商業(yè)銀行“PPP+B”項目業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究

摘 要 在經(jīng)濟新常態(tài)環(huán)境中，不論是宏觀政策改變還是金融生態(tài)的轉(zhuǎn)變，都會影響商業(yè)銀行的外部環(huán)境。“PPP+B”項目業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行進行綜合化融資服務(wù)轉(zhuǎn)型的新機遇，需要商業(yè)銀行不斷拓展自身業(yè)務(wù)范疇，鏈接與延伸原有服務(wù)鏈條，實現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 PPP項目 業(yè)務(wù)創(chuàng)新

一、引言

十八屆三中全會以后，PPP模式的應(yīng)用范圍逐步擴大，其對我國經(jīng)濟社會發(fā)展發(fā)揮著重大作用。我國實施PPP模式，一是能夠加速我國城鎮(zhèn)化發(fā)展；二是對經(jīng)濟下行態(tài)勢加以緩和；三是輔助拉動經(jīng)濟體制變革；四是增加公共產(chǎn)品供給比率；五是解決地方政府債務(wù)歷史遺留問題；六是改革現(xiàn)代政府財政制度。截至2016年，符合我國PPP項目要求且被納入相應(yīng)信息庫的項目共有11260個，投資總額達到13.5萬億元。處于執(zhí)行中的項目共計1351個，投資總額在全國項目資金中占比31.6%，達到2.2萬億元。目前，我國PPP模式已進入加速階段，正在全國大范圍內(nèi)持續(xù)推進落實，我國PPP項目簽約將達到發(fā)展高潮。

商業(yè)銀行參與“PPP+B”項目業(yè)務(wù)創(chuàng)新和拓展，不但能夠降低項目中的風(fēng)險損失，還能夠促進商業(yè)銀行本身業(yè)務(wù)創(chuàng)新并提供更具價值、更具綜合性的相關(guān)服務(wù)內(nèi)容。因此，商業(yè)銀行要加強對PPP項目中的風(fēng)險把控，就需要不斷增強產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，同時采用更多的投資渠道為PPP項目給予充足的資金支持。除此之外，PPP項目中，商業(yè)銀行的綜合性和全方位性金融服務(wù)能力將得到充分展現(xiàn)，產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)開拓將有助于提升商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造力和綜合實力。

二、“PPP+B”模式的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

“PPP+B”項目需要根據(jù)項目的全生命周期進行貸款項目的設(shè)計，其需要更加豐富多元的金融產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)銀行在“PPP+B”項目中需要扮演綜合金融服務(wù)商的角色，為PPP項目提供全過程、全流程的跟蹤式金融服務(wù)。一方面，圍繞金融服務(wù)，為項目提供貸款、保險、信托等一攬子金融服務(wù)；另一方面，可以通過參與PPP項目的實施過程，為項目提供金融產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計與顧問等服務(wù)。商業(yè)銀行參與可行的PPP項目能夠獲得穩(wěn)定的貸款回報率，除了信貸方式之外，商業(yè)銀行還可以通過參股基金等方式參與到“PPP+B”項目中，成為項目的核心參與主體。特別的，圍繞PPP項目，可以為商業(yè)銀行整合新的優(yōu)質(zhì)貸款客戶提供新的可能。商業(yè)銀行參與“PPP+B”項目的主要業(yè)務(wù)模式如下：

（一）貸款業(yè)務(wù)模式

當(dāng)前，地方政府的融資能力和償債能力受到政策的約束，PPP項目成為吸納社會資本、提供基礎(chǔ)設(shè)施與提高公共服務(wù)效率的有效途徑。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)貸款途徑也因此得以延伸，需要商業(yè)銀行對PPP項目公司進行貸款業(yè)務(wù)拓展，即通過完善、科學(xué)的貸款測評體系，針對PPP項目公司進行貸款業(yè)務(wù)開展，成為項目的債權(quán)人，從項目公司獲得利息收入，具體信貸模式可以根據(jù)項目特點采取項目融資、銀團貸款、并購貸款等形式。

（二）投貸模式

在PPP項目投資支持中，主要采取貸款和投行兩類資金融合的方式實現(xiàn)。一旦使用投貸模式，商業(yè)銀行在PPP項目中便具有雙重身份，一個是債權(quán)人，一個是股東。就債權(quán)人來說，向PPP項目撥發(fā)貸款；就股東來說，向PPP項目進行投行資金支持。作為債權(quán)人和股東，商業(yè)銀行同時獲得利息收入和股息收入，可有效調(diào)節(jié)收入結(jié)構(gòu)。投貸模式促進了商業(yè)銀行投資資金與貸款資金的聯(lián)動，降低了大規(guī)模貸款背后的信貸風(fēng)險，豐富了商業(yè)銀行參與PPP項目的金融通道。

（三）借道理財模式

商業(yè)銀行面向社會投資者募集資金，通過與信托等金融公司合作，實現(xiàn)PPP項目資金的獲得。該模式中，信托公司負責(zé)PPP項目的資金投資，商業(yè)銀行理財資金作為機構(gòu)投資人股東，通過在PPP項目增資擴股等方式進入PPP項目。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品以債券形式存在，主要獲取固定收益，承擔(dān)的項目風(fēng)險較小。當(dāng)理財產(chǎn)品到期或者項目期滿時，商業(yè)銀行理財資金可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或直接減資等方式進行資金退出，相關(guān)資金將退還至社會投資者的理財賬戶。

（四）資產(chǎn)證券化模式

商業(yè)銀行參與“PPP+B”項目的資產(chǎn)證券化，是指商業(yè)銀行將PPP項目的未來收益權(quán)或特許經(jīng)營權(quán)進行整合打包，變成證券化的金融資產(chǎn)。商業(yè)銀行負責(zé)PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計與承銷，為社會資本、信托資金、理財資金等購買PPP項目權(quán)益提供通道，共享PPP項目收益的一種金融業(yè)務(wù)模式。資產(chǎn)證券化模式下的PPP項目通常是經(jīng)營性項目或者準(zhǔn)經(jīng)營性項目，項目多屬于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，且項目的資產(chǎn)成長性較好，價格穩(wěn)定，可以帶來持續(xù)的現(xiàn)金流，能夠保障項目的收益權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)。

（五）融資租賃等其他融資模式

融資租賃模式包括兩個層面，一是PPP項目與租賃公司簽訂融資租賃合同，由租賃公司為項目提供相關(guān)的設(shè)備和工具，租賃公司獲得租賃收益權(quán)；二是租賃公司將相關(guān)的租賃服務(wù)和租金合同的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行實現(xiàn)資金的直接退出，由商業(yè)銀行收取PPP項目設(shè)備租金等債權(quán)。商業(yè)銀行要拓展融資租賃等新的融資模式，需要不斷提升金融創(chuàng)新的能力，加強自身創(chuàng)新意識和拓展能力，儲備相應(yīng)的復(fù)合型金融人才。

三、“PPP+B”模式的商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)延伸服務(wù)

隨著PPP項目相關(guān)配套政策的完善，項目的科學(xué)性、合理性要求越來越高，以及政府持續(xù)推廣，PPP已經(jīng)進入重要的發(fā)展機遇期。當(dāng)前商業(yè)銀行參與“PPP+B”模式，除了將重點放在選擇發(fā)達地區(qū)以及重點和優(yōu)質(zhì)項目之外，更應(yīng)該抓住機會拓展銀行金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)品種，開拓綜合性金融服務(wù)，拓展國際金融業(yè)務(wù)。

（一）創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)品種

商業(yè)銀行拓展自身在基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)項目金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，嘗試通過股、債、貸等多種模式參與PPP的全過程融資服務(wù)；結(jié)合PPP項目的特點，開發(fā)期限、利率等多元化組合的貸款產(chǎn)品，延長貸款時限，發(fā)展差異化信貸政策，減少貸款產(chǎn)品與PPP項目存在項目周期不對等的問題。同時，鼓勵開發(fā)PPP資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品設(shè)計與推廣，將理財產(chǎn)品發(fā)行周期與PPP項目的建設(shè)運營周期匹配起來。

（二）開拓綜合性金融服務(wù)

商業(yè)銀行在PPP項目金融服務(wù)過程中，具有一定的信息資源優(yōu)勢和金融服務(wù)優(yōu)勢。商業(yè)銀行可以將貸款各環(huán)節(jié)的信息資源與工程技術(shù)、財務(wù)管理、法律等領(lǐng)域的專家資源整合起來，形成面向PPP項目的咨詢、現(xiàn)金管理、項目保險、財務(wù)顧問等的多元化綜合性的金融服務(wù)平臺。同時，建立PPP綜合服務(wù)平臺，可以針對PPP項目進行績效評價、項目監(jiān)測等服務(wù)，既滿足商業(yè)銀行管控PPP項目風(fēng)險的需要，又通過開發(fā)中間業(yè)務(wù)，挖掘優(yōu)質(zhì)客戶資源。

（三）拓展國際金融業(yè)務(wù)

隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，以及亞投行的設(shè)立、金磚銀行的啟動、絲路基金的運作，商業(yè)銀行應(yīng)該在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新PPP投融資渠道，拓展已有的國際金融業(yè)務(wù)，積極參與到國際合作的PPP項目之中。

（作者單位為中國建設(shè)銀行西安新城支行）

參考文獻

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