提高地方國庫現(xiàn)金流量預(yù)測水平的對策探析

張勇+虞俊杰

摘要：國庫現(xiàn)金流量預(yù)測是國庫現(xiàn)金管理的重要前提。目前省以下地市級現(xiàn)金流量預(yù)測處于探索初期，預(yù)測工作存在預(yù)測對象過于籠統(tǒng)、預(yù)測手段和方法存在局限、預(yù)測誤差較大等問題，亟待改進(jìn)和提高。

關(guān)鍵詞：國庫管理；現(xiàn)金流量；預(yù)測

隨著中央國庫現(xiàn)金管理工作的有序推進(jìn)，地方國庫現(xiàn)金管理工作已陸續(xù)開展。作為國庫現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)性工作，國庫現(xiàn)金流量預(yù)測的目的是準(zhǔn)確、及時地對國庫現(xiàn)金流入量、流出量及存量進(jìn)行預(yù)測，以便合理做出國庫現(xiàn)金管理決策。但目前省以下地市級國庫現(xiàn)金管理尚未進(jìn)入實質(zhì)性操作階段，現(xiàn)金流量預(yù)測也處于探索初期。從對秦皇島市國庫現(xiàn)金流量預(yù)測工作開展情況的調(diào)查結(jié)果來看，地方國庫現(xiàn)金流量預(yù)測還存在諸多問題，與國庫現(xiàn)金管理要求仍有較大距離，需要改進(jìn)和提高。

一、地方國庫現(xiàn)金流量預(yù)測現(xiàn)狀

（一）預(yù)測對象

1.國庫收支預(yù)測方面。以全口徑國庫收支作為預(yù)測對象，即選用市本級全部收入（公共預(yù)算收入合計+基金預(yù)算收入合計+社會保險基金收入合計+國有資本經(jīng)營預(yù)算收入合計）和市本級全部國庫支出（公共預(yù)算支出合計+基金預(yù)算支出合計+社會保險基金支出合計+國有資本經(jīng)營預(yù)算支出合計）為預(yù)測對象。

2.國庫庫存預(yù)測方面。采用的是把庫存作為一個單獨的預(yù)測對象進(jìn)行預(yù)測，不是通過收入預(yù)測值和支出預(yù)測值軋差來反映預(yù)測數(shù)據(jù)，即選用月末庫存余額作為預(yù)測對象。

（二）預(yù)測方法

根據(jù)市本級國庫收入、支出、庫存季節(jié)性變化明顯、數(shù)據(jù)波動規(guī)律性較強(qiáng)的特征，目前應(yīng)用Eviews5.0軟件ARIMA模型進(jìn)行預(yù)測。預(yù)測樣本是國庫管理信息系統(tǒng)中2004年以來國庫收入、支出、庫存月度數(shù)據(jù)，以一個月為預(yù)測周期，利用ARIMA模型對時間序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整、分解、趨勢預(yù)測，由此得出預(yù)測結(jié)果。

（三）預(yù)測精度

2014-2016年累計36個月的預(yù)測精度情況如表1所示。

二、地方國庫現(xiàn)金流量預(yù)測存在的問題

（一）預(yù)測對象過于籠統(tǒng)

目前大部分地方國庫以收入合計、支出合計和月末庫存籠統(tǒng)地作為預(yù)測對象，沒有考慮收入組成部分、支出組成部分的規(guī)律和特點，僅停留在基于歷史靜態(tài)數(shù)據(jù)的國庫收支預(yù)測上，現(xiàn)金余額預(yù)測完全與國庫收入、支出預(yù)測數(shù)據(jù)割裂，不是真正意義的國庫現(xiàn)金流量預(yù)測。

（二）預(yù)測手段和方法存在局限

目前大部分地方國庫在實際的國庫現(xiàn)金流預(yù)測工作中往往采用單一模型預(yù)測。普遍運用的是ARIMA模型，該模型長期預(yù)測精度不高，且單一的模型難以全面展現(xiàn)研究對象發(fā)展變化規(guī)律。在運用預(yù)測手段時，地方國庫過于重視預(yù)測技術(shù)本身的運用，僅僅依靠模型對數(shù)據(jù)進(jìn)行定量預(yù)測，對預(yù)測對象的了解僅限于表面數(shù)據(jù)，沒有將定量分析與定性分析結(jié)合，導(dǎo)致預(yù)測誤差隨著預(yù)測

對象規(guī)模的擴(kuò)大而被動增加。

（三）預(yù)測誤差較大

預(yù)測相對誤差在50%以上的仍占很大比重，部分絕對誤差達(dá)到十幾億甚至幾十億，與近年來地方債等轉(zhuǎn)移支付、土地出讓金、專項收入等偶發(fā)性、額度大、規(guī)律性較差的收支行為關(guān)系密切，特別是對經(jīng)濟(jì)總量較小地區(qū)影響更為顯著。這種預(yù)測結(jié)果，削弱了國庫現(xiàn)金流量預(yù)測對國庫現(xiàn)金管理實際應(yīng)用的價值。

（四）預(yù)測結(jié)果缺少必要的評價和修正

目前的預(yù)測水平只是簡單列出預(yù)測結(jié)果，既沒有在預(yù)測前對極端樣本數(shù)據(jù)的調(diào)整，也沒有在預(yù)測后根據(jù)未來可能的經(jīng)濟(jì)、政策變動因素對預(yù)測結(jié)果進(jìn)行修正。實際數(shù)據(jù)出來之后，只是用預(yù)測值與之簡單比較，對異常情況做些備注，沒有對預(yù)測結(jié)果跟蹤評價和及時修正，不利于預(yù)測經(jīng)驗的積累，一味根據(jù)模型對已存在的數(shù)據(jù)進(jìn)行重復(fù)預(yù)測，無益于提高預(yù)測水平。

（五）預(yù)測協(xié)調(diào)機(jī)制未建立

雖然地方國庫掌握著本級國庫收支存的第一手?jǐn)?shù)據(jù)，但由于國庫與財政、稅務(wù)等部門之間在預(yù)測方面缺少良好的溝通機(jī)制及合作渠道，造成在國庫現(xiàn)金流量預(yù)測中各項細(xì)化指標(biāo)無法建立相關(guān)聯(lián)系，缺少大額支付信息的提前預(yù)報制度及稅務(wù)部門收入指標(biāo)及完成情況，一定程度上影響了國庫的現(xiàn)金預(yù)測精準(zhǔn)度。

（六）預(yù)測人員掌握的預(yù)測技能不高

為保證預(yù)測的精準(zhǔn)，對預(yù)測人員的要求往往需要對模型熟悉、對原理精通、善于分析且對本地情況非常了解。而現(xiàn)在地方國庫由于人員素質(zhì)參差不齊，接受相關(guān)培訓(xùn)較少，因此在預(yù)測過程中只能機(jī)械按照模型操作步驟進(jìn)行預(yù)測。

三、相關(guān)建議

（一）明確預(yù)測對象和口徑

根據(jù)資金流動的規(guī)律和特點，國庫現(xiàn)金流量可分經(jīng)常性、偶發(fā)性和調(diào)整性現(xiàn)金流量。公共預(yù)算收支規(guī)律性較強(qiáng)屬于經(jīng)常性現(xiàn)金流量，基金和調(diào)撥類收支規(guī)律性不強(qiáng)屬于偶發(fā)性現(xiàn)金流量，支出退回、退庫及更正屬于調(diào)整性現(xiàn)金流量。國庫現(xiàn)金流量的預(yù)測對象應(yīng)明確為國庫現(xiàn)金流入、國庫現(xiàn)金流出和國庫庫存。國庫現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出預(yù)測口徑應(yīng)以經(jīng)常性現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，考慮政府性基金收支、調(diào)撥類收支、調(diào)整事項等偶發(fā)性和不確定性，選取樣本時剔除特殊異常情況，做出預(yù)測時根據(jù)掌控的特殊信息進(jìn)行修正。國庫庫存現(xiàn)金預(yù)測口徑應(yīng)以收入和支出預(yù)測的軋差值加上期初庫存余額來預(yù)測。預(yù)測口徑從收支存預(yù)測逐步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量預(yù)測，準(zhǔn)確把握國庫現(xiàn)金流入、流出的時間、進(jìn)度、數(shù)量以及規(guī)律特征等，確保預(yù)測精度能夠滿足現(xiàn)金管理的需要。

（二）綜合運用多種預(yù)測方法和模型

根據(jù)國庫現(xiàn)金流量組成部分的特點，采取不同的預(yù)測方法，經(jīng)常性現(xiàn)金流量利用模型預(yù)測，偶發(fā)性、調(diào)整性現(xiàn)金流量依靠與財政、稅務(wù)部門建立大額資金提前報告制度，結(jié)合歷史經(jīng)驗判斷，定量與定性方法結(jié)合，得出最終預(yù)測結(jié)果。同時可以完善預(yù)測機(jī)制，采用長短結(jié)合、滾動預(yù)測的方法，通過分析前后期數(shù)據(jù)的內(nèi)在關(guān)系，利用序列本身的概率和隨機(jī)性質(zhì)，運用預(yù)測技術(shù)對預(yù)測時期靈活延伸。如在預(yù)測中增加建立Holt-Winters模型，把具體線性趨勢、季節(jié)變動和隨機(jī)變動的時間序列進(jìn)行分解研究，結(jié)合ARIMA模型預(yù)測可以對長期趨勢、趨勢的增量和季節(jié)變動作出估計。在長短期預(yù)測基礎(chǔ)上，逐步實行動態(tài)監(jiān)測滾動預(yù)測，對前期預(yù)測誤差進(jìn)行持續(xù)分析，結(jié)合國庫現(xiàn)金流量特點進(jìn)行前瞻性預(yù)測的持續(xù)修正。

（三）建立部門間數(shù)據(jù)共享機(jī)制

建立相關(guān)部門間的協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)人民銀行與財政、稅務(wù)等相關(guān)部門在預(yù)測工作領(lǐng)域的溝通交流，全面、及時掌握影響預(yù)算收支預(yù)測的項目及因素。相關(guān)聯(lián)系部門通力合作，無保留提供相關(guān)信息，相互支持配合，相互印證預(yù)測結(jié)果，提供最終有效的預(yù)測信息，共享預(yù)測成果，成為政府部門加強(qiáng)預(yù)算管理、合理安排支出的重要參考，促進(jìn)國庫資金高效運轉(zhuǎn)，實現(xiàn)財政資源的科學(xué)管理和優(yōu)化配置。

（四）建設(shè)國庫現(xiàn)金流量預(yù)測平臺

彌補(bǔ)預(yù)測專業(yè)化水平不高、縮小預(yù)測工作地區(qū)性差異、推動預(yù)測從粗放型向精準(zhǔn)型轉(zhuǎn)變的有效途徑是構(gòu)建統(tǒng)一的國庫現(xiàn)金流量預(yù)測平臺?！皣医饚旃こ獭币蚜腥雵摇笆濉币?guī)劃綱要，這為國庫大數(shù)據(jù)時代的迅猛發(fā)展提供了難得機(jī)遇。國庫現(xiàn)金流量預(yù)測平臺的建設(shè)要成為“國家金庫工程”的重要組成部分，通過與金財、金稅、金關(guān)對接信息，構(gòu)建集約存儲數(shù)據(jù)庫，提供連續(xù)完整的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。通過多種建模功能，搭建符合地方現(xiàn)金流量波動特征的分析預(yù)測模型，簡化模型選用方式，避免預(yù)測人員生硬套用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)工具，縮小地區(qū)間預(yù)測水平差距，提高預(yù)測結(jié)果可比性。根據(jù)建模預(yù)測結(jié)果，結(jié)合預(yù)算收支數(shù)據(jù)對預(yù)測結(jié)果進(jìn)行修正，并與財政等參與預(yù)測部門分析討論，得出最終預(yù)測結(jié)果，作為地方國庫現(xiàn)金管理操作依據(jù)。

（五）加強(qiáng)預(yù)測人員的培養(yǎng)

由于預(yù)測工作的開展對人員經(jīng)驗和分析能力有較高要求，因此，應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)培訓(xùn)，完善學(xué)習(xí)機(jī)制，鼓勵預(yù)測人員參加各種業(yè)務(wù)培訓(xùn)，定期開展學(xué)習(xí)交流。同時，積極與高校研究機(jī)構(gòu)相聯(lián)合，及時獲取最新預(yù)測方法，逐步完善相關(guān)預(yù)測機(jī)制，為提高預(yù)測精準(zhǔn)度和國庫現(xiàn)金管理水平提供支撐。

（作者單位：中國人民銀行秦皇島市中心支行）endprint