當(dāng)銀企遇見(jiàn)“自由貿(mào)易港”

文/薛鍵 編輯/王莉

從保稅區(qū)、自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)到自由貿(mào)易港，加上“一帶一路”建設(shè)和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展，為銀企提供了日益廣闊的發(fā)展空間。

從上海自貿(mào)區(qū)的深化改革方案，到十九大報(bào)告中提出“自由貿(mào)易港”的概念，再到國(guó)務(wù)院副總理汪洋撰文詮釋?zhuān)嘈抛杂少Q(mào)易港將在不遠(yuǎn)的將來(lái)華麗出場(chǎng)。

自由貿(mào)易港管窺

從自由貿(mào)易區(qū)到自由貿(mào)易港，一字之變，除了字面上由“區(qū)”至“港”所帶來(lái)的恢弘感外，自由貿(mào)易港比自由貿(mào)易區(qū)更強(qiáng)調(diào)了“港口”的功能特性，即港口吐納貨物、融通世界的功能。對(duì)比鹿特丹和中國(guó)香港這兩個(gè)自由貿(mào)易港會(huì)發(fā)現(xiàn)，前者以航運(yùn)及貿(mào)易為重點(diǎn)，而后者則除了固有的航運(yùn)貿(mào)易等功能之外，更以世界金融港為亮點(diǎn)。

鹿特丹：航運(yùn)貿(mào)易自由港

荷蘭是全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度最高的國(guó)家之一。其最大的港口（也是歐洲最大的港口）鹿特丹港，早已是一個(gè)世界聞名的自由貿(mào)易港。不過(guò)若對(duì)比自由貿(mào)易港的金融屬性，鹿特丹港則更偏重于其自由港的航運(yùn)及貿(mào)易屬性。

筆者曾參與某國(guó)有大行在鹿特丹開(kāi)設(shè)分行的工作，對(duì)鹿特丹港有切身感受。鹿特丹港作為港口的歷史始于13世紀(jì)；1938年，即成為歐洲第一大港；1962年起，成為世界第一大港，直到2004年才被上海超越。除了海運(yùn)之外，鹿特丹港還能提供鐵路、公路和內(nèi)河航道等多式聯(lián)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、專(zhuān)業(yè)碼頭服務(wù)，及倉(cāng)儲(chǔ)、分撥等港口增值服務(wù)。

擁有18萬(wàn)工作人口鹿特丹港區(qū)，信息科技高度發(fā)達(dá)，全港利用PORTBASE來(lái)進(jìn)行港區(qū)的信息交互。因此不論是代理商、航運(yùn)公司，還是港務(wù)局，凡涉及港口的物流事項(xiàng)，均可通過(guò)信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息交互、即時(shí)溝通。

海外進(jìn)口貨物到達(dá)歐洲時(shí)，一般都需要立刻繳納增值稅和進(jìn)口稅，而鹿特丹港在稅收方面獨(dú)辟蹊徑，可通過(guò)稅務(wù)代理延期繳納增值稅，且可到定期增值稅退稅時(shí)再行繳納，其在實(shí)務(wù)中的實(shí)際效果相當(dāng)于不用繳納增值稅。另如將貨物存放保稅倉(cāng)庫(kù)，鹿特丹港也允許客戶(hù)延期支付關(guān)稅。

鹿特丹港是歐盟重要的海上對(duì)外邊境，也是世界上通關(guān)效率最快的海關(guān)關(guān)區(qū)之一。港區(qū)通過(guò)高科技掃描儀及裝備的全球最快列車(chē)掃描儀，快速清關(guān)并盡量減少開(kāi)箱檢查的麻煩。在海關(guān)相關(guān)進(jìn)出口文件的提交上，港口同樣利用PORTBASE系統(tǒng)向海關(guān)在線(xiàn)提交文件，因此無(wú)論進(jìn)口商、出口商、發(fā)貨人或航運(yùn)公司身在何處，均能及時(shí)辦理。

世界一流的天然良港，配套歷經(jīng)多年建設(shè)的完備高效的基礎(chǔ)設(shè)施，再加上國(guó)家自由貿(mào)易港的政策支持，及稅收、海關(guān)等優(yōu)秀服務(wù)的支持，使鹿特丹港成為荷蘭經(jīng)濟(jì)的基石之一。2017年上半年，雖然歐洲經(jīng)濟(jì)情況整體平淡，但鹿特丹港的吞吐量仍有3.9%的小幅增長(zhǎng)，對(duì)荷蘭經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的帶動(dòng)作用。

香港：金融自由港

中國(guó)香港首先就是一個(gè)“港”，因此理所當(dāng)然和其他世界著名港口一樣，首先是一個(gè)貨物貿(mào)易自由港。但香港對(duì)于世界更重要的意義，在于它更是一個(gè)金融的“自由貿(mào)易港”。和鹿特丹相比，香港的金融屬性更強(qiáng)。

中國(guó)香港長(zhǎng)期作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，絕大部分貨物進(jìn)出口無(wú)需繳稅，相關(guān)稅務(wù)設(shè)置簡(jiǎn)單，營(yíng)商環(huán)境便利，且積極參與有利于流通的多邊貿(mào)易協(xié)定。多年自由港的營(yíng)建，使得香港在航運(yùn)及貿(mào)易方面領(lǐng)先世界，早已是亞洲乃至世界的航運(yùn)及貿(mào)易中心。

在世界金融中心指數(shù)排名（Global Financial Centers Index）中，2017年中國(guó)香港僅次于倫敦、紐約和東京排名第四；而在世界經(jīng)濟(jì)自由度排名中，自1995年起，香港始終排名第一。作為金融自由港，中國(guó)香港擁有世界級(jí)的金融機(jī)構(gòu)和金融能力，資本自由流動(dòng)，還有高效、公正的法制體系保駕護(hù)航。由于香港金融自由港的性質(zhì)，集聚了大量來(lái)自世界各地的資金資本，形成了世界領(lǐng)先的股票發(fā)行市場(chǎng)、銀行貸款市場(chǎng)，同時(shí)也構(gòu)建了亞洲主要的私募投資中心以及債券市場(chǎng)。全世界各地機(jī)構(gòu)都可以在香港公開(kāi)招股或發(fā)行債券，或利用國(guó)際銀團(tuán)貸款等渠道進(jìn)行融資。

七百萬(wàn)人口的中國(guó)香港因?yàn)樽杂筛鄣慕ㄔO(shè)，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它表面上的份量。目前，內(nèi)地60%的對(duì)外投資均經(jīng)過(guò)香港或目的地為香港；而到內(nèi)地的外商直接投資約有三分之二途經(jīng)香港。中國(guó)香港同時(shí)也是內(nèi)地公司上市的首選地之一，香港證券交易所近一半的上市公司為內(nèi)地公司，占到市值六成以上。在“一帶一路”建設(shè)中，中國(guó)香港作為一個(gè)自由貿(mào)易港將可以釋放出更大的能量，成為貿(mào)易及金融的綜合服務(wù)平臺(tái)，并進(jìn)一步發(fā)揮資金融通的作用，成為跨境投融資平臺(tái)，更可以借助其多年的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)深化與內(nèi)地合作，共同開(kāi)發(fā)“一帶一路”市場(chǎng)。

中國(guó)香港一個(gè)特殊的優(yōu)勢(shì)就在于，它既是中國(guó)的一個(gè)世界金融中心，但又有“離岸”特色。內(nèi)地未來(lái)建設(shè)的自由貿(mào)易港也既“在岸”（指地理），又“離岸”（指政策），和香港頗為神似。

自由貿(mào)易港為企業(yè)帶來(lái)新機(jī)遇

目前，多地均在啟動(dòng)或醞釀自由貿(mào)易港的建設(shè)，包括上海、浙江、福建和廣東等地。而上海借助其首創(chuàng)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)勢(shì)，理所當(dāng)然地走在自由貿(mào)易港的最前列。商務(wù)部近期也表示，正會(huì)同上海市和相關(guān)部門(mén)研究制定設(shè)立自由貿(mào)易港的有關(guān)建設(shè)方案。

在這項(xiàng)宏大的變革試驗(yàn)中，基于航運(yùn)、貿(mào)易及金融方面的革新與嘗試，必將給自由貿(mào)易港區(qū)內(nèi)的企業(yè)帶來(lái)重大的業(yè)務(wù)機(jī)遇，同時(shí)，也將為自由貿(mào)易港區(qū)外，乃至全國(guó)的企業(yè)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

首先，自由貿(mào)易港的開(kāi)放，將主要體現(xiàn)在“一線(xiàn)”放開(kāi)的力度上：在自貿(mào)區(qū)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，通過(guò)更先進(jìn)的信息化監(jiān)管措施，對(duì)接更高水平的國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)，營(yíng)造一種高效的“境內(nèi)離岸”環(huán)境，形成國(guó)際航運(yùn)及貿(mào)易的新高地。

原來(lái)的自貿(mào)區(qū)，雖然也是一線(xiàn)放開(kāi)，也豁免了關(guān)稅，但區(qū)內(nèi)貨物流動(dòng)依然受到不同程度的監(jiān)管，并不能實(shí)現(xiàn)完全自由的轉(zhuǎn)口貿(mào)易；而未來(lái)的自由貿(mào)易港，將最大限度地在港區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)貨物的自由流動(dòng)，乃至取消在港區(qū)內(nèi)的貨物貿(mào)易管制措施，最大程度地簡(jiǎn)化一線(xiàn)申報(bào)手續(xù)，實(shí)現(xiàn)不報(bào)關(guān)、不完稅，轉(zhuǎn)口貿(mào)易不受限，以此促進(jìn)貨物貿(mào)易的進(jìn)一步便利化。

對(duì)我國(guó)貿(mào)易型企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于中國(guó)自身對(duì)大宗商品有著巨大需求，未來(lái)自由貿(mào)易港的設(shè)立，將帶來(lái)前所未有的貿(mào)易便利化。如果再考慮到上海等自由貿(mào)易港在國(guó)際航線(xiàn)上的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，未來(lái)自由貿(mào)易港將有可能成為國(guó)際大宗商品貿(mào)易中心，進(jìn)而發(fā)展成為能覆蓋全球的國(guó)際性交易中心和定價(jià)中心。由此，國(guó)內(nèi)相關(guān)貿(mào)易企業(yè)可以借自由貿(mào)易港走向海外，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)。

其次，自由貿(mào)易港建設(shè)將推動(dòng)物流行業(yè)向深度發(fā)展。目前上海自貿(mào)區(qū)港口的主要物流業(yè)務(wù)還是以船務(wù)、貨代、報(bào)關(guān)等傳統(tǒng)類(lèi)業(yè)務(wù)為主；隨著自由貿(mào)易港開(kāi)放程度的提高，集裝箱物流等增值服務(wù)有望得到大幅提升。未來(lái)，如果在港區(qū)“境內(nèi)關(guān)外”相對(duì)寬松的海關(guān)監(jiān)管政策下，在自由貿(mào)易港內(nèi)國(guó)外集裝箱貨物能夠便利中轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際物流的中轉(zhuǎn)自由，國(guó)際中轉(zhuǎn)集拼和二次集拼等業(yè)務(wù)的開(kāi)展，就有了現(xiàn)實(shí)的可能性。由此，將在整體上提高自由貿(mào)易港商貿(mào)功能的升級(jí)，也會(huì)給我國(guó)物流企業(yè)開(kāi)展國(guó)際物流配送、采購(gòu)、制造加工以及國(guó)際物流金融保險(xiǎn)等高附加值業(yè)務(wù)，帶來(lái)機(jī)會(huì)。

另外，港口離不開(kāi)船舶，未來(lái)自由貿(mào)易港也會(huì)給我國(guó)的船舶、航運(yùn)等行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇。借自由貿(mào)易港的開(kāi)放條件，如通過(guò)推出船東不受外資股東比例限制等便利措施，相關(guān)企業(yè)可以發(fā)展國(guó)際船舶登記、船舶融資，促進(jìn)外掛船舶回歸，并籍此推動(dòng)相關(guān)的航運(yùn)保險(xiǎn)、船舶檢修等航運(yùn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

由此可見(jiàn)，自由貿(mào)易港的建設(shè)和實(shí)現(xiàn)，將給從事大宗商品貿(mào)易、物流、航運(yùn)和船舶等行業(yè)的企業(yè)，帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。

自由貿(mào)易港為銀行帶來(lái)新契機(jī)

除貨物的自由流通之外，未來(lái)的自由貿(mào)易港還將為完善資本、資金的自由流動(dòng)提供更大的便利。此外，在人民幣國(guó)際化的大背景下，通過(guò)自由貿(mào)易港形成在岸的離岸人民幣中心也值得期待。在此基礎(chǔ)上，借助進(jìn)一步的“一線(xiàn)放開(kāi)”，自由貿(mào)易港未來(lái)還可形成境內(nèi)關(guān)外的對(duì)外投融資中心，并可結(jié)合自由貿(mào)易港在貨物貿(mào)易、航運(yùn)船舶、大宗商品等方面的特點(diǎn)，發(fā)展貿(mào)易金融更為強(qiáng)大的金融產(chǎn)品體系，包括福費(fèi)廷、融資租賃、船舶飛機(jī)融資等金融細(xì)分領(lǐng)域。而一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)的發(fā)展，也必將反過(guò)來(lái)促進(jìn)自由貿(mào)易港本身的建設(shè)和發(fā)展。所以自由貿(mào)易港將在資金流動(dòng)便利化、離岸人民幣、貿(mào)易金融和跨境投融資四個(gè)方面，為銀行帶來(lái)發(fā)展契機(jī)。

首先，自由貿(mào)易港金融服務(wù)的發(fā)展和人民幣國(guó)際化項(xiàng)下的人民幣離岸中心發(fā)展可以很好地對(duì)接。隨著人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）等跨境清算基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，跨境支付將進(jìn)一步便利化，形成資金沉淀，并最終形成一個(gè)有規(guī)模的離岸人民幣市場(chǎng)。在自由貿(mào)易港內(nèi)，企業(yè)可以享受接近國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的本外幣跨境支付；銀行則可以借助便捷的跨境支付，更好地服務(wù)客戶(hù)，并通過(guò)為大中型企業(yè)提供本外幣一體化的跨境資金池等增值服務(wù)，提高金融服務(wù)能力。

其次，自由貿(mào)易港的發(fā)展將促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展，由此會(huì)帶來(lái)貿(mào)易金融的發(fā)展。在此背景下，銀行和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以獲得新的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)源，配套的國(guó)際信用證、國(guó)際托收，乃至區(qū)塊鏈下的新型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，都將有機(jī)會(huì)得到較快發(fā)展；相關(guān)衍生而來(lái)的國(guó)際福費(fèi)廷業(yè)務(wù)也會(huì)得到新的發(fā)展動(dòng)能，福費(fèi)廷二級(jí)市場(chǎng)將有望更加活躍。和航運(yùn)、物流業(yè)相關(guān)的國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)，以及相對(duì)更為專(zhuān)業(yè)的船舶融資、飛機(jī)融資等業(yè)務(wù)，都將迎來(lái)一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第三，未來(lái)在自由貿(mào)易港還有可能形成一個(gè)“在岸”的“離岸”融資中心。這樣一來(lái)，包括中小企業(yè)在內(nèi)國(guó)內(nèi)企業(yè)，就能更好地利用自由貿(mào)易港這一國(guó)際融資中心，通過(guò)全球金融資源配置，有效降低融資成本，開(kāi)拓新的融資渠道。未來(lái)的跨境融資，不但可以通過(guò)向銀行借貸（間接融資），如通過(guò)國(guó)際銀團(tuán)貸款、跨境雙邊貸款等實(shí)現(xiàn)，還可以通過(guò)海外發(fā)債（直接融資）實(shí)現(xiàn)。這也就是說(shuō)，自由貿(mào)易港一旦建成，就可以借助其離岸特性，成為國(guó)內(nèi)的“海外”融資中心。從直接融資的發(fā)展看，在條件成熟時(shí)還可以建設(shè)“國(guó)際板”，這樣還能吸引國(guó)內(nèi)、周邊及國(guó)際企業(yè)在自由貿(mào)易港內(nèi)的證券交易所IPO、掛牌上市。

上述離岸國(guó)際融資市場(chǎng)的形成和發(fā)展，將為參與其間的銀行帶來(lái)大量的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，不管是直接參與給企業(yè)發(fā)放貸款，還是參與國(guó)際銀團(tuán)貸款的一級(jí)或二級(jí)市場(chǎng)，都能給銀行的資產(chǎn)配置提供新的選擇；而投資銀行及證券公司，則可以通過(guò)在自由貿(mào)易港內(nèi)的金融市場(chǎng)為發(fā)債及發(fā)行股票的企業(yè)提供咨詢(xún)和支持業(yè)務(wù)，獲得豐厚的回報(bào)。

最后，在跨境投資方面，無(wú)論是海外對(duì)國(guó)內(nèi)的投資，還是國(guó)內(nèi)的海外投資，在自由貿(mào)易港之下，都將有望得到一個(gè)新的境內(nèi)“離岸”集散地。類(lèi)似香港的“滬港通”“深港通”以及“債券通”等業(yè)務(wù)，也將在自由貿(mào)易港二線(xiàn)有限開(kāi)放之時(shí)試水，形成自由貿(mào)易港的“股票通”和“債券通”。此類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，將會(huì)給銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)大量的托管業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等投資派生業(yè)務(wù)。此外在“一帶一路”倡議下，未來(lái)中資企業(yè)海外投資必將會(huì)繼續(xù)加速，自由貿(mào)易港就可以在其中發(fā)揮跳板作用，在資金籌集、項(xiàng)目配對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)管理及專(zhuān)業(yè)支持等方面發(fā)揮更大的作用。

自貿(mào)區(qū)及自由貿(mào)易港的建設(shè)雖可能都在上海起步，但將在先行先試以后，復(fù)制推廣，服務(wù)于整個(gè)國(guó)家對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略。從保稅區(qū)到自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，再到自由貿(mào)易港，再加上“一帶一路”建設(shè)和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展，為銀行與企業(yè)提供了日益廣闊的發(fā)展空間。