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    探索“一帶一路”建設(shè)融資

    2017-12-27 16:38:36中國(guó)工商銀行國(guó)際結(jié)算單證中心課題組編輯韓英彤
    中國(guó)外匯 2017年8期
    關(guān)鍵詞:跨境一帶一帶一路

    文/中國(guó)工商銀行國(guó)際結(jié)算單證中心課題組 編輯/韓英彤

    探索“一帶一路”建設(shè)融資

    文/中國(guó)工商銀行國(guó)際結(jié)算單證中心課題組 編輯/韓英彤

    利用貿(mào)易金融支持“一帶一路”建設(shè),首先要了解客戶的需求,根據(jù)貿(mào)易需求或項(xiàng)目情況有的放矢地設(shè)計(jì)融資和綜合貿(mào)易金融服務(wù)方案,為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

    “一帶一路”沿線國(guó)家貿(mào)易日趨活躍。2016年,中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家雙邊貿(mào)易額達(dá)9535.9億美元,占中國(guó)對(duì)外貿(mào)易額的比重為25.7%。在“一帶一路”倡議的指引下,沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)能合作、能源合作等投資活動(dòng)為境內(nèi)企業(yè)對(duì)外工程承包和海外投資提供了巨大的發(fā)展空間;而沿線國(guó)家的監(jiān)管協(xié)調(diào)和政策優(yōu)化,也會(huì)持續(xù)深層次地促進(jìn)貿(mào)易和投資規(guī)模及結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。這為商業(yè)銀行的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)帶來(lái)了重大的發(fā)展機(jī)遇。

    圍繞“一帶一路”倡議的落地,商業(yè)銀行可在貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、項(xiàng)目投融資及配套服務(wù)、全球化資金融通等方面為企業(yè)和項(xiàng)目提供一攬子服務(wù),也可以在跨境人民幣業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈金融、跨境電子商務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展產(chǎn)品創(chuàng)新。具體來(lái)說(shuō),銀行可圍繞貿(mào)易為客戶提供傳統(tǒng)結(jié)算和融資服務(wù)、全球現(xiàn)金管理服務(wù);為產(chǎn)業(yè)園區(qū)和電子商務(wù)平臺(tái)提供全球供應(yīng)鏈融資和一體化服務(wù);圍繞工程項(xiàng)目提供項(xiàng)目貸款、工程項(xiàng)下保函、工程項(xiàng)下福費(fèi)庭和保理、融資租賃等服務(wù);圍繞海外投資和并購(gòu)提供內(nèi)保外貸、跨境直貸、境外發(fā)債、投行顧問(wèn)等服務(wù)。此外,商業(yè)銀行還可配套提供全球風(fēng)險(xiǎn)參與、資金理財(cái)和避險(xiǎn)、跨境資產(chǎn)簿記等服務(wù),或與中信保、國(guó)際多邊金融組織合作開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)緩釋下的融資服務(wù)等。在為客戶提供一攬子服務(wù)的同時(shí),銀行則可得到融資利息、中間業(yè)務(wù)收入、綜合業(yè)務(wù)量、存款和理財(cái)規(guī)模等綜合化收益;對(duì)于國(guó)際性銀行,還可促進(jìn)其全球機(jī)構(gòu)的協(xié)同發(fā)展,達(dá)到銀行和客戶的雙贏。

    “一帶一路”建設(shè)案例

    面對(duì)廣闊的貿(mào)易金融市場(chǎng)機(jī)遇,商業(yè)銀行近年來(lái)做了大量的探索,充分發(fā)揮貿(mào)易金融支持“一帶一路”建設(shè)功能,取得了明顯的成效,也為貿(mào)易金融的轉(zhuǎn)型發(fā)展積累了經(jīng)驗(yàn)。以下以工商銀行支持“一帶一路”建設(shè)的融資案例,介紹在貿(mào)易金融服務(wù)方面的一些探索和創(chuàng)新。

    “一帶一路”對(duì)外承包工程項(xiàng)下訂單融資。隨著“一帶一路”建設(shè)的不斷推進(jìn),成都成為國(guó)家“一帶一路”上7個(gè)戰(zhàn)略高地之一。當(dāng)?shù)氐闹匈Y企業(yè)沐國(guó)家政策之春風(fēng)積極走出國(guó)門(mén),大力拓展境外市場(chǎng),開(kāi)發(fā)境外工程項(xiàng)目。2015年下半年,工商銀行四川分行創(chuàng)新運(yùn)用對(duì)外承包工程項(xiàng)下訂單融資,為客戶提供了1億美元的融資,滿足了企業(yè)在“一帶一路”對(duì)外承包工程項(xiàng)下的特殊融資需求,并提供了配套的國(guó)際結(jié)算、跨境人民幣服務(wù),實(shí)現(xiàn)了雙贏?!耙粠б宦贰睂?duì)外承包工程項(xiàng)下訂單融資是在“一帶一路”項(xiàng)下推出的創(chuàng)新產(chǎn)品,突破了傳統(tǒng)出口訂單融資僅限于貨物貿(mào)易且融資期限最長(zhǎng)不超過(guò)半年的限制,開(kāi)辟了境外承包工程融資的新途徑。該產(chǎn)品可適用于工程服務(wù)貿(mào)易,且最長(zhǎng)可辦理3年期貿(mào)易融資。

    “一帶一路”產(chǎn)能合作出口買(mǎi)方信貸。湖南某大型裝備公司與“一帶一路”沿線國(guó)家合作建廠。當(dāng)?shù)赜袕V闊市場(chǎng),但資金無(wú)法滿足設(shè)備進(jìn)口的需要。湖南工行積極跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展,并依托總行出口信貸專營(yíng)部門(mén)的專業(yè)優(yōu)勢(shì),在中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司提供覆蓋商業(yè)和政治風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)且賠付比例為95%的保險(xiǎn)前提下,為項(xiàng)目所在國(guó)提供了1.02億美元的出口買(mǎi)方信貸,使合作項(xiàng)目得以順利展開(kāi)。出口買(mǎi)貸業(yè)務(wù)是銀行支持“一帶一路”大型設(shè)備出口和產(chǎn)業(yè)合作的重要貿(mào)易金融工具。對(duì)于國(guó)內(nèi)出口商來(lái)說(shuō),出口買(mǎi)方信貸可以直接實(shí)現(xiàn)現(xiàn)匯收入,不增加出口商的匯率風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),特別是在出口金額大、收匯期限長(zhǎng)的情況下,出口買(mǎi)方信貸業(yè)務(wù)更具優(yōu)勢(shì)。

    “一帶一路”項(xiàng)下“走出去”項(xiàng)目保函配套服務(wù)。某國(guó)有大型電力企業(yè)預(yù)投標(biāo)中東一電廠項(xiàng)目。由于該項(xiàng)目投標(biāo)金額大、時(shí)效性強(qiáng)、配套金融服務(wù)要求高,多家合作金融機(jī)構(gòu)均無(wú)法滿足其要求。工行黑龍江分行發(fā)揮全球授信和中東地區(qū)機(jī)構(gòu)布局的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì),僅用2天時(shí)間實(shí)現(xiàn)了5.8億美元大額保函的審批、開(kāi)立處理并成功交付受益人,滿足了其大型項(xiàng)目的特殊需要。后續(xù)還相繼開(kāi)立了預(yù)付款保函、履約保函、項(xiàng)目項(xiàng)下進(jìn)口信用證,并由工行在工程所在國(guó)的分行配套設(shè)計(jì)了當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易金融服務(wù)方案,滿足了企業(yè)為特大項(xiàng)目配套的貿(mào)易金融服務(wù)需求。

    與境外機(jī)構(gòu)合作支持“一帶一路”融資創(chuàng)新。2015年底,中新(重慶)戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目落地,為商業(yè)銀行跨境合作并創(chuàng)新形式為客戶提供資金融資提供了機(jī)遇。工商銀行重慶分行和新加坡分行抓住這一機(jī)遇,合作創(chuàng)新辦理了跨境直貸業(yè)務(wù):由重慶分行為某金融投資類企業(yè)開(kāi)立融資性備用信用證;新加坡分行則為境內(nèi)客戶發(fā)放跨境人民幣貸款,使客戶獲得了更有競(jìng)爭(zhēng)力的資金價(jià)格,優(yōu)化了其融資和風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)構(gòu)。此外,兩行還合作辦理了某摩托車集團(tuán)境外發(fā)債服務(wù):由重慶分行以境外信托機(jī)構(gòu)為受益人開(kāi)立備用信用證,為客戶離岸人民幣債券發(fā)行提供擔(dān)保;新加坡分行則為客戶境外發(fā)債提供主承銷服務(wù)。在時(shí)間緊張、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的情況下,兩行密切合作,為客戶提供了綜合性跨境服務(wù)。

    與電商平臺(tái)合作支持“一帶一路”中小企業(yè)出口貿(mào)易。我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的出口中,民營(yíng)企業(yè)占比最高且逐年上升,由2011年的46.6%上升到2016年的58.9%。中小民營(yíng)企業(yè)因此成為“一帶一路”出口的主力軍。國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)為中小企業(yè)貿(mào)易提供了交易、支付、報(bào)關(guān)、貨代等網(wǎng)絡(luò)服務(wù),工商銀行則發(fā)揮集約化單證中心優(yōu)勢(shì),為電商平臺(tái)批量的信用證結(jié)算提供審單服務(wù),借助互聯(lián)網(wǎng)化的網(wǎng)絡(luò)融資中心提供配套的網(wǎng)上融資和供應(yīng)鏈融資,并通過(guò)系統(tǒng)對(duì)接,實(shí)現(xiàn)銀行傳統(tǒng)貿(mào)易金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作和綜合化服務(wù),支持“一帶一路”貿(mào)易開(kāi)展。

    綜上所述,利用貿(mào)易金融支持“一帶一路”建設(shè)可采用多種形式,但需做好以下八個(gè)方面的工作:第一,要了解客戶的需求,根據(jù)貿(mào)易需求或項(xiàng)目情況有的放矢地設(shè)計(jì)融資和綜合貿(mào)易金融服務(wù)方案,為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。第二,境內(nèi)境外機(jī)構(gòu)要緊密聯(lián)動(dòng),多點(diǎn)支持、多點(diǎn)發(fā)力,可通過(guò)境外或自貿(mào)區(qū)低成本資金,為客戶提供有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的融資,要利用好最新的全口徑跨境融資宏觀審慎政策。第三,對(duì)于“一帶一路”項(xiàng)目融資,可根據(jù)行內(nèi)戰(zhàn)略,結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)適當(dāng)延長(zhǎng)融資期限;對(duì)重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)項(xiàng)目可給與一些特殊信貸政策,同時(shí)應(yīng)做好國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)控制。第四,要做好風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。對(duì)于項(xiàng)目融資一般要通過(guò)銀團(tuán)形式發(fā)放;同時(shí)應(yīng)要求有中信保保險(xiǎn)保障并由有償債能力的母公司提供補(bǔ)充擔(dān)保。第五,要做好匯率風(fēng)險(xiǎn)防控。在交易之初就要確定資金成本,利用多種金融工具完成套期保值和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。第六,要確保合規(guī),保證項(xiàng)目已完成發(fā)改委、商務(wù)部等審批或備案,還要符合人民銀行和外匯局的監(jiān)管政策。第七,要與客戶簽署完備的業(yè)務(wù)合作協(xié)議,注重法律風(fēng)險(xiǎn)的防控。特別是項(xiàng)目貸款項(xiàng)下的各階段法律協(xié)議,要經(jīng)過(guò)律師審查。第八,要勇于開(kāi)拓市場(chǎng),注重發(fā)掘電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),做好產(chǎn)品創(chuàng)新。

    貿(mào)易金融面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)

    在抓住“一帶一路”機(jī)遇深入推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的過(guò)程中,也出現(xiàn)了一些問(wèn)題,限制了商業(yè)銀行貿(mào)易金融作用的發(fā)揮。一是戰(zhàn)略重視不足,對(duì)貿(mào)易金融領(lǐng)域的投入和重視程度與“一帶一路”建設(shè)的市場(chǎng)空間不匹配。部分商業(yè)銀行沒(méi)有制定與“一帶一路”倡議相配套的貿(mào)易金融規(guī)劃,在一些重要合作項(xiàng)目和政策框架中服務(wù)不足。二是境外貿(mào)易金融發(fā)展滯后,一些跨境服務(wù)受限于機(jī)構(gòu)和人員配備而無(wú)法正常開(kāi)展。三是國(guó)家監(jiān)管政策不一,銀行合規(guī)管理面臨較大壓力。四是風(fēng)險(xiǎn)管理滯后。很多商業(yè)銀行對(duì)貿(mào)易金融風(fēng)險(xiǎn)管理局限于一國(guó)之內(nèi),對(duì)“一帶一路”境外風(fēng)險(xiǎn)的管控措施不足。

    從外部環(huán)境看,“一帶一路”沿線復(fù)雜且多樣的政治、經(jīng)濟(jì)狀況和發(fā)展前景,也給商業(yè)銀行把握和充分利用“一帶一路”機(jī)遇帶來(lái)了更多、更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。一是國(guó)家與政治風(fēng)險(xiǎn)?!耙粠б宦贰备采w亞歐非三大洲諸多國(guó)家和地區(qū),各個(gè)國(guó)家在宗教信仰、法治、文化價(jià)值、政府治理等方面存在顯著差異,經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、財(cái)政狀況、匯率穩(wěn)定性、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不一,且風(fēng)險(xiǎn)較大的國(guó)家占比居多,因而是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的主要風(fēng)險(xiǎn)。 二是信用風(fēng)險(xiǎn)?!耙粠б宦贰鄙婕暗目蛻艋蚪灰讓?duì)手多來(lái)自新興經(jīng)濟(jì)體,貿(mào)易融資主體的財(cái)務(wù)實(shí)力有限,再加上東道國(guó)信用體系不完善,使得信用風(fēng)險(xiǎn)更為突出?!耙粠б宦贰蓖顿Y項(xiàng)目,尤其是互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等戰(zhàn)略性項(xiàng)目面廣、量大、周期長(zhǎng),部分項(xiàng)目的商業(yè)可持續(xù)性差,導(dǎo)致商業(yè)銀行相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的不確定性增加。三是匯率風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資和跨境擔(dān)保交易中都可能涉及貨幣兌換和匯率風(fēng)險(xiǎn)。“一帶一路”沿線國(guó)家金融體系相對(duì)不發(fā)達(dá),抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、匯率波動(dòng)大,這些因素都會(huì)影響貿(mào)易金融的開(kāi)展。另外,由于沿線國(guó)家貨幣尚不能與人民幣自由兌換,通常需要通過(guò)美元或歐元進(jìn)行清算計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)換,會(huì)進(jìn)一步放大匯率風(fēng)險(xiǎn)。四是法律和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)?!耙粠б宦贰鄙系囊恍﹪?guó)家,存在法律體系不健全、司法體系效率低等特殊情況;而中東和一些伊斯蘭國(guó)家法律則與發(fā)達(dá)國(guó)家體系完全不同。不同國(guó)家的不同法律,也給貿(mào)易金融業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)困擾。與法律風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),這兩類風(fēng)險(xiǎn)也需要在貿(mào)易金融尤其是商業(yè)銀行境外經(jīng)營(yíng)中特別加以關(guān)注。五是代理行風(fēng)險(xiǎn)。代理行風(fēng)險(xiǎn)是貿(mào)易金融領(lǐng)域特殊的風(fēng)險(xiǎn)類型。代理行的財(cái)務(wù)實(shí)力、履約能力和業(yè)務(wù)信譽(yù)都會(huì)形成貿(mào)易金融風(fēng)險(xiǎn)?!耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度差異較大,各國(guó)商業(yè)環(huán)境和銀行資信千差萬(wàn)別,一些國(guó)家的商業(yè)銀行甚至?xí)o(wú)視國(guó)際慣例,這是在“一帶一路”沿線開(kāi)展貿(mào)易金融需要特別關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)商業(yè)銀行的建議

    抓住“一帶一路”建設(shè)的機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融轉(zhuǎn)型發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)抓住“一帶一路”建設(shè)的需要,在服務(wù)“一帶一路”沿線業(yè)務(wù)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融的轉(zhuǎn)型發(fā)展??煽紤]在重點(diǎn)項(xiàng)目沿線國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu),或與當(dāng)?shù)刂y行合作,擴(kuò)大貿(mào)易金融融資規(guī)模,改進(jìn)貿(mào)易金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu),為客戶提供一攬子跨境服務(wù)。在業(yè)務(wù)發(fā)展中應(yīng)注意與國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)和國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作,積極開(kāi)展項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,提早介入目標(biāo)客戶和目標(biāo)項(xiàng)目前期工作,以客戶或項(xiàng)目為中心提供綜合服務(wù)。還可探索貿(mào)易金融與亞投行、絲路基金、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等開(kāi)發(fā)性金融組織及國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行、中信保等的合作模式,在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基礎(chǔ)上拓展業(yè)務(wù)范圍。

    支持“一帶一路”建設(shè),促進(jìn)貿(mào)易金融產(chǎn)品創(chuàng)新。商業(yè)銀行應(yīng)重視重大項(xiàng)目合作和商務(wù)合作區(qū)的貿(mào)易金融產(chǎn)品創(chuàng)新,在特定監(jiān)管政策下發(fā)揮商務(wù)合作區(qū)的特殊政策優(yōu)勢(shì),提升貿(mào)易金融的貿(mào)易促進(jìn)功能;應(yīng)重視并跟進(jìn)貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施改進(jìn)領(lǐng)域的金融服務(wù)創(chuàng)新,為“一帶一路”上陸路運(yùn)輸、多式聯(lián)運(yùn)、通關(guān)便利化、AEO互認(rèn)、貿(mào)易信息化等提供貿(mào)易金融支持,拓展服務(wù)領(lǐng)域的貿(mào)易金融創(chuàng)新;應(yīng)重視“一帶一路”框架下人民幣國(guó)際化的貿(mào)易金融創(chuàng)新機(jī)會(huì),加快開(kāi)發(fā)人民幣跨境貿(mào)易與投融資產(chǎn)品、外匯交易產(chǎn)品與人民幣跨境現(xiàn)金管理產(chǎn)品,積極參與離岸人民幣市場(chǎng)建設(shè);應(yīng)利用全球化網(wǎng)絡(luò)和籌資能力,通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)參貸、代付、全球授信等貿(mào)易金融創(chuàng)新,為“一帶一路”客戶提供成本低廉且風(fēng)險(xiǎn)可控的貿(mào)易金融產(chǎn)品;應(yīng)重視“一帶一路”的能源主題,研究能源貿(mào)易特征,開(kāi)展大宗商品套期保值、貨權(quán)融資、結(jié)構(gòu)性融資等服務(wù),補(bǔ)上大宗商品綜合性服務(wù)的短板。

    整合資源,建設(shè)綜合性貿(mào)易金融服務(wù)平臺(tái)。商業(yè)銀行應(yīng)整合境內(nèi)和境外貿(mào)易金融服務(wù)功能,建設(shè)全球一體化的信息互通、項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)防控的平臺(tái),形成以客戶或項(xiàng)目為中心的貿(mào)易金融供應(yīng)和服務(wù)體系;應(yīng)建立信息化和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái),為跨境電商平臺(tái)提供綜合性服務(wù),與重要客戶開(kāi)展銀企互聯(lián),為客戶提供跨境網(wǎng)銀服務(wù);應(yīng)深入推進(jìn)貿(mào)易金融單證中心發(fā)展模式,建設(shè)綜合化貿(mào)易金融服務(wù)平臺(tái),提升貿(mào)易金融服務(wù)效率、服務(wù)能力和專業(yè)化水平,化解“一帶一路”貿(mào)易金融業(yè)務(wù)糾紛,維護(hù)商業(yè)銀行國(guó)際信譽(yù)和安全運(yùn)營(yíng)。

    加強(qiáng)“一帶一路”風(fēng)險(xiǎn)管理,實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融穩(wěn)健發(fā)展。銀行需要從集團(tuán)高度深入分析、科學(xué)研判“一帶一路”沿線政治、經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì),梳理研究各國(guó)監(jiān)管制度,對(duì)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)發(fā)展做出明確的總體規(guī)劃與安排;同時(shí),要建立健全全球風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)、管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管控手段。特別要強(qiáng)化對(duì)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)限額的管理與監(jiān)測(cè),對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家設(shè)立特殊風(fēng)險(xiǎn)緩釋的結(jié)構(gòu)性安排,提升項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)全流程控制能力。此外,要強(qiáng)化“一帶一路”融資的合規(guī)管理,嚴(yán)格執(zhí)行跨境法律審查,防范境外法律風(fēng)險(xiǎn)沖突;要加強(qiáng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和代理行風(fēng)險(xiǎn)等的統(tǒng)籌管理,提升貿(mào)易金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

    課題組成員:原擒龍、夏霖、王桂杰

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