領(lǐng)導(dǎo)力，重新定義人類(lèi)財(cái)富創(chuàng)造之源

譚保羅

1950年代中期，美國(guó)知名財(cái)經(jīng)雜志《財(cái)富》推出了全球500強(qiáng)排行榜。此后，隨著排行榜影響力的不斷擴(kuò)大，“財(cái)富500強(qiáng)”逐漸成為了全球企業(yè)界一種約定俗成的說(shuō)法。500強(qiáng)，代表著全球企業(yè)界“做強(qiáng)做大”的終極目標(biāo)。

《財(cái)富》全球論壇于1995年創(chuàng)辦，比500強(qiáng)排名晚了整整40年。每一屆論壇都會(huì)在世界上選一個(gè)“熱門(mén)”城市舉行，邀請(qǐng)全球跨國(guó)公司董事會(huì)主席或CEO，以及其他政商學(xué)名流參加，共同探討全球經(jīng)濟(jì)所面臨的新問(wèn)題。

財(cái)富500強(qiáng)排名的誕生，是對(duì)二戰(zhàn)之后美國(guó)企業(yè)界全球擴(kuò)張勢(shì)不可擋這一大勢(shì)的順應(yīng)，這是一種純粹以企業(yè)為中心的全球化視角，是面向過(guò)去的排名。而《財(cái)富》全球論壇則大有不同，它側(cè)重于對(duì)非美國(guó)地區(qū)，尤其是后發(fā)地區(qū)人民發(fā)展雄心、政商精英履行治理責(zé)任的回應(yīng)和肯定。它擁有更多“地緣經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視野，它指向未來(lái)。

2017《財(cái)富》全球論壇于12月6日至8日在廣州舉辦。這是十九大之后，在中國(guó)內(nèi)地舉辦的，最具國(guó)際影響力的全球經(jīng)濟(jì)界的盛會(huì)。全球經(jīng)濟(jì)界將借助論壇“讀懂”中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)路向，也對(duì)那些全球經(jīng)濟(jì)正在洶涌的暗流，以及正在發(fā)生的變革做出回應(yīng)。

企業(yè)家精神創(chuàng)造財(cái)富

在2017年11月的最初幾天，蘋(píng)果公司的股價(jià)一度報(bào)收于176.24美元，創(chuàng)下歷史新高，公司的市值達(dá)到9049億美元。這使得蘋(píng)果成為第一家市值突破 9000億美元的美國(guó)公司。市值突破1萬(wàn)億美元，似乎也指日可待。

在中國(guó)，另一家公司成為了“中國(guó)版蘋(píng)果”。不過(guò)，它并不生產(chǎn)精妙好用的移動(dòng)終端，而是生產(chǎn)一種代表著身份和人生品質(zhì)的可飲用液體，它是貴州茅臺(tái)。11月中旬，這家公司在A股的股價(jià)一舉沖破700元大關(guān)，市值突破9000億人民幣。有好事者統(tǒng)計(jì)稱(chēng)，中國(guó)有17個(gè)省份的上市公司總市值都不及一個(gè)茅臺(tái)。

從純粹的商業(yè)角度看，蘋(píng)果和茅臺(tái)都是極好的公司，它們都擁有極高的利潤(rùn)率，其產(chǎn)品都有著極為忠實(shí)，并且消費(fèi)能力不同凡響的擁躉。但換個(gè)角度看，過(guò)高的股價(jià)也說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，即在資本市場(chǎng)中，可供追逐的投資標(biāo)的實(shí)在太少，導(dǎo)致少數(shù)股票獲得過(guò)高的“藍(lán)籌溢價(jià)”。中美兩國(guó)，概莫能外，這是一個(gè)世界性的“難題”。

2016年12月初，在美國(guó)上市的阿里巴巴股價(jià)約為90美元，而一年之后的現(xiàn)在，股價(jià)已經(jīng)翻了一倍多，曾一度超過(guò)190美元。同期，標(biāo)普500指數(shù)不過(guò)從2100點(diǎn)上升到了2600點(diǎn)左右的水平。

從2016年底開(kāi)始，也差不多在一年左右的時(shí)間內(nèi)，在港股上市的騰訊股價(jià)也從180元港幣左右，飆升到了400元以上。同期，恒生指數(shù)不過(guò)從21000點(diǎn)左右上升到了29000多一點(diǎn)。

超級(jí)“藍(lán)籌”備受追捧，可以看出兩個(gè)問(wèn)題。從樂(lè)觀的一面來(lái)說(shuō)，全球資金正在瘋狂追逐中國(guó)資產(chǎn)，特別互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的中國(guó)藍(lán)籌。而悲觀的一面同樣存在，即全球資金的避險(xiǎn)情緒高漲，這個(gè)世界上，真正優(yōu)質(zhì)的、公開(kāi)上市的股權(quán)資產(chǎn)正在變得稀缺。這背后是什么？是少數(shù)明星公司所帶來(lái)的資本狂潮，已經(jīng)無(wú)法掩蓋全球產(chǎn)業(yè)界整體創(chuàng)新的乏力。至少，很多科技公司的所謂創(chuàng)新，在掌控資本的基金經(jīng)理看來(lái)，并不像公司自己所宣稱(chēng)的那樣振奮人心。

真正的創(chuàng)新是簡(jiǎn)單的，比如蒸汽機(jī)就很簡(jiǎn)單，電報(bào)也很簡(jiǎn)單，互聯(lián)網(wǎng)同樣很簡(jiǎn)單。真正的劃時(shí)代創(chuàng)新，它們不畏懼用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言把自己講清楚。而當(dāng)前那些很“復(fù)雜”的創(chuàng)新概念，之所以復(fù)雜，只是因?yàn)樗鼈冊(cè)诩夹g(shù)、模式上還缺乏使用簡(jiǎn)單語(yǔ)言，讓自己完全暴露給資本市場(chǎng)的自信。

真正的創(chuàng)新，固然需要天才頭腦的靈光乍現(xiàn)，更需要持續(xù)的領(lǐng)導(dǎo)力。蘋(píng)果的成功，在于它對(duì)極簡(jiǎn)主義的執(zhí)著，而喬布斯“偏執(zhí)狂”般的領(lǐng)導(dǎo)力是這種執(zhí)著最好的護(hù)航。在推出iPhone之前，觸控屏的手機(jī)鮮有成功先例，但喬布斯不這么看。

他堅(jiān)持認(rèn)為，最好用的手機(jī)必須簡(jiǎn)單。第一，不能有觸控筆。因?yàn)?，你可能不小心丟掉它，而且，取出和放回的過(guò)程都是一種對(duì)時(shí)間的浪費(fèi)；第二，按鍵不要太多。密密麻麻的按鍵是對(duì)本就不大的手機(jī)屏幕的揮霍，也是對(duì)美學(xué)的褻瀆，所以整個(gè)手機(jī)只能有一個(gè)按鍵。

靠著自己的“獨(dú)斷專(zhuān)行”以及部分人看來(lái)的“偏執(zhí)”，喬布斯力排眾議，采用了當(dāng)時(shí)技術(shù)尚未完全成熟的電容式觸摸屏技術(shù)。這是一次冒險(xiǎn)，但他做到了，人類(lèi)對(duì)手機(jī)物理形態(tài)的定義從此改變。

喬布斯是一位自學(xué)成才的工程師和藝術(shù)家，但更是一位企業(yè)家。什么是企業(yè)家？按經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的說(shuō)法，創(chuàng)新是企業(yè)家最重要的使命。所謂創(chuàng)新，就是建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，把生產(chǎn)要素進(jìn)行“新組合”以提高產(chǎn)出，最終提升全社會(huì)的整體福利。顯然，喬布斯是這種“組合圣手”。

蘋(píng)果公司的上千家供應(yīng)商遍布全球，它的工程師來(lái)自這個(gè)星球的不同角落，有著不同的膚色。在公司財(cái)務(wù)的規(guī)劃上，它的現(xiàn)金配置遍布海外?？傊荌T硬件供應(yīng)鏈的“王者”和全球金融市場(chǎng)的資源調(diào)配大師。

實(shí)際上，喬布斯之后為何是供應(yīng)鏈專(zhuān)業(yè)出身的庫(kù)克“接班”？原因并不復(fù)雜，蘋(píng)果是一家公眾公司，持有蘋(píng)果股票的基金經(jīng)理非常清楚蘋(píng)果的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。蘋(píng)果公司靠的不是喬布斯式藝術(shù)氣質(zhì)，而是喬布斯時(shí)代構(gòu)建的，全球最頂級(jí)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)。顯然，他們會(huì)把票投給這位比喬布斯謙遜，更具親和力的供應(yīng)鏈專(zhuān)家。

蘋(píng)果公司就是全球化最好的樣本，一家企業(yè)改變了一個(gè)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈架構(gòu)，也改變了年輕人的娛樂(lè)模式。這個(gè)世界上，最優(yōu)秀公司的崛起、最具魅力的創(chuàng)新，背后都是企業(yè)家的精神，而企業(yè)家精神的精髓是什么？是領(lǐng)導(dǎo)力。

企業(yè)創(chuàng)新與領(lǐng)導(dǎo)力

領(lǐng)導(dǎo)力，正是本屆財(cái)富論壇主要的三個(gè)討論話題之一。2017《財(cái)富》全球論壇的主題為“開(kāi)放與創(chuàng)新：構(gòu)建經(jīng)濟(jì)新格局”。按照時(shí)代公司首席內(nèi)容官兼《財(cái)富》雜志主編穆瑞瀾的說(shuō)法，本屆論壇關(guān)注的話題主要有三個(gè)。

第一個(gè)是全球化的未來(lái)。在第二次世界大戰(zhàn)后，全球化的潮流主要由美國(guó)引領(lǐng)，但現(xiàn)在，包括美國(guó)、歐洲的一些國(guó)家，對(duì)于全球化有所懷疑。如何面對(duì)這種可能的逆潮？第二個(gè)是創(chuàng)新?？萍嫉陌l(fā)展，比如人工智能的出現(xiàn)，正在重新改寫(xiě)傳統(tǒng)的商業(yè)版圖，以及做生意的方式。

第三個(gè)則是公司的領(lǐng)導(dǎo)力。以上兩個(gè)話題，即全球化和創(chuàng)新的新趨勢(shì)的到來(lái)，它們都將對(duì)公司的領(lǐng)導(dǎo)力提出新的要求。換句話說(shuō)，這將改變大型企業(yè)思考問(wèn)題的方式。在某種意義上講，領(lǐng)導(dǎo)力可以說(shuō)是應(yīng)對(duì)前面兩個(gè)問(wèn)題的一種手段，甚至是唯一的手段。實(shí)際上，這個(gè)世界上需要領(lǐng)導(dǎo)力的，不只是商業(yè)領(lǐng)域。

全球正在進(jìn)入一個(gè)日益需要領(lǐng)導(dǎo)力的時(shí)代，唯有領(lǐng)導(dǎo)力足以打破對(duì)治理平庸和利益均沾式政商文化的妥協(xié)。在西方部分國(guó)家，選票政治正在削弱國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。從本質(zhì)上講，過(guò)度的高福利不過(guò)是一種“全民受賄”。適度的福利是必須的，它會(huì)增進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的人力資本。但過(guò)高的福利則是有害的，它必然通過(guò)高稅的方式，削弱企業(yè)家精神本應(yīng)該得到的回報(bào)，切割了職業(yè)精英的勞動(dòng)所得。這是推高成本，摧毀生產(chǎn)部門(mén)。

始于20世紀(jì)后半葉，以500強(qiáng)跨國(guó)公司全球擴(kuò)張為代表的全球化，既是對(duì)市場(chǎng)擴(kuò)張的渴望，一定程度上也是對(duì)高成本的逃離和對(duì)稅收制度的套利。

不論是按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（US GAAP）還是按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS），在企業(yè)的利潤(rùn)表中，成本項(xiàng)目不外乎包括了“稅前成本”，比如原材料、人力、地租和利息，另外就是稅收。扣減這些成本之后，才是歸屬于股東的利潤(rùn)?！岸惽俺杀尽焙徒鹑隗w系有密切關(guān)系，2008年之后，全球央行的量化寬松政策（QE）直接推高了“稅前成本”，而長(zhǎng)期的高稅更一直困擾著很多企業(yè)。

高稅收是剛性的，因?yàn)樗囊活^連著高福利。普通人都是有著嚴(yán)重的“損失厭惡”傾向，他們對(duì)福利削減的憎惡，遠(yuǎn)大于當(dāng)初獲得福利的喜悅。因此，削減福利將是政客政治前途的災(zāi)難?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在西方部分國(guó)家，將出現(xiàn)一種更趨微妙的平衡，即稅收的博弈比如特朗普稅改，依然會(huì)持續(xù)，但在資本的游說(shuō)之下，權(quán)力必然會(huì)給資本的全球流動(dòng)創(chuàng)造更加寬松的條件。

于是，企業(yè)需要再次尋找新的成本洼地。當(dāng)前，在西方財(cái)經(jīng)媒體語(yǔ)境中，亞太地區(qū)似乎已經(jīng)成為一種約定俗成的“政治正確”。這一地區(qū)的很多國(guó)家、經(jīng)濟(jì)體或者城市都有著良好的治理，而且年輕人口眾多，人力成本低。很多國(guó)家還長(zhǎng)期浸潤(rùn)于傳統(tǒng)儒家文化，人民以積極入世、勤勞致富為榮。

《財(cái)富》全球論壇正是這種機(jī)遇之地的發(fā)掘機(jī)制。1995年，第一屆《財(cái)富》全球論壇在新加坡舉辦，主題是“同一個(gè)商業(yè)世界”。彼時(shí)，新加坡還是一個(gè)航運(yùn)中心和石化基地，距離所謂的國(guó)際性的金融中心尚且遙遙無(wú)期，而GDP也約為現(xiàn)在的四分之一。但90年代中期之后，新加坡步入高速發(fā)展快車(chē)道，20多年過(guò)去，新加坡已經(jīng)成為國(guó)際性金融中心。

新加坡這樣的城市國(guó)家，其崛起有很多偶然因素，但不容否認(rèn)，《財(cái)富》全球論壇似乎有著某些“先見(jiàn)之明”。其中奧秘不難理解?！敦?cái)富》全球論壇參會(huì)者都是掌控或影響全球資源流向的“大人物”，如跨國(guó)公司的董事長(zhǎng)、CEO、知名政治領(lǐng)袖和最頂級(jí)的學(xué)者等。與其說(shuō)是論壇“先知先覺(jué)”，不如說(shuō)是這些處于信息鏈最前端的人群正在做出最及時(shí)的預(yù)判。2017年的論壇選擇中國(guó)廣州，又意味著什么？

城市也需要領(lǐng)導(dǎo)力

廣州是中國(guó)一座獨(dú)一無(wú)二的城市。它是中國(guó)近代歷史的開(kāi)端，也是近代中國(guó)工商業(yè)文明的啟蒙地。之后，它再次成為改革開(kāi)放的前沿。如今，正在建設(shè)樞紐型網(wǎng)絡(luò)城市的廣州迎來(lái)了屬于自己的新一輪的“改革開(kāi)放”和500強(qiáng)的投資熱潮。

一座城市，為何會(huì)如此重視對(duì)跨國(guó)企業(yè)的吸引？一個(gè)簡(jiǎn)單的道理是，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)股權(quán)和協(xié)議等手段，掌握著世界優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)要素—最前沿的科技成果、最具創(chuàng)造力的科研人員、最卓越的管理經(jīng)驗(yàn)。因此，吸引跨國(guó)企業(yè)也就是對(duì)最優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素的吸附。

近年來(lái)，廣州對(duì)自身產(chǎn)業(yè)體系的完善方面，特別是對(duì)產(chǎn)業(yè)短板的補(bǔ)足，尤其是在“IAB”—信息技術(shù)（information Technology）、人工智能（artificial intelligence）、生物制藥（biopharmaceutical）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的打造上，正越來(lái)越頻繁地可以看到GE、思科等海外500強(qiáng)以及華為、富士康等本土500強(qiáng)的身影。

一個(gè)有意思的問(wèn)題是，在財(cái)富500強(qiáng)的排名中，為何以營(yíng)業(yè)收入為衡量依據(jù)？這是一個(gè)看似簡(jiǎn)單，卻值得探究的關(guān)鍵點(diǎn)。最簡(jiǎn)單的理解是，這個(gè)排行榜是在比規(guī)模，所以當(dāng)然以營(yíng)業(yè)收入為準(zhǔn)。但換個(gè)角度看，就規(guī)模而言，還可以用總資產(chǎn)規(guī)模來(lái)衡量，為何用營(yíng)業(yè)收入呢？實(shí)際上，營(yíng)業(yè)收入不但是衡量規(guī)模，更是在指向企業(yè)的成長(zhǎng)性。為什么？

在管理學(xué)中，有一個(gè)“研銷(xiāo)比”（研發(fā)投入/銷(xiāo)售收入）的說(shuō)法，即衡量一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)新潛力，必須看它的研發(fā)投入占銷(xiāo)售收入的比重。比如，投資銀行的行業(yè)分析師都習(xí)慣于這個(gè)比例來(lái)橫向比較某個(gè)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的研發(fā)潛力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，在一個(gè)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)內(nèi)部，各家企業(yè)的“研銷(xiāo)比”并不會(huì)差距太大，這與行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)承受能力有關(guān)。

那么，要提高研發(fā)投入，搶占產(chǎn)業(yè)變革先機(jī)，唯一的辦法就是提高市場(chǎng)份額，用提高“分母”即提升銷(xiāo)售收入的方式來(lái)提高研發(fā)投入。因此，企業(yè)要做強(qiáng)，必須先做大。一個(gè)頗具巧合的現(xiàn)象是，在財(cái)富500強(qiáng)排名推出后，即20世紀(jì)的后半葉，美國(guó)很多行業(yè)都出現(xiàn)了并購(gòu)大潮。并購(gòu)一方面可以減少競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，降低成本。同時(shí)，也有利于企業(yè)對(duì)研發(fā)投入的加碼。

實(shí)際上，除了最近二三十年才崛起的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)之外，縱觀全球主要工業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)，主要巨頭都是合并的產(chǎn)物。500強(qiáng)的邏輯其實(shí)也很簡(jiǎn)單：做強(qiáng)和做大，兩者不可分離。近年來(lái)，廣州為何加大了對(duì)500強(qiáng)的吸引力度，根本原因是廣州越發(fā)深刻地理解了500強(qiáng)的崛起背后真正的商業(yè)邏輯，以及背后的產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)。

面對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的要素市場(chǎng)，這個(gè)規(guī)則也同樣適用。城市經(jīng)濟(jì)的崛起，不能光靠市場(chǎng)主體小而散的靈活性，而是必須植根于航空母艦式500強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力和資源吸附力。一定程度上講，中國(guó)無(wú)疑是這個(gè)世界上要素流動(dòng)最通暢的母國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)一直都是全球最大的市場(chǎng)，但鮮為國(guó)人所知的是，這個(gè)國(guó)家的洲際分割一直都是大企業(yè)的“痛”。比如，即便在20世紀(jì)下半葉，美國(guó)的金融法規(guī)依然禁止銀行跨州擴(kuò)張，這導(dǎo)致了美國(guó)擁有全球最多的中小銀行數(shù)量。這種金融市場(chǎng)的分割，直到克林頓時(shí)代才有所改變。

中國(guó)市場(chǎng)除了社保統(tǒng)籌、高速公路收費(fèi)等少數(shù)領(lǐng)域存在嚴(yán)重的地方分割外，本國(guó)市場(chǎng)的統(tǒng)一程度其實(shí)遠(yuǎn)高于美國(guó)，這是一個(gè)全球最平滑、要素流動(dòng)效率損耗最低的母國(guó)市場(chǎng)。因此，中國(guó)的一線城市在新一輪城市競(jìng)爭(zhēng)中必須利用好這個(gè)平滑的市場(chǎng)，展開(kāi)要素爭(zhēng)奪戰(zhàn)。爭(zhēng)奪要素最得力工具只有一個(gè)，即那些足以引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)的大企業(yè)和大項(xiàng)目。

在全球化的背景下，一個(gè)企業(yè)、一座城市的未來(lái)都在于創(chuàng)新，企業(yè)需要技術(shù)、商業(yè)模式的創(chuàng)新，而城市則需要公共治理、發(fā)展策略的創(chuàng)新。創(chuàng)新策略得以行之有效的背后，則是一種具有深刻洞察力和前瞻性的執(zhí)行力，這就是領(lǐng)導(dǎo)力，正是當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)所亟需。