人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算面臨的難點(diǎn)與方法探析

【摘 要】近年來，我國(guó)跨境人民幣業(yè)務(wù)隨著人民幣納入SDR（特別提款權(quán)）而有了加速擴(kuò)張并逐漸進(jìn)入高速發(fā)展通道。本文將以我國(guó)銀行在對(duì)跨境人民幣進(jìn)行結(jié)算方面的優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)為基礎(chǔ)，結(jié)合當(dāng)前中資銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，將人民幣跨境結(jié)算當(dāng)中存在的問題找出來，并從提出相應(yīng)解決對(duì)策與方法。

【關(guān)鍵詞】人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算；現(xiàn)狀；問題；銀行對(duì)策

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的開展，對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行適應(yīng)的同時(shí)也對(duì)人民幣的周邊影響力與區(qū)域影響力進(jìn)行了擴(kuò)張，是人民幣走向國(guó)際化的標(biāo)志。但在此之中也存在這一些問題，我們需采取相應(yīng)對(duì)策，以對(duì)我國(guó)的貿(mào)易發(fā)展進(jìn)行持續(xù)拓展。

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

在跨國(guó)貿(mào)易當(dāng)中，以人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣與結(jié)算貨幣就是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。我國(guó)的幾個(gè)試點(diǎn)城市包括上海市以及廣東省的廣州市、珠海市、深圳市和東莞市。

2009年7月2日，《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》正式出臺(tái)并開展試點(diǎn)工作。此項(xiàng)活動(dòng)開展以來，企業(yè)與銀行的相關(guān)需求也越來越多。

2010年6月，《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》正式發(fā)布并對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的范圍進(jìn)行了擴(kuò)大 ?？缇池浳镔Q(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及其他經(jīng)常項(xiàng)目的人民幣結(jié)算均為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的業(yè)務(wù)范圍，相關(guān)企業(yè)可遵循市場(chǎng)原則對(duì)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行選擇，境外地域也不再受限。

2011年，跨境人民幣業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大至對(duì)外直接投資、外商直接投資及境外項(xiàng)目貸款。人民幣在境外接受程度不斷提高。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)從2009年試點(diǎn)的36億元人民幣，到2012年的2.94萬億元人民幣，再到2016年發(fā)生額5.23萬億元人民幣，實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算可在一定程度上將資金結(jié)算速度提升上去，對(duì)涉外企業(yè)的資金使用效率有所提高。從另一方面來說，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)我國(guó)境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)品種的擴(kuò)寬有利，可有效提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，幫助人民幣逐步成為國(guó)際貨幣乃至儲(chǔ)備貨幣。

二、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算實(shí)施的意義

美元與歐元是國(guó)際貿(mào)易當(dāng)中最為主要的兩種結(jié)算貨幣，其匯率因國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)而產(chǎn)生了劇烈波動(dòng)，與此同時(shí)，貿(mào)易融資也因國(guó)際金融危機(jī)與世界經(jīng)濟(jì)放緩而遭受了較大沖擊。當(dāng)前形勢(shì)下將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)開展起來，并不斷推進(jìn)建立完整的監(jiān)管體系，可對(duì)我國(guó)與周邊國(guó)際地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展進(jìn)行推動(dòng)。

1.保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)

把握好當(dāng)下金融時(shí)代難得的時(shí)間窗口，制定科學(xué)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，充分利用國(guó)內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)自主創(chuàng)新的技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，是夯實(shí)人民幣國(guó)際化經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的關(guān)鍵。對(duì)貿(mào)易條件進(jìn)行改善，避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，使對(duì)外貿(mào)易保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.拓展人民幣國(guó)際化空間

人民幣已于2016年12月正式納入SDR（特別提款權(quán)），人民幣躋身全球主要貨幣之一，人民幣加入SDR相當(dāng)于對(duì)外界宣誓我國(guó)承認(rèn)并遵守現(xiàn)有國(guó)際規(guī)則，以重大利益相關(guān)方的姿態(tài)積極參與，并愿意對(duì)此規(guī)則的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，有助于改變“大經(jīng)濟(jì)、小金融”的局面，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)對(duì)外直接投資和金融企業(yè)走出去。在國(guó)際貨幣體系當(dāng)中，人民幣的影響力也會(huì)更高，可進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)成為金融強(qiáng)國(guó)，大大拓展人民幣的國(guó)際化空間。

3.進(jìn)一步促進(jìn)外匯管理機(jī)制的完善

在有序、可控的前提下，逐步、漸進(jìn)地放松人民幣與外幣的兌換限制，放寬人民幣跨境結(jié)算的范圍，包括將兌換主體從個(gè)人擴(kuò)大到相關(guān)企業(yè)、提高目前的兌換限額等；從完善監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制、加大檢查力度和建立國(guó)際應(yīng)急保障制度三個(gè)方面入手，有效加強(qiáng)對(duì)跨境資金進(jìn)出的監(jiān)測(cè)和甄別，防止形成金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫和影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定；進(jìn)一步完善外匯賬戶管理制度，特別是加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警作用。

三、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算實(shí)施過程中存在的問題

1.貨幣政策方面

在跨境貿(mào)易結(jié)算中應(yīng)用了人民幣后必定會(huì)有境外人民幣債權(quán)形成，待此類債權(quán)形成一定規(guī)模后，此部分資金會(huì)由境內(nèi)外市場(chǎng)以及本外幣市場(chǎng)的收益率變化而流動(dòng)。因海外持有我國(guó)人民幣，在鑄幣收益有所獲得的同時(shí)，需考慮如何利用貨幣政策即貨幣供應(yīng)量對(duì)目標(biāo)進(jìn)行調(diào)控。

2.人民幣境外債券債務(wù)方面

本幣的境外債權(quán)與境外債務(wù)就是在跨境貿(mào)易結(jié)算當(dāng)中使用本幣的直接結(jié)果。例如，我國(guó)企業(yè)對(duì)外國(guó)貨物進(jìn)行進(jìn)口并利用人民幣進(jìn)行結(jié)算，則我國(guó)企業(yè)需對(duì)外國(guó)企業(yè)支付人民幣，此筆人民幣經(jīng)過銀行代理行之間的清算轉(zhuǎn)化到出口商賬戶當(dāng)中，因此出現(xiàn)了出口貨物的外國(guó)企業(yè)持有人民幣的結(jié)果。此筆人民幣對(duì)我國(guó)來說是一筆境外的人民幣負(fù)債。此時(shí)便出現(xiàn)了問題：這筆由跨境貿(mào)易結(jié)算而產(chǎn)生的人民幣為經(jīng)常項(xiàng)目交易所得，從我國(guó)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的方面來說，其是可兌換成自由外匯的，但若外國(guó)企業(yè)未選擇當(dāng)時(shí)兌換，該筆人民幣則會(huì)成為境外人民幣存款，其性質(zhì)也會(huì)產(chǎn)生變化，此時(shí)，一系列相關(guān)問題便顯現(xiàn)了出來。

3.外匯管理方面

以往，外匯的跨境收支是我國(guó)外匯管理制度的基礎(chǔ)，許多監(jiān)管工作的開展均以企業(yè)的收支外匯以及結(jié)售匯為基礎(chǔ)。在跨境貿(mào)易結(jié)算中利用人民幣將會(huì)出現(xiàn)人民幣參與到出口收匯以及進(jìn)口付匯支付當(dāng)中的情況。此種現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致進(jìn)出口核銷制度出現(xiàn)困難以及出口退稅的依據(jù)與憑證及國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)出現(xiàn)相應(yīng)問題。

4.國(guó)內(nèi)外清算渠道方面

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算中國(guó)內(nèi)外清算渠道方面存在的問題主要包括網(wǎng)絡(luò)問題、代理行賬戶問題。除此之外，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算還存在金融風(fēng)險(xiǎn)的控制問題等。

5.外貿(mào)經(jīng)濟(jì)依存度方面

自從加入WTO之后，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，外貿(mào)依存度也隨之急劇攀升，國(guó)外市場(chǎng)的需求已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要?jiǎng)恿?，?duì)外貿(mào)易摩擦加劇，給跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)帶來諸多不確定性。如果不能改變嚴(yán)重依賴外需、依賴“微笑曲線”的經(jīng)濟(jì)模式，中國(guó)就無法成長(zhǎng)為貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，就不能在人民幣貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算談判中擁有足夠的話語權(quán)。endprint

四、對(duì)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算進(jìn)行推動(dòng)的對(duì)策

隨著我國(guó)“一帶一路”、“中國(guó)制造2025”等重大發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，企業(yè)客戶使用人民幣結(jié)算減少了國(guó)際結(jié)算中的匯兌環(huán)節(jié)，減少了因人民幣和其他外幣間的匯率波動(dòng)而帶來的損，跨境人民幣所涉的地域和領(lǐng)域亦不斷拓寬，進(jìn)一步提高了“走出去”企業(yè)客戶使用跨境人民幣結(jié)算的積極性，為有效應(yīng)對(duì)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算實(shí)施過程中存在的問題，應(yīng)積極構(gòu)建人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的對(duì)策（見圖1）。

1.將海外人民幣債券運(yùn)作渠道構(gòu)建起來

海外人民幣債權(quán)運(yùn)作渠道的安排與是否能夠?qū)惩馊嗣駧攀袌?chǎng)以及交易進(jìn)行有效管理關(guān)系重大，我國(guó)政府需在監(jiān)管設(shè)計(jì)與制度安排方面進(jìn)行充分考慮。應(yīng)在人民幣成為區(qū)域化貨幣的最初階段對(duì)海外人民幣市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行適當(dāng)抑制，并制定出相關(guān)的海外人民幣債權(quán)債務(wù)處理原則。

2.配置境外人民幣多樣化資產(chǎn)需求

要求加快人民幣金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，首先是圍繞跨境人民幣結(jié)算的跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新，如跨境人民幣賬戶融資、人民幣貿(mào)易融資、境外項(xiàng)目人民幣融資、境外人民幣直接投資、人民幣購售和人民幣擔(dān)保等。其次是要推出人民幣匯率遠(yuǎn)期等匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，為境外持有者對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)提供必要的工具；再次是要提高人民幣對(duì)國(guó)際大宗商品的定價(jià)權(quán)，努力在上海形成以人民幣計(jì)價(jià)的貴金屬、能源、化工等特定大宗商品的期貨定價(jià)和交易中心。

3.對(duì)跨境資金的監(jiān)管方式進(jìn)行調(diào)整

以往的跨境資金監(jiān)管內(nèi)容為外匯與外匯收支，需將跨境資金監(jiān)管內(nèi)容轉(zhuǎn)變?yōu)榭缇迟Y金的流動(dòng)以及境外資產(chǎn)負(fù)債。從銀行監(jiān)管層面上來說，應(yīng)對(duì)法人的一體化管理進(jìn)行強(qiáng)化；從人民幣跨境流動(dòng)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)管理的層面上來說，央行應(yīng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易中的人民幣使用情況進(jìn)行密切關(guān)注，與相關(guān)國(guó)家的央行之間加強(qiáng)聯(lián)系與配合。

4.進(jìn)一步完善現(xiàn)有的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算監(jiān)控體系

要加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警（見圖2），從完善監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制、加大檢查力度和建立國(guó)際應(yīng)急保障制度三個(gè)方面入手，有效加強(qiáng)對(duì)跨境資金進(jìn)出的監(jiān)測(cè)和甄別，防止形成金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫和影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

5.對(duì)央行本外幣市場(chǎng)的監(jiān)管力度進(jìn)行增強(qiáng)

應(yīng)以海外人民幣的規(guī)模與情況為依據(jù)，對(duì)調(diào)控的渠道與效率進(jìn)行分析與研究，對(duì)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。應(yīng)以市場(chǎng)實(shí)際需要為基準(zhǔn)對(duì)人民幣的境外貸款規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大，或?qū)εc外國(guó)央行進(jìn)行貨幣互換的規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大，以此對(duì)人民幣的流動(dòng)性進(jìn)行提升。與此同時(shí)，應(yīng)將貨幣政策操作上可能存在的決策時(shí)滯與行動(dòng)時(shí)滯進(jìn)行進(jìn)一步縮短，以求在市場(chǎng)動(dòng)態(tài)有所變化的時(shí)候能夠反應(yīng)更加迅速。

6.使精算渠道與統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系更具科學(xué)性

將清算渠道設(shè)計(jì)的更加科學(xué)與合理具有相當(dāng)?shù)闹匾?，需利用特別的會(huì)計(jì)處理對(duì)規(guī)定銀行的清算渠道進(jìn)行輔助以達(dá)到統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的相關(guān)要求。

五、結(jié)語

應(yīng)盡量增強(qiáng)本外幣市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的分析能力、預(yù)測(cè)能力、預(yù)警能力以及快速反應(yīng)能力，以海外人民幣的規(guī)模情況為依據(jù)對(duì)調(diào)控的相關(guān)渠道與效率進(jìn)行分析與研究，對(duì)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。實(shí)現(xiàn)跨境人民幣業(yè)務(wù)流程簡(jiǎn)化、逐步落地和推廣跨境人民幣現(xiàn)金池，使人民幣國(guó)際化進(jìn)一步提速，向自由化、多樣化、節(jié)約化發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算高效簡(jiǎn)化、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制。

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作者簡(jiǎn)介：

杜小慕（1986—），女，本科學(xué)歷，助理工程師，主要從事國(guó)際結(jié)算工作。endprint