中國航運(yùn)企業(yè)景氣狀況分析與預(yù)測（2017年第三季度）

1 2017年第三季度中國航運(yùn)企業(yè)景氣狀況再創(chuàng)近5年新高

中國航運(yùn)企業(yè)延續(xù)強(qiáng)勢復(fù)蘇態(tài)勢，中國航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)為118.72點(diǎn)，處在相對景氣區(qū)間；中國航運(yùn)企業(yè)信心指數(shù)為143.31點(diǎn)，較上季度大幅上升21.66點(diǎn)，處在較為景氣區(qū)間（見圖1），中國航運(yùn)企業(yè)家對市場預(yù)期信心大漲。船舶運(yùn)輸企業(yè)、港口企業(yè)和航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，各類港航企業(yè)景氣指數(shù)都處于景氣線之上。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利繼續(xù)大幅增加

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為117.92點(diǎn)，持續(xù)4個(gè)季度處于相對景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為117.7點(diǎn)，處于相對景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為122.25點(diǎn)，仍處于較為景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為137.29點(diǎn)，較上季度大漲22.54點(diǎn)，升至較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為156.21點(diǎn)，5年來首次上漲至較強(qiáng)景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為148.08點(diǎn)，仍處于較為景氣區(qū)間。隨著企業(yè)運(yùn)力投放增加，盡管船舶利用率略有降低，但運(yùn)費(fèi)收入持續(xù)上漲，使得企業(yè)盈利大幅增加，流動資金相對充足，企業(yè)融資更加容易，企業(yè)貸款負(fù)債進(jìn)一步減少，企業(yè)船舶運(yùn)力投資意愿持續(xù)增強(qiáng)，勞動力需求也進(jìn)一步增加。

1.2 港口企業(yè)盈利持續(xù)大幅增加

港口企業(yè)景氣指數(shù)為121.02點(diǎn)，仍然保持在較為景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)為156.36點(diǎn)，5年來首次進(jìn)入較強(qiáng)景氣區(qū)間（見圖3）。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)盈利景氣度也進(jìn)入較強(qiáng)區(qū)間

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為117.49點(diǎn)，上升至相對景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)大幅上漲至138.28點(diǎn)，處于較為景氣區(qū)間（見圖4）。在各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)中，業(yè)務(wù)預(yù)訂量和業(yè)務(wù)量快速增長，業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格也在不斷上漲，從而使企業(yè)的盈利狀況大幅好轉(zhuǎn)，企業(yè)流動資金保持充盈，勞動力需求和固定資產(chǎn)投資有所增加。

2 2017年第四季度中國航運(yùn)企業(yè)景氣狀況預(yù)測

中國航運(yùn)企業(yè)復(fù)蘇勢頭有所放緩。中國航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡稱調(diào)查）顯示：中國航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為110.02點(diǎn)，保持相對景氣區(qū)間；中國航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為129.79點(diǎn)，處在較為景氣區(qū)間。雖然復(fù)蘇勢頭較前3個(gè)季度有所放緩，但是中國航運(yùn)業(yè)全面復(fù)蘇的總體趨勢業(yè)已形成。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況將繼續(xù)好轉(zhuǎn)

調(diào)查顯示：船舶運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為113.26點(diǎn)，仍處于相對景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為125.09點(diǎn)，依舊處于較為景氣區(qū)間。雖然艙位利用率略有下降和營運(yùn)成本略有上漲對企業(yè)盈利情況有所影響，但是得益于運(yùn)費(fèi)收入上漲，船舶運(yùn)輸企業(yè)盈利情況持續(xù)向好，貸款負(fù)債繼續(xù)減少，融資更趨容易，企業(yè)流動資金將更加充足，勞動力需求和船舶投資意愿繼續(xù)增加，船舶運(yùn)輸企業(yè)總體經(jīng)營狀況預(yù)計(jì)延續(xù)良好發(fā)展勢頭。

2.2 港口企業(yè)盈利情況繼續(xù)向好

調(diào)查顯示：港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為103.48點(diǎn)，降至微景氣區(qū)間；港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為141.36點(diǎn)，繼續(xù)保持在較為景氣區(qū)間。雖然業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格預(yù)計(jì)難以上調(diào)，營運(yùn)成本也將繼續(xù)增加，但受益于貿(mào)易需求和海運(yùn)需求的增加，泊位利用率將繼續(xù)提升，吞吐量也將繼續(xù)增加，港口企業(yè)盈利情況依舊保持較好的狀態(tài)。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣度繼續(xù)上揚(yáng)

調(diào)查顯示：航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為112.25點(diǎn)，上升至相對景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為124.5點(diǎn)，進(jìn)入較為景氣區(qū)間。隨著業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)預(yù)訂量繼續(xù)增加，收費(fèi)價(jià)格繼續(xù)提高，企業(yè)盈利情況仍然延續(xù)良好態(tài)勢，保持在較為景氣區(qū)間。

3 市場焦點(diǎn)

3.1 近40%的船舶運(yùn)輸企業(yè)計(jì)劃于未來1～2年內(nèi)訂造新船

自2017年以來，隨著航運(yùn)市場逐步回暖，航運(yùn)企業(yè)盈利情況日趨改善，企業(yè)對船舶投資意愿也在逐步增強(qiáng)。2017年8月，法國達(dá)飛輪船分別與滬東中華造船（集團(tuán)）有限公司、上海外高橋造船有限公司簽署了超大型集裝箱船建造意向書，訂單共計(jì)9艘2.2萬TEU雙燃料動力集裝箱船；同月，沙特阿拉伯國家航運(yùn)公司旗下子公司Bahri Dry Bulk Company在現(xiàn)代重工下單訂造4艘8萬噸級散貨船；2017年9月，Socatra分別向長航重工金陵船廠和STX海洋造船下單訂造2+2艘MR型成品油船；等等。

在此背景下，上海國際航運(yùn)研究中心對船舶運(yùn)輸企業(yè)在近期有無船舶建造計(jì)劃進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示：在接受調(diào)查的船舶運(yùn)輸企業(yè)中，有46.97%的企業(yè)在1～2年內(nèi)無造船計(jì)劃，39.39%的企業(yè)在1～2年內(nèi)有造船計(jì)劃，其余13.64%的企業(yè)不確定是否有造船計(jì)劃。分企業(yè)類型看，集裝箱海運(yùn)企業(yè)造船意愿相對較高，有40%的集裝箱海運(yùn)企業(yè)在1～2年有造船計(jì)劃；干散貨海運(yùn)企業(yè)造船意愿較低，僅有11.11%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)在1～2年內(nèi)有造船計(jì)劃。

3.2 內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)的物理隔斷成港航企業(yè)保障網(wǎng)絡(luò)安全的重要手段

馬士基受到網(wǎng)絡(luò)攻擊的事件給航運(yùn)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全敲響了警鐘，企業(yè)紛紛采取各種措施來應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)攻擊風(fēng)險(xiǎn)。目前，加強(qiáng)企業(yè)安全網(wǎng)絡(luò)技術(shù)監(jiān)控、升級安全監(jiān)管軟件和使用備份文件等應(yīng)對方式是市場的主旋律，除此之外的其他多種選擇也因企業(yè)自身特點(diǎn)而占一定的比例。調(diào)查結(jié)果顯示，45.83%的船舶運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)控和漏洞修補(bǔ)監(jiān)管，定期監(jiān)控企業(yè)外網(wǎng)鏈接。在港口企業(yè)中，選擇“提高企業(yè)局域網(wǎng)防火墻的等級”及“使內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)物理隔斷”占到61.54%。在航運(yùn)服務(wù)企業(yè)中，31.57%的企業(yè)傾向于與IT技術(shù)公司合作，推進(jìn)智能信息系統(tǒng)體系建設(shè)； 21.43%的企業(yè)暫時(shí)選用代理服務(wù)器，并對企業(yè)郵箱和資料系統(tǒng)設(shè)立密碼保護(hù)程序；8.71%的企業(yè)認(rèn)為應(yīng)購買適合的網(wǎng)絡(luò)攻擊保險(xiǎn)，以控制事故造成的損失；9.14%的企業(yè)表示應(yīng)維持電子文檔與紙質(zhì)文檔并行。

（上海國際航運(yùn)研究中心中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任、航運(yùn)研究室主任 周德全）endprint