以昆侖銀行為例淺議商業(yè)銀行產(chǎn)融結(jié)合模式

一、產(chǎn)融結(jié)合的概念

關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合的概念，實(shí)踐界和理論界尚未形成共識(shí)，統(tǒng)一的學(xué)理性定義尚未形成。作為實(shí)踐層面，我們更加關(guān)注業(yè)態(tài)特征和動(dòng)機(jī)元素，故對(duì)產(chǎn)融結(jié)合的定義限定在較為具體和狹義的范圍，主要指實(shí)業(yè)企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間，通過(guò)股權(quán)資本、資金運(yùn)營(yíng)、人事干預(yù)、金融服務(wù)、資源共享等媒介，實(shí)現(xiàn)彼此融合，互相維系，協(xié)同發(fā)展。

產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)獲取盈利、擴(kuò)大規(guī)模、實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，它主要是指實(shí)業(yè)與金融業(yè)為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益，通過(guò)參股、持股、控股和人事參與等方式，進(jìn)行內(nèi)在結(jié)合或融合。產(chǎn)融結(jié)合起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的西方資本主義國(guó)家，后來(lái)業(yè)態(tài)形式多有變遷。在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，之所以出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)界和金融界之間分分合合的現(xiàn)象，其背后的實(shí)質(zhì)性原因是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式的演變。在這個(gè)過(guò)程中，既有經(jīng)濟(jì)組織協(xié)同經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在需要，也有資本集團(tuán)追逐利益的推波助瀾。

縱觀產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀，按照制度模式，產(chǎn)融結(jié)合可以概括為銀行主導(dǎo)型和市場(chǎng)主導(dǎo)型兩種類(lèi)型，前者的代表是日本和德國(guó)，后者的代表則是美國(guó)。

從演進(jìn)模式來(lái)劃分，產(chǎn)融結(jié)合分為兩種類(lèi)型：一種是“由融而產(chǎn)型”，即金融行業(yè)向工商業(yè)滲透，由從事金融行業(yè)的母公司控制整個(gè)集團(tuán)，這種模式以摩根財(cái)團(tuán)為典型；另一種是“由產(chǎn)而融型”，實(shí)業(yè)向金融業(yè)擴(kuò)張，形成能發(fā)揮產(chǎn)融優(yōu)勢(shì)、服務(wù)于實(shí)業(yè)的強(qiáng)大金融業(yè)態(tài)，這種模式以GE為典型。GE產(chǎn)融結(jié)合始于1905年，最初主要是零星的商業(yè)信貸。此后，GE金融業(yè)務(wù)陸續(xù)涉足消費(fèi)信貸、設(shè)備租賃、商業(yè)地產(chǎn)、工業(yè)貸款等領(lǐng)域，并逐步發(fā)展成為可承辦除個(gè)人存款業(yè)務(wù)之外的所有其他金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)，在CEO韋爾奇（Welch）的直接領(lǐng)導(dǎo)下，通用電氣大舉進(jìn)軍金融業(yè)，特別是消費(fèi)者金融業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)不但為集團(tuán)提供超過(guò)1/3的利潤(rùn)，而且是全球領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)之一，并在商業(yè)地產(chǎn)和飛機(jī)租賃等業(yè)務(wù)居于領(lǐng)先地位在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)前，通用電氣來(lái)自金融業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均超過(guò)整體增長(zhǎng)率。例如，2003-2007年，通用電氣來(lái)自金融業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)88.82%和122.94%，而整體營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為67.87%和76.07%。成為產(chǎn)融結(jié)合的典范，我國(guó)的產(chǎn)融集合大都按照這種模式演進(jìn)。

二、中國(guó)產(chǎn)融結(jié)合現(xiàn)狀

（一）中國(guó)產(chǎn)融結(jié)合如火如荼

眾多企業(yè)集團(tuán)以龐大的產(chǎn)業(yè)資本為基礎(chǔ)，不斷拓展其及擴(kuò)大在金融產(chǎn)業(yè)的布局，同時(shí)積極向其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)參股、控股，發(fā)起成立證券、銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。

除了地方國(guó)企和部分民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)之外，央企毋庸置疑地成為推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合最為重要的主體。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的113家央企中，2/3以上已經(jīng)不同程度地進(jìn)軍金融業(yè)：75家央企旗下?lián)碛薪鹑谄髽I(yè)；20家央企將金融板塊作為主業(yè)。在平均經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的前53家大型央企中，金融業(yè)務(wù)作為獨(dú)立板塊運(yùn)營(yíng)的有18家，占比34%；其中，13家設(shè)立了統(tǒng)一的金融管控平臺(tái)，對(duì)集團(tuán)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理。中國(guó)石油更是其中的先行者。中石油集團(tuán)在1995年就組建了自己的財(cái)務(wù)公司，開(kāi)展吸收成員單位存款、發(fā)放貸款、成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算以及有價(jià)證券投資、保險(xiǎn)代理等業(yè)務(wù)。到2007年，中石油的財(cái)務(wù)公司就管理多達(dá)1300多億的資產(chǎn)。作為中石油集團(tuán)的結(jié)算中心、融資中心，中國(guó)石油集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)的財(cái)務(wù)公司之一，2006年的結(jié)算量超過(guò)75000億元人民幣。在2002年正式涉足金融業(yè)；2002年1月與意大利忠利保險(xiǎn)公司組建國(guó)內(nèi)首家中外合資的中意人壽保險(xiǎn)公司；同年2月，中石油參與設(shè)立中銀國(guó)際證券公司；2007年4月，中石油與忠利保險(xiǎn)成立了中意財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。 中石油真正開(kāi)始考慮打造自己的金融帝國(guó)則是在2007年底。

當(dāng)時(shí)，中石油與珠海商業(yè)銀行達(dá)成重組協(xié)議，出資20億元認(rèn)購(gòu)后者增資擴(kuò)股后86%的股權(quán)，后因故交易未能成行。但2年后，中石油收購(gòu)了新疆克拉瑪依商業(yè)銀行（后更名為昆侖銀行），“昆侖系”的雛形此時(shí)初現(xiàn)。

此后，中石油控股寧波金港信托，還擬在重慶設(shè)立注冊(cè)資本達(dá)60億元的金融租賃子公司。 進(jìn)入信托領(lǐng)域，客觀上為中石油構(gòu)筑綜合型金融業(yè)務(wù)提供了最佳平臺(tái)：一方面，憑借信托，中石油可以把旗下的金融資產(chǎn)整合成一個(gè)完整的金融板塊，作為繼能源主業(yè)外的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)；2011年中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司（下稱(chēng)“中石油”）組建昆侖金融租賃公司的申請(qǐng)獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，這是首家由產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)控股的金融租賃公司。加上此前成功入主克拉瑪依市商業(yè)銀行、控股金港信托等運(yùn)作，中石油已經(jīng)獲得了銀行、保險(xiǎn)、信托、金融租賃四塊牌照，金融“全牌照”布局基本完成，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)、金融結(jié)合發(fā)展格局漸次成型。2017年2月10日，中國(guó)石油集團(tuán)整合企業(yè)金融業(yè)務(wù)并上市，中油資本作為所有金融業(yè)務(wù)的控股平臺(tái)，涵蓋財(cái)務(wù)公司、銀行、金融租賃、信托、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和證券等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，擁有齊全的金融牌照，成為A股市場(chǎng)持有金融牌照數(shù)量最多的上市公司。

（二）中國(guó)產(chǎn)融結(jié)合的基本特點(diǎn)

1.政府仍然發(fā)揮重要推動(dòng)和引領(lǐng)作用。2007年中石油與珠海商業(yè)銀行達(dá)成重組協(xié)議，欲出資20億元認(rèn)購(gòu)后者增資擴(kuò)股后86%的股權(quán)，但在當(dāng)時(shí)國(guó)有大型企業(yè)控股商行，后因尚沒(méi)有先例而后暫緩，隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)和積極肯定，中石油在2009年完成對(duì)卡拉瑪依銀行的并購(gòu)（后更名為昆侖銀行）。通過(guò)研究其他類(lèi)似產(chǎn)融結(jié)合的案例，大部分的大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入、鞏固金融行業(yè)都是2009年前后。

2.控股公司（產(chǎn)業(yè)資本大型企業(yè)集團(tuán)）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一。目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定了產(chǎn)融結(jié)合的主體主要以國(guó)有控股大中型企業(yè)和國(guó)有控股型商業(yè)銀行為主，盡管越來(lái)越多的中小金融機(jī)構(gòu)加入，但其主體仍是大型國(guó)有控股企業(yè)。國(guó)電電力控股河北銀行、中移動(dòng)控股浦發(fā)銀行之外，中國(guó)石化、寶鋼集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中糧集團(tuán)等央企投資控股金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)已形成產(chǎn)融結(jié)合型集團(tuán)。

3.要接受雙重監(jiān)管，作為國(guó)資占主體的控股母公司自身，要接受出資人國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管，其參控股的金融企業(yè)自然要接受?chē)?guó)資委的監(jiān)管，但因?yàn)槠渥陨淼慕鹑趯傩赃€要金融領(lǐng)域接受央行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。

4.跨界經(jīng)營(yíng)將更豐富也更深入。伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、金融市場(chǎng)的不斷發(fā)育，以及產(chǎn)業(yè)的集群化發(fā)展，主體企業(yè)將日益通過(guò)旗下的財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮引領(lǐng)作用和集聚效應(yīng)，而且金融業(yè)也會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展相應(yīng)地提高服務(wù)功能來(lái)適應(yīng)新的需求。

三、昆侖銀行產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)踐

昆侖銀行的注冊(cè)地在新疆卡拉瑪依市，前身是克拉瑪依商業(yè)銀行，2009年四月中國(guó)石油集團(tuán)控股克拉瑪依商業(yè)銀行，2010年4月更名為昆侖銀行股份有限公司。

截止2014年末，全行資產(chǎn)總額2783億元，是重組前的70倍，增速居行業(yè)之首；資本額206億元，是重組前之初2.4億元的86倍；利潤(rùn)35億元，是重組前的77倍；增速居行業(yè)之首，每股凈資產(chǎn)價(jià)值由2009年的每股0.74元/股增長(zhǎng)到2.79元/股，每股凈利潤(rùn)由2009年的0.04元/股增長(zhǎng)到2014年的0.4元/股，大幅提升。

（一）為了實(shí)現(xiàn)上述的業(yè)績(jī)，經(jīng)過(guò)多年的探索，昆侖銀行形成了國(guó)內(nèi)國(guó)際兩大領(lǐng)域的產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)系統(tǒng)：

在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，圍繞石油石化上下游產(chǎn)業(yè)鏈，逐步構(gòu)建起了以資金管理和融資服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)模式。 沿著石油石化鏈向上和向下為客戶提供資金結(jié)算、存貸服務(wù)，并初步搭建了上通下貸的產(chǎn)融產(chǎn)品譜系。

在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域，針對(duì)美國(guó)對(duì)伊朗制裁的局面，化危為機(jī)，抓住國(guó)內(nèi)與伊朗石油貿(mào)易的有利契機(jī)，以原油貿(mào)易結(jié)算為核心，打通了中國(guó)伊朗經(jīng)貿(mào)主要結(jié)算通道，為中國(guó)的石油石化企業(yè)、大型中資企業(yè)推行“一帶一路”戰(zhàn)略、中小商貿(mào)企業(yè)提供結(jié)算、貿(mào)易融資等服務(wù)。

（二）為大司庫(kù)資金管理平臺(tái)，協(xié)助中石油集團(tuán)資金集中管理，現(xiàn)在部分的大企業(yè)集團(tuán)都施行資金集中管理，他可以降低資金成本，統(tǒng)籌資金需求，中國(guó)石油是下午四點(diǎn)鐘全世界各地的資金清零到北京總部，每天如此，所以資金集中管理的需求非常強(qiáng)大，昆侖銀行作為銀行之一，和幾家大行一塊作為它資金集中行。反過(guò)來(lái)，形成的資金沉淀又支持了銀行自身的發(fā)展，真正實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

（三）抓住主要客戶在零售端的需求，為其提供加油卡服務(wù)，結(jié)算服務(wù)，某重要客戶擁有約18000個(gè)成品油零售終端，若可以爭(zhēng)取到其中的三分之一就是6000個(gè)，市場(chǎng)空間非常大。而且在結(jié)算服務(wù)的基礎(chǔ)上，利用加油站的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在車(chē)主加油時(shí)為車(chē)主推薦個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等等，延伸市場(chǎng)空間。

（四）為石油職工提供金融服務(wù)，是指為石油職工，為興辦銀行的產(chǎn)業(yè)主業(yè)的職工及其家屬服務(wù)，石油職工有180萬(wàn)人，每人為銀行存入1萬(wàn)塊錢(qián)，就是180億，這是個(gè)天文數(shù)字，同時(shí)這些員工在系統(tǒng)內(nèi)工作，個(gè)人資信記錄清晰可查，可以成為潛在的優(yōu)質(zhì)的個(gè)人消費(fèi)信貸客戶。不僅如此，還有他的社區(qū)，石油是礦區(qū)生產(chǎn)生活在一起，有獨(dú)立的礦區(qū)服務(wù)，所以我們?cè)诤芏嗟V區(qū)實(shí)現(xiàn)了銀行的服務(wù)，包括水電氣的結(jié)算等等，可以方便職工生活。

（五）在國(guó)內(nèi)領(lǐng)域昆侖銀行開(kāi)發(fā)了一些業(yè)務(wù)品種，比如發(fā)票融資、綜合擔(dān)保融資合同融資、定單融資、工作量融資，在這些金融產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)控制得比較好，流程做得比較短，把效率做得比較高，推向市場(chǎng)后深受借款方及服務(wù)方的歡迎，有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，也得益于昆侖銀行成立以來(lái)對(duì)石油產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)業(yè)鏈客戶需要的深刻理解和精心培養(yǎng)，是產(chǎn)融結(jié)合在細(xì)節(jié)上的又一體現(xiàn)。

四、昆侖銀行產(chǎn)融結(jié)合的意義和啟示

（一）產(chǎn)融結(jié)合要堅(jiān)定不移的圍繞母公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)昆侖銀行而言即圍繞傳統(tǒng)的石油石化行業(yè)，為這條產(chǎn)業(yè)鏈上的供應(yīng)商、各戶提供以資金管理和融資服務(wù)為核心的全方位金融服務(wù)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為集團(tuán)（母）公司提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）緊緊圍繞客戶需要，打造特色服務(wù)，創(chuàng)新服務(wù)，按照國(guó)家戰(zhàn)略，保障能源供給需求，打造了中伊貿(mào)易主要結(jié)算通道，為中國(guó)的石油石化企業(yè)、大型中資企業(yè)走出戰(zhàn)略、中小商貿(mào)企業(yè)提供結(jié)算、貿(mào)易融資等服務(wù)。

（三）積極防控風(fēng)險(xiǎn)，盡管有大企業(yè)集團(tuán)依托，但決不能把產(chǎn)融結(jié)合下的商業(yè)銀行變成母公司的提款機(jī)，要落實(shí)法人治理結(jié)構(gòu)，按照中央關(guān)于加強(qiáng)金融資本的要求做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作。（作者單位為中國(guó)石油尼羅河公司）