PPP模式下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

PPP模式是當(dāng)前公司合作運(yùn)用的典型模式，其能夠克服傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理效率不高和重復(fù)投入的缺點(diǎn)，能夠提升企業(yè)整體效益，直觀地降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國(guó)大型乃至特大型企業(yè)已經(jīng)PPP模式作為企業(yè)重要的財(cái)務(wù)管理模式，并取得了一定的成績(jī)。目前，我國(guó)老百姓對(duì)公共產(chǎn)品的需求日益增加，經(jīng)濟(jì)總體處于下行期，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理已經(jīng)不能適應(yīng)新時(shí)代的需求。由此本文基于PPP模式下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一些探討，并提出了一些管控措施，以期能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)建設(shè)PPP模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控提供一些經(jīng)驗(yàn)和借鑒。

進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革不斷的深入，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列改革措施，如：《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理意見》、《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》等，這標(biāo)志著運(yùn)用PPP模式參與經(jīng)濟(jì)開發(fā)建設(shè)已經(jīng)成為未來的趨勢(shì)。而財(cái)務(wù)管理是企業(yè)集團(tuán)管理的核心，但是由于PPP模式涉及領(lǐng)域眾多，體系繁雜，相關(guān)的政策、規(guī)定散見于國(guó)務(wù)院及各部位規(guī)定的法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件之中，還形成較為完善的PPP法律體系，財(cái)務(wù)管理仍然面臨一系列的風(fēng)險(xiǎn)。由此本文基于PPP模式下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一些探討，并提出了一些管控措施，以期能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)建設(shè)PPP模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控提供一些經(jīng)驗(yàn)和借鑒。

一、PPP模式概述

PPP模式起源于英國(guó)的“公司私營(yíng)合作”的融資機(jī)制，是英文Public-Private-Partnership字母的縮寫，被稱為公私合營(yíng)模式，是為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，政府與私人組織之間，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，通過簽署合同，提供某種公共物品和服務(wù)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，從而使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果，確保合作順利合成。該模式中，政府與社會(huì)主體建立起一種共同體關(guān)系，從而利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、全程合作，旨在以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)方式，將部分政府責(zé)任轉(zhuǎn)移給社會(huì)主體（企業(yè)），能減小社會(huì)主體的投資風(fēng)險(xiǎn)，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。PPP模式是基于某個(gè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，由政府、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性企業(yè)形成的相互合作形式，從而實(shí)現(xiàn)“雙贏”或“多贏”的目標(biāo)。并且參與各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果。PPP模式符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨，從總體收益上來說，社會(huì)主體所得到的效益比政府所得到的效益大。PPP模式的使用最早可以追溯到1992年的英國(guó)，對(duì)于工程的質(zhì)量來說，英國(guó)政府普遍認(rèn)為該模式具有提高的作用，減少了工程的造價(jià)。21世紀(jì)以來，在全球范圍內(nèi)，各大國(guó)際組織大力推廣“PPP”的理念和經(jīng)驗(yàn)，如：聯(lián)合國(guó)、世界銀行、歐盟和亞洲開發(fā)銀行等。由此截至目前，在世界范圍內(nèi)，該模式已經(jīng)取得了人們的一致好評(píng)，并得到了廣泛的應(yīng)用。2013年11月，PPP模式獲得了在我國(guó)推行的政策基礎(chǔ)，中共十八屆三中全會(huì)指出，允許通過特許經(jīng)營(yíng)方式，社會(huì)資本與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)用，2014年初PPP模式在我國(guó)開始全面推進(jìn)應(yīng)用。截止目前，在推行的過程中取得了很大的成績(jī)，全國(guó)PPP項(xiàng)目投資規(guī)模達(dá)到了12萬億元，項(xiàng)目數(shù)已經(jīng)超過1萬個(gè)。但是PPP模式具有自身的運(yùn)營(yíng)規(guī)則和要求，具有很多的具體形式。在理順政府與市場(chǎng)關(guān)系、推動(dòng)各類資本上， PPP模式具有融合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的效應(yīng)，能夠提升公共服務(wù)效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力。

二、PPP模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

PPP模式設(shè)計(jì)的初衷是以合理的代價(jià)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一合作方，政府和社會(huì)主體（企業(yè)）相輔相成、缺一不可，旨在項(xiàng)目必須獲得成功。從社會(huì)主體來看，為了獲取特許領(lǐng)域的專享經(jīng)濟(jì)利益，其需要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)。從政府視角來看，其將以往從屬于公共部門的風(fēng)險(xiǎn)分散化，擺脫了自己并不擅長(zhǎng)的組織經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。PPP項(xiàng)目所處的環(huán)境系統(tǒng)動(dòng)態(tài)會(huì)變化，周期長(zhǎng)，利益相關(guān)各方的情況也可能變動(dòng)，因此，風(fēng)險(xiǎn)分配貫穿于項(xiàng)目的全壽命周期，同樣也是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。一般來說，由于風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別與掌控會(huì)隨著項(xiàng)目的推進(jìn)和環(huán)境的變化而出現(xiàn)意外的變動(dòng)，因此，風(fēng)險(xiǎn)分配不是完全固化的。這時(shí)候就需要參與方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力和意愿以及相應(yīng)的厲害關(guān)系，并給為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的再分配，需要通過談判來調(diào)整條款。從最終結(jié)果來看，其主要有以下幾方面的風(fēng)險(xiǎn)：

（一）國(guó)家政策變更風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷地發(fā)展，市場(chǎng)發(fā)生了很大的變化，而對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的相關(guān)政策來說，政府也在不斷的發(fā)生變化。而很大程度上，PPP模式下，在投資建設(shè)過程中，其與政府聯(lián)合投資項(xiàng)目類型勢(shì)必會(huì)受到政府相關(guān)政策的影響。而項(xiàng)目的預(yù)期投資收益，在一系列政策變動(dòng)中也會(huì)產(chǎn)生一定的變化。目前，我國(guó)推出了全新的供給側(cè)改革政策，但在投資過程中，政府政策雖然能夠有效的考慮的這一方面因素，但是其變化是不可改變的，應(yīng)盡量將對(duì)預(yù)期收益的影響降到最低。

（二）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

在具體的PPP項(xiàng)目投資過程中嗎，不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)非常嚴(yán)重，主要來自于自然災(zāi)害、民眾的反抗以及國(guó)家政府方面的風(fēng)險(xiǎn)，更甚至于是致命的?？梢哉f，在項(xiàng)目投資建設(shè)過程中，戰(zhàn)爭(zhēng)、地震、海嘯等自然災(zāi)害以及民眾、政府的一系列制約是需要重點(diǎn)考慮的問題。否則會(huì)導(dǎo)致投資失敗，帶來投資建設(shè)方面的巨大失誤。

（三）項(xiàng)目融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

目前對(duì)于企業(yè)積極投身于PPP項(xiàng)目的投資建設(shè)來說，我國(guó)PPP模式投資項(xiàng)目是大勢(shì)所趨，處于大力推廣的階段。而為了獲得長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的投資回報(bào)，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)或資金雄厚的企業(yè)，需要加強(qiáng)對(duì)外投資。在投資項(xiàng)目管理過程中，這使得項(xiàng)目的發(fā)展不再具有財(cái)務(wù)可行性，可能存在項(xiàng)目管理失控的問題，導(dǎo)致投資項(xiàng)目失敗。

（四）運(yùn)營(yíng)收益達(dá)不到預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

由于不可控因素的影響，在PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中，極有可能存在很大的投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益。如：收益估算與實(shí)際相比存在很大的偏差。同時(shí)，同類投資項(xiàng)目的相繼出現(xiàn)，也不能達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，甚至還會(huì)導(dǎo)致投資收益為零，直接導(dǎo)致投資失敗等嚴(yán)重后果。

（五）政府的信用風(fēng)險(xiǎn)

在PPP模式下，政府的信用問題是需要特備強(qiáng)調(diào)的，其是與政府共同投資的項(xiàng)目來行，因此在投資過程中，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)政府信用缺失的情況。如：在招商過程中，過于強(qiáng)調(diào)投資方的利好條件，但是卻不能有效兌現(xiàn)；不能按照合同條款履行相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)；個(gè)別政府官員對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目，會(huì)利用其現(xiàn)有的權(quán)利進(jìn)行一定的干預(yù)等等，都會(huì)影響項(xiàng)目建設(shè)的順利有序進(jìn)行，導(dǎo)致政府信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

三、PPP模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的有效措施

（一）通過多元化的投資方式，盡量減少投資風(fēng)險(xiǎn)

首先，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的控制來說，基于PPP模式下，要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)價(jià)，充分考慮其投資的可行性，尤其是要科學(xué)、完善的評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定是投資的可行性，使其符合一定的投資標(biāo)準(zhǔn)。其次，盡量有了將有限的資金投入到不同的行業(yè)中，盡量采取分散性投資的方式，全面實(shí)施多元化的投資方式，盡可能地實(shí)現(xiàn)各個(gè)行業(yè)全面開花。并且，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，要與相關(guān)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)合作，避免一些高風(fēng)險(xiǎn)的PPP投資項(xiàng)目失敗。另外，在PPP模式下的投資建設(shè)過程中，要實(shí)現(xiàn)與政府的聯(lián)合投資模式，盡可能與政府機(jī)構(gòu)共同出資，選擇相對(duì)有實(shí)力的合作伙伴，從而有效的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式，與之形成一定的利益一體化，從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。最后，為了通過科學(xué)的分析方法以及分析途徑，在進(jìn)行PPP項(xiàng)目的投資建設(shè)之前，充分地考量和分析各種影響因素，并各方參與主體要共同協(xié)商相應(yīng)問題與風(fēng)險(xiǎn)，共同面對(duì)，尤其要充分分析政府信用、國(guó)家政策和自然環(huán)境、環(huán)保等問題，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（二）科學(xué)管理投入資金，做好PPP項(xiàng)目投入資金的預(yù)算管控工作

在項(xiàng)目建設(shè)過程中，為了全面提高資金的利用效率，要進(jìn)一步強(qiáng)化投入資金的科學(xué)管理。在PPP項(xiàng)目的投資建設(shè)階段中，為了盡量減少由于工程工期問題而導(dǎo)致的資金浪費(fèi)問題，需要有效的管理工程的施工進(jìn)度。同時(shí)，還要科學(xué)有效的抓好經(jīng)營(yíng)以及管理工作，提高運(yùn)營(yíng)效率，盡快實(shí)現(xiàn)企業(yè)投入資金的回籠，盡最大努力提高項(xiàng)目收益。為了減少自己的浪費(fèi)，要盡最大力度將資本的利用率提高到最高點(diǎn)，優(yōu)化投入資金的資本結(jié)構(gòu)。另外，在預(yù)算管控過程中，要進(jìn)一步做好對(duì)于PPP項(xiàng)目投入資金的而預(yù)算管控工作，制定科學(xué)的資金投入規(guī)劃。并且為了實(shí)現(xiàn)資金投入的科學(xué)分配，對(duì)于借款以及債券等要進(jìn)行科學(xué)的統(tǒng)籌與規(guī)劃，確保資金鏈條不出現(xiàn)任何突發(fā)問題，能夠正常允準(zhǔn)，從而有效地提高投入資金的利用率。

（三）建立并完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系，將PPP項(xiàng)目的內(nèi)控工作落到實(shí)處

首先，為了切實(shí)有效地確保項(xiàng)目?jī)?nèi)控機(jī)制的有效發(fā)揮，在PPP模式下，要將其內(nèi)控工作落到實(shí)處，建立并完善PPP項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，。同時(shí)要從企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的實(shí)際問題出發(fā)，樹立一定的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，針對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)作出一定的科學(xué)判斷，全面分析PPP投資項(xiàng)目水平。另外，通過有效的系統(tǒng)控制，完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)管理方法與企業(yè)的內(nèi)部控制方法全面科學(xué)的結(jié)合在一起，從而避免影響企業(yè)投資收益的各種風(fēng)險(xiǎn)問題，建立起完善、科學(xué)、齊備的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，確保PPP投資項(xiàng)目收益的最大化。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在很大程度上，對(duì)于推進(jìn)市政大工程以及公用工程來說，隨著我國(guó)城市現(xiàn)代化建設(shè)不斷地發(fā)展，PPP投資項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)具有重要的保障作用。因此，在投資過程中，需要充分可靠風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)可能產(chǎn)生影響的各種因素，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，采取科學(xué)、有效的措施給予進(jìn)一步改進(jìn)與完善。（作者單位為內(nèi)蒙古春源環(huán)?？萍加邢薰荆?/p>