2017年7月理財(cái)產(chǎn)品推薦

唐嘉偉+王伯英

一、2017年7月新發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品

（一）市場(chǎng)情況

由于年中節(jié)點(diǎn)時(shí)銀行流動(dòng)性較為緊張，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品收益率季節(jié)性上漲，過(guò)了年中節(jié)點(diǎn)后，流動(dòng)性壓力有所減緩。因此自6月份的銀行理財(cái)表現(xiàn)火熱之后，7月份銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率有所下滑，從中期趨勢(shì)來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率進(jìn)一步下行的概率較大，若投資者需要提前鎖定收益，則需購(gòu)買較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品。

2017年7月共發(fā)行11262款銀行理財(cái)產(chǎn)品，較上月有所下降。其中，保本固定型、保本浮動(dòng)型、非保本型分別占比6.54%、22.44%及71.03%。期限方面，1～3個(gè)月占比最大為47.72%，3～6個(gè)月占比為28.81%，24個(gè)月以上占比最少為0.54%，本月短周期占比有所下滑。

（二）產(chǎn)品推薦

（三）風(fēng)險(xiǎn)提醒

在銀行理財(cái)產(chǎn)品剛兌尚未打破的情況下，一般來(lái)說(shuō)理財(cái)產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。某些理財(cái)產(chǎn)品期限較長(zhǎng)或投資難于及時(shí)變現(xiàn)的金融產(chǎn)品，在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，投資者在急用資金時(shí)可能面臨無(wú)法提前贖回理財(cái)資金的風(fēng)險(xiǎn)或面臨按照不利的市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)所致的虧損風(fēng)險(xiǎn)。為了能夠減小流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，投資者可以進(jìn)行資產(chǎn)配置，將一部分閑置資金投資于隨時(shí)可以贖回的高流動(dòng)性產(chǎn)品，以免用錢時(shí)不能夠及時(shí)贖回。另外，由于2017年以來(lái)的嚴(yán)監(jiān)管影響較為嚴(yán)重，因而在市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎的情況下也需要格外密切關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品剛兌打破的未來(lái)。

二、2017年7月新發(fā)信托產(chǎn)品

（一）市場(chǎng)情況

2017年7月份共計(jì)發(fā)行483款信托產(chǎn)品，已公布產(chǎn)品總規(guī)模為772.43億元，平均預(yù)計(jì)收益率6.60%。具體來(lái)看，證券投資類信托發(fā)行了217款，其他投資類信托發(fā)行了147款，貸款類信托發(fā)行了54款，權(quán)益投資類信托發(fā)行了25款，組合投資類信托發(fā)行了18款，債權(quán)投資類信托發(fā)行了15款，股權(quán)投資類信托發(fā)行了7款。未發(fā)行融資租賃類信托和買入返售類信托。2017年信托產(chǎn)品發(fā)行情況如圖1所示。

（二）產(chǎn)品推薦

（1）投資領(lǐng)域方面，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者推薦信政合作類信托，具體方向?yàn)榛A(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品，推薦產(chǎn)品如下：

（2）對(duì)于高凈值及高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可選擇波動(dòng)性較大的證券投資類、權(quán)益投資類信托產(chǎn)品，綜合考慮信托公司、產(chǎn)品投向及風(fēng)控措施，推薦產(chǎn)品如下：

三、2017年7月保險(xiǎn)產(chǎn)品

監(jiān)護(hù)人責(zé)任險(xiǎn)，實(shí)際上是通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)，將家長(zhǎng)所承擔(dān)的部分監(jiān)護(hù)人責(zé)任，以風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的形式，轉(zhuǎn)付給保險(xiǎn)公司為孩子的過(guò)錯(cuò)“買單”。寵物責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)類似，兩者實(shí)質(zhì)上都是因?yàn)榧议L(zhǎng)或者主人由于被監(jiān)護(hù)者自我意識(shí)缺失或者意外而導(dǎo)致?lián)p失的一種轉(zhuǎn)移。

1.監(jiān)護(hù)人責(zé)任險(xiǎn)

2.寵物責(zé)任保險(xiǎn)

四、2017年7月券商集合理財(cái)產(chǎn)品

券商集合理財(cái)產(chǎn)品1～7月份各投資類型平均收益：

2017年7月，券商集合理財(cái)整體平均收益為0.24%，市場(chǎng)表現(xiàn)一般，股票整體出現(xiàn)分化走勢(shì)，產(chǎn)品收益率相較上月有所不足。由于券商集合理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模眾多，因此在選擇產(chǎn)品時(shí)更需關(guān)注管理人資質(zhì)、產(chǎn)品投資方向，選擇與自身流動(dòng)性需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金規(guī)模等特征相匹配的產(chǎn)品。綜合考慮產(chǎn)品收益、費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)、波動(dòng)性及管理人投研能力，各類型推薦一款產(chǎn)品如下：

五、2017年7月基金產(chǎn)品

市場(chǎng)整體表現(xiàn)。7月份財(cái)政繳款壓力較大，季度初第一個(gè)月會(huì)集中上繳上季度的財(cái)政收入，且7月份由于出國(guó)旅游、海外紅利派發(fā)等因素導(dǎo)致外匯占款較低，資金面較不利。但7月份以來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度明顯加大，7月份4725億元公開(kāi)市場(chǎng)凈投放為2016年債災(zāi)以來(lái)最高，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的信心有所扭轉(zhuǎn)。

股票市場(chǎng)。2017年7月上證指數(shù)累計(jì)上漲2.52%，創(chuàng)5個(gè)月最大單月漲幅，向3300點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)。總體來(lái)說(shuō)，7月A股結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)明顯，周期板塊普遍表現(xiàn)強(qiáng)勁，金融板塊整體表現(xiàn)也不錯(cuò)，A股也越來(lái)越著重于往價(jià)值投資方向發(fā)展。

債券市場(chǎng)。7月份以來(lái)，隨著貨幣政策邊際有所趨松，人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境改善。雖然中長(zhǎng)期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率依然平穩(wěn)，但1年期國(guó)債收益率已緩慢回落，國(guó)債期限利差有所修復(fù)?？傮w來(lái)看，7月債市仍以震蕩格局為主。

重要監(jiān)管動(dòng)態(tài)。人民銀行于2016年9月至2017年1月，開(kāi)展2016年同業(yè)賬戶專項(xiàng)檢查，并于2017年7月中旬通報(bào)檢查情況。在通報(bào)文件中點(diǎn)出了40家機(jī)構(gòu)存在違規(guī)情況，同時(shí)指出多家銀行在涉及同業(yè)賬戶開(kāi)立管理、專項(xiàng)管理制度落實(shí)及日常管理3個(gè)方面的21項(xiàng)管理要求中，部分銀行違規(guī)多達(dá)10項(xiàng)以上，要求相關(guān)銀行全面整改，并在一個(gè)月內(nèi)將整改情況報(bào)送人民銀行總行。

（一）公募基金

公募基金1～7月份各基金類型平均收益：

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，公募基金7月份平均表現(xiàn)尚可，雖不及6月份，但也為年內(nèi)較優(yōu)，QDII及另類投資均出現(xiàn)反彈表現(xiàn)。根據(jù)當(dāng)月收益、最近收益、成立以來(lái)收益、波動(dòng)率等方面綜合評(píng)價(jià)，每項(xiàng)基金類型推薦一種產(chǎn)品如下：

（二）陽(yáng)光私募

私募基金1～7月份各投資策略平均收益如下：

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，7月份整個(gè)私募基金市場(chǎng)除套利策略產(chǎn)品外表現(xiàn)均較優(yōu)異，這主要得益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題有所緩解，投資者情緒在一定程度上有修復(fù)。根據(jù)當(dāng)月收益、最近收益、成立以來(lái)收益、波動(dòng)率等方面的綜合評(píng)價(jià)，每項(xiàng)策略推薦一種產(chǎn)品如下：endprint