實物資本保全理論對企業(yè)經(jīng)營的影響

羅文波+李國芳

摘 要：歷史成本計量模式下，任何資產(chǎn)都按其取得時的價值入賬，這種模式是建立在資產(chǎn)的價值不變的基礎(chǔ)上的，其計算的會計利潤只能算是賬面利潤，表面上滿足了配比原則，但是實際上，資產(chǎn)的市場價值是不可能一成不變。當(dāng)資產(chǎn)的價格下降時，傳統(tǒng)的會計模式會根據(jù)謹(jǐn)慎性原則進(jìn)行減值測試，但是當(dāng)資產(chǎn)的市場價格上升時，尤其是企業(yè)的消耗性資產(chǎn)價格上升時，傳統(tǒng)會計沒有進(jìn)行任何處理，這將導(dǎo)致企業(yè)的賬面利潤中存在一部分非經(jīng)營利潤，這部分利潤是企業(yè)進(jìn)行實物保全的留存，不得進(jìn)行股利分配。為此，主要從實物資本保全角度探討企業(yè)財務(wù)人員將如何進(jìn)行真實利潤的修正。

關(guān)鍵詞：實物資本保全；歷史成本；現(xiàn)行成本；真實利潤；現(xiàn)金股利

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.03.025

1 引言

隨著物價的變動，企業(yè)資產(chǎn)的價格也在不停的變動，但是企業(yè)由于采用歷史成本計量原則，所有的資產(chǎn)都按其取得時的價值入賬。對于消耗性資產(chǎn)，如原材料、固定資產(chǎn)等，其價格的變動將會影響企業(yè)未來現(xiàn)金流和企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營，收入與成本的配比原則出現(xiàn)了一定的偏差，單純的用賬面利潤來判斷對所有者的分配和對管理層的激勵，將影響企業(yè)的實物資本保全。只有考慮資產(chǎn)的現(xiàn)行成本（重置成本），才能真正找出企業(yè)當(dāng)前賬面利潤中由于管理者經(jīng)營能力所產(chǎn)生的利潤，只有這部分利潤才可以用于考核管理者和對股東進(jìn)行分配，其余由于重置成本與歷史成本之間的偏差所形成的利潤需要用于實物補償，作為已實現(xiàn)所持有損益單獨作為留存收益項目進(jìn)行保存，用于企業(yè)再生產(chǎn)。

2 歷史成本計量對企業(yè)帶來的不利影響

歷史成本計量是指企業(yè)資產(chǎn)按資產(chǎn)取得時的價值入賬，后期就按取得時的價值進(jìn)行生產(chǎn)消耗。如原材料取得時的入賬價值是100萬，排除減值等特殊情況，企業(yè)在生產(chǎn)商品是所消耗的原材料的成本就按100萬計量，不再考慮這批原材料是否由于外部市場因素造成價值的變化。

2.1 不利于企業(yè)對管理層的考核

歷史成本計量企業(yè)的資產(chǎn)，后期不再進(jìn)行價值的調(diào)整，企業(yè)消耗（出售、生產(chǎn)消耗、折舊）此資產(chǎn)所對應(yīng)的成本是要求按照取得時價值進(jìn)行計量。企業(yè)對于管理層的激勵一般會建立在凈利潤和股票價格上，即在一個特定的年度內(nèi)，凈利潤或者股價所體現(xiàn)的業(yè)績決定了管理人員的獎金的發(fā)放數(shù)量。但是在歷史成本下企業(yè)的成本是以資產(chǎn)取得時的價值為基礎(chǔ)的，當(dāng)企業(yè)消耗的資產(chǎn)當(dāng)前的現(xiàn)行成本大于取得時資產(chǎn)的入賬價值，此時企業(yè)收入所配比的成本仍然是歷史價值，這就會造成管理層當(dāng)年的考核利潤存在一定的偏差，不能直觀的判定管理的管理能力。

假設(shè)某集團(tuán)擁有A和B兩家規(guī)模相當(dāng)?shù)淖庸?，集團(tuán)公司為了推動兩家子公司的快速發(fā)展，特對管理層建立了考核激勵方案，激勵方案主要是對利潤進(jìn)行考核。年末A的公司當(dāng)年實現(xiàn)利潤100萬。B公司當(dāng)年實現(xiàn)利潤80萬。從賬面利潤來看A公司的管理能力高于B公司。但是A公司的產(chǎn)品成本歷史成本為120萬，當(dāng)前的重置成本為160萬。高于B公司產(chǎn)品的歷史成本為90萬，重置成本為100萬。按實物資本保全理論對利潤進(jìn)行修正后，A公司的修正利潤為60萬（100萬-（160萬-120萬）），B公司的修正利潤為70萬（80萬-（100萬-90萬））。由此得出B公司的管理層的產(chǎn)值高于A公司。

2.2 不利于企業(yè)合理測算現(xiàn)金股利分配

股利分配是公司向股東分派股利，是企業(yè)利潤分配的一部分。當(dāng)前企業(yè)進(jìn)行利潤分配的基礎(chǔ)是按歷史成本法計算的凈利潤。如表1所示，ABC公司當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤7.5萬，按歷史成本法計量，企業(yè)如果沒有可投資的新項目，則企業(yè)可以向股東派發(fā)的最大股利為6.75萬。但是事實上股東所獲得的股利中有部分或者全部為非正常經(jīng)營收益。如果企業(yè)來年再按原規(guī)模生產(chǎn)，至少要保留80萬的資金回收才可以進(jìn)行，其中的20萬屬于實物補償成本，不得作為股利分配。折舊費中固定資產(chǎn)按歷史成本進(jìn)行折舊，所獲得的非付現(xiàn)成本現(xiàn)金流無法在當(dāng)前進(jìn)行重置同生產(chǎn)產(chǎn)能的設(shè)備。所以通過修正，企業(yè)當(dāng)年無可分配的利潤，不應(yīng)該進(jìn)行股利分配。

2.3 不利于企業(yè)可持續(xù)進(jìn)行

企業(yè)要保證持續(xù)經(jīng)營最關(guān)鍵的是要保證投入的資本到年末要進(jìn)行了保全才可以進(jìn)行循環(huán)生產(chǎn)。資本有財務(wù)資本和實物資本之分。財務(wù)資本是指股東投入企業(yè)的，以貨幣數(shù)量代表價值的貨幣資本，相當(dāng)于傳統(tǒng)會計中的凈資產(chǎn)。實物資本是指體現(xiàn)企業(yè)實際的生產(chǎn)、經(jīng)營能力的實物資產(chǎn)，其價值是以企業(yè)一定時期生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)的實物數(shù)量表示。歷史成本計量屬性下的會計模式的資本保全是建立在財務(wù)資本保全的基礎(chǔ)上。即財務(wù)資本保全觀念，在不考慮所有者分配的情況下企業(yè)期末凈資產(chǎn)的財務(wù)金額大于當(dāng)期期初凈資產(chǎn)的財務(wù)金額時，其超出部分的金額才可確定為當(dāng)期收益。實物資本保全觀念是指在不考慮所有者分配的情況下，期末實物資產(chǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營能力超過期初的實物生產(chǎn)經(jīng)營能力時，超出部分金額才可確認(rèn)為當(dāng)期收益。企業(yè)只有保持了同樣的生產(chǎn)能力才可以進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營，尤其是一些制造企業(yè)，機(jī)器設(shè)備的保全直接關(guān)系著企業(yè)能否進(jìn)行固定資產(chǎn)再生產(chǎn)。

如表2所示，按照傳統(tǒng)的會計模式，ABC公司本期的利潤為：110元/件×100件-100元/件×100件=11000-10000元=1000元。亦即本年實現(xiàn)的銷售收入11000元中，有10000元是用來補償100件的原始成本的，所剩1000元被認(rèn)為是可以用作分配的利潤，這里所采納的就是原始價值補償?shù)挠^點。

但是從持續(xù)經(jīng)營的觀點看，企業(yè)要繼續(xù)購入存貨100件才能維持簡單再生產(chǎn)，由于當(dāng)時的購入價格已上升到每件110元，成本補償所得到的10000元就不夠了。企業(yè)必須再投入1000元才能買到100件存貨，維持期初的生產(chǎn)規(guī)模。

3 財務(wù)人員需要用實物資本保全來判斷企業(yè)利潤的原因

3.1 保證企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營

財務(wù)人員作為企業(yè)資產(chǎn)的管理者，首先要保證企業(yè)的再生產(chǎn)所需的資金，如果單純的按歷史成本法進(jìn)行會計核算，而不考慮實物資產(chǎn)的補償，則實物資產(chǎn)消耗完畢后將可能出現(xiàn)補償不足的情況，此時企業(yè)將出現(xiàn)再生產(chǎn)方面的問題，規(guī)模也有可能會出現(xiàn)逐漸萎縮，甚至?xí)霈F(xiàn)企業(yè)倒閉的風(fēng)險。當(dāng)物價逐漸上升，尤其是個別資產(chǎn)的漲幅較快或者更新較快的情況下，財務(wù)人員如果缺乏敏銳的嗅覺去對資產(chǎn)進(jìn)行重置成本測算，那企業(yè)從會計賬面上仍然是盈利，如留存收益保留不足，則會形成潛在資產(chǎn)的再生產(chǎn)風(fēng)險。所以財務(wù)人員應(yīng)該對部分資產(chǎn)采用實物資本保全的理念進(jìn)行管理，保證保留的留存收益可以滿足實物資本的實物補償，以保證企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營。

3.2 向股東提供決策有用的信息

股東作為企業(yè)的所有者希望企業(yè)的財富最大化，企業(yè)的會計信息能夠反映企業(yè)的財富情況，股東可以通過財務(wù)信息知道自己所投入的資本的增值情況，根據(jù)年終凈利潤和留存收益的金額決定是否派發(fā)股利和派發(fā)何種股利，而這些財務(wù)信息都是建立在歷史成本模式下，但是由于歷史成本計量的缺陷，很多企業(yè)賬面的凈利潤很多，股東為了提升股價、回饋投資者等因素會選擇發(fā)行現(xiàn)金股利。但是通過重置成本進(jìn)行核算后企業(yè)當(dāng)年無多余利潤可發(fā)放，這就造成企業(yè)在股利派發(fā)方面決策失誤，來年要進(jìn)行再生產(chǎn)時，又要通過增加債務(wù)來滿足經(jīng)營需求，增加了企業(yè)的資金成本，如果年末進(jìn)行資產(chǎn)的實物補償測試，對于測算后無多余留存派發(fā)現(xiàn)金股利的情況下，可以選擇股票股利方式。

4 實物資本保全理論下，財務(wù)人員的應(yīng)對措施

4.1 加強(qiáng)對實物資產(chǎn)重置成本的測試，建立資產(chǎn)預(yù)警檔案

當(dāng)前企業(yè)出于謹(jǐn)慎原則只強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，并沒有考慮消耗性資產(chǎn)由于重置成本上升可能導(dǎo)致無法得到實物補償?shù)那闆r。為了保證企業(yè)消耗性資產(chǎn)能夠足額實物補償，滿足企業(yè)再生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)需要對一些更新較快或者漲幅較快的資產(chǎn)建立預(yù)警檔案，每年要按重置成本對資產(chǎn)進(jìn)行測試，如果重置成本與歷史成本差額達(dá)到一定的風(fēng)險值，則出現(xiàn)預(yù)警，如果某類資產(chǎn)由于更新淘汰等原因無法取得重置成本的則可以考慮按市場生產(chǎn)同類產(chǎn)品的最新設(shè)備的市價作為原資產(chǎn)的補償成本。此時企業(yè)需要考慮在當(dāng)年的利潤中設(shè)置一部分利潤用于該資產(chǎn)的實物補償。如果企業(yè)修正后的利潤為負(fù)時，說明企業(yè)凈利潤不足以對實物資本進(jìn)行補償，未來再生產(chǎn)出現(xiàn)資金困難的風(fēng)險非常大，企業(yè)可以在留存收益的基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)幕I集資金以減少資金流斷裂的風(fēng)險。

4.2 建立完善的管理考核機(jī)制

當(dāng)前集團(tuán)對下屬子公司管理層的考核基本上都是圍繞著凈利潤、股價等指標(biāo)，這些指標(biāo)計算仍然無法擺脫歷史成本的缺陷，對于被考核企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤需要剔除一些由于物價、建造成本等非經(jīng)營因素所形成的利潤，這部分利潤不屬于管理者的才能。需要對修正后的真實利潤進(jìn)行考核，首先在年初將消耗性資產(chǎn)的賬面價值調(diào)整到當(dāng)年年初的重置成本，在根據(jù)實物資本保全理論利用年末剔除實物資本保全后的收益來考核各子公司管理層。即在確認(rèn)凈利潤時只考慮真實的營業(yè)利潤，對于歷史成本與重置成本差額所產(chǎn)生的持有損益不作為考核標(biāo)準(zhǔn)。

4.3 制定可持續(xù)的股利政策

股利政策是企業(yè)管理活動的核心內(nèi)容之一，基于當(dāng)期收益的股利政策關(guān)系到企業(yè)、投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者的切身利益，因此，企業(yè)制定合理的股利政策對于公司治理具有重要意義。從狹義上講，股利政策就是指探討保留盈余和普通股股利支付的比例關(guān)系問題，即股利發(fā)放比率的確定。對于歷史成本計量屬性下企業(yè)的股利是按照賬面留存收益的金額進(jìn)行確定的。當(dāng)企業(yè)各消耗性資產(chǎn)的實物補償成本與歷史成本的原始價值補償相差不大時，按賬面留存確定股利是可行的。并且歷史成本計量屬性下的股利政策的確定也考慮了企業(yè)未來資金的使用情況。但是當(dāng)實物補償成本與歷史成本的原始價值補償金額相差較大時，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)剔除實物資本補償后的金額再確定股利政策，即把當(dāng)年的已實現(xiàn)持有損益從留存收益中剔除修正，對修正后的留存進(jìn)行確定股利政策，以保證企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。

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