基于國際比較的互聯(lián)網金融監(jiān)管研究

郝文靜

【摘 要】2014年以來，中國互聯(lián)網金融行業(yè)取得了非常快速的發(fā)展，產品種類和發(fā)展模式不斷豐富，影響力持續(xù)增強。但是，作為一種新興事物，監(jiān)管不足的問題逐漸顯現(xiàn)出來，導致很多負面新聞的出現(xiàn)，對于行業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來了許多不利影響。因此，監(jiān)管部門迫切需要結合中國的基本國情和國外的實際經驗構建起具有中國特色的監(jiān)管體系。

【關鍵詞】互聯(lián)網金融；監(jiān)管；國際比較

一、引言

中國互聯(lián)網金融行業(yè)總的來說還處于起步階段，監(jiān)管體制并不健全。就互聯(lián)網金融涉及的各主體的監(jiān)管水平來看，對第三方支付的監(jiān)管體系相對來說較為系統(tǒng)，而對P2P網絡借貸平臺和眾籌融資等的監(jiān)管還存在很多不足的地方。國外在互聯(lián)網金融監(jiān)管方面的發(fā)展要比國內的水平要高，在很多方面具有一定的代表性和先進性，比如美國和法國，其監(jiān)管體系比較健全。因此，對于中國的監(jiān)管部門來說，在構建監(jiān)管體系時，要總結國外優(yōu)秀的經驗，同時考慮中國的實際情況，才能制定出有助于該行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的監(jiān)管方案。

二、互聯(lián)網金融監(jiān)管的國際比較分析

1.功能監(jiān)管與機構監(jiān)管相統(tǒng)一

根據(jù)監(jiān)管機構的設置與權限的劃分情況，可以將其分為功能監(jiān)管和機構監(jiān)管兩種模式，二者均具有一定的優(yōu)勢和劣勢。前者有助于監(jiān)管工作專業(yè)性與針對性的提升，謹防監(jiān)管的缺位；后者有助于行業(yè)內企業(yè)加強審慎管理。對于P2P和眾籌，大部分國家采用的監(jiān)管方式都是功能監(jiān)管，比如西班牙和美國以及意大利等均采用這種形式，將融資劃分為借貸和股權，由金融市場監(jiān)管機構銀行監(jiān)管機構分別監(jiān)管。對于第三方支付，采用這兩種監(jiān)管方式的國家都有，美國認為第三方支付是對傳統(tǒng)支付業(yè)務的延續(xù)，采用的是功能性的監(jiān)管方式，重點表現(xiàn)為對交易過程和行為的監(jiān)管。但是歐盟卻認為第三方支付機構應該獲得銀行執(zhí)照才能開展支付業(yè)務，并要求其具有完善的風控制度。

2.綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管共存

從國際范圍來看，采用綜合監(jiān)管的國家主義是英國，而采取分業(yè)監(jiān)管的國家主要是法國和美國。實際上，這兩種監(jiān)管方式都各自具有優(yōu)勢與劣勢，在對互聯(lián)網金融進行監(jiān)管時，這些特征也都存在。綜合監(jiān)管能夠有效的監(jiān)控跨行業(yè)的風險，防止出現(xiàn)監(jiān)管的真空以及套利等負面現(xiàn)象，而且有助于監(jiān)管成本的降低，但是容易出現(xiàn)過度監(jiān)控的問題，也就是監(jiān)管的越位。美國采用的是分業(yè)監(jiān)管的方式，把第三支付劃歸到貨幣轉移業(yè)務的體系，然后由特定機構進行監(jiān)管。而英國采用的是綜合監(jiān)管的方式，并且英國也在金融危機之后對其監(jiān)管體制進行了徹底的改革，并設立了新的監(jiān)管機構來代替原有的金融服務局，發(fā)揮監(jiān)管的作用。

3.自律管理和外部監(jiān)管共同發(fā)揮作用

根據(jù)監(jiān)管的嚴格程度，可以分為自律管理和外部監(jiān)管。就自律管理來看，主要是由行業(yè)協(xié)會等組織發(fā)揮監(jiān)管作用。對于互聯(lián)網金融來說，由專門的行業(yè)組織，來負責制定具體的監(jiān)管細則，約束會員單位的日常行為。而就外部監(jiān)管來看，各國主要根據(jù)自身的情況來選擇不同的外部監(jiān)管措施，英國和澳大利亞等國家采用的監(jiān)管方式比較輕，沒有提出過多的強制性的監(jiān)管指標，也沒有使用過多的資源。比如對P2P平臺的監(jiān)管，英美兩國都采用了相對比較輕松的監(jiān)管方式，而對于信息披露和業(yè)務風險等比較重視。但是德國和法國的監(jiān)管相對來說非常嚴格，要求P2P網絡借貸平臺必須要申領牌照，才能獲得開展此類業(yè)務的權限，然后再進行具體的監(jiān)管。

4.發(fā)揮審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管的協(xié)同作用

這兩種監(jiān)管方式是金融監(jiān)管體系中的兩個主要部分，現(xiàn)階段，在對互聯(lián)網金融進行監(jiān)管時，這兩種方式都有所應用。從審慎監(jiān)管的應用來看，其主要目的就是通過風險管理手段的引入，來對互聯(lián)網金融平臺的風險行為進行規(guī)范，進而對其外部性進行控制。比如英國出臺文件規(guī)定了對審慎資本的要求，主要目的就為了防止出現(xiàn)比較大規(guī)模的借貸行為，確保平臺的健康運行。而就行為監(jiān)管來看，包括對互聯(lián)網金融機構和基礎設施等進行的監(jiān)管，主要目的就是要使交易的安全性與公平性等得到保障。比如對P2P的監(jiān)管，英國規(guī)定要將用戶的資金存放在銀行，并對資金的歸屬進行區(qū)分，即使平臺倒閉，也不影響合同的繼續(xù)履行。

三、國際比較的互聯(lián)網金融監(jiān)管對中國的啟示

1.建立差異化分級管理體系

在對第三方支付平臺進行監(jiān)管時，要規(guī)范對備用金的監(jiān)管，解決好對支付的監(jiān)管問題，同時還要結合平臺規(guī)模等一系列因素，建立差異化的分級管理體系。在對P2P平臺進行監(jiān)管時，要注意區(qū)分信用中介和信息中介，這兩種模式有著根本的差別。在對互聯(lián)網金融進行實際監(jiān)管時，還要注意監(jiān)管的協(xié)調，需要各個監(jiān)管部門協(xié)同作用，職責清晰，共同監(jiān)管。

2.加強行為監(jiān)管確保用戶權益

一方面要加強對互聯(lián)網金融平臺的監(jiān)管，提出更加嚴格的要求，包括注冊資本和辦公場所等；另一方面要強制互聯(lián)網金融平臺進行信息披露，具體內容包括公司的治理結構合運行模式以及風險控制體系和相關業(yè)務的數(shù)據(jù)等。此外，從投資者的角度出發(fā)，加強相關知識與法規(guī)的宣傳力度，深化其對該行業(yè)的了解，并完善投訴處理機制等。

四、結語

作為新興事物，中國對互聯(lián)網金融的監(jiān)管難免存在缺位之處，導致行業(yè)負面新聞頻繁出現(xiàn)。但是，互聯(lián)網金融對于優(yōu)化社會資本配置和促進中小企業(yè)發(fā)展的作用不容忽視，伴隨行業(yè)的進步與發(fā)展，監(jiān)管措施必然會越來越有針對性，監(jiān)管體系也會更加健全。

參考文獻：

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