淺談融資性貿(mào)易

劉霞玉

一、什么是融資性貿(mào)易

融資性貿(mào)易是指參與貿(mào)易的各方主體在商品及服務(wù)的價值交換過程中，依托貨權(quán)、應(yīng)收賬款等財產(chǎn)權(quán)益，綜合運(yùn)用各種貿(mào)易手段、金融工具及擔(dān)保工具，實現(xiàn)獲得短期融資或增持信用目的，從而增加貿(mào)易主體的現(xiàn)金流量。

用比較通俗的示例解釋，就是甲想從乙那里購買某些貨物再轉(zhuǎn)賣給下家，但是苦于自己沒有足夠的資金又不滿足銀行貸款條件，就找來了手中有錢正在尋找業(yè)務(wù)渠道的丙，從而乙能如愿進(jìn)行貨物買賣，而丙從中獲得類似利息的收益的同時又能開始介入行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)，這筆業(yè)務(wù)對于丙來說就是融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)。

但是在此類業(yè)務(wù)中，一般來說業(yè)務(wù)的甲乙雙方是原本就有合作意向，甚至可能兩家公司在本次業(yè)務(wù)之前就存在直接的業(yè)務(wù)往來，所以作為業(yè)務(wù)介入方的丙可能在多方面面臨較大的風(fēng)險。

二、融資性貿(mào)易開展的背景

在目前的國內(nèi)各行業(yè)市場競爭環(huán)境中，很多大型企業(yè)期望進(jìn)行一體化改造轉(zhuǎn)型，通過進(jìn)入上游原材料供應(yīng)市場來控制企業(yè)的成本，但是由于原材料市場本身已經(jīng)發(fā)展得較為成熟，使制造型企業(yè)進(jìn)入難度較大，所以無奈之下只能選擇以融資性貿(mào)易的形式初步接觸供應(yīng)市場，以期能夠逐步打開和深入該行業(yè)，從而贏得一定的話語權(quán)以擴(kuò)大整個企業(yè)的影響力。

自2017年年初，國務(wù)院國資委領(lǐng)導(dǎo)在人民大會堂“兩會部長通道”答記者問時表示：“去杠桿、降低債務(wù)是央企今后一段時間重點關(guān)注的問題，當(dāng)前債務(wù)風(fēng)險是安全可控的，未來將嚴(yán)格控制盲目投資，單純?yōu)榱藬U(kuò)大規(guī)模，特別是融資性貿(mào)易，是要嚴(yán)格禁止的?！钡駹I企業(yè)迫于自身發(fā)展的需要，仍然要冒巨大的風(fēng)險開展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)，以達(dá)到企業(yè)縱向發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。

三、融資性貿(mào)易的主要特點

（一）貿(mào)易結(jié)構(gòu)模型化和融資主體重復(fù)

目前，市場上常見的融資性貿(mào)易主要可以分為增信型融資性貿(mào)易和買賣型融資性貿(mào)易兩大類。第一大類增信型融資性貿(mào)易主要是因為融資方信譽(yù)不夠，無法從銀行貸款，或出資方需要通過貿(mào)易將自有資金轉(zhuǎn)移給融資企業(yè)，但具有法律或政策上的阻礙，因此需要加入新的過橋方，使得資金流出更為順暢，主要有委托監(jiān)管模式、倉儲保管模式、保兌倉、保理、信用證等模式。第二大類是買賣型融資性貿(mào)易，與增信型融資性貿(mào)易不同，在買賣型融資性貿(mào)易當(dāng)中，提供融資企業(yè)直接為融資企業(yè)提供資金。主要有循環(huán)買賣、托盤買賣、委托采購（銷售）這些形式。流動資金的稀缺和信用風(fēng)險較大，決定了融資企業(yè)與提供資金企業(yè)間一般具有相對較為緊密的聯(lián)系，因此融資性貿(mào)易時常會在特定主體之間重復(fù)發(fā)生，并且采用相似或者相同的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

（二）一旦發(fā)生訴訟，極易出現(xiàn)管轄權(quán)爭議

融資性貿(mào)易經(jīng)常伴隨著管轄權(quán)爭議。究其原因，可能有以下兩個方面：

第一，融資性貿(mào)易往往涉及多方主體，因此容易發(fā)生管轄權(quán)爭議。融資性貿(mào)易的資金提供方通常是在當(dāng)?shù)鼐哂休^大影響力的企業(yè)，因此也希望通過管轄權(quán)問題，取得一定的“主場優(yōu)勢”。

第二，區(qū)域內(nèi)資金總量限制及融資成本決定了企業(yè)向外融資欲望非常強(qiáng)烈。在融資性貿(mào)易中，融資企業(yè)通常集中在華東五省及珠三角地區(qū)，而提供資金的企業(yè)則分布于各地。

（三）融資性貿(mào)易糾紛標(biāo)的金額通常較大，涉及案件類型復(fù)雜

融資性貿(mào)易通常發(fā)生在資金密集型產(chǎn)業(yè)，參與企業(yè)的資金需求大，融資頻繁，直接導(dǎo)致糾紛標(biāo)的金額較大。從案件爆發(fā)的情況來看，企業(yè)獲取融資的途徑主要有：

第一，在開展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)過程中，有融資企業(yè)為達(dá)到融資目的，在缺乏真實交易背景的情況下，采用虛構(gòu)貿(mào)易關(guān)系、偽造、虛開貨權(quán)憑證等不法手段，從銀行或國有企業(yè)騙取資金并挪作他用。而金融機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)在此類融資貿(mào)易中，常常存在業(yè)務(wù)人員審單不嚴(yán)、違規(guī)操作等情況，一旦這些企業(yè)出現(xiàn)資金風(fēng)險，極易引發(fā)合同詐騙、集資詐騙，或是國有企業(yè)工作人員瀆職等民刑交叉案件。

第二，通過融資性貿(mào)易間接融資，主要表現(xiàn)為托盤貿(mào)易及循環(huán)交易，與之相伴的通常是買賣合同糾紛、共同侵權(quán)糾紛，甚至引發(fā)刑事案件。

（四）負(fù)責(zé)提供資金的企業(yè)對完整貿(mào)易鏈條通常缺乏了解

在融資性貿(mào)易中，為了保證資金以貿(mào)易形式最終流向需要融資的企業(yè)，提供資金企業(yè)與上下游間的貿(mào)易關(guān)系通常是由需要融資一方主動促成，因此貿(mào)易鏈條通常由需要資金的企業(yè)掌握，而提供資金的企業(yè)一般對上下游企業(yè)缺乏了解，容易出現(xiàn)不見供應(yīng)商、不見下游客戶、不見貨物的貿(mào)易。

（五）大量案件涉及民刑交叉

在融資性貿(mào)易糾紛案件中，經(jīng)常出現(xiàn)民刑交叉問題。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是在虛假融資貿(mào)易案件中，經(jīng)常伴隨著融資企業(yè)通過虛構(gòu)交易關(guān)系、偽造貨權(quán)憑證等手段，實施合同詐騙、集資詐騙等犯罪行為；二是有些融資企業(yè)通過與國有企業(yè)員工、金融機(jī)構(gòu)工作人員勾結(jié)，騙取金融機(jī)構(gòu)貸款，可能存在瀆職、行賄受賄等犯罪風(fēng)險。

四、融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)中存在的共性風(fēng)險

在融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)中，由于基本都是大宗商品業(yè)務(wù)，所以涉及的業(yè)務(wù)總金額及單筆訂單金額都較大，業(yè)務(wù)運(yùn)行過程中融資方對貨物的實際控制能力有限，因此實際合作中存在非常大的風(fēng)險。主要分為如下幾點：

（一）資金風(fēng)險

在融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)中，貿(mào)易合作方的還款能力、資金實力和還款意愿對資金風(fēng)險起著關(guān)鍵性作用，也就是說，作為貿(mào)易合作方的乙的信用風(fēng)險非常重要，直接影響到丙的貿(mào)易資金風(fēng)險的大小。并且從貿(mào)易模式看，丙方?jīng)]有控制貨物，而預(yù)付的資金已被對方掌控，資金結(jié)算很難在其監(jiān)管能力范圍內(nèi)，如果一筆業(yè)務(wù)的實質(zhì)就是甲乙雙方聯(lián)合設(shè)局，那么丙方最終非常有可能無法追回款項或貨物。

（二）法律風(fēng)險

在融資性貿(mào)易中，如果乙因為任何經(jīng)營或非經(jīng)營原因無法按時向丙方回款，這時如果訴諸法律，將會由于此類融資性貿(mào)易不具有貿(mào)易實質(zhì)性，而被認(rèn)定為以貿(mào)易為手段開展的企業(yè)間資金拆借，存在被判簽訂合同無效的風(fēng)險。所以，丙方如果在融資性貿(mào)易中分別與甲乙雙方簽訂的是類似買賣貨物的貿(mào)易合同，從法律上講是違反業(yè)務(wù)本質(zhì)的，從而其利益不能受到法律保護(hù)。endprint

（三）虛開增值稅發(fā)票的風(fēng)險

在融資性貿(mào)易中，由于上下游客戶都由他人控制，上下游客戶之間還可能存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，很多貿(mào)易事實上不存在真實性，但往往又必須開具增值稅專用發(fā)票，且通常以開票次數(shù)為貨物的周轉(zhuǎn)次數(shù)，按相關(guān)法規(guī)規(guī)定，無真實貿(mào)易的屬于虛開增值稅發(fā)票范疇。就算第三方照章納稅，但一旦對方企業(yè)利用第三方開具的融資性貿(mào)易發(fā)票偷逃增值稅，其影響就很嚴(yán)重，還有可能被追究法律責(zé)任。

（四）貨物控制風(fēng)險

由于融資性貿(mào)易通常來說貨物是由甲直接發(fā)給乙，丙方不參與整個物流轉(zhuǎn)運(yùn)過程，所以一旦甲未按合同約定發(fā)貨，或者乙在驗收過程中出現(xiàn)問題，屆時貨物一定不在丙方的控制范圍內(nèi)，整個貿(mào)易環(huán)節(jié)中的所有風(fēng)險都可能全部轉(zhuǎn)嫁給實際出資方丙，使丙面臨財貨兩空的嚴(yán)重局面。

五、針對融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制建議

（一）對合作單位的信用狀況進(jìn)行充分的調(diào)查

在業(yè)務(wù)洽談階段，企業(yè)應(yīng)利用國家各官方信息公示平臺全方位地了解對方合作單位的經(jīng)營及信用狀況，如：

第一，通過“全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”全面了解對方企業(yè)的經(jīng)營狀況。

第二，通過“天眼查”了解對方企業(yè)負(fù)責(zé)人及主要人員名下多個經(jīng)營主體的持股狀況。

第三，通過“中國裁判文書網(wǎng)”查詢對方企業(yè)負(fù)責(zé)人及主要人員的訴訟及信用情況。

（二）多方面了解對方單位的經(jīng)營情況

實際開展業(yè)務(wù)前，企業(yè)應(yīng)派員至對方單位的經(jīng)營場所進(jìn)行實地走訪，并盡量在行業(yè)內(nèi)獲取對方單位過往的經(jīng)營、履約方面的信息及各方對其的評價，從而更深入地了解業(yè)務(wù)合作伙伴，對于可能出現(xiàn)的履約風(fēng)險能有足夠的預(yù)判并提前部署應(yīng)對的措施。

（三）加強(qiáng)對貿(mào)易業(yè)務(wù)的實際控制

在實際開展貿(mào)易業(yè)務(wù)的過程中，丙應(yīng)派員至上游銷售公司甲實地對待發(fā)貨物進(jìn)行取樣送檢，并在現(xiàn)場確認(rèn)貨物發(fā)出。在物流轉(zhuǎn)運(yùn)過程中也要進(jìn)行監(jiān)督，可以要求銷售公司甲在貨物發(fā)出后提供物流單據(jù)，通過向物流公司驗證物流信息以確保訂單業(yè)務(wù)的實際存在，加強(qiáng)對貿(mào)易業(yè)務(wù)的實物控制。

（四）在合同中加大對方單位的違約責(zé)任并要求提供擔(dān)保

考慮到本類業(yè)務(wù)中存在較大的各類風(fēng)險，為了有效保障公司的利益，盡量降低對方單位不按照約定履約的可能，企業(yè)在未來的業(yè)務(wù)洽談中與對方商定提供足夠金額的擔(dān)保，同時在合同條款中明確約定對方的違約責(zé)任，加大違約賠償金額，以約束對方單位能夠切實履行合同約定。

（作者單位為天津貴金屬交易所有限公司）endprint