淺析國際金融市場的風(fēng)險和機遇

文/殷維放，東海融資租賃有限公司

1 國際金融市場的含義及分類

1.1 國際金融市場的含義

國際金融市場有廣義和狹義之分，廣義上講，國際金融市場是指在國際上進行金融業(yè)務(wù)的場所。參與金融活動的雙方可以是本國個體之間，也可以是不同的兩國個體之間。這種金融活動沒有國界、種族的區(qū)分，更加靈活、自由。相對的，狹義上的國際金融市場就僅僅是指國際上進行長期或短期的金融業(yè)務(wù)的場所。

1.2 國際金融市場的分類

1.2.1 按照金融資產(chǎn)融資的周期長短分類，可以將國際金融市場分為國際資本市場和國際貨幣市場。其中資產(chǎn)融資周期超過一年或者是中長期的金融市場為國際資本市場，如果周期更長則可以成為長期資本市場；相應(yīng)的，如果融資周期少于一年，則為國際貨幣市場。由此可見，國際資本市場和國際貨幣市場劃分的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的融資周期。

1.2.2 按照金融市場的性質(zhì)進行分類，可以將國際金融市場分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場。傳統(tǒng)國際金融市場是指在國際中進行金融業(yè)務(wù)或者是相關(guān)活動是受到所在國政策、法律法規(guī)的約束，其交易雙方是交易市場所在國的居民與非居民，傳統(tǒng)國際金融市場也成為在岸金融市場；而離岸金融市場是指以交易所在國為準，在雙方發(fā)生交易的整個過程中凡是牽涉的可以自由兌換的貨幣業(yè)務(wù)不受任何一個國家的金融法律體系的管轄，其交易雙方是交易雙方所在國之間的非居民。總的來說，兩者的主要區(qū)別在于法律的適用以及交易方的不同。

1.2.3 按照金融資產(chǎn)交割方式的不同，可以將國際金融市場分為期貨市場、現(xiàn)貨市場和期權(quán)市場三類。其中期貨市場是指是以利率、貨幣、貴金屬為主要交易方式的市場；期權(quán)交易市場是指供有能力的投資者進行期權(quán)交易的市場；而現(xiàn)貨交易市場則是指進行現(xiàn)貨交易活動的所有場所的總稱。

2 國際金融市場的作用

2.1 一體化效應(yīng)

對于一體化效應(yīng)來講，隨著國際金融市場的不斷發(fā)展，全球經(jīng)濟不斷的趨于一體化。首先是資本，資本已經(jīng)不僅僅局限于一個國家內(nèi)部的流通，它能夠在全球范圍內(nèi)進行配置，這與原來相比，資本能夠得到更加有效的配置，資本在某種程度上實現(xiàn)了一體化；其次是金融市場中資產(chǎn)的價格，傳統(tǒng)的金融市場中，一國內(nèi)部資產(chǎn)的價格很難受到外部的干擾，但國際金融市場為投資者提供了大量的投資機會，這使得國內(nèi)的金融市場會受到國際金融市場的影響，因此價格也會出現(xiàn)趨同的現(xiàn)象；最后是市場，國際金融市場在原有市場上提供了一個更加廣闊的空間供投資者進行金融業(yè)務(wù)的往來，這使得世界市場也逐漸融為一體。

2.2 放大化效應(yīng)

對于放大化效應(yīng)來講，在全球范圍內(nèi)，當(dāng)資金進行流動時就會受到其中一些特定的機制的作用。在這種作用條件下便會產(chǎn)生杠桿效應(yīng)和羊群效應(yīng)，杠桿效應(yīng)在衍生工具的作用下，能夠?qū)鹑谑袌龅膬r格起到一定的調(diào)節(jié)作用，使得全球經(jīng)濟與每個國家的經(jīng)濟都息息相關(guān)；而在羊群效應(yīng)下，人們不能做出自己真實意愿所對應(yīng)的決定，會有從眾的心理，這使得資金不能夠達到原本應(yīng)有的效果。

2.3 沖擊效應(yīng)

對于沖擊效應(yīng)來講，主要有兩方面，一方面是對經(jīng)濟主權(quán)的沖擊，由于國際資本的流動以及國際金融市場的影響，出現(xiàn)了一些經(jīng)濟一體化的組織，這要求對應(yīng)的國家在經(jīng)濟主權(quán)方面做出一定的讓步從而使得越過國家權(quán)力的共同機構(gòu)得以成立；另一方面是對國內(nèi)金融市場的沖擊，由于國際資本大量的涌入國內(nèi)金融市場，這會造成一定的供求失衡，使得該國的經(jīng)濟運行受到極大的沖擊。

3 國際金融市場的風(fēng)險分析

3.1 價格風(fēng)險逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫蕊L(fēng)險

美國次貸危機給國際金融行業(yè)帶來了極大的打擊，伴隨著這次的金融危機出現(xiàn)了層出不窮的信用風(fēng)險。若這些風(fēng)險不斷的發(fā)展，則很可能從原來的金融市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管制度的風(fēng)險。由于國際市場比較復(fù)雜，牽涉甚廣，因此，無論何種類型的風(fēng)險多會給國際金融市場帶來潛在的巨大的影響。此外，任何一種風(fēng)險若不斷的擴大，最終都會引發(fā)全球性的金融危機，后果都非常嚴重，甚至金融機構(gòu)的信用會出現(xiàn)失控的局面等。所以，無論是發(fā)達國家或是發(fā)展中國家都應(yīng)該對這種風(fēng)險有足夠的重視。

3.2 金融產(chǎn)品風(fēng)險逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y源價格風(fēng)險

美國經(jīng)濟一直在全世界處于領(lǐng)先地位，因此美國金融市場贊國際金融市場中也占著重要的作用，美國股市的波動，美元的匯率、利率的變動都會對國際金融市場產(chǎn)生一定的影響。由于國際市場的計價單位是美元，因此美元價值的上升或是下降都會帶來一定的國際金融市場資產(chǎn)問題。如果美元的價值下跌，則會是由美國指引的金融機構(gòu)出現(xiàn)信用問題，這種問題死者國際金融市場的發(fā)展會越來越突出，由此可以看出美元這種資源價格風(fēng)險與金融機構(gòu)的信用風(fēng)險息息相關(guān)。這種資源價格風(fēng)險逐步取代金融產(chǎn)品風(fēng)險，嚴重時可能會引發(fā)全球性的金融危機。

3.3 經(jīng)濟全球化風(fēng)險逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y全球化風(fēng)險

國際金融市場的發(fā)展會使得全球經(jīng)濟具有一體化效應(yīng)，隨著各國之間的不斷深入交流與經(jīng)濟發(fā)展，經(jīng)濟全球化局面已是必然，各個國家之間經(jīng)濟題的聯(lián)系也會變得密不可分，例如收益與價格之間、對于資本的期望效益與資本自身的流動速度之間等等。這種緊密的聯(lián)系將會導(dǎo)致資本出現(xiàn)流動性過剩的情況，在這種條件下，投資全球化的新局面就會形成。此外，國際金融市場中的各種價格競爭問題等的出現(xiàn)也會不斷的使得經(jīng)濟全球化轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y全球化。

4 國際金融市場的機遇分析

4.1 國際金融市場逐漸趨向一體化

當(dāng)下，各種電子技術(shù)飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，各種先進通訊社被的出現(xiàn)使得全世界范圍內(nèi)的各種金融市場聯(lián)系在一起。由于國際金融市場的不斷發(fā)展，這是的權(quán)求范圍內(nèi)的資金可以任意調(diào)度與配置，而科技的進步為資金的調(diào)配提供了技術(shù)支持，使得資金能夠在短時間內(nèi)進行從提供者調(diào)至需求者。此外，就以往來看，過去發(fā)達國家一直是國際金融市場的核心，但是隨著國際金融市場的不斷發(fā)展，發(fā)展中國家會不斷融入進來甚至?xí)己艽蟮谋壤?，所以，國際金融市場已有走向一體化的趨勢。

4.2 國際金融市場逐漸趨向證券化

在國際融資市場內(nèi)國際銀行貸款在二戰(zhàn)以后一直有著舉足輕重的作用，這種融資的方式在過去曾達到過巔峰的地位，但后來卻呈現(xiàn)出下滑的趨勢，由這種歷史發(fā)展的潮流可知其慢慢的不適應(yīng)時代的發(fā)展。國際證券化的出現(xiàn)使得國際銀行貸款不再是國際金融市場中融資的主要渠道，目前，這兩種融資方式并列存在于國際金融市場中，是各種金融機構(gòu)進行融資時的首選方式，并且發(fā)展的態(tài)勢一直保持良好。目前，雖然證券化的融資方式還沒有大范圍進行使用，證券化的融資方式所占的份額也低于國際銀行貸款，但從單方面的數(shù)據(jù)變化來看，證券化的融資方式每年以一定的優(yōu)勢不斷的增長，而國際銀行貸款卻在逐漸下降。此外，證券化本身也極具優(yōu)勢，這種融資方式只要恰當(dāng)、合理、科學(xué)的加以運用就會給國際金融市場帶來巨大的利潤，更好的推動經(jīng)濟的發(fā)展。因此，可以預(yù)測，在未來的發(fā)展中，國際證券化將會取代國際銀行貸款成為國際金融市場中主要的融資方式。

4.3 金融產(chǎn)品逐漸創(chuàng)新化

當(dāng)下，創(chuàng)新是國家發(fā)展的不斷動力，也是科技能夠不斷前進的源泉。任何一個行業(yè)想要發(fā)展，創(chuàng)新是必不可少的，因為它是一個行業(yè)能夠在眾多行業(yè)中屹立不倒的關(guān)鍵。只有具備較強的創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力，對于自身的產(chǎn)品進行不斷的改進、優(yōu)化，此行業(yè)才能夠保證在自身做到可持續(xù)發(fā)展的前提下推動整個社會或者是國家的進步。在國際金融市場中，對創(chuàng)新的要求更是高。隨著人們生活質(zhì)量的提高，人們對金融產(chǎn)品的要求更加的多樣化、個性化、差異化，所以金融機構(gòu)需要不斷的與客戶溝通，從而對金融產(chǎn)品進行創(chuàng)新性的改進來滿足日益眾多的客戶的需求。因為國際金融市場是一個更加廣闊的空間，其中的市場競爭會更加的激烈，如果企業(yè)無法進行自主的創(chuàng)新，那么勢必會被市場所淘汰，所以越來越多的金融機構(gòu)不斷的進行金融產(chǎn)品的研發(fā)，并且意識到創(chuàng)新型人才的重要性，所以整個國際金融市場的金融產(chǎn)品呈現(xiàn)出不斷的創(chuàng)新化的趨勢。

5 結(jié)束語

國際金融市場帶來了全球經(jīng)濟一體化的效應(yīng)，這使得各個國家之間的經(jīng)濟體都有緊密的聯(lián)系。經(jīng)濟的全球化是一把雙刃劍，其中伴隨著風(fēng)險，同時也有一定的機遇。如果對于風(fēng)險如果不加以重視和控制，那么當(dāng)風(fēng)險不斷的擴大時就會帶來嚴重的后果，所以對于風(fēng)險，我們一定要有一些預(yù)防措施和調(diào)控工作。同時，對于國際金融市場帶來的機遇，我們要學(xué)會去把握，更好的發(fā)展國家經(jīng)濟?？偠灾徽撌前l(fā)達國家或是發(fā)展中國家都應(yīng)謹慎小心對待國際金融市場的發(fā)展，在注意到機遇的同時也不能忽視對于風(fēng)險的預(yù)防，這樣才能促使國際金融市場平穩(wěn)的向前發(fā)展。

[1]朱丹.淺議國際金融市場的發(fā)展趨勢[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2013(06).

[2]毛斐慧.國際金融市場風(fēng)險分析與發(fā)展[J].經(jīng)營管理者,2014(08).