企業(yè)財務活動中的籌資風險及控制研究

一、前言

負債經營是現(xiàn)代企業(yè)運行的特色，為企業(yè)的進一步發(fā)展提供資金支持，保證企業(yè)科學穩(wěn)定地發(fā)展。負債經營包括多種模式，比如說銀行貸款、民間借款以及股票發(fā)行等，在市場環(huán)境日益復雜的大前提下，負債經營面臨著更大的風險，需要決策者有足夠的能力和魄力做出決策，也需要企業(yè)具有完善科學的管理制度。若在企業(yè)生產經營過程中出現(xiàn)決策失誤或者管理失調，會導致企業(yè)在籌資過程中面臨很大的風險，不利于企業(yè)效益進一步提升。

二、財務籌資風險產生的主要原因

（一）籌資方式有誤

目前我國主要籌措資金的方法包括發(fā)行股票、商業(yè)信用、銀行貸款、融資租賃以及發(fā)行債券等。不同的籌資方法面臨的風險大小有差別，需根據企業(yè)具體生產經營情況選擇合適的籌措資金的方法。若管理者在籌措資金的方式選擇中出現(xiàn)決策失誤，不僅會影響企業(yè)的資金來源，而且還會增加企業(yè)的經營風險，嚴重時導致企業(yè)面臨財務風險甚至破產。

（二）資本結構不合理

企業(yè)各種資本的組成和比例關系是企業(yè)的資本結構，企業(yè)的資本結構不合理會造成企業(yè)籌措資金困難，資金的周轉較慢，在債務償還時存在一定的困難，導致財務風險產生。企業(yè)的資本結構與企業(yè)的融資金額、融資方法以及融資期限等因素相關，這些因素還決定了企業(yè)未來財務狀況的穩(wěn)定性和未來所面臨的財務風險。

（三）企業(yè)經營風險

經營風險是企業(yè)運行中不可避免的風險，經營風險是企業(yè)籌資風險的主要來源之一，由于經營風險的存在導致企業(yè)的利潤存在不確定性，從而影響企業(yè)籌資的力度和償還債務的能力。經營風險與企業(yè)籌資風險關系密切，若企業(yè)通過股權融資方法籌資時，企業(yè)的經營風險為企業(yè)總風險。企業(yè)若通過債務融資和股權融資方法協(xié)同籌資，股東承擔的風險會更高，大于經營風險，二者的差額即為企業(yè)的財務籌資風險。當企業(yè)經營出現(xiàn)問題時，企業(yè)的債務或者貸款利息償還困難，不僅會影響股東的收益，還需要用股本來支付債務或利息，嚴重影響企業(yè)的正常生產經營，如果企業(yè)失去償還債務的能力，則企業(yè)需宣布破產。

三、控制企業(yè)財務活動中的籌資風險的相關措施

（一） 控制資本結構

企業(yè)的資本結構直接決定了企業(yè)籌資風險的來源，要想控制企業(yè)的籌資風險，必須不斷對企業(yè)的資本結構進行優(yōu)化，盡可能的將企業(yè)的總資本成本控制在較低的水平，在企業(yè)可接受的最大籌資風險內確定最佳資本結構。企業(yè)需不斷調整債務資本和權益資本的比例關系，確定一個最優(yōu)化的比例關系，充分發(fā)揮財務杠桿的作用，提高財務杠桿收益，并根據企業(yè)實際經營狀況，適時調整負債比例，減低財務風險。

（二）建立風險預測機制

建立財務風險預測機制，是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要前提，企業(yè)要想在競爭激烈的市場環(huán)境中獲得一席之地，必須構建完善的財務信息系統(tǒng)和科學的財務預防機制。企業(yè)應該具有監(jiān)測市場運行和事物發(fā)展方向的能力，制定科學的企業(yè)生產經營規(guī)劃，合理負債。企業(yè)需根據市場環(huán)境的變化制定全面的風險規(guī)避方案，并利用合理的籌資方式來降低風險，防止因決策事物帶來的財務風險，使企業(yè)能夠平穩(wěn)持續(xù)的發(fā)展。

（三）合理安排籌資期限

規(guī)避籌資風險的另一大主要對策是根據資金運動期限的長短進行相關負債資金的安排和籌措，企業(yè)需根據自身發(fā)展狀況采用適當的籌資方案，考慮企業(yè)固定資產和永久性流動資產的要求，盡可能采用長期負債以及所有者權益的籌資方法來籌集資金，而企業(yè)的臨時性流動資產的來源可以是短期負債。這樣既可以避免閑置資源的浪費，又能夠控制企業(yè)生產經營中的財務風險。此外，企業(yè)還需根據自身的生產經營狀況制備合理的還款計劃，避免債款拖欠造成的信譽問題。

四、結語

綜上所述，企業(yè)財務活動中的籌資風險是不可避免的，本文通過對當前企業(yè)財務風險的主要來源進行分析，針對性地提出了相關的控制措施，希望企業(yè)能夠在正確認識籌資風險的基礎上，最大程度的提高企業(yè)的經營效益并降低企業(yè)的財務風險。（作者單位為湖北職院財經學院）