從人口紅利向人才紅利過(guò)渡

張一 雷雨晴

近年來(lái)，隨著中國(guó)人口紅利的逐步消失，關(guān)于“人才紅利”或者“工程師紅利”等觀點(diǎn)經(jīng)常被提及，并期望通過(guò)發(fā)揮人口紅利的優(yōu)勢(shì)，復(fù)制過(guò)去高增長(zhǎng)的奇跡，跨越所謂的“中等收入陷阱”。但是與一般勞動(dòng)力普適性不太相同，人才紅利的發(fā)揮，需要供給和需求的高度匹配。

一方面，隨著分工的發(fā)展，不同行業(yè)對(duì)技術(shù)人才的需求更強(qiáng)調(diào)專業(yè)匹配性，如果專業(yè)不對(duì)口，技術(shù)人才發(fā)揮作用的空間也有限，例如醫(yī)藥人才不能匹配到電子行業(yè)中去;另一方面，技術(shù)人才也要與行業(yè)發(fā)展水平相匹配，在工業(yè)化快速發(fā)展時(shí)期，行業(yè)的高精尖人才可能不如技術(shù)工人作用更大。我們希望通過(guò)數(shù)據(jù)分析，驗(yàn)證目前勞動(dòng)力素質(zhì)的提高是否對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了帶動(dòng)作用。

一、老齡化和人口素質(zhì)提高并行不悖

如果歸納改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，無(wú)非就是一條，即通過(guò)體制改革釋放出我國(guó)作為世界人口大國(guó)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，通過(guò)最廣泛參與國(guó)際分工和干中學(xué)的方式融入國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，最終帶來(lái)了持續(xù)30多年10%左右的高增長(zhǎng)，創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)史上的奇跡。如果沒(méi)有龐大的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，中國(guó)根本無(wú)法融入全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)也不會(huì)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

圖1：中國(guó)人口老齡化加速

近年來(lái)，盡管中國(guó)仍是勞動(dòng)力最多的國(guó)家，但老齡化問(wèn)題開(kāi)始凸顯。一方面，60歲以上人口占比迅速提高，從1990年的8.5%上升到2015年的15.4%;另一方面，由于40歲-60歲人口比重持續(xù)增加而19歲以下人口比重持續(xù)減少，未來(lái)一段時(shí)期人口老齡化會(huì)呈現(xiàn)加劇態(tài)勢(shì)，人口紅利消失是必然的結(jié)果。

在人口紅利消失的同時(shí)，2000年之后，中國(guó)勞動(dòng)力素質(zhì)顯著提高。普通高等學(xué)校畢業(yè)生人數(shù)出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，1999年畢業(yè)生不足百萬(wàn)人，到了2017年，畢業(yè)人數(shù)達(dá)到795萬(wàn)人，年均增長(zhǎng)14.1%，每年畢業(yè)的大學(xué)生相當(dāng)于一個(gè)中等國(guó)家的全部勞動(dòng)人口。隨著高校畢業(yè)生的快速增長(zhǎng)，在全部勞動(dòng)人口中，本科及以上人數(shù)占比從2003年的1.7%迅速攀升至2017年的8.5%。從趨勢(shì)上看，即使保持本科生規(guī)模不變，本科生在勞動(dòng)人口中每年占比將提高1個(gè)百分點(diǎn)左右。按照可比口徑，勞動(dòng)人口中擁有本科學(xué)歷（包括?？疲┑娜藬?shù)比重有可能在2025年左右趕上OECD國(guó)家平均水平。

從理論上看，人力資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用毋庸置疑，此次獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的保羅·羅默的主要工作就是通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)模型分析了人力資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用。但如前所述，人力資本在實(shí)際中能否發(fā)揮作用，還取決于人力資本的專業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展階段是否匹配。而這需要進(jìn)一步的分析。

二、人力資本作用的發(fā)揮受發(fā)展階段、行業(yè)屬性的影響

如果將人力資本增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)做一個(gè)直接的比較，可以發(fā)現(xiàn)二者存在顯著的相關(guān)性。但考慮到影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素的復(fù)雜性，簡(jiǎn)單的分析可能會(huì)得到比較武斷的結(jié)論。2011年之后，隨著大規(guī)模城鎮(zhèn)化和工業(yè)化逐步進(jìn)入尾聲，產(chǎn)業(yè)調(diào)整加速，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速也逐年放緩。本文以2010年為分界點(diǎn)，分析不同時(shí)期人力資本對(duì)行業(yè)增加值的影響。

圖2：1978年以來(lái)普通高校畢業(yè)人數(shù)

圖3：中國(guó)勞動(dòng)力中本科畢業(yè)人數(shù)比例

以各行業(yè)本科及以上人力資本占全部勞動(dòng)力比重的增加幅度作為橫軸，以期間行業(yè)增加值的平均增速作為縱軸，得到圖4和圖5的結(jié)果，即2005年-2010年和2011年-2015年兩個(gè)時(shí)間段，本科及以上勞動(dòng)力占全部勞動(dòng)力的比重增加對(duì)行業(yè)增加值的影響。

圖形結(jié)果顯示，無(wú)論是在哪個(gè)階段，二者都呈現(xiàn)一定的正相關(guān)性。換而言之，人力資本的增加確實(shí)對(duì)行業(yè)增加值增長(zhǎng)有正面影響。此外，簡(jiǎn)單的回歸顯示，2011年以后人力資本因素對(duì)行業(yè)增加值的影響系數(shù)擴(kuò)大了一倍，也就是說(shuō)隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的加速，人力資本對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所起到的推動(dòng)作用在日益增加。

按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將人力資本和附加值增長(zhǎng)兩個(gè)指標(biāo)分為高、低兩個(gè)維度，得到人力資本和附加值增長(zhǎng)的四象限圖。可以發(fā)現(xiàn)人力資本作用的發(fā)揮受發(fā)展階段影響較大，本文通過(guò)分析引出以下五點(diǎn)結(jié)論。

一是如果是發(fā)展階段帶來(lái)需求的上升，那么即使人力資本占勞動(dòng)力比重增速較慢，也能帶來(lái)行業(yè)的高增長(zhǎng)。例如建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，盡管人力資本增加速度較低，但受益于中國(guó)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的加速發(fā)展帶來(lái)的強(qiáng)勁需求，其增長(zhǎng)速度仍能高于行業(yè)平均水平，在2010年之前增速甚至僅次于金融業(yè)。

二是人力資本密集型行業(yè)的增長(zhǎng)也因發(fā)展階段不同而有所區(qū)別。2010年之前，由于更多的是采取了粗放式的增長(zhǎng)方式，教育和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到一定程度的制約。在這個(gè)時(shí)段，整體人口年齡結(jié)構(gòu)相對(duì)年輕，同時(shí)收入水平也限制了醫(yī)療保健的投入。因此，即使有較高的人力資本積累，相關(guān)行業(yè)發(fā)展也受到制約。2010年之后，發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變要求教育部門提供更多的優(yōu)秀人才資源，也需要更多的信息化支撐，同時(shí)人口老齡化和保健投入的提高也增加了對(duì)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的需求。這兩個(gè)行業(yè)也從高人力資本積累、低增長(zhǎng)的象限切換到了高人力資本積累、高增長(zhǎng)的象限。

三是值得注意的是，在兩個(gè)階段，科學(xué)研究行業(yè)增加值水平的增長(zhǎng)都快于GDP水平，但是2010年之后，該領(lǐng)域的人力資本增長(zhǎng)速度慢于整體增長(zhǎng)。一個(gè)可能的原因是其他領(lǐng)域?qū)θ瞬诺男枨笤黾樱瑢?dǎo)致流入基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的人才減少，但是憑借過(guò)去較為雄厚的人才儲(chǔ)備基礎(chǔ)仍然保持了較高的增長(zhǎng)水平。據(jù)此判斷目前科學(xué)研究領(lǐng)域有可能存在一定的人才老化情況，這應(yīng)引起重視。

四是對(duì)于公用事業(yè)而言，準(zhǔn)公共品的天然屬性決定了無(wú)論在哪個(gè)階段，即使是人力資本增加較為迅速的時(shí)段，行業(yè)發(fā)展增速也未同步提升。

五是無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期還是在中高速增長(zhǎng)期，制造業(yè)都處在低人力資本積累、低增加值增長(zhǎng)的象限。這并不意味著制造業(yè)就是一個(gè)以傳統(tǒng)勞動(dòng)力為主的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，而是因?yàn)橹圃鞓I(yè)是一個(gè)寬口徑的行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)不同增長(zhǎng)階段出現(xiàn)分化在所難免。受數(shù)據(jù)所限，無(wú)法展開(kāi)進(jìn)一步的分析。

三、發(fā)展階段使得人力資本作用出現(xiàn)反復(fù)，但不影響趨勢(shì)

前面的分析并沒(méi)有控制其他變量的影響，一定程度上削弱了說(shuō)服力。進(jìn)一步的，以企業(yè)的凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、員工總數(shù)、技術(shù)員工數(shù)量和本科及以上員工數(shù)量構(gòu)建方程：

其中α、β、θ均為各要素對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的彈性系數(shù)，A為影響全要素生產(chǎn)率的其他因素?？紤]數(shù)據(jù)的可得性，以A股上市公司作為分析樣本，利用三變量嶺回歸，計(jì)算出各個(gè)要素對(duì)利潤(rùn)的彈性系數(shù)。

如果按照前面的分析，2011年之后，人力資本作用將會(huì)逐步增強(qiáng)。但是基于各年度面板的微觀數(shù)據(jù)分析顯示，人力資本作用呈現(xiàn)先上升后回落的態(tài)勢(shì)。2015年之前，本科及以上人力資本對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響在逐步增強(qiáng)，與此對(duì)應(yīng)，固定資本的作用逐步下降。從這個(gè)角度看，這符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)規(guī)律，即隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，包括人力資本等軟的要素作用會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，資本規(guī)模等硬要素在減弱。但是從2016年開(kāi)始，本科及以上人力資本對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響在下降，同時(shí)資本規(guī)模對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)在增強(qiáng)。我們認(rèn)為，主要原因在于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶動(dòng)了上游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的迅速增加，而上游產(chǎn)業(yè)更多是資本密集型而非人力資本密集型，這就導(dǎo)致了2016年之后出現(xiàn)相反的結(jié)果。2017年人力資本對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率降到與2012年相當(dāng)?shù)乃??？紤]到先進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)仍保持較高增速，我們認(rèn)為這只是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下，工業(yè)品價(jià)格恢復(fù)增長(zhǎng)之后的短期現(xiàn)象。隨著價(jià)格基數(shù)的提高，工業(yè)品漲價(jià)因素上漲所帶來(lái)的因素消失，人力資本對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響還會(huì)恢復(fù)到原來(lái)的水平。

圖4：2005年-2010年分行業(yè)四象限圖

圖5：2010年-2015年分行業(yè)四象限圖

為了更好地分析人力資本影響，利用前面的模型，以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)為基礎(chǔ)進(jìn)行劃分，分析2011年以后人力資本對(duì)不同行業(yè)凈利潤(rùn)的影響，得到如下五點(diǎn)結(jié)論。

一是在一些公認(rèn)的高科技行業(yè)，例如計(jì)算機(jī)、電子、國(guó)防軍工、電氣設(shè)備等，人力資本的增加對(duì)凈利潤(rùn)的提高效應(yīng)明顯。

二是在一些傳統(tǒng)行業(yè)，如化工、機(jī)械設(shè)備、食品飲料、紡織服裝、傳媒、建筑裝飾，人力資本的增加對(duì)凈利潤(rùn)的正面作用較為明顯，說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，過(guò)去依靠人力和資本投入形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也在轉(zhuǎn)型升級(jí)，人力資本在其中發(fā)揮的作用越來(lái)越大。

三是在醫(yī)藥生物、通信等被視為高技術(shù)行業(yè)中，人力資本的增加對(duì)凈利潤(rùn)的提高并不顯著，一個(gè)可能的解釋是除了個(gè)別企業(yè)以外，這些企業(yè)發(fā)展的技術(shù)含量并不高，可能更多依賴資本投入增加提升凈利潤(rùn)。例如通信行業(yè)，就是一個(gè)典型的資本高投入行業(yè)，行業(yè)內(nèi)公司對(duì)資金投入的需求比人力資本更高。

四是建筑材料行業(yè)，值得注意的是該行業(yè)人力資本增加對(duì)凈利潤(rùn)影響比高技術(shù)產(chǎn)業(yè)大，同時(shí)該行業(yè)又具有典型的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)特征。換而言之，該產(chǎn)業(yè)兼具人力資本密集型和勞動(dòng)密集型的特點(diǎn)。

五是鋼鐵行業(yè)并非人力資本密集型行業(yè)，但是技術(shù)工人的增加對(duì)于凈利潤(rùn)提升明顯。在一些傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，對(duì)技術(shù)工人需求的增長(zhǎng)要大于對(duì)本科以上人才的需求。

四、結(jié)論與判斷

近年來(lái)中國(guó)人口老齡化加劇，過(guò)去依靠人口紅利參與國(guó)際分工帶來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)正在逐步喪失。得益于人力資本的增加和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，人才紅利優(yōu)勢(shì)正在逐步得到發(fā)揮。從實(shí)證結(jié)果看，人才紅利的行業(yè)差異與當(dāng)前發(fā)展階段也較為一致，對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家而言，在所有領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展并不現(xiàn)實(shí)。但正如人口紅利的發(fā)揮需要體制的配合、需要開(kāi)放的推進(jìn)一樣，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，發(fā)揮好目前的人才紅利優(yōu)勢(shì)，也離不開(kāi)方方面面的配套。一句話，僅有人才是不夠的。

（作者任職于中海晟融（北京）資本管理有限公司，編輯：蘇琦）