徽商銀行內斗中換帥 大股東表態(tài)支持回歸A股上市

占昕

管理層的更迭能否結束分歧，目前看來尚無明確答案。但中靜集團方面表示支持徽商銀行回歸A股上市，會積極與銀行新高層進行溝通，在公司治理不斷完善的前提下，支持銀行進一步走向資本市場。

董事長辭任，行長擬接班。在港上市的徽商銀行（03698.HK）近日公告了兩項人事變動。公告稱，由于工作變動，60歲的徽商銀行董事長李宏鳴辭去董事長、執(zhí)行董事以及董事會相關委員會委員的職務，由行長吳學民接任，目前任職資格尚需監(jiān)管核準。

由于行長一職暫時空缺，過渡期的吳學民代為履行行長職責。未來徽商銀行如何破冰轉型、控制風險，擺在吳學民面前的道路不算平坦。

目前，徽商銀行核心一級資本充足率持續(xù)下滑至8.5%，H股公眾持股比例下降至16.92%，年內12張監(jiān)管罰單壓頂，業(yè)務轉型緩慢，且和大股東存在諸多分歧。人事調整之后，新管理層何時到位、如何破除沉疴、和大股東的關系問題成為市場關注的重點。《投資者報》記者致函徽商銀行請求就上述相關問題進行采訪，但截至發(fā)稿，未能收到回復。

高層人事調整仍在持續(xù)

在徽商銀行前董事長李宏鳴辭職，新任行長人選尚未浮出水面的當下，有一個事實值得關注。一直以來，徽商銀行董事會與第一大股東中靜集團及關聯(lián)企業(yè)就公司治理等問題存在明顯的分歧。其中，前董事長李宏鳴是一個關鍵角色。資料顯示，李宏鳴曾任宿州市委書記，2013年7月上任時，正值徽商銀行H股上市的關鍵時期，但他此前并無金融從業(yè)經歷。

中靜集團董事長高央曾指出徽商銀行存在公司治理問題，包括董事會超期服役、財務負責人任命未經人事提名委批準、董辦隨意修改董事會專門委員會已經達成一致的意見等，因此拒絕在回歸A股的上市材料上簽字。據了解，也有其他董事拒絕簽字?；丈蹄y行A股上市由此陷入僵局。

此番管理層的更迭能否結束分歧，目前看來尚無明確答案。根據公告，新選舉的董事長吳學民于2010年10月加入徽商銀行，現(xiàn)任徽商銀行執(zhí)行董事、行長，兼任徽銀金融租賃有限公司董事長，此前的工作主要在金融系統(tǒng)，曾在建行、銀聯(lián)任職。對此，中靜集團相關負責人向《投資者報》記者表示，集團是支持徽商銀行在A股上市的，這個態(tài)度一直未變。中靜集團會積極與銀行新高層進行溝通，在公司治理不斷完善的前提下，支持銀行進一步走向資本市場。

董事長、行長的變動會否帶來較大范圍的調整，由于徽商銀行未回復尚不得而知，但從公開信息看，此番變動范圍不會止于董事長和行長。根據公告，目前該行人事提名和薪酬委員會委員共6人，其中3人為獨立非執(zhí)行董事，不符合港交所的有關上市要求，即獨立非執(zhí)行董事占大多數(shù)的要求。為符合規(guī)定，該行仍在物色適當人選，以增補獨立非執(zhí)行董事至董事會及人事提名和薪酬委員會。

公眾持股迫近停牌線

受制于A股上市計劃擱淺和幾方重要股東不斷增持等原因，徽商銀行H股的公眾持股量從10月末的19.68%進一步下降至12月初的16.92%，不僅持續(xù)低于港交所規(guī)定的最低25%的水平，甚至開始逼近15%的停牌線。

《投資者報》記者注意到，自去年5月11日徽商銀行首次公告H股公眾持股比例低于港交所規(guī)定的25%紅線后，該狀況非但一直未能改變，并在今年下半年由于幾方股東的增持進一步惡化。

Wind數(shù)據顯示，今年6月以來，不斷增持的股東主要有上海宋慶齡基金會（以下簡稱“宋基會”）、青島市國有資產管理委員會（以下簡稱“青島國資委”）和安徽省能源集團有限公司（以下簡稱“皖能集團”），其中，皖能集團增持最多，達兩億股，宋基會和青島國資委則分別增持8924.1萬股和6743.1萬股。

核心一級資本告急

與此同時，隨著徽商銀行資產規(guī)模的擴張，資本消耗也隨之加大。從2013年上市后的可考數(shù)據來看，徽商銀行核心一級資本充足率持續(xù)下降，從2013年年末的12.6%一路滑坡到2017年三季度的8.5%。

為了維持住非系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率在7.5%以上的監(jiān)管要求，徽商銀行今年年中從股東分紅方案中大幅下調分紅比例、“截留”利潤，但卻未能阻止資本充足率從二季度末的8.62%進一步下滑至三季度的8.5%。這一數(shù)值已在港股中資銀行中排名墊底，徽商銀行面臨補充資本的壓力。

對此，一位資深業(yè)內人士告訴《投資者報》記者，一般銀行補充核心一級資本的外源性渠道主要有發(fā)行普通股（IPO、定增、配股）和可轉債。但從目前來看，截至今年9月末，該行次級債券余額為40億元，二級資本債券余額為80億元，其核心一級資本依舊告急。

留給繼任者的難題

與其他銀行生息資產規(guī)模增速減緩、非息收入大幅增加、轉型大零售輕資本的通常戰(zhàn)略路線不同的是，徽商銀行的發(fā)展模式較為傳統(tǒng)，仍主要依賴生息資產規(guī)模的擴張和對公業(yè)務。

根據2017年半年報，徽商銀行實現(xiàn)利息收入181億元，同比增長13.49%，主要原因是生息資產規(guī)模擴張，特別是證券投資規(guī)模增長迅速。2017年1～6月，徽商銀行證券投資利息收入95億元，較上年同期增加近21億元，增幅約28%。與此同時，非利息凈收入約13億元，同比減少0.29億元，降幅2.16%，主因是其他非利息凈收入的減少。

此外，與多數(shù)銀行轉型零售不同的是，徽商銀行目前的業(yè)務重點仍在對公業(yè)務，包括公司貸款、公司存款、投資銀行、交易銀行、“PPP全程通”、基金業(yè)務，以及一系列手續(xù)費及傭金類服務。就利潤構成而言，公司銀行業(yè)務占比最大，達52.2%，其余資金業(yè)務、個人銀行業(yè)務和其他業(yè)務的占比則分別為39.56%、7.48%和0.76%。

與此同時，12張監(jiān)管罰單的接連警示再次直指徽商銀行的內控管理。根據統(tǒng)計，今年以來，徽商銀行先后收到安徽銀監(jiān)局開出的罰單12張，金額總計230萬元，其中多張罰單跟貸款資金管理不力有關，頻次之高成為銀監(jiān)處罰大戶。顯然，這些問題都是新繼任者們將不得不面對的難題。