤其是電商平臺(tái)）的商業(yè)特點(diǎn)，打破了小貸公司不得“跨區(qū)經(jīng)營(yíng)”的要求。即公司在一地注冊(cè)，卻在全國(guó)放貸。

更夸張的現(xiàn)象是，除了納稅在當(dāng)?shù)兀恍┚W(wǎng)絡(luò)小貸公司在注冊(cè)地連職場(chǎng)都沒有。這個(gè)現(xiàn)實(shí)問題也給網(wǎng)絡(luò)小貸的監(jiān)管帶來了極大的難度，而這種“只管生不管養(yǎng)”的情況也飽受詬病。

最近兩年，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的數(shù)量猛增，江西、廣東、江蘇、海南等地密集發(fā)出了一批牌照。而發(fā)起企業(yè)和核心股東也早已背離了“有互聯(lián)網(wǎng)背景和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)”的初衷，大量做實(shí)業(yè)的公司，從食品、家電到農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)等等蜂擁而入。

面對(duì)不可控場(chǎng)面，監(jiān)管出手快且徹底。

先是2015年7月18日人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》就將網(wǎng)絡(luò)小額貸款歸類于網(wǎng)絡(luò)借貸，并明確網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)歸屬銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

再是今年初，銀監(jiān)會(huì)對(duì)各地金融辦做了“窗口指導(dǎo)”，要求嚴(yán)格準(zhǔn)入，并提高了網(wǎng)絡(luò)小貸的準(zhǔn)入門檻，例如，提高實(shí)繳資本、（在注冊(cè)地）建立線下職場(chǎng)、（股東）有互聯(lián)網(wǎng)背景等。直到今天，隨著“特急”文件的下發(fā)，網(wǎng)絡(luò)貸款的新增窗口徹底關(guān)閉。

最近半年，網(wǎng)絡(luò)小貸新增的道路受阻，大量的牌照需求涌向了存量市場(chǎng)。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照會(huì)跟第三方支付一樣，最終變得奇貨可居?！皬V東牌照需中介費(fèi)900萬(wàn)?！薄?000萬(wàn)可搞定浙江地區(qū)的牌照?！薄靶陆倪€可以申請(qǐng)，中介費(fèi)面議?！薄敖K有現(xiàn)成網(wǎng)絡(luò)小貸牌照可轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓費(fèi)從優(yōu)。”……

然而，讓人措手不及的現(xiàn)實(shí)是，從目前的情況來看，存量牌照也似乎前途未卜?？刂菩略鲋皇沁@場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)小貸整治風(fēng)暴的第一步，后面隨著一系列監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)小貸的命運(yùn)終將走向何處還尚未可知。

但可以確定的是，這趟失控的“列車”已經(jīng)被按下了剎車鍵。

摘編自微信公號(hào)“棱鏡”“馨金融”endprint