利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

陳黎

摘要：利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)高度發(fā)展的標(biāo)志和里程碑，在給金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)注入活力的同時(shí)也帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。本文基于利率市場(chǎng)化下我國(guó)商業(yè)銀行盈利空間縮小的角度，研究導(dǎo)致凈利差減少的原因并提出政策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 盈利能力

我國(guó)利率市場(chǎng)化開(kāi)始于上世紀(jì)的九十年代，迄今已基本完成利率市場(chǎng)化改革。1993年我國(guó)相關(guān)學(xué)者提出利率市場(chǎng)化的構(gòu)想;1995年《中國(guó)人民銀行關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案》初步提出利率市場(chǎng)化改革的基本思路;1996年銀行間同業(yè)拆借利率根據(jù)市場(chǎng)供求自由浮動(dòng);2000年實(shí)行外匯利率管理體制改革，放開(kāi)了外幣貸款利率;2003年人民銀行提出“先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先大額長(zhǎng)期、后小額短期”的“三先三后”利率市場(chǎng)化改革思路;2012年我國(guó)中央銀行在一定程度上擴(kuò)大了存款和貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，并于次年放開(kāi)了人民幣貸款利率0.7倍的下限;2015年，作為利率市場(chǎng)化的“最后一槍”，人民銀行放開(kāi)了存款利率管制上限。與此同時(shí)，商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的改革風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。

相關(guān)學(xué)者認(rèn)為利率市場(chǎng)化能夠有效促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置，也能夠促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率的不斷提高。然而，商業(yè)銀行作為我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的參與者，在短期內(nèi)將面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。如何有效化解風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全，保持盈利穩(wěn)中有升是商業(yè)銀行在這次改革浪潮中需要解決的主要問(wèn)題。

一、利率市場(chǎng)化概述

利率即資本的價(jià)格。利率市場(chǎng)化下，利率主要由資金市場(chǎng)的供求決定，中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)等諸多貨幣政策及時(shí)調(diào)控利率。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化就是把利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，形成以央行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)和以人民幣為媒介的資金自主定價(jià)機(jī)制。

利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融界一直重點(diǎn)關(guān)注的課題。鑒于外幣市場(chǎng)有較成熟的改革經(jīng)驗(yàn)，而且有公認(rèn)的利率作為基準(zhǔn)（如Libor），從2000年9月21日開(kāi)始，我國(guó)就開(kāi)始改革外幣利率管理體制，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)及資金成本、風(fēng)險(xiǎn)差異等因素自行確定各種外幣貸款利率及其計(jì)結(jié)息方式;對(duì)于大額外幣存款（300萬(wàn)美元及以上），其利率由金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)協(xié)商確定，小額外幣存款利率由銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定。這一模式在后續(xù)的年份里逐步推廣至人民幣利率改革。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的主要影響機(jī)制分析

（一）凈利差是我國(guó)商業(yè)銀行主要盈利來(lái)源

我國(guó)商業(yè)銀行因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間受到行內(nèi)外體制的影響，營(yíng)業(yè)收入中利息收入的占比相對(duì)較高，非利息的收入占比明顯偏低，銀行的盈利來(lái)源主要依靠傳統(tǒng)的存款和貸款業(yè)務(wù)形成的利差。以2017年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為例（表1），我國(guó)國(guó)有銀行的利息收入與營(yíng)業(yè)收入之比都在百分之七十以上，其中，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行更是高達(dá)百分之八十以上。

（二）利率市場(chǎng)化影響商業(yè)銀行凈利差

數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)五大國(guó)有銀行累計(jì)的凈利息收入超過(guò)2萬(wàn)億元，占據(jù)其營(yíng)業(yè)收入約百分之八十二，中小城市商業(yè)銀行利息收入占比均在百分之九十左右。而由于利率市場(chǎng)化放開(kāi)了存款和貸款的利率限制，導(dǎo)致銀行存貸利差不斷縮小，盈利能力受到制約。此外，利率市場(chǎng)化改革之后，商業(yè)銀行將擁有自主定價(jià)利，從而進(jìn)一步加劇銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，利率波動(dòng)性增大，風(fēng)險(xiǎn)性也會(huì)不斷提高，間接影響我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力。

（三）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷提高

利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先，由于利率波動(dòng)加大，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理成本也會(huì)提高;其次，商業(yè)銀行為了彌補(bǔ)利差空間的減少，會(huì)把貸款目標(biāo)定位在高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，導(dǎo)致貸款潛在違約風(fēng)險(xiǎn)增加，貸款的管理成本也會(huì)相應(yīng)提高;第三，商業(yè)銀行為了增加利息收入，可能會(huì)采取較為冒進(jìn)的降低存貸比的經(jīng)營(yíng)方式，從而提高了潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);最后，商業(yè)銀行為了能夠找到新的盈利模式，會(huì)發(fā)展新業(yè)務(wù)，相應(yīng)的業(yè)務(wù)拓展成本也會(huì)增加。

（四）利率市場(chǎng)化有利于推進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式的轉(zhuǎn)變，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

傳統(tǒng)的發(fā)展模式和盈利模式?jīng)Q定了我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力和水平將會(huì)受到利率市場(chǎng)化的巨大沖擊，銀行間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，凈利差空間逐漸減少，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)逐步放緩，行業(yè)的整體盈利能力將會(huì)受到較大挑戰(zhàn)，但也應(yīng)該看到利率市場(chǎng)化改革中帶來(lái)的新機(jī)遇和新模式。在此背景下，各家銀行想在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中爭(zhēng)得一席之地，必將在市場(chǎng)定位、客戶(hù)拓展和盈利模式等方面重新作出調(diào)整，銀行之間將會(huì)形成發(fā)展路徑和盈利模式的分化。未來(lái)，國(guó)有大型銀行將向著綜合化、國(guó)際化的方向發(fā)展，股份制商業(yè)銀行將向著專(zhuān)業(yè)化、差異化發(fā)展，城市商業(yè)銀行等小型銀行將向著社區(qū)化、精品化方向發(fā)展?？陀^上有利于持續(xù)推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

三、利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行提升盈利能力的對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理力度

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革晚于發(fā)達(dá)國(guó)家，利率市場(chǎng)化改革后，較大的利率波動(dòng)會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)不利影響，由此產(chǎn)生的客戶(hù)違約率和風(fēng)險(xiǎn)損失率會(huì)相應(yīng)增加，違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)進(jìn)一步抬頭。因此，商業(yè)銀行要重視對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培養(yǎng)，同時(shí)，積極做出相應(yīng)的防范措施去降低利率風(fēng)險(xiǎn)，完善的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做到早發(fā)現(xiàn)早化解，穩(wěn)定地推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策的落實(shí)。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高銀行非息收入占比

在利率市場(chǎng)化改革之后，我國(guó)商業(yè)銀行的利差收入受到了一定程度上的擠壓，從而非利息收入會(huì)成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。所以，在利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中銀行需要?jiǎng)?chuàng)新和發(fā)展中間業(yè)務(wù)，拓展盈利渠道。各家銀行應(yīng)充分發(fā)掘利率市場(chǎng)化過(guò)程中的歷史發(fā)展機(jī)遇，一方面，調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)品和客戶(hù)結(jié)構(gòu)，通過(guò)可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行債券等主動(dòng)負(fù)債工具拓寬負(fù)債渠道，整體上降低負(fù)債成本;一方面，充分發(fā)揮金融牌照的作用，提高銀行的綜合服務(wù)能力和水平，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展主動(dòng)作為，大力發(fā)展銀行的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，拓展同業(yè)投資、債券發(fā)行與承銷(xiāo)等綜合融資業(yè)務(wù)，不斷提高金融理財(cái)和非利息收入業(yè)務(wù)的占比，做大做強(qiáng)銀行的營(yíng)收規(guī)模。

四、總結(jié)

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利空間縮減、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提升的困境，同時(shí)，改革也必然會(huì)倒逼銀行盈利模式、經(jīng)營(yíng)模式、客戶(hù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)努力克服改革中的短期陣痛，加強(qiáng)人力資源管理、提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平、增加非息收入占比，抓住改革帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，不斷提升自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

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（作者單位：云南大學(xué)滇池學(xué)院）