《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程案例探討

陶敏

摘 要： 本文針對(duì)《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程案例較少的實(shí)際情況，選取儲(chǔ)備貨幣分析這一《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程中的核心內(nèi)容作為案例，以實(shí)例的方式探討金融統(tǒng)計(jì)學(xué)案例的設(shè)計(jì)。儲(chǔ)備貨幣分析可以從總體分析，增量比較等幾方面進(jìn)行，通過(guò)這種探討，一方面可以加深學(xué)生對(duì)儲(chǔ)備貨幣來(lái)源的理解，另一方面可掌握對(duì)實(shí)際問(wèn)題分析的一般思路。

關(guān)鍵詞： 金融統(tǒng)計(jì)學(xué)；儲(chǔ)備貨幣；增量

《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程是經(jīng)濟(jì)類學(xué)生以及金融學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)學(xué)生的一門必修課，該課程旨在為讓學(xué)生熟悉和掌握貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的基本理論及實(shí)務(wù)，從而能夠?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)核算和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以及分析，該課程的既要求較強(qiáng)的理論性，同時(shí)也要求進(jìn)行一定的數(shù)據(jù)分析實(shí)踐，國(guó)內(nèi)《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》教材大多以理論介紹為主，實(shí)踐分析相對(duì)較少且滯后，本文旨在通過(guò)一個(gè)實(shí)例探討《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程的案例設(shè)計(jì)。

貨幣分析是《金融統(tǒng)計(jì)學(xué)》課程的一個(gè)核心內(nèi)容，因此，在學(xué)生熟悉貨幣統(tǒng)計(jì)的概覽編制后，可以進(jìn)行通過(guò)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表的分析來(lái)分析央行貨幣政策的案例練習(xí)。具體案例完成情況可以呈現(xiàn)成以下幾個(gè)部分。

一、總體分析

“儲(chǔ)備貨幣”這個(gè)項(xiàng)目反映的是央行投放社會(huì)的基礎(chǔ)貨幣存量。其中，“貨幣發(fā)行”這個(gè)項(xiàng)目反映的是正在社會(huì)各界流通著的現(xiàn)金存量，包括其他存款性公司的“庫(kù)存現(xiàn)金”以及在金融系統(tǒng)之外的“流通中現(xiàn)金”（M0）；“存款貨幣銀行存款”這兩個(gè)子項(xiàng)目分別反映的是其他存款性公司的準(zhǔn)備金存款帳戶余額以及其他金融性公司的結(jié)算賬戶余額，這些存款的增加直接對(duì)應(yīng)著基礎(chǔ)貨幣的投放。

由表1可知，2012—2015年，儲(chǔ)備貨幣的兩個(gè)子項(xiàng)目貨幣發(fā)行和存款貨幣銀行存款所占比重變化較小，比例基本保持在7.5：2.5左右，貨幣發(fā)行比重較低，因?yàn)橹袊?guó)在落實(shí)貨幣政策是可自主選擇的余地較窄。

二、以2012年為基期，2013-2015年儲(chǔ)備貨幣及構(gòu)成項(xiàng)目的增量及增長(zhǎng)比重分析

2013年比基期儲(chǔ)備貨幣增長(zhǎng)量為18678.1億元，較基期增長(zhǎng)了7.40%，其中存款貨幣銀行存款較貨幣發(fā)行增長(zhǎng)數(shù)多，占總增長(zhǎng)量的76.79%

2014年較基期儲(chǔ)備貨幣增長(zhǎng)較多，為41748億元，其中存款貨幣銀行存款增長(zhǎng)較多，占總增長(zhǎng)量的84.42%，一方面可能由于是國(guó)際收支順差的態(tài)勢(shì)造成

2015年比基期儲(chǔ)備貨幣增長(zhǎng)24032.5，較2014年增長(zhǎng)數(shù)減少，其中存款貨幣銀行存款增長(zhǎng)較多占總增長(zhǎng)的61.55%

2013-2015年中儲(chǔ)備貨幣都有明顯的增長(zhǎng)，其中2014年增長(zhǎng)幅度較大，這三年雖然存款貨幣銀行存款增長(zhǎng)量都占主導(dǎo)地位，但由圖可清晰得到，貨幣發(fā)行量都在增長(zhǎng)，存款貨幣銀行存款在2014年增長(zhǎng)幅度較大，2015年卻有所下降。

2014年間我國(guó)財(cái)政收入快速增長(zhǎng)，政府財(cái)政狀況狀態(tài)較好。央行曾表示，外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，貨幣政策的有效性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。貿(mào)易順差引起的外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，另一方面也反映了國(guó)內(nèi)需求不足：短期資本流入形成的外匯儲(chǔ)備更不排除投機(jī)性的風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，高外匯儲(chǔ)備帶來(lái)了較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)。外匯儲(chǔ)備過(guò)多，兌換成本國(guó)貨幣就意味著本國(guó)流通領(lǐng)域基礎(chǔ)貨幣增多。因此需要對(duì)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行進(jìn)行相關(guān)控制，2015年增長(zhǎng)速度放緩。

三、以2012年為基期，2013年-2015年儲(chǔ)備貨幣及構(gòu)成項(xiàng)目的增量及增長(zhǎng)比重分析

2013-2015年間貨幣發(fā)行數(shù)有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度放緩，存款貨幣銀行存款增長(zhǎng)速度逐年加快，儲(chǔ)備貨幣2014年增長(zhǎng)幅度較大，2015年相比2014年下降幅度較大，其中存款貨幣銀貨幣發(fā)行量都存款數(shù)減少了20450.19億元，抵減了貨幣發(fā)行產(chǎn)生的正效應(yīng)，從而使儲(chǔ)備貨幣總體上下降6.02%。外匯儲(chǔ)備的規(guī)模不斷增長(zhǎng)，會(huì)加劇其貶值風(fēng)險(xiǎn)，因此適當(dāng)?shù)臏p少儲(chǔ)備資產(chǎn)。

參考文獻(xiàn)

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