五大支持 推進林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展

李穎

作為一種新型金融工具，產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展不僅需要完善的外部環(huán)境，而且要求產(chǎn)業(yè)自身具備良好的發(fā)展?jié)摿?。隨著我國現(xiàn)代金融體系建設步伐的加快，阻礙金融創(chuàng)新的因素得到消減，為產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境；同時，林業(yè)產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展迅速，具備廣闊的發(fā)展空間，資金短缺的現(xiàn)狀對金融工具的創(chuàng)新充滿期待。因此，在我國設立發(fā)展林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的必要條件已經(jīng)具備。

政策支持

2009 年中央“一號文件”首次指出，“有條件的地方可成立政策性農(nóng)業(yè)投資公司和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”，2010 年出臺的“一號文件”則明確提出要“建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”。在這一背景下，我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金得到了快速發(fā)展，成為我國現(xiàn)代農(nóng)村金融體系的重要組成部分，同時也為在作為農(nóng)業(yè)子行業(yè)的林業(yè)領域設立產(chǎn)業(yè)投資基金提供了實踐積累。

中國人民銀行、財政部、銀監(jiān)會、國家林業(yè)局等聯(lián)合頒布的《關于做好集體林權制度改革與林業(yè)發(fā)展金融服務工作的指導意見》（ 以下簡稱《指導意見》） 中指出: 鼓勵和支持各類投資基金投資林業(yè)種植等產(chǎn)業(yè)，支持組建林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。由此可見，在國家大力推進集體林權制度改革的情況下，林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金組建的時機已漸趨成熟。

市場支持

森林資源行業(yè)初始投入較大，生產(chǎn)周期較長，林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金具有廣泛的市場需求。隨著全球氣候變暖，公眾環(huán)境保護意識逐步增強，林產(chǎn)品價格仍有較大的上漲預期，林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將帶來大量的投資機會，各種社會資本進入林業(yè)領域的意愿強烈。

“十一五”時期，林業(yè)投入大幅度增

加，國家對林業(yè)投入2979 億元，其中，中央基本建設投資479 億元，中央財政專項資金2500 億元；地方政府投入林業(yè)資金達到1900 億元，林業(yè)利用外資總規(guī)模為39.13 億美元?！笆濉逼陂g林業(yè)生態(tài)、林業(yè)產(chǎn)業(yè)和森林生態(tài)文化三大體系建設將要擔負更加艱巨的歷史使命。根據(jù)測算，“十二五”期間林業(yè)重點生態(tài)工程建設和林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要近2.5 萬億元資金，僅依靠國家財政投入根本無法滿足巨大的融資需求，需要構建包括財政與金融互動發(fā)展、協(xié)調(diào)促進的融資體系作為支撐。林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金不僅能夠滿足林業(yè)企業(yè)和微觀經(jīng)濟主體的融資需求，而且對彌補林業(yè)產(chǎn)業(yè)中長期資金缺口有積極作用，所以有著良好的市場前景。

資金支持

穩(wěn)定的資金來源對于產(chǎn)業(yè)投資基金的健康發(fā)展具有重要作用。資本來源的結構及投資者的構成會影響產(chǎn)業(yè)投資基金的治理結構、激勵方式，進而影響產(chǎn)業(yè)投資基金是否能真正起到推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。

林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金資金來源廣泛：第一種資金來源是企業(yè)投資。目前國內(nèi)已經(jīng)具有相當數(shù)量的戰(zhàn)略投資人以及相關的金融投資機構、公司，包括國有大型企業(yè)、上市公司以及非國有經(jīng)濟的企業(yè)資金。許多大公司或者企業(yè)集團有投資林業(yè)產(chǎn)業(yè)的意愿，但往往受到專業(yè)人才短缺、行業(yè)進入壁壘等因素的限制。林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金由于采取專家管理的運作方式，能夠有效控制投資風險，有助于這些大型企業(yè)集團實現(xiàn)投資林業(yè)的愿望，促進企業(yè)多元化發(fā)展和跨行業(yè)經(jīng)營。

第二種資金來源是銀行金融資本。隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，社會資本存量大大增加，銀行存款余額隨之快速增長，出于保持競爭力的需要，銀行面臨著拓寬投資渠道的壓力。從國際經(jīng)驗看，隨著混業(yè)經(jīng)營趨勢的加強，銀行少量參與產(chǎn)業(yè)投資基金業(yè)務，能夠?qū)崿F(xiàn)在風險可控的范圍內(nèi)擴寬自身業(yè)務的目標?？梢哉f銀行在林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展過程中應該是大有作為的。

項目支持

林業(yè)產(chǎn)業(yè)的金融屬性適合采用產(chǎn)業(yè)投資基金融資模式。林業(yè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的長周期、高風險及分散式小規(guī)模經(jīng)營，需要依托產(chǎn)業(yè)投資基金來實現(xiàn)投資收益與風險匹配。產(chǎn)業(yè)投資基金可以為具有增長潛力而又缺乏資金的林業(yè)企業(yè)提供金融支持，同時還可以利用其自身優(yōu)勢為林業(yè)企業(yè)提供管理、投資等方面的增值服務，幫助企業(yè)快速成長。此外，產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種集合投資制度，能夠引導社會資本投向林業(yè)領域，從而發(fā)揮資金的投資乘數(shù)效應。

隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展和居民收入水平的提高，木材及林產(chǎn)品的需求量仍將保持一定的增速，林業(yè)產(chǎn)業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景，這為林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展帶來了巨大的成長空間。雖然目前我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)存在著規(guī)模小、科技含量低、創(chuàng)新能力弱等不足，但是從國外林業(yè)發(fā)展國家的經(jīng)驗來看，林產(chǎn)品的附加值是可觀的。

隨著我國林業(yè)投資政策的改革和產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整，我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)將向?qū)I(yè)化、集約化方向發(fā)展，林產(chǎn)品附加值將得到進一步的挖掘和提升，因此我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，能夠為林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金提供項目支持。

經(jīng)驗支持

經(jīng)過多年的探索實踐，我國產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)獲得了長足發(fā)展，積累了相當多的發(fā)展經(jīng)驗，培育了一批優(yōu)秀的基金管理人員和機構，制度環(huán)境日趨改善。尤其是在作為林業(yè)母產(chǎn)業(yè)的農(nóng)業(yè)領域，自2009年至今已先后設立了15 只農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金，為林業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展提供了發(fā)起模式、募集方式、投資策略等方面的寶貴經(jīng)驗和實踐支持。