經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)防控辦法研究

尚 珂 陳 姝

(臺(tái)州市第一中學(xué)，浙江 臺(tái)州 318000； 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司臺(tái)州分行，浙江 臺(tái)州 318000)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)防控辦法研究

尚 珂 陳 姝

(臺(tái)州市第一中學(xué)，浙江 臺(tái)州 318000； 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司臺(tái)州分行，浙江 臺(tái)州 318000)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段后的客觀規(guī)律，增速放緩、發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和效率升級(jí)是未來(lái)發(fā)展的基本邏輯。新常態(tài)下各行業(yè)的規(guī)模和效益都不同程度地受到?jīng)_擊，而多年積累的各類風(fēng)險(xiǎn)也將快速顯化。同時(shí)金融改革和創(chuàng)新進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，不僅增加了金融風(fēng)險(xiǎn)的類型，同時(shí)也加劇了現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管控的難度。本文首先介紹了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的主要特征以及主要經(jīng)濟(jì)部門面臨的挑戰(zhàn)，進(jìn)而分析新常態(tài)下的主要金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。最后從宏觀和微觀兩個(gè)層面探討了金融風(fēng)險(xiǎn)防控的措施。

新常態(tài)；下行；轉(zhuǎn)型升級(jí)；金融風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、序言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)從1978年改革開放以來(lái)保持了30年年均近10%的高速增長(zhǎng)，隨著固定資產(chǎn)投資飽和、產(chǎn)能飽和以及低水平消費(fèi)需求的滿足等傳統(tǒng)邊量的數(shù)量積累完成，從2012年起，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率進(jìn)入“7”時(shí)代，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入質(zhì)的發(fā)展階段，即新常態(tài)階段。2014年5月習(xí)近平考察湖南時(shí)第一次提出了新常態(tài)概念，同時(shí)也是社會(huì)各界的共識(shí)。自新常態(tài)概念提出以來(lái)，國(guó)家政策都切實(shí)地秉承了新的發(fā)展理念，這表明國(guó)家層面開始真正堅(jiān)決地轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，在陣痛和毀滅式的危機(jī)之間及時(shí)地做出了選擇。成功把握住新常態(tài)的發(fā)展機(jī)遇期，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)將進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家的行列，并在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局中占據(jù)更加有力的地位。但國(guó)家和各行各業(yè)也將面臨極大的挑戰(zhàn)，尤為突出的是高杠桿和泡沫化的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)化和創(chuàng)新，國(guó)際形勢(shì)劇烈震動(dòng)等多個(gè)不利因素疊加。全社會(huì)都應(yīng)當(dāng)深入學(xué)習(xí)新常態(tài)的內(nèi)涵，并實(shí)踐與自身活動(dòng)中，朝著統(tǒng)一的方向和目標(biāo)前進(jìn)，才能平穩(wěn)有序地實(shí)現(xiàn)突破。

二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特征

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特征歸納為增速由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中速增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)化三個(gè)方面。這三個(gè)方面變化將對(duì)各行各業(yè)以及個(gè)人生活發(fā)展產(chǎn)生影響，將從本質(zhì)上改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

經(jīng)濟(jì)增速由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中速增長(zhǎng)，一方面是我國(guó)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸變?nèi)醯目陀^事實(shí)，也是平衡社會(huì)穩(wěn)定和增長(zhǎng)代價(jià)的合理選擇。以廉價(jià)生產(chǎn)要素和勞動(dòng)力價(jià)格，以及環(huán)境高容忍度為核心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，隨著要素價(jià)格和工資的上升，環(huán)境容忍度達(dá)到邊界，我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格已經(jīng)不具有明顯優(yōu)勢(shì)。此外國(guó)內(nèi)供應(yīng)側(cè)的過(guò)度擴(kuò)展也造成了產(chǎn)能過(guò)剩，現(xiàn)有的業(yè)態(tài)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)白熱化，價(jià)值挖掘空間快速縮小。此外，我國(guó)長(zhǎng)期以高能耗和高污染為代價(jià)的生產(chǎn)方式，已經(jīng)帶來(lái)了較為嚴(yán)重的能源和環(huán)境危機(jī)。從可持續(xù)發(fā)展和治理回轉(zhuǎn)角度出發(fā)，政府和社會(huì)都對(duì)經(jīng)濟(jì)增速持有更高的容忍度。

新常態(tài)不是不追求增長(zhǎng)，也不是不作為，而是要更好地發(fā)展。因此在保持中速增長(zhǎng)前提下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指逐步由資源密集型和勞動(dòng)力密集型的行業(yè)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约夹g(shù)密集型和資金密集型的產(chǎn)業(yè)為主，尤其是服務(wù)業(yè)的質(zhì)量和比重需加快提升。

以質(zhì)量置換速度是為了從根本上轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力類型，資源、能源和環(huán)境的消耗不可持續(xù)，而且附加值較低。而以技術(shù)創(chuàng)新和專業(yè)服務(wù)為動(dòng)力的增長(zhǎng)模式能夠提供更加持久的增長(zhǎng)動(dòng)力，并有利于抓住生產(chǎn)分工中的高附加值環(huán)節(jié)。

新常態(tài)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)的過(guò)程。轉(zhuǎn)型升級(jí)不是一蹴而就的，而風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，尤其是高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域如房地產(chǎn)、地方債、影子銀行等確有可能頃刻之間，而且連鎖疊加效應(yīng)巨大。如何在權(quán)力加快轉(zhuǎn)型時(shí)穩(wěn)住風(fēng)險(xiǎn)釋放的節(jié)奏，需要國(guó)家和社會(huì)共同努力，而其中金融風(fēng)險(xiǎn)的防控是重中之重。

三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的主要金融風(fēng)險(xiǎn)

新常態(tài)的前中期內(nèi)，整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于下行通道，產(chǎn)生過(guò)剩普遍存在。而后期市場(chǎng)需求仍將不斷萎縮，因此高庫(kù)存企業(yè)必然面臨市場(chǎng)銷售拓展壓力增加和利潤(rùn)率下降的困境。特別是原材料類大型國(guó)有企業(yè)背負(fù)了巨額的信貸，它們的信用違約將帶來(lái)銀行等金融機(jī)構(gòu)的壞賬上升，進(jìn)而侵蝕金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)。

我國(guó)銀行體系的主要利潤(rùn)來(lái)源為生息資產(chǎn)，進(jìn)入新常態(tài)后，貨幣政策開始收緊以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資需求的迅速減少，銀行資產(chǎn)規(guī)模逐年下降。隨著資產(chǎn)規(guī)模的下降，銀行的稅后利潤(rùn)更是大幅度地下降。利潤(rùn)的下降不僅影響自身經(jīng)營(yíng)的維持，更影響到抗風(fēng)險(xiǎn)能力。不僅如此，商業(yè)銀行還面臨著行業(yè)開放帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)持續(xù)深入分流?？梢哉f(shuō)傳統(tǒng)銀行體系面臨著內(nèi)憂外患的多重困境。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的猛烈攻勢(shì)，金融市場(chǎng)改革和創(chuàng)新“被迫”快速啟程，而法規(guī)和監(jiān)管制度很多沒有做好準(zhǔn)備。傳統(tǒng)銀行為了抵抗競(jìng)爭(zhēng)及業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)行多元化、綜合化和產(chǎn)品復(fù)雜化經(jīng)營(yíng)。各種金融產(chǎn)品或工具、多個(gè)金融市場(chǎng)、多種金融機(jī)構(gòu)相互交錯(cuò)融合。其中有很多“創(chuàng)新”是為了逃避監(jiān)管，存在“虛化”的問題。信息技術(shù)在金融創(chuàng)新中被普遍應(yīng)用，金融信息、產(chǎn)品和應(yīng)用的傳播復(fù)制變得異常簡(jiǎn)單，因此“羊群效應(yīng)”的增長(zhǎng)速度和規(guī)模都史無(wú)前例。金融風(fēng)險(xiǎn)有單發(fā)性、局部性向系統(tǒng)性、廣域性發(fā)展的趨勢(shì)明顯。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)和動(dòng)力轉(zhuǎn)化的重要方向是鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其中就包括金融領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)的開放?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)催生了多種新興金融業(yè)態(tài)，包括第三方支付、眾籌、P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)?。互?lián)網(wǎng)金融對(duì)優(yōu)化金融資源配置、彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不足等方面都具有重要意義，但其“野蠻生長(zhǎng)”的能力也給監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。首先是民間金融機(jī)構(gòu)組建門檻低、運(yùn)作管理混亂、業(yè)務(wù)過(guò)于靈活，隱含業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高、監(jiān)管難度大等問題。其次，由于新興渠道的靈活性，資金的流動(dòng)更加頻繁，流動(dòng)方向更不具有規(guī)律性。對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定來(lái)說(shuō)，民營(yíng)金融的發(fā)展不能過(guò)于自由放任，否則會(huì)對(duì)新常態(tài)下的金融風(fēng)險(xiǎn)“火上澆油”。

四、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)防控

新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，已經(jīng)不是個(gè)別業(yè)態(tài)或者某類機(jī)構(gòu)的局域性問題，而是全社會(huì)、各行各業(yè)都緊密關(guān)聯(lián)的共同問題。金融部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要互相配合默契，才能確保國(guó)家經(jīng)濟(jì)這艘“大船”平穩(wěn)地駛過(guò)“風(fēng)暴區(qū)”。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下的金融風(fēng)險(xiǎn)防范需要通過(guò)國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)三方共同協(xié)作努力：

從國(guó)家角度看，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直以來(lái)都是在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策指導(dǎo)下的市場(chǎng)化運(yùn)作，因此“解鈴還須系鈴人”，國(guó)家的貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策等必須及時(shí)調(diào)整，并且需要十分謹(jǐn)慎。例如對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的消化政策措施、對(duì)于房地產(chǎn)去庫(kù)存和差異化管控，是沉淀的金融風(fēng)險(xiǎn)消化的核心影響因素。在消化的過(guò)程中，陣痛不可避免，但政府政策必須準(zhǔn)確定位要害領(lǐng)域和要害區(qū)域，確保這些關(guān)鍵點(diǎn)的平穩(wěn)著陸。國(guó)家除了需要嚴(yán)密監(jiān)控沉淀的金融風(fēng)險(xiǎn)外，另一只手還需要快速培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)消化能力。風(fēng)險(xiǎn)消化能力就是新的增長(zhǎng)動(dòng)力，包括拓展新的國(guó)際市場(chǎng)，高層次產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)等。只有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)間能夠盡可能地縮短，才能減輕國(guó)家和社會(huì)肩負(fù)和消化金融風(fēng)險(xiǎn)的壓力。近兩年互聯(lián)網(wǎng)+獲得了國(guó)家的高度認(rèn)可和推崇，它能夠?qū)崒?shí)在在地提升生產(chǎn)效率，促進(jìn)資源配置的優(yōu)化以及國(guó)際市場(chǎng)的開拓。但同時(shí)也應(yīng)該看到，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也出現(xiàn)了大量的泡沫，許多無(wú)效的創(chuàng)新浪費(fèi)了很多資源和寶貴的時(shí)間。因此，政府部門在推動(dòng)萬(wàn)眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)時(shí)，必須具備相應(yīng)的管理和監(jiān)督能力，才能將寶貴的資源和時(shí)間投入到真正能夠獲得產(chǎn)出的企業(yè)和領(lǐng)域。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為新常態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)防范工作的核心角色，需要將風(fēng)險(xiǎn)防控和轉(zhuǎn)型創(chuàng)新放在發(fā)展的首要位置，而不應(yīng)過(guò)分地追求利潤(rùn)。首先，金融監(jiān)管部門必須加大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度，嚴(yán)格審查管轄范圍內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在新常態(tài)下如果監(jiān)管部門還是抱著“睜一只眼閉一只眼”的態(tài)度，那么很有可能是“自尋死路”。其次，金融機(jī)構(gòu)自身必須客觀和勇敢面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)自我審查和揭露，盡早發(fā)現(xiàn)問題才能盡快解決問題。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)作為盈利性組織之一，也需要維持自身正常運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也是社會(huì)責(zé)任。因此金融機(jī)構(gòu)在治理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還應(yīng)重塑抗風(fēng)險(xiǎn)能力。金融改革趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須抱著開放的態(tài)度，積極迎接和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)組織架構(gòu)變革以和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等各種途徑，提升自身“造血”能力。

針對(duì)金融改革和金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)提升政策和制度制定的效率和能力。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新速度是傳統(tǒng)金融無(wú)法比擬的，從形式上看，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的周期已經(jīng)縮短到季度甚至是月。大量游走在灰色或者黑暗地帶的金融創(chuàng)新，給已經(jīng)承受巨大風(fēng)險(xiǎn)壓力的金融市場(chǎng)帶來(lái)更多甚至更嚴(yán)重的不定時(shí)炸彈。從整體上看，應(yīng)當(dāng)在沉淀的金融風(fēng)險(xiǎn)消化沒有進(jìn)入穩(wěn)定控制階段前，適當(dāng)控制互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融創(chuàng)新的發(fā)展速度。例如第三方支付和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋l(fā)，對(duì)傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)侵蝕過(guò)快，嚴(yán)重沖擊了傳統(tǒng)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而目前主要的金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者還是傳統(tǒng)銀行，因此在一定時(shí)期內(nèi)必須出臺(tái)一些保護(hù)措施，避免左右手互相搏殺，最終破壞大局。金融監(jiān)管部門需要提升自身業(yè)務(wù)能力，包括對(duì)新技術(shù)的金融應(yīng)用研究、信息收集和分析能力、管理措施和工具的設(shè)計(jì)能力等。

全社會(huì)的抗金融風(fēng)險(xiǎn)能力，有賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的更高層次的繁榮發(fā)展，只有健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)才能為金融機(jī)構(gòu)提供更好的投資方向，而金融機(jī)構(gòu)科學(xué)的金融資源調(diào)配能夠催生和促進(jìn)“健康”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國(guó)家已經(jīng)下定決心進(jìn)行供給側(cè)改革，對(duì)于一些競(jìng)爭(zhēng)力差、業(yè)務(wù)類別落后的國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)，堅(jiān)決淘汰和敦促轉(zhuǎn)型。而對(duì)于一些面向未來(lái)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，從財(cái)政和金融上都堅(jiān)決基于充分的支持。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)金融創(chuàng)新和新技術(shù)應(yīng)用，應(yīng)當(dāng)更多地為創(chuàng)新型企業(yè)提供資金支持，著力培養(yǎng)面向未來(lái)的客戶資源；而對(duì)于企業(yè)自身而言，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要積極地面向全球開拓市場(chǎng)，快速消化庫(kù)存和轉(zhuǎn)移淘汰生產(chǎn)力，另一方面要實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升自身研發(fā)設(shè)計(jì)或?qū)I(yè)服務(wù)的能力。

五、結(jié)語(yǔ)

從某種意義上講，新常態(tài)下我們所面臨的諸多金融風(fēng)險(xiǎn)問題，其中很大部分是泡沫經(jīng)濟(jì)對(duì)其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)的吸血導(dǎo)致的，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛需要新的利潤(rùn)來(lái)源和增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)環(huán)節(jié)甚至治愈。新常態(tài)下金融風(fēng)險(xiǎn)的防范必須上下齊心，按照統(tǒng)一的政策和策略執(zhí)行到位。一方面通過(guò)全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)快速培養(yǎng)面向未來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力，另一方面科學(xué)消化已累計(jì)的金融風(fēng)險(xiǎn)。新常態(tài)下的金融風(fēng)險(xiǎn)防范不是簡(jiǎn)單的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)問題，而是國(guó)家政策和制度轉(zhuǎn)型為核心，因此國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)和各地政府需要徹底轉(zhuǎn)變觀念，提升新常態(tài)發(fā)展的管理能力。而各行各業(yè)都應(yīng)當(dāng)及時(shí)認(rèn)清發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)各種手段尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，尤其是國(guó)有企業(yè)更應(yīng)該引領(lǐng)變革，逐漸減少盈利不善而消耗其他實(shí)體利潤(rùn)的現(xiàn)象。

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