淺談現(xiàn)金流對利潤的影響

本文首先闡述了現(xiàn)金和現(xiàn)金流及凈利潤的概念，繼而通過社會案例及個(gè)別企業(yè)實(shí)際情況來論證現(xiàn)金流對企業(yè)凈利潤的影響，期望對廣大企業(yè)有所幫助。

一、現(xiàn)金及現(xiàn)金流的概念

（一）現(xiàn)金

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所謂的現(xiàn)金不是我們通常所理解的手上所擁有的現(xiàn)金，而說的是企業(yè)的銀行存款和庫存現(xiàn)金，還包括現(xiàn)金等價(jià)物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)很小的投資等。包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。一項(xiàng)投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同時(shí)具備四個(gè)條件：第一、期限短；第二、流動性強(qiáng)；第三、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金；第四、價(jià)值改動風(fēng)險(xiǎn)小，本位主要以庫存現(xiàn)金為代表談其對利潤的影響。

（二）現(xiàn)金流

現(xiàn)金流是指企業(yè)在某一特定時(shí)間以內(nèi)，特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動中按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。在現(xiàn)在的現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：第一類為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，第二類為投資活動現(xiàn)金流量，第三類為籌資活動現(xiàn)金流量。本文重在以第一類為代表來談現(xiàn)金流對利潤的重要影響。

二、利潤的概念

所謂利潤通俗意義上講指收入與支出的差額，利潤可細(xì)分為毛利、純利及除稅前盈利，用以財(cái)務(wù)分析，使報(bào)表使用者能更直觀的了解企業(yè)的表現(xiàn)。毛利是銷售收入減去售貨的成本，毛利再加上額外的收入再減去其他費(fèi)用即除稅前純利，扣去所得稅就是凈利潤。它們都會被列示在財(cái)務(wù)報(bào)表中，反映公司在某時(shí)期的營業(yè)額和相關(guān)的收入及支出。本文重在以毛利為代表談現(xiàn)金流對其影響。

三、現(xiàn)金流對利潤的影響

案例1：波特曼嚴(yán)老板總創(chuàng)業(yè)之路非常艱苦，但其看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，在非典期間，生意蒸蒸日上，陸續(xù)開了5家咖啡廳。但是因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足，海鮮酒樓營業(yè)一年里反復(fù)裝修了3次，裝修期間仍為所有員工照常發(fā)工資。就酒店這一塊，就虧損了2000多萬元。資金鏈緊張，遇上國家政策收緊，銀行貸不到錢，最終破產(chǎn)倒閉。

案例2：武隆縣農(nóng)場場長劉老板以魚鋪起家，生意越來越好，然后做一些其他投資，但是自有的現(xiàn)金流完全不夠支撐他進(jìn)行的大量投資行為，于是他向各個(gè)銀行貸款，將錢投入采礦業(yè)、建筑業(yè)等。由于經(jīng)驗(yàn)不足和管理不善，資金斷裂，最終破產(chǎn)倒閉。

案例3：郭號召，河南省漯河市舞陽縣人。1994年成立漯河市匯通肉食品有限責(zé)任公司，進(jìn)軍肉食品行業(yè)。經(jīng)過10年的奮斗，匯通從一窮二白發(fā)展到年銷售10億元，員工3000人，及種植、養(yǎng)殖、加工、冷藏、銷售、科研為一體的大型進(jìn)出口企業(yè)。他本人被評為“漯河功臣”。2007年登上了胡潤中國富豪榜第516位。為了擴(kuò)大市場，他貸款不少，2007年的一場豬源緊張導(dǎo)致的行業(yè)危機(jī)爆發(fā)成為壓死企業(yè)的導(dǎo)火索。郭，由“功臣”，成為了階下囚。

案例4：京東成立12年、連續(xù)11年虧損的京東，終于在2016年年度財(cái)報(bào)中宣布盈利10億元了。通過下表不難看出現(xiàn)金流一直處于增長趨勢，而京東的利潤卻接連虧損，但是京東去的總資產(chǎn)卻越做越大，也就是說京東在不斷的壯大，通過現(xiàn)實(shí)也可以看出京東在不斷成長，現(xiàn)在京東已經(jīng)是家喻戶曉的正品專賣店，坐在家里就可以放心買到專賣店的東西，京東物流已經(jīng)深入我們的生活，京東用實(shí)際行動告訴我們，京東不缺錢，京東不缺凈利潤，劉強(qiáng)東曾經(jīng)說過，相比盈利指標(biāo)他更看重現(xiàn)金流，“因?yàn)橛袃衾麧櫟钠髽I(yè)可能會死掉倒閉，但是現(xiàn)金流很好的企業(yè)不會死掉?！笨梢姮F(xiàn)金流對于一個(gè)企業(yè)至關(guān)重要。

單位：百萬人民幣至2016-12-31至2015-12-31至2014-12-31至2013-12-31

稅前利潤-3234.22-9131.77-4977.03-49.94

稅后利潤-3413.72-9117.51-4996.36-49.9

資產(chǎn)總額160373.5285015.1466493.1726009.81

運(yùn)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金8767.021696.321289.93569.82

案例5：舉例說明，例1、如企業(yè)有2000萬應(yīng)收賬款，收賬期為6個(gè)月，有負(fù)債300萬，還款期為1個(gè)月，自有現(xiàn)金為100萬，不考慮其他，企業(yè)當(dāng)期利潤為2000+100-300=1800萬，利潤很樂觀很不錯(cuò)的經(jīng)營情況，但到次月，應(yīng)付賬款到期，而自有資產(chǎn)無法還債，導(dǎo)致企業(yè)無法正常進(jìn)行經(jīng)營；例2、企業(yè)有300萬應(yīng)收賬款，收賬期為一個(gè)月，有負(fù)債500萬，還款期為6月，自有現(xiàn)金為100萬，則企業(yè)當(dāng)期利潤為300+100-500=-100萬，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示企業(yè)為虧損狀況，但到次月呢，企業(yè)的可用資金就是400萬，而還款期還有5個(gè)月，在這五個(gè)月的時(shí)間里，企業(yè)有資金能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施等，依此論推，企業(yè)賬戶一直有大量可自由支配的現(xiàn)金，進(jìn)而提高員工待遇，發(fā)展壯大企業(yè)，通過以上兩個(gè)比較極端例子不難看出，現(xiàn)金流對于企業(yè)至關(guān)重要，如果一個(gè)企業(yè)一味的追求產(chǎn)值，利潤而忽視了現(xiàn)金流，那他離倒閉就不遠(yuǎn)了。

四、現(xiàn)金流決定企業(yè)生存能力

企業(yè)生存乃利潤創(chuàng)造之基礎(chǔ)。據(jù)記載，全球破產(chǎn)倒閉的公司中，有85%的企業(yè)是盈利的，導(dǎo)致它們倒閉的不是由于賬面虧損，而是現(xiàn)金流量不足?，F(xiàn)金流中掌握企業(yè)生存命脈的是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它可以不斷增加企業(yè)內(nèi)部的資金積累，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、開拓新市場、償還債務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持。只有良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入才能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況。常規(guī)反映企業(yè)經(jīng)營情況是否良好的主要指標(biāo)是利潤，其實(shí)一個(gè)企業(yè)在其看利潤的同時(shí)更應(yīng)看其現(xiàn)金流是否充足，現(xiàn)金流乃一個(gè)企業(yè)一個(gè)公司的血液，如果一個(gè)人的血液出現(xiàn)斷流干枯，那么這個(gè)人的無論取得多大的成就，他也難也生存。

結(jié)束語：企業(yè)的現(xiàn)金流越來越能期限企業(yè)價(jià)值，也就是說，同等條件下，企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，它的價(jià)值也就越大。我們把以提升企業(yè)價(jià)值為目標(biāo)的管理定義為企業(yè) 價(jià)值管理。企業(yè)價(jià)值指標(biāo)是國際上各行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)所普遍采用的 業(yè)績考評指標(biāo)，而自由現(xiàn)金流量正是企業(yè)價(jià)值的最重要變量。企業(yè)價(jià)值和自由現(xiàn)金流量因其本身具有的客觀屬性，正在越來越廣泛的領(lǐng)域替代傳統(tǒng)的利潤、收入等考評指標(biāo)，在考慮一個(gè)企業(yè)是否盈利及盈利多少的同時(shí)更應(yīng)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流是否充足。（作者單位為中鐵十一局集團(tuán)物資貿(mào)易有限公司）