缺錢時代我們該如何理財？

一直以來，錢存銀行都被認為是一種非常不明智的理財方式，因為商業(yè)銀行往往利率過低，而各種銀行理財產品保值增值的空間也較小，然而今年上半年以來，這一切都在發(fā)生著變化，銀行理財市場的風起云涌讓所有人都震驚不已。

去年，還記得收益最低的時候，以余額寶為代表的貨幣基金的年化收益率只有2%左右，而如今已經到了讓人驚愕的4%以上。根據(jù)《證券日報》的報道：商業(yè)銀行的理財產品出現(xiàn)了一股瘋狂的上漲潮，幾乎無風險的貨幣基金類產品年化收益率從去年最低點的2%快速上漲到今年最高的5%以上，而非保本型的理財產品年化收益率超過5%更是屢見不鮮，理財產品的年化收益率高漲成為如今銀行理財?shù)囊粋€亮點。這個時候有人就問，商業(yè)銀行的理財產品究竟是怎么了？而我們又究竟該如何投資呢？

錢荒引爆的理財收益上漲

長期以來，在美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策的影響下和中國貨幣流動性充足的幫助下，中國金融市場處于一種錢很多的狀態(tài)中，最經典的例子就是去年年中，余額寶等貨幣基金的年化收益率低到了2%的歷史低點，然而這一切都在去年年底發(fā)生了變化。去年年底美聯(lián)儲十年來第二次宣布加息，正式拉開了美聯(lián)儲加息通道的序幕，在美聯(lián)儲加息的外部環(huán)境下，中國的資金流動性開始收緊。在外部的大環(huán)境下，中國的基礎貨幣投放也開始日益從緊，從客觀大環(huán)境上引發(fā)了貨幣供應量減少的問題。具體的錢荒原因可以總結為下面兩點：

一是MPA引發(fā)的錢荒加劇。2016年開始，中國人民銀行開始實施宏觀審慎評估體系（即MPA），每個季度末都會安排商業(yè)銀行進行一次考核，考核銀行的資本充足率、廣義信貸、不良貸款等比率是否達標，如果不達標，商業(yè)銀行將會失去逆回購、向中央銀行借錢的資格。其中，最為重要的一項就是廣義信貸，為了應對人民銀行的廣義信貸指標，商業(yè)銀行不得不降低信貸發(fā)放，提高銀行存款，從而導致了市場的缺錢和商業(yè)銀行的缺存款。

二是美聯(lián)儲引發(fā)的加息縮表。美聯(lián)儲作為全世界最大的央行，其一舉一動都會導致嚴重的世界金融市場反應，隨著美聯(lián)儲的加息，貨幣政策緊縮，以及即將到來的美聯(lián)儲縮表，導致了整個市場上美元的逐漸減少。如果這個時候中國人民銀行繼續(xù)開放貨幣供應的話，就會導致貨幣貶值，境內外熱錢撤離中國的情況。所以，為了防止上述情況的出現(xiàn)，中國人民銀行收緊銀根將會是一種大概率事件。再加上金融工作會議的要求，中國未來一段時間內給金融體系去杠桿，給樓市、股市、債市擠泡沫的可能性會進一步增大。所以，錢荒在短時間內可能難以緩解。

在國內外雙重因素的影響下，商業(yè)銀行不得不直面錢荒的難題，而商業(yè)銀行錢荒，對于普通民眾而言則是機遇。這是因為以銀行為代表的金融體系缺錢，就必然通過抬高利率的手段來向社會吸收資金。因此。在理財市場上，大量的城市商業(yè)銀行開始發(fā)行高預期收益的理財產品，年化收益率往往達到5%以上，而部分國有大型商業(yè)銀行也同樣跟進推出4.5%以上收益率的產品，這樣的收益水平無疑給普通投資者帶來了投資的機遇。

錢荒時代到底該如何投資？

在未來的一段時間內，美聯(lián)儲加息縮表的趨勢將會繼續(xù)，而中國金融業(yè)去杠桿的步伐也才剛剛開始，在兩個因素的影響下，未來將會是銀行理財難得的一個投資良機，那么我們普通人到底該如何配置自己的資產，才能夠在這個時代獲得最大的投資收益呢？有一些投資建議不妨可以參考：

一是穩(wěn)健型投資值得考慮。根據(jù)歷史上歷次錢荒的情況，我們可以判斷，錢荒其實是一種中短期的現(xiàn)象，如此高的利率也很難長期維持下去，這個時候，投資穩(wěn)健型理財產品一般是一種較為保險的投資方式。比如說4%以上收益率的貨幣基金，目前不少貨幣基金的7日年化收益率已經達到了5%以上，這些基金雖然不如很多非保本理財?shù)氖找娓?，但是勝在穩(wěn)定，這些穩(wěn)健型投資產品值得更多的考慮。與此同時，商業(yè)銀行為了吸儲也推出了一些固定期的保本收益產品，這些產品可以作為首選的投資標的。

二是流動性風險需要關注。因為現(xiàn)階段各種理財產品的收益都不低，在這樣的大趨勢下，很多人會選擇盡可能多地增加投資。其實這種做法并不可取，因為每個人的每筆資金可以用于投資的時間期限都是不同的。在投資的時候，應該特別關注每筆理財產品對于資金期限的要求，合理地評估自己能夠接受的理財時長，防范出現(xiàn)流動性風險。一旦選擇了某種中長期的理財產品，卻又出現(xiàn)很急需用錢的情況，不僅會影響收益水平，更會出現(xiàn)流動性風險。

三是短期產品要注意交易時間。很多朋友在初涉投資理財?shù)臅r候，往往會被理財產品的高收益所吸引，但是卻沒有注意到很多理財產品的交易時間很長。比如說一款一個月的理財產品，從發(fā)行募集資金到最終還本付息，可能的時間占用會超過40天，在這樣的情況下其實嚴重影響了理財?shù)氖找嫠?。由于錢荒的高利率情況是一種短期現(xiàn)象，所以投資就是一場與時間賽跑的過程，要盡量避免短期投資產品的交易時間弊端，選擇合適的投資產品，避免時間占用的風險。

四是要培養(yǎng)資產組合投資意識。如果想要借助錢荒時代來賺錢的話，就要盡可能地實現(xiàn)資產組合投資，雖然穩(wěn)健的投資產品比較容易實現(xiàn)保值，但是要進行增值的話，最好施行一攬子的資產組合配置方式。在評估個人和家庭的財務水平、收入狀況、風險偏好和風險承受能力之后，認真梳理家庭的理財目標，然后進行資產組合配置。一般的原則是：如果家庭成員都較為年輕，家庭的資金狀況也比較好，這個時候可以多配置一些高風險、高收益的投資產品；如果家庭成員的平均年齡較大，更穩(wěn)健保守的理財產品可能更加適合。

五是避免陷入長期投資。筆者在前文反復強調，錢荒不會是一個常態(tài)，2013年的錢荒只持續(xù)了不到半年的時間，所以投資的話一定要避免陷入長期投資的持久戰(zhàn)，穩(wěn)健投資理財并不意味著完全不變的投資方式，可以每隔一段時間，就檢查一下自己的投資組合和家庭的經濟狀況，做到資金的及時調整和配置。一旦出現(xiàn)市場的大規(guī)模變化，要有足夠的準備迅速地進行理財出倉，實現(xiàn)投資收益的變現(xiàn)落地，對于投資而言一定要明白，任何投資一定要落袋為安才是關鍵。雖然巴菲特強調長期的價值投資理念，但是如果你只是希望借助這一輪錢荒進行投資增值的話，注意投資周期可能才是最關鍵的問題。