上市公司納稅籌劃財務(wù)效果評價研究

盧應(yīng)伶

摘要：財務(wù)評價理論體系正在逐步形成和完善，不過，專業(yè)納稅效果評價體系仍然尚未真正形成，因此，財務(wù)管理的真正目標(biāo)將從納稅籌劃層面建立完整的評價體系，這同時也是企業(yè)合參與社會事務(wù)、優(yōu)化資源的關(guān)鍵手段。上市公司納稅籌劃的最終財務(wù)效果將會直接影響到這家上市公司財務(wù)管理的狀態(tài)，因此在公司財務(wù)管理中占據(jù)著舉足輕重的地位。故本篇文章主要就上市公司納稅籌劃財務(wù)效果評價進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：上市公司；納稅籌劃；財務(wù)效果評價

一、評價體系建立原則

（一）相關(guān)性原則

建立指標(biāo)體系的時候，在分析了國內(nèi)外學(xué)者的著作和理論之后，所選指標(biāo)必須要緊緊聯(lián)系上市公司的納稅籌劃并綜合反映上市公司的企業(yè)價值和財務(wù)狀況。

（二）可操作性原則

在設(shè)計指標(biāo)體系的時候需要全面地考慮診斷是否具有可操作性，也就是說設(shè)計指標(biāo)需要對納稅結(jié)果有一個系統(tǒng)的反映。

二、上市公司納稅效果評價指標(biāo)應(yīng)用

（一）選擇目標(biāo)公司

接下來筆者將選取一家上市汽車公司作為例證，證明納稅籌劃應(yīng)用會對公司財務(wù)產(chǎn)生重要影響。

（二）前提假設(shè)

倘若這個公司在2015以及2016這兩個年度納稅籌劃了籌資活動、營運資金以及投資活動，并且將納稅籌劃結(jié)果視作下一個納稅年度進(jìn)行財務(wù)決策的根本依據(jù)。

（三）納稅效果評價指標(biāo)分析

1.籌資情況納稅效果分析

這家上市公司因生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展需要必須在2016年籌集2000萬元資金。如果股息支付率是15%，每股普通股為2元，所得稅率為20%。在預(yù)期五個方案中，稅前利潤的增加額都是150萬元。那么，這家企業(yè)對資本結(jié)構(gòu)以及籌資方案進(jìn)行了計算之后，結(jié)果顯示，當(dāng)負(fù)債籌資比例在持續(xù)提高，那么這家企業(yè)所需要繳納的所得稅稅額就會不斷降低，這就表示負(fù)債籌資存在著節(jié)稅效應(yīng)。不過，與此同時，當(dāng)負(fù)債比例在持續(xù)提高，那么企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險以及融資風(fēng)險成本也就持續(xù)增大。也就是說，如果負(fù)債籌資比例在持續(xù)提高，雖然所需要繳納的所得稅稅額在不斷降低，但是隨之而來的則是財務(wù)風(fēng)險以及融資風(fēng)險成本的持續(xù)增大，與利處就會有弊端。就節(jié)稅效應(yīng)而言，納稅額最少的方案就是最好的那個資本結(jié)構(gòu)方案。這是因為納稅額最少的方案也就意味著該方案會將籌資成本降到最低。這家公司在2016年的籌資結(jié)構(gòu)效率為0.674，整體低于2015年的0.694，這就是表示公司為了避免財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)適當(dāng)?shù)慕档土俗陨淼幕I資結(jié)構(gòu)效率，在2015年直接帶來了資產(chǎn)凈利率的增加，因此獲得了較好的納稅籌劃效果。

2.投資情況納稅效果分析

這家上市公司將投資甲和乙兩個投資項目，投資額為4000萬元，甲方案是在經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立這家公司的分支機構(gòu)，然后直接把貨物調(diào)撥到其他公司銷售，而在特區(qū)中的適用所得稅的稅率為20%。如果在這兩個公司的總體銷售利潤還是仍然不變的情況之下，在有著較低稅負(fù)的地區(qū)設(shè)置各類分支機構(gòu)，然后把貨物直接調(diào)撥到分支機構(gòu)進(jìn)行銷售，使用轉(zhuǎn)讓定價方式就可以減輕稅負(fù)。并且在這兩個項目進(jìn)行投產(chǎn)之后，年含稅的銷售收入直接增加150萬元，而各種非增值項目的含稅支出則是100萬元。甲項目產(chǎn)品所征收的增值稅為22%，乙項目所征收的營業(yè)稅謂7%。通過計算得出，投資甲項目的金額將會比投資乙項目要少，因此企業(yè)銷售收入也就會增加。進(jìn)行直接投資最重要的就是要將企業(yè)所得稅稅收待遇考慮在內(nèi)，經(jīng)過納稅籌劃之后，所得稅直接減少15%，那么節(jié)稅額則是150萬元*15%=22.5萬元。所以可以得出企業(yè)應(yīng)該投資甲項目的結(jié)論。

3.經(jīng)營情況納稅效果分析

經(jīng)營收入選擇效率為節(jié)稅額和銷售收入的比值。如果這家公司在2015年以及2016年籌劃了銷售收入確認(rèn)時間，在2015年的節(jié)稅額為四十萬元，在2016年的節(jié)稅額也為四十萬元，但是2015年經(jīng)營收入選擇效率為0.005%，經(jīng)營收入的選擇效率為0.003%，銷售收入得到了顯著增加，這就表示這家公司在2016年籌劃成本的效果是不明顯的，這才使得利潤增幅在持續(xù)減小。那么，在下一個納稅年度，這家公司就應(yīng)該將重點放在加強成本控制以及資金流轉(zhuǎn)控制這兩個方面之上。

三、分析結(jié)果

首先，納稅籌劃不僅會在很大的程度上對公司整體運營產(chǎn)生影響，而且會對公司的財務(wù)決策產(chǎn)生重大影響。只是通過各項數(shù)據(jù)和指標(biāo)的分析得出，要想會實現(xiàn)良好的納稅效果，不僅僅是要單純的增加公司的收益，更重要的是要對相應(yīng)成本支出進(jìn)行系統(tǒng)的控制。正是因為納稅籌劃具有著事前性，所以這就表示納稅統(tǒng)籌的預(yù)期運行環(huán)境是捉摸不定、難以估計的，所以既有可能難以表現(xiàn)出明顯的籌劃效果并給今后的財務(wù)決策發(fā)揮借鑒作用。最后，從博弈論角度來看，要想實現(xiàn)上市公司的納稅效果，最重要的是要適時的選擇時機，不同的方案會導(dǎo)致完全不同的納稅效果，這就啟示這我們在選擇方案的時候一定要格外謹(jǐn)慎。

四、結(jié)語

在建全了納稅籌劃的評價體系之后，企業(yè)的管理者將會更加快速的建立起完善的管理意識并且制定出科學(xué)合理的動態(tài)財務(wù)管理的評價體系，完善的管理意識以及科學(xué)的評價體系無疑都是上市公司未來發(fā)展的必備條件。納稅統(tǒng)籌使得企業(yè)管理體系可以及時的跟隨經(jīng)營環(huán)境和外部因素的變化發(fā)生改變和調(diào)整，通過完善的評價體系，上市公司納稅籌劃財務(wù)效果將有據(jù)可循，從而切實的提升資金使用效率并且逐步的增加企業(yè)在市場中的整體競爭能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄧寶玲.上市公司納稅籌劃財務(wù)效果評價研究[J].北方經(jīng)貿(mào)，2012（3）：68-69.

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（作者單位：江蘇通達(dá)動力科技股份有限公司）endprint