多視角綜合分析CFO任期與會計政策選擇

本文以準(zhǔn)備的計提為例，主要從經(jīng)驗、穩(wěn)健性、管理防御和歸屬感等視角綜合探究CFO任期對公司會計政策選擇的影響。研究發(fā)現(xiàn)，在控制經(jīng)濟(jì)因素和盈余管理等因素后，CFO任期會顯著影響公司準(zhǔn)備的計提：任期越長，CFO的經(jīng)驗越多，也崇尚穩(wěn)健，計提準(zhǔn)備的比例越小，雖然從管理防御視角來說，CFO計提準(zhǔn)備的比例大，但多種視角綜合來看，任期越長，計提準(zhǔn)備的比例越小，選擇的會計政策越穩(wěn)健。

一、選題背景和研究意義

一個企業(yè)的發(fā)展與高層管理者的素質(zhì)密切相關(guān)，CFO的重要性是不言而喻的。高層梯隊理論認(rèn)為，組織的戰(zhàn)略選擇和績效水平在某種程度上取決于企業(yè)高管的管理背景和組成特征（Hambrick and Mason，1984）。會計政策選擇作為企業(yè)一項重要的財務(wù)報告戰(zhàn)略，同樣可能受到?jīng)Q策者個人特征的影響，因此，有必要從經(jīng)理特征視角探究企業(yè)的會計政策選擇行為。由于CFO 相較于其他高管對會計決策的影響直接，所以本文把重點放在了CFO身上。CFO的個人特征有很多，本文選擇的是任期，即已經(jīng)任職時間的長短。而任期對會計政策選擇的影響從不同視角來看是不同的，單從某個角度研究是有些片面的，全部角度都考慮是不合理也是不現(xiàn)實的，所以本文在控制其他因素不變的情況下選擇了任職經(jīng)驗、穩(wěn)健性、管理防御和歸屬感這四個重要的視角綜合來分析CFO任期對對會計政策選擇的影響。考慮到公司在準(zhǔn)備的計提方面存在較大自主權(quán)，本文以準(zhǔn)備的計提為例以期得到相關(guān)結(jié)論。

本文的理論價值在于：其一，從CFO任期這個層面深化和豐富了有關(guān)CFO背景特征對會計政策選擇的影響，拓寬了研究思路；其二，研究視角有創(chuàng)新之處，較為全面和客觀的分析任期對會計政策選擇的影響。本文的實際應(yīng)用價值在于：為公司聘用CFO提供理論依據(jù)和實證依據(jù)，同時也為公司聘用高管提供在任期方面的參考，從而推進(jìn)高管團(tuán)隊人員結(jié)構(gòu)在任期方面的完善，促進(jìn)會計政策選擇優(yōu)化。

二、目前國內(nèi)研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

（一）CFO任期與會計政策選擇的關(guān)系

專門論述CFO任期與會計政策選擇的文獻(xiàn)較少，大多研究CFO背景特征與公司會計決策。許曉明、李金早（2007）等對國外的相關(guān)實證研究模型進(jìn)行了綜述，劉運國、劉雯（2007）研究了高管任期與R&D支出之間的關(guān)系；江嶺（2008）發(fā)現(xiàn)高層管理團(tuán)隊的平均任期與企業(yè)績效均呈正相關(guān)；高管團(tuán)隊背景特征的平均水平和異質(zhì)性均對公司財務(wù)重述和會計穩(wěn)健性有一定影響（何威風(fēng)和劉啟亮，2010； 張兆國等，2011）；經(jīng)理的個人特征會顯著影響公司的投資、融資和股利分配等財務(wù)決策 （姜付秀等，2009； 姜付秀等，2013） 。

（二）多視角綜合分析CFO任期與會計政策選擇（以準(zhǔn)備的計提為例）

管理防御視角下，李增泉（ 2001 ）、趙春光（ 2006 ）、羅進(jìn)輝（ 2010）等發(fā)現(xiàn)，上市公司資產(chǎn)減值計提中普遍存在避免虧損、“大清洗”、平滑利潤等盈余管理行為。CFO任期越長，管理防御程度越高，計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例越低（王福盛和程富，2014）。

現(xiàn)有研究存在以下幾個方面的不足：首先，現(xiàn)有文獻(xiàn)缺乏對CFO任期與會計政策選擇的研究，大多側(cè)重于高管背景特征與公司財務(wù)決策、績效等。而且從管理層背景特征這個角度來分析的文獻(xiàn)也不多。其次，已有文獻(xiàn)分析的都是CFO背景特征，包括高管的學(xué)歷、年齡、性別、任期等，分析的都是這幾個特征分別對會計政策選擇的影響，很少具體分析一個特征。最后，現(xiàn)有文獻(xiàn)側(cè)重于某個視角下CFO背景特征與會計政策選擇，忽視了多個視角綜合分析某個特征與會計政策的選擇。因為某個特征在不同視角下對會計政策選擇的影響是不同的，只分析某個視角具有片面性。

本文選擇研究任期（已經(jīng)任職的時間）的原因：任期長，累積的經(jīng)驗必然多，在該職位上更有專長，而年齡大的人任職經(jīng)驗不一定多于年齡較小的人，受教育程度高的人實踐經(jīng)驗及閱歷不一定多于受教育程度低的人，在其它條件不變的情況下，這可以忽略年齡和學(xué)歷的影響，能夠大致認(rèn)為，任期這一特征更為重要。

三、研究目標(biāo)

本文研究的總體目標(biāo)是從經(jīng)驗、穩(wěn)健性、管理防御和歸屬感這四個較重要的視角綜合分析CFO任期對會計政策選擇具有怎樣的影響，即CFO因為任期的長短是選擇激進(jìn)的會計政策（計提準(zhǔn)備的比例大）還是穩(wěn)健的會計政策（計提準(zhǔn)備的比例較小）。包括三個具體目標(biāo)：

①通過對CFO任期（已經(jīng)任職時間）的分析，探討CFO職業(yè)特點（經(jīng)驗、穩(wěn)健性）和職業(yè)心理（管理防御、歸屬感）。

②研究CFO因為任期而選擇計提準(zhǔn)備比例大小的路徑以及作用機理。

③通過科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠嬃糠椒?，以詳實的?jīng)驗數(shù)據(jù)來驗證多視角綜合后CFO任期對企業(yè)會計政策選擇的影響。

四、研究內(nèi)容

圍繞上述研究目標(biāo)，本項目的研究內(nèi)容由以下4個部分構(gòu)成：

（一） CFO任期（已經(jīng)任職時間）的分析。首先，認(rèn)識到CFO任期的重要性。作為背景特征中一個重要的特征，任期幾乎可以涵蓋年齡和學(xué)歷特征。其次，分析CFO因為任期而產(chǎn)生的職業(yè)性。已經(jīng)任職的時間越長，職業(yè)特點和職業(yè)心理就越明顯。具體而言，職業(yè)特點體現(xiàn)為：經(jīng)驗的積累和決策的穩(wěn)健性；職業(yè)心理則主要體現(xiàn)為：管理防御和歸屬感。

（二） CFO因為任期而選擇計提準(zhǔn)備比例大小的機理研究。本部分旨在通過大量文獻(xiàn)資料的梳理，詳細(xì)研究CFO任期影響準(zhǔn)備計提比例的路徑及作用機理，目的在于為后續(xù)的實證研究奠定堅實的理論基礎(chǔ)。具體內(nèi)容有：

路徑一：任期越長，職業(yè)特點和職業(yè)心理越明顯。

路徑二：通過對職業(yè)特點 （經(jīng)驗、穩(wěn)健性） 的分析，探究其對會計政策選擇的影響。

路徑三：通過對職業(yè)心理（管理防御、歸屬感）的分析，探究其對會計政策選擇的影響。

（三） CFO任期對企業(yè)會計政策選擇的影響：主要是從經(jīng)驗的積累、會計決策的穩(wěn)健性、管理防御和歸屬感這四個視角分別對計提準(zhǔn)備比例大小影響的不同來分析任期對會計政策選擇的影響并建立。以期找到這些特征綜合后CFO任期對會計政策選擇的影響。

（四）建立模型：

利用了Wind資訊金融終端、同花順軟件的信息，模型建立如下：

1.對變量進(jìn)行假設(shè)：

其中，yi衡量的是不同視角下任期對準(zhǔn)備計提的比例，y衡量的是綜合四個視角任期對準(zhǔn)備計提的比例。

五、研究結(jié)論及啟示

查閱相關(guān)資料可以了解到：

（一）在經(jīng)驗視角下，CFO已經(jīng)任職的時間越長，積累的經(jīng)驗就越多，對職業(yè)的了解也多，因而更側(cè)重于以自己的專業(yè)知識和經(jīng)驗幫助企業(yè)提高績效，對準(zhǔn)備的計提比例相對較少。

（二）在穩(wěn)健性的視角下，CFO已經(jīng)任職的時間越長，職業(yè)悟性越高，規(guī)避風(fēng)險的意識越強，計提準(zhǔn)備也較保守，因而對準(zhǔn)備的計提比例較少。

（三）在管理防御視角下，CFO已經(jīng)任職的時間越長，追求職位穩(wěn)固和高額薪酬以實現(xiàn)自身效用最大化的動機越強，出于管理防御動機，計提準(zhǔn)備更加激進(jìn)，因而對準(zhǔn)備的計提比例較多。

（四）在歸屬感視角下，CFO已經(jīng)任職的時間越長，對公司和職位產(chǎn)生的依戀和歸屬感越強，在這種心理支配下，更可能選擇對公司發(fā)展有利的會計政策，因而對準(zhǔn)備的計提比例較少。

所以，a3>a1、a2、a4，y3>y1、y2、y4

綜上所述，可以得出如下結(jié)論：

綜合四個視角來看，CFO任期越長，對準(zhǔn)備的計提比例較適中，有利公司發(fā)展，更會選擇較為穩(wěn)健的會計政策。

啟示：

為了減弱管理層進(jìn)行盈余管理的動機，公司可以選擇已經(jīng)任職時間較長的人擔(dān)任CFO一職，當(dāng)然更要規(guī)范計提準(zhǔn)備行為；準(zhǔn)則制定者也要更加規(guī)范準(zhǔn)則，降低CFO對會計政策選擇的自主權(quán)。（作者單位為河南省鄭州市華北水利水電大學(xué)）