技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型并購研究

徐子堯+牟德富

【摘要】當(dāng)今我國企業(yè)的海外并購已從資源導(dǎo)向向技術(shù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的跨國并購對我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力的提高發(fā)揮了重要作用。論文以萬向集團(tuán)的系列跨國并購為例，討論其如何通過并購成功完成企業(yè)技術(shù)升級，并成為具有先進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值生產(chǎn)鏈條的知名跨國企業(yè)。

【關(guān)鍵詞】技術(shù)創(chuàng)新 跨國并購 萬向集團(tuán)

隨著“一帶一路”國家戰(zhàn)略的進(jìn)一步推進(jìn)，通過跨國并購“走出去”逐漸成為我國企業(yè)開展國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略方式。同時(shí)，在當(dāng)前世界產(chǎn)業(yè)布局中，我國企業(yè)正面臨著從全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端向高端轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是自主創(chuàng)新能力的提高，通過跨國并購提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)國際競爭力是我國跨國并購發(fā)展的主要方向。萬向集團(tuán)作為一家民營企業(yè)，經(jīng)過一系列跨國并購，成功完成企業(yè)技術(shù)升級，已成為具有先進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值生產(chǎn)鏈條的知名跨國企業(yè)。因而，從技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)視角對萬向集團(tuán)跨國并購路徑進(jìn)行研究，對我國企業(yè)國際化轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展具有較強(qiáng)的理論與實(shí)際意義。

一、萬向集團(tuán)簡介

萬向集團(tuán)是由魯冠球創(chuàng)建于1969年的大型民營企業(yè)，致力于汽車零部件的生產(chǎn)。其麾下?lián)碛腥f向美國、萬向錢潮、萬向電動(dòng)汽車、萬向研究院等15家主營公司，是中國向世界名牌進(jìn)軍最具有國際競爭力的企業(yè)之一，被譽(yù)為“中國企業(yè)常青樹”。自上世紀(jì)九十年代開始，萬向集團(tuán)開始走向國際化，提出“接軌跨國公司運(yùn)作、接軌先進(jìn)技術(shù)、接軌國際主流市場”的發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展至今，已成為擁有先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、前沿生產(chǎn)技術(shù)、全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的跨國集團(tuán)，在美、德、英等十多個(gè)國家設(shè)有三十多家公司。萬向集團(tuán)的跨國并購過程，是一個(gè)不斷總結(jié)國際市場經(jīng)驗(yàn)，不斷積累國際先進(jìn)技術(shù)的漸進(jìn)式過程。

二、萬向集團(tuán)的跨國并購歷程

1994年，萬向集團(tuán)在美國成立萬向美國公司，開始了萬向國際化的歷程。在萬向美國公司的經(jīng)營中，摒棄了大量外派中國員工的做法，而是除少數(shù)管理層外，基本使用美國當(dāng)?shù)貑T工，因?yàn)楫?dāng)?shù)厝烁私饷绹氖袌龊托枨?，使企業(yè)能生產(chǎn)出符合美國市場的產(chǎn)品。以萬向美國公司為紐帶，萬向集團(tuán)經(jīng)常送國內(nèi)技術(shù)專家去美國學(xué)習(xí)交流，并邀請美國專家來國內(nèi)進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)工作，提升了萬向集團(tuán)的整體技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)管理水平。1997年，萬向與美國通用汽車公司簽訂供貨合同，成為第一個(gè)進(jìn)入美國整車市場的中國汽車零部件企業(yè)，隨后，萬向公司又相繼成為克萊斯勒、福特、大眾等國際知名汽車公司的直接或間接供應(yīng)商。

為持續(xù)獲得國際市場的專利和技術(shù)資源、市場資源等，提升企業(yè)自身的技術(shù)水平，萬向啟動(dòng)了跨國并購的步伐。1997年，萬向收購了英國AS公司60%的股份，建立萬向歐洲軸承公司，開辟了歐洲市場，標(biāo)志著其走向國際市場的開始。2000年～2005年，以萬向美國公司牽頭的海外市場建設(shè)和集團(tuán)跨國經(jīng)營取得快速發(fā)展，成功收購美國舍勒公司、美國LT公司、洛克福特公司以及美國PS公司等，不僅獲取了品牌、專利技術(shù)以及研發(fā)資源，也拓展了國際市場。2006～2010年，萬向集團(tuán)進(jìn)一步通過跨國并購融入國際市場，出資2500萬美元收購美國AI公司30%的股份；全額收購GSS公司，T-D公司等，建立了強(qiáng)大的海外生產(chǎn)和技術(shù)基地。尤為值得一提的是，萬向于2009年3月收購了美國DS公司技術(shù)含量較高、附加值也較高的汽車轉(zhuǎn)向軸業(yè)務(wù)，包括全部專利和知識產(chǎn)權(quán)。收購之后，萬向?qū)⒉糠稚a(chǎn)線轉(zhuǎn)移至中國公司生產(chǎn)，有效提升了國內(nèi)汽車零部件制造水平，由國外企業(yè)負(fù)責(zé)裝配、售后和物流，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)外優(yōu)勢資源跨區(qū)域的轉(zhuǎn)移和互換，提高了企業(yè)的全球競爭優(yōu)勢。

為開發(fā)新能源汽車領(lǐng)域，2010年，萬向全額收購美國D&R公司，正式開始進(jìn)入電動(dòng)汽車行業(yè)。2011年，與美國Ener1公司合資成立浙江萬向Ener1動(dòng)力系統(tǒng)公司，形成全自動(dòng)化的電芯和電池系統(tǒng)生產(chǎn)基地。Ener1是在美國納斯達(dá)克上市的公司，專注于燃料電池和動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，在電池成組技術(shù)創(chuàng)新方面具有國際領(lǐng)先水平。通過與Ener1的合作，萬向鋰離子動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的技術(shù)水平大幅提升，為萬向電動(dòng)汽車的發(fā)展奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。2013年，萬向美國公司擊敗日本電氣（NEC）、美國江森自控和德國西門子公司，斥資2.566億美元收購美國A123系統(tǒng)公司。A123是美國規(guī)模最大，技術(shù)在全球處于領(lǐng)先地位的新能源電池制造商，萬向并購的資產(chǎn)包括A123公司除軍工項(xiàng)目以外的所有電網(wǎng)儲(chǔ)能及汽車電池的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)。為了完成這次收購，萬向經(jīng)歷了A123申請破產(chǎn)、剝離敏感軍事資產(chǎn)、嚴(yán)格的反壟斷審查委員會(huì)以及外國投資審查委員會(huì)的審查等過程，最終成功完成了這次以獲取新能源電池核心技術(shù)為目標(biāo)的并購，為萬向全面布局電動(dòng)汽車做好了技術(shù)準(zhǔn)備。2014年，萬向以1.49億美元收購菲斯科，在此次收購中，萬向以解決本地人就業(yè)以及將企業(yè)收入留在企業(yè)內(nèi)部繼續(xù)發(fā)展的承諾獲得了當(dāng)?shù)卣闹С?，從而得以順利完成收購。通過此次收購，萬向成功獲得菲斯科公司18項(xiàng)技術(shù)發(fā)明及外觀設(shè)計(jì)專利。

經(jīng)過一系列以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的跨國并購，萬向從生產(chǎn)汽車零部件的小企業(yè)成長為擁有電池、電控、電機(jī)以及電動(dòng)汽車研發(fā)生產(chǎn)能力的大型跨國企業(yè)。

三、萬向集團(tuán)跨國并購的啟示

（一）根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)定并購目標(biāo)

萬向集團(tuán)對公司的發(fā)展有明確的規(guī)劃，在公司比較弱小時(shí)，以海外出口銷售為先導(dǎo)，逐漸熟悉國際環(huán)境，并積累自己的品牌口碑。在市場慢慢做大的過程中，進(jìn)一步設(shè)立海外分公司萬向美國，進(jìn)行海外生產(chǎn)與銷售，海外公司的人員實(shí)現(xiàn)充分的本土化，以更好地把握海外市場的脈搏。在前期做了足夠的鋪墊和準(zhǔn)備之后，萬向開始啟動(dòng)跨國并購的步伐，有效利用金融資本，并購汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)。在并購擴(kuò)張的過程中，萬向緊緊把握以汽車零部件生產(chǎn)行業(yè)為核心的并購準(zhǔn)則，沒有盲目地快速進(jìn)行多元化擴(kuò)張。在確立新能源汽車的發(fā)展目標(biāo)后，萬向積極尋找電動(dòng)汽車核心技術(shù)企業(yè)，經(jīng)過一系列跨國并購之后，萬向掌握了相關(guān)核心技術(shù)，距離發(fā)展新能源電動(dòng)汽車的戰(zhàn)略目標(biāo)更近了一步。

（二）以技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向?qū)嵤┛鐕①?/p>

當(dāng)今我國企業(yè)的海外并購已從資源導(dǎo)向向技術(shù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，萬向通過跨國并購，已成功完成了國際汽車零部件價(jià)值鏈低端到高端的轉(zhuǎn)型，在這個(gè)過程中，萬向始終堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向，以技術(shù)提升作為戰(zhàn)略出發(fā)點(diǎn)實(shí)施海外并購，對公司的生產(chǎn)技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先地位提供了有力支撐。萬向集團(tuán)的海外并購歷程就是一個(gè)不斷提升自主創(chuàng)新能力，不斷開拓國際市場的過程。

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作者簡介：徐子堯（1972-），女，漢族，遼寧丹東人，任職于四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，教授，研究方向：金融學(xué)；牟德富（1969-），男，漢族，四川雅安人，任職于四川大學(xué)高分子科學(xué)與工程學(xué)院，教授，研究方向：管理學(xué)。endprint