汽車供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險控制

汽車制造商在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心地位。一旦遇上政策調(diào)控、宏觀經(jīng)濟形勢下滑等導(dǎo)致行業(yè)危機的情況發(fā)生，整車制造商就會通過向經(jīng)銷商強行壓貨、采取年終返點刺激經(jīng)銷商、壓縮對經(jīng)銷商的廣告支持、完成銷售目標(biāo)等方式，向下游經(jīng)銷商轉(zhuǎn)移資金壓力，文章分析了汽車供應(yīng)鏈融資模式及風(fēng)險控制。

一、汽車行業(yè)供應(yīng)鏈及其特點

從當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀來看，汽車制造企業(yè)作為汽車供應(yīng)鏈的源頭和龍頭，從而吸引許許多多的汽車制造業(yè)上、下游企業(yè)，配套的服務(wù)業(yè)，相關(guān)管理機構(gòu)等來為這些生產(chǎn)型企業(yè)配套服務(wù)，最終形成了一個動態(tài)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和聯(lián)盟，在這個網(wǎng)絡(luò)共同配合下實現(xiàn)了汽車生產(chǎn)所涉及的采購、制造、銷售、服務(wù)等整個鏈條的良性運轉(zhuǎn)。其中，汽車供應(yīng)鏈上游主要涉及鋼鐵產(chǎn)業(yè)、石化行業(yè)、機械產(chǎn)業(yè)、電子行業(yè)、橡膠行業(yè)、紡織業(yè)等；而供應(yīng)鏈的下游則涵蓋了金融業(yè)、保險業(yè)、維修產(chǎn)業(yè)、銷售行業(yè)、餐飲服務(wù)業(yè)、物流領(lǐng)域、加油站及配套、酒店業(yè)等。簡而言之，汽車供應(yīng)鏈主要由四個方面構(gòu)成：首先是汽車產(chǎn)品的技術(shù)，其次是汽車零部件的采購，再者則是汽車生產(chǎn)企業(yè)，最后是汽車銷售以及配套服務(wù)。

作為最具有代表性的供應(yīng)鏈組織結(jié)構(gòu)模式，汽車行業(yè)供應(yīng)鏈展現(xiàn)了如下顯著的特點：首先承上啟下的汽車生產(chǎn)企業(yè)是整個鏈條的核心，其次汽車生產(chǎn)企業(yè)發(fā)揮著整合、協(xié)調(diào)的作用，不斷推進關(guān)系和模式的創(chuàng)新，其三密切的供需間關(guān)系是企業(yè)供應(yīng)鏈的顯著特點，其四專業(yè)化的物流配送對供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)至關(guān)重要，第五先進的計算機技術(shù)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為汽車供應(yīng)鏈中良性運轉(zhuǎn)提供了技術(shù)支撐。

二、汽車行業(yè)供應(yīng)鏈金融的模式

汽車行業(yè)供應(yīng)鏈金融中融資模式多種多樣，主要有保理、商票貼現(xiàn)、訂單融資、應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈融資和存貨供應(yīng)鏈融資。其中應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈融資和存貨供應(yīng)鏈融資是汽車行業(yè)供應(yīng)鏈金融中最常見的兩種融資模式。應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈融資是零部件供應(yīng)商將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，向銀行申請融資期限不超過應(yīng)收賬款賬齡、融資金額不超過應(yīng)收賬款合同總額的短期貸款。銀行提供融資后，整車制造企業(yè)將款項付至銀行指定賬戶。由于業(yè)務(wù)頻率高、應(yīng)收期限差別大，現(xiàn)實中常引入批量融資，即零部件供應(yīng)商將一個或多個應(yīng)收賬款一次性轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行根據(jù)余額提供資金融通。存貨供應(yīng)鏈融資是銀行將經(jīng)銷商合法擁有的汽車作質(zhì)押物實施授信，并委托第三方物流公司對汽車實行監(jiān)管。預(yù)付賬款供應(yīng)鏈融資是以買賣雙方簽訂的真實貿(mào)易合同產(chǎn)生的預(yù)付賬款為基礎(chǔ)，以買方對賣方的提貨權(quán)或以在途存貨、庫存存貨為融資擔(dān)保 ，同時賣方提供反向擔(dān)保的融資模式。

三、汽車供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范措施

目前，汽車供應(yīng)鏈融資模式中的風(fēng)險主要來源于以下幾個方面：首先是來自汽車生產(chǎn)企業(yè)、物流企業(yè)及經(jīng)銷商的道德風(fēng)險，其次是應(yīng)收賬款的有效性風(fēng)險以及回款控制風(fēng)險，第三是預(yù)付賬款融資模式中的貨物風(fēng)險，第四是銷售過程所面臨的市場風(fēng)險。

（一）加強對質(zhì)押物的管理

銀行在市場上所質(zhì)押的貨物，應(yīng)當(dāng)價值穩(wěn)定且較易變現(xiàn)，同時要求銀行、融資方應(yīng)當(dāng)保證庫存的價值加上信用保證金后，不能小于銀行提供給銷售商的信用額度，定期盤點質(zhì)押貨物。倉庫管理人員的費用由融資方負責(zé)支付。

（二）商業(yè)銀行可建立完善的信息處理平臺

商業(yè)銀行可以篩選出較為有實力的物流企業(yè)，給予資金、技術(shù)的支持重點培養(yǎng)，針對第三方物流企業(yè)提供的原始數(shù)據(jù)，供應(yīng)鏈融資活動中進行深入分析改善信貸審核的風(fēng)險程度，了解汽車行業(yè)各方的融資需求同時也可以很好地了解質(zhì)押物的實施狀況，便于管理。

（三）積極構(gòu)建全國統(tǒng)一的客戶信用電子檔案

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程中，鑒于我國相關(guān)法律、法規(guī)還不太完善，商業(yè)銀行需要主動收集客戶資料、建立客戶資信檔案，進行客戶信用分級、合同和結(jié)算過程的信譽風(fēng)險防范等，來對客戶進行全方位的信用管理。

四、加強風(fēng)險管理

（一）強化客戶選擇。整車制造商是汽車供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵角色，防范汽車供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的重要抓手是加強整車制造商的準(zhǔn)入管理。建議選擇規(guī)模大、信用好的大型汽車制造商開展業(yè)務(wù)，通過法律文本約束其權(quán)責(zé)義務(wù)。融資發(fā)放前應(yīng)加強審核及預(yù)測，選擇具有整車制造商的授權(quán)銷售代理資格、記錄良好的經(jīng)銷商開展業(yè)務(wù)。

（二）資金封閉管理。資金封閉運行，可有效降低融資資金及銷售回款被挪用的風(fēng)險。

（三）嚴(yán)格質(zhì)物管理。質(zhì)物管理是貨押融資風(fēng)險控制的一個重要環(huán)節(jié)。為了配合經(jīng)銷商節(jié)約成本的需要，會采取僅質(zhì)押汽車合格證、不監(jiān)管車輛的方式為經(jīng)銷商提供融資。但已有案例表明，這種做法存在較大風(fēng)險。因為汽車合格證僅是汽車質(zhì)量合格的證明，本身不具備任何財產(chǎn)價值，也不具有讓與性，是無法“質(zhì)押”的；而且合格證質(zhì)押的行為也很難受到法律的保護。

（四）嚴(yán)防監(jiān)管風(fēng)險。在汽車產(chǎn)業(yè)鏈貨押融資模式下，銀行雖然可以通過物流控制將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)為操作風(fēng)險，并轉(zhuǎn)嫁給第三方監(jiān)管單位，但是，由于質(zhì)押物無法轉(zhuǎn)移到監(jiān)管單位倉庫，只能進行駐店監(jiān)管，而監(jiān)管員文化素質(zhì)和專業(yè)水平參差不齊，因其操作風(fēng)險和道德風(fēng)險導(dǎo)致銀行遭受損失的情況也時有發(fā)生。

（五）加強貸后管理。目前，在宏觀經(jīng)濟形勢下滑、國家信貸政策緊縮、購車政策調(diào)控等多種因素影響下，汽車行業(yè)的發(fā)展將面臨更大的挑戰(zhàn)，整車制造商將進一步向上下游企業(yè)轉(zhuǎn)移資金壓力。

五、結(jié)語

總之，該融資模式跳出了“銀行—單個企業(yè)”的傳統(tǒng)融資模式是供應(yīng)鏈融資最大的特點，可以通過綜合授信視野擴展到了整個供應(yīng)鏈，把供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)當(dāng)做一個整體以其為出發(fā)點，在供應(yīng)鏈中找出一個大型核心企業(yè)為整個供應(yīng)鏈提供靈活全面的金融產(chǎn)品及服務(wù)。（作者單位為西南財經(jīng)大學(xué)）