全球聯(lián)動(dòng)下的金融服務(wù)共贏之路

文/本刊記者 白琳

全球聯(lián)動(dòng)下的金融服務(wù)共贏之路

文/本刊記者 白琳

渣打銀行作為外資銀行的代表，憑借其全球網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)種類(lèi)、對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的了解和經(jīng)驗(yàn)積累，將“一帶一路”業(yè)務(wù)作為新的發(fā)力點(diǎn)。

“一帶一路”建設(shè)的實(shí)施和國(guó)際產(chǎn)能合作的推進(jìn)，使“一帶一路”沿線國(guó)家成為我國(guó)對(duì)外投資的重要目的地。隨著中資企業(yè)的投資步伐不斷加快，對(duì)綜合性金融服務(wù)的需求也在日益增加。外資銀行憑借全球網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)種類(lèi)、對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的了解和經(jīng)驗(yàn)積累，將“一帶一路”業(yè)務(wù)，作為新的發(fā)力點(diǎn)。

母行集團(tuán)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

外資銀行在支持中國(guó)企業(yè)“走出去”方面有其比較優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，中資銀行的國(guó)際化步伐普遍加快，但受網(wǎng)點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)的限制，短期內(nèi)要想在境外形成強(qiáng)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和全面的服務(wù)能力仍然有一定的難度。而部分外資銀行基于其國(guó)際化布局，網(wǎng)點(diǎn)更為豐富，對(duì)境外各國(guó)的監(jiān)管環(huán)境、政治經(jīng)濟(jì)、文化特色的了解也更加深入。因而利用其母行集團(tuán)在國(guó)際領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，能夠?yàn)橹袊?guó)企業(yè)在“一帶一路”周邊國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)提供支持和幫助。

2017年3月，銀監(jiān)會(huì)在其發(fā)布的《關(guān)于外資銀行開(kāi)展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》中特別提出：在華外資銀行可以與母行集團(tuán)開(kāi)展內(nèi)部業(yè)務(wù)協(xié)作，為“走出去”的中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)債、上市、并購(gòu)、融資等活動(dòng)提供綜合金融服務(wù)，發(fā)揮外資銀行的全球化綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于渣打銀行來(lái)說(shuō)，“一帶一路”更是難得的發(fā)展良機(jī)。在外資銀行中，渣打銀行已經(jīng)在亞洲、非洲、中東等市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)了150多年，業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布在全球近70個(gè)市場(chǎng)，覆蓋了 “一帶一路”沿線三分之二的國(guó)家和地區(qū)，貫通了世界主要貿(mào)易通道。

渣打集團(tuán)董事會(huì)主席韋浩思（José Vi? als）表示，“渣打集團(tuán)把‘一帶一路’作為集團(tuán)重點(diǎn)戰(zhàn)略來(lái)大力支持。在全球化搖擺的時(shí)刻，‘一帶一路’倡議可以說(shuō)是對(duì)全球化最大的支持。如果沒(méi)有全球化的發(fā)展，也就沒(méi)有今天的渣打集團(tuán)。未來(lái)中國(guó)也會(huì)高度依賴(lài)全球化的發(fā)展，因此，渣打集團(tuán)和中國(guó)在這一點(diǎn)上有共同的目標(biāo)。我們將繼續(xù)推動(dòng)全球化使之完善。”

為支持“一帶一路”計(jì)劃，渣打銀行專(zhuān)門(mén)成立了“一帶一路”戰(zhàn)略執(zhí)行委員會(huì)和工作小組，集中整合集團(tuán)資源，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全球各部門(mén)團(tuán)隊(duì)，由當(dāng)?shù)乜蛻?hù)經(jīng)理與內(nèi)地團(tuán)隊(duì)緊密配合，來(lái)為客戶(hù)提供及時(shí)全面的金融服務(wù)。目前，渣打銀行已經(jīng)參與了40多個(gè)“一帶一路”的相關(guān)項(xiàng)目，在印度、巴基斯坦、孟加拉國(guó)、馬來(lái)西亞和中東等地積累了豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。

韋浩思認(rèn)為，當(dāng)前“一帶一路”相關(guān)項(xiàng)目更多是靠政府部門(mén)的資金支持；未來(lái)，則可能更多需要來(lái)自私營(yíng)部門(mén)的資金，包括商業(yè)銀行融資以及其他形式的私人投資。多種形式的資金可以補(bǔ)充當(dāng)前公共資金的缺口，還可以有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，來(lái)自私營(yíng)部門(mén)的投資也有助于更好地評(píng)估項(xiàng)目的商業(yè)和金融可行性，從而增強(qiáng)項(xiàng)目的可持續(xù)性。

對(duì)于如何管理“一帶一路”項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，韋浩思認(rèn)為，就風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型而言，主要是信貸風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于“走出去”的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最主要的是項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在伊拉克、巴基斯坦、孟加拉國(guó)等運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，肯定和中國(guó)非常不同。他建議，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家開(kāi)展項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)和當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)合作，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)亻L(zhǎng)期運(yùn)作，對(duì)當(dāng)?shù)氐姆?、文化、政治生態(tài)等都有很深的理解，能更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。

交易銀行全面跟隨

在支持“一帶一路”建設(shè)的過(guò)程中，以交易銀行業(yè)務(wù)為核心的國(guó)際大型銀行積極布局，在現(xiàn)金管理和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)上緊密跟隨企業(yè)客戶(hù)的步伐，以及時(shí)把握“一帶一路”的機(jī)遇。

渣打中國(guó)交易銀行部總經(jīng)理許晟告訴記者，對(duì)于支持“一帶一路”建設(shè)，渣打銀行在地域分布、產(chǎn)品、行業(yè)、人民幣國(guó)際化和機(jī)構(gòu)合作方面具備五大優(yōu)勢(shì)。就產(chǎn)品而言，渣打不是提供單一的產(chǎn)品，而是根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的需求，提供相應(yīng)的金融服務(wù)。就行業(yè)而言，在“一帶一路”項(xiàng)目較為集中的基建、電信、電力、交通、水利等行業(yè)，渣打積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)細(xì)分行業(yè)設(shè)有專(zhuān)門(mén)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以更好地支持客戶(hù)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，尋找合適的投資機(jī)會(huì)。

企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中，對(duì)金融服務(wù)的需求會(huì)不斷演進(jìn)?！耙环矫?，隨著企業(yè)自身的發(fā)展，對(duì)于資金管理和貿(mào)易融資有進(jìn)一步的需求；另一方面，中資企業(yè)在海外發(fā)展，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、法律等環(huán)境也會(huì)發(fā)生變化，服務(wù)企業(yè)的銀行亦要盡快做好應(yīng)對(duì)?！痹S晟說(shuō)，“渣打銀行的產(chǎn)品線已經(jīng)相當(dāng)完備，能夠滿足企業(yè)各個(gè)階段的方案需求。但在服務(wù)‘一帶一路’企業(yè)的過(guò)程中，我們?nèi)匀辉诓粩嗾{(diào)整并提升服務(wù)?！?/p>

舉例而言，當(dāng)下“一帶一路”的項(xiàng)目較為集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。基建項(xiàng)目的第一步是招投標(biāo)：中資企業(yè)作為承包商參與基建工程項(xiàng)目，在招投標(biāo)階段要根據(jù)業(yè)主要求開(kāi)立各種類(lèi)型的保函。所以在這一階段，銀行必須要向企業(yè)提供保函服務(wù)。

第二步是拿到標(biāo)書(shū)之后的項(xiàng)目準(zhǔn)備階段。中資企業(yè)需要了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、監(jiān)管環(huán)境、法律法規(guī)，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立銀行賬戶(hù)進(jìn)行資金管理。在這一階段，銀行要向企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)建議，幫助他們滿足當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管和合規(guī)要求。交易銀行部可以通過(guò)銀行賬戶(hù)服務(wù)，借助電子平臺(tái)，設(shè)立全面的賬戶(hù)管控機(jī)制，讓企業(yè)位于國(guó)內(nèi)的總部可以直接管理海外的資金運(yùn)用。

第三步是項(xiàng)目啟動(dòng)后的實(shí)施階段。很多基建項(xiàng)目在這個(gè)階段通常有大量的海外機(jī)械設(shè)備采購(gòu)需要，涉及的采購(gòu)金額很大。不管是從中國(guó)國(guó)內(nèi)采購(gòu)，還是從其他海外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，都會(huì)涉及到多幣種跨境資金的流動(dòng)性管理。銀行需要幫助企業(yè)縮短應(yīng)收賬款變現(xiàn)時(shí)間、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。交易銀行部可以根據(jù)企業(yè)的采購(gòu)情況和跨境流動(dòng)性管理需求，設(shè)計(jì)有風(fēng)險(xiǎn)參與的供應(yīng)鏈融資，提供應(yīng)收賬款融資、進(jìn)口發(fā)票融資等貿(mào)易融資產(chǎn)品和服務(wù)。與此同時(shí)，項(xiàng)目也會(huì)產(chǎn)生當(dāng)?shù)刎泿诺默F(xiàn)金流收入，企業(yè)這時(shí)需要銀行提供外匯兌換、多幣種現(xiàn)金池、保理業(yè)務(wù)等服務(wù)，交易銀行部則會(huì)與金融市場(chǎng)部合作，為客戶(hù)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。

最后是項(xiàng)目建成階段。如今，中資企業(yè)作為大型項(xiàng)目承包商，在項(xiàng)目建成后多數(shù)還會(huì)在當(dāng)?shù)貐⑴c運(yùn)營(yíng)和項(xiàng)目管理，這就產(chǎn)生了長(zhǎng)期的資金管理和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。在這一階段，中資企業(yè)在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金流，有必要進(jìn)行跨境資金的流動(dòng)性管理。交易銀行部會(huì)幫助企業(yè)搭建區(qū)域性的資金管理模式，運(yùn)用跨境資金池進(jìn)行流動(dòng)資金管理。

內(nèi)外多方“合作共贏”

“合作共贏”是“一帶一路”的核心理念，這一理念同樣體現(xiàn)在金融服務(wù)中。“一帶一路”的融資結(jié)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)政策性銀行、亞投行和絲路基金等區(qū)域性開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)占據(jù)很大的比重，工行、中行等國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行也在投融資中發(fā)揮著主力軍的作用。許晟告訴記者，渣打銀行在支持“一帶一路”建設(shè)的過(guò)程中，與這些金融機(jī)構(gòu)都建立了良好的合作關(guān)系，采取多種多樣的合作形式，共同為客戶(hù)提供服務(wù)。

比如政策性銀行為當(dāng)?shù)仨?xiàng)目提供融資，在貸款后的賬戶(hù)監(jiān)管、還款保障等方面需要有商業(yè)銀行的支持和配合；國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在亞洲、非洲、中東等地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)有限，經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，而渣打已經(jīng)在當(dāng)?shù)卦嗄辏c本地銀行無(wú)異。所以渣打能夠在其中發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)與這些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。許晟給記者舉了幾個(gè)例子。一個(gè)是在中東阿曼的某發(fā)電廠項(xiàng)目，承包商是中國(guó)一家大型國(guó)企。項(xiàng)目需要一系列的保函，金額達(dá)到4.5億美元。當(dāng)?shù)貥I(yè)主因?yàn)閷?duì)渣打銀行更為熟悉，希望得到渣打銀行的保函。渣打銀行在這個(gè)項(xiàng)目中與中資商業(yè)銀行合作，按照項(xiàng)目的規(guī)劃和對(duì)擔(dān)保函的需求，采取反擔(dān)保的方式滿足了承包商的資金需求。即由中資銀行開(kāi)具保函擔(dān)保承包商的風(fēng)險(xiǎn)，再由渣打銀行在中東當(dāng)?shù)氐姆中修D(zhuǎn)開(kāi)給當(dāng)?shù)貥I(yè)主，從而幫助這家大型國(guó)企成功獲得了這一項(xiàng)目。

還有一個(gè)案例是非洲某國(guó)家電信網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)項(xiàng)目，由國(guó)內(nèi)政策性銀行向當(dāng)?shù)仉娦胚\(yùn)營(yíng)商提供融資，涉及金額超過(guò)3億美元。政策性銀行在貸款發(fā)放的后續(xù)環(huán)節(jié)，需要選擇一家熟悉當(dāng)?shù)厍闆r、在當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)能力強(qiáng)的商業(yè)銀行幫助其進(jìn)行貸款、還款的管理。渣打銀行以在非洲當(dāng)?shù)赜凭玫臍v史和業(yè)務(wù)能力，為該項(xiàng)目提供了很好的支持。

這種合作既有跨境、跨行的合作，也有銀行內(nèi)部多部門(mén)的協(xié)作。對(duì)內(nèi)，需要交易銀行部與金融市場(chǎng)部等行內(nèi)部門(mén)之間，以及渣打中國(guó)與母行集團(tuán)及當(dāng)?shù)胤中兄g的緊密配合；對(duì)外，渣打銀行需要與其他商業(yè)銀行、政策性銀行、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。比如在印尼的一個(gè)項(xiàng)目中，客戶(hù)希望在印尼與當(dāng)?shù)劂y行合作后，用離岸人民幣計(jì)價(jià)來(lái)募集資金。但當(dāng)?shù)氐耐ㄓ秘泿攀敲涝?，?dāng)?shù)劂y行的人民幣資金非常有限，不能直接進(jìn)入人民幣離岸市場(chǎng)進(jìn)行交易。渣打作為國(guó)內(nèi)第一批進(jìn)入人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的外資銀行，在全球49個(gè)新興市場(chǎng)都有外匯交易，渣打中國(guó)與海外分行共同協(xié)作，可以為客戶(hù)提供美元和離岸人民幣的貨幣掉期，幫助客戶(hù)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。

人民幣國(guó)際化協(xié)同推進(jìn)

在許晟看來(lái)，“一帶一路”倡議的落地與人民幣國(guó)際化是協(xié)同發(fā)展、相互促進(jìn)的關(guān)系。“一帶一路”建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)是貨幣。人民幣國(guó)際化為“一帶一路”提供了資金支持和保障。而“一帶一路”使用人民幣投資海外之后，需要有回流的渠道。因此，豐富并推廣人民幣國(guó)際債券，深化人民幣國(guó)際化，也是對(duì)“一帶一路”建設(shè)的支持。

尤其是2016年10月1日人民幣加入SDR貨幣籃子正式生效以后，境外投資者對(duì)于人民幣定價(jià)資產(chǎn)的投資意愿大幅提升。銀行間債券市場(chǎng)是海外投資者的首選。就交易量而言，中國(guó)債券市場(chǎng)排名全球第三，但海外投資者的參與比率尚不足2%。因此，銀行間債券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，是人民幣國(guó)際化的重要一環(huán)。

“從境外投資者的角度看，渣打銀行是牌照最全的跨境銀行之一。因此，渣打銀行積極探索如何全方位地支持銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)放的課題，希望能更開(kāi)放地用好國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，在把境外資金引進(jìn)來(lái)，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本的同時(shí)，拓寬投資渠道讓資本‘走出去’?！痹S晟說(shuō)。

渣打銀行著力在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和海外投資者之間建立起良好的信息溝通，積極向海外機(jī)構(gòu)推介中國(guó)債券市場(chǎng)。2016年以來(lái)，渣打銀行積極幫助海外央行、主權(quán)基金、境外商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)。2016年7月，渣打銀行作為聯(lián)合承銷(xiāo)商，幫助金磚銀行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了第一筆人民幣計(jì)價(jià)的綠色金融債券，總值30億元人民幣。人民幣正式納入SDR之后，渣打中國(guó)作為聯(lián)席主承銷(xiāo)商和聯(lián)席簿記管理人，幫助渣打香港在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行了第一只SDR債券，規(guī)模為1億SDR（約合9.25元億人民幣）。

在人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)建設(shè)上，央行于2015年10月8日上線了人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）。渣打銀行作為首批以直接參與者資格加入的外資銀行，積極協(xié)助客戶(hù)通過(guò)CIPS開(kāi)展人民幣跨境支付交易。目前，從在CIPS當(dāng)中的交易量和間接參與行的數(shù)量來(lái)看，渣打都排在市場(chǎng)前列、外資銀行首位。

在跨境人民幣業(yè)務(wù)方面，許晟表示，從跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)在上海自貿(mào)區(qū)的試點(diǎn)到全國(guó)推廣，渣打銀行一直積極推進(jìn)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。從目前業(yè)務(wù)開(kāi)展的情況看，該業(yè)務(wù)有效幫助了“一帶一路”建設(shè)企業(yè)在境內(nèi)外資金調(diào)配以降低資金管理成本，提升資金使用效率，也促進(jìn)了人民幣的跨境使用。此外，很多中資企業(yè)“走出去”的第一步是香港，進(jìn)而拓展“一帶一路”沿線國(guó)家。因此，渣打通常會(huì)建議企業(yè)在香港設(shè)立區(qū)域資金管理中心，在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)內(nèi)地與香港聯(lián)動(dòng)，輻射“一帶一路”的市場(chǎng)。

隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)和國(guó)際產(chǎn)能合作的不斷深化，人民幣的結(jié)算量大幅增加。與此同時(shí)，人民幣對(duì)外投資保持大幅上升，“一帶一路”企業(yè)跨境投資中人民幣使用比重也在加大。許晟認(rèn)為，隨著市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率預(yù)期趨于穩(wěn)定，以及“一帶一路”建設(shè)催生的對(duì)人民幣在貿(mào)易與投資結(jié)算、跨境融資等領(lǐng)域的跨境使用需求，人民幣國(guó)際化會(huì)得到進(jìn)一步深化發(fā)展。