長江產(chǎn)業(yè)基金的“成績單”

【核心提示】作為湖北省委、省政府為促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的一個重要工具，不論是從外部導(dǎo)入資源引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，還是支持本土企業(yè)做大做強(qiáng)并走出去，長江產(chǎn)業(yè)基金都有了一些成效。

【聲音】市場化是靈魂，只有市場化的運(yùn)營機(jī)制，才能引進(jìn)專業(yè)人才，對接國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)，從而在全球范圍內(nèi)對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行補(bǔ)鏈、建鏈、長鏈和強(qiáng)鏈，促進(jìn)湖北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展。

“不是在談長江產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)合作，就是在去談合作的路上?！庇眠@句話來形容“長江產(chǎn)業(yè)基金人”的狀態(tài)再恰當(dāng)不過。

這樣奔波的狀態(tài)已持續(xù)了一年多。2015 年年底，在湖北省委、省政府的部署下，湖北省長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金及管理公司（以下分別簡稱“長江產(chǎn)業(yè)基金”和“長江基金管理公司”）正式揭牌，以長江基金管理公司董事長王含冰為代表的“長江產(chǎn)業(yè)基金人”，便踏上了忙碌的征程。

轉(zhuǎn)眼間，長江產(chǎn)業(yè)基金即將迎來兩周年“大考”，它會交出怎樣的“成績單”呢？業(yè)界為之矚目。

2000 億元目標(biāo)已完成過半

眾所周知，長江產(chǎn)業(yè)基金 ， 是由湖北省級財政出資 400 億元發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金。目標(biāo)是在 400億元財政資金的引導(dǎo)下，吸引國內(nèi)外各類資本合作發(fā)起設(shè)立若干支產(chǎn)業(yè)投資基金，共同構(gòu)成總規(guī)模為2000 億元的母基金群，再通過設(shè)立子基金或重大項(xiàng)目直接投資方式，最終形成 1 萬億元規(guī)模的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

“當(dāng)前，全國經(jīng)濟(jì)都處于新一輪發(fā)展周期中，也就是新舊動能的轉(zhuǎn)換過程中?！蓖鹾鶎Α吨c(diǎn)》記者說，“湖北省委、省政府在搶抓長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展和促進(jìn)中部地區(qū)崛起等戰(zhàn)略機(jī)遇下，一直在積極尋找和培育經(jīng)濟(jì)增長新動能，長江產(chǎn)業(yè)基金正是省委、省政府為促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的一個重要產(chǎn)業(yè)工具?！?/p>

的確，長江產(chǎn)業(yè)基金沒有讓人失望。一年多來，長江產(chǎn)業(yè)基金建立了優(yōu)質(zhì)“朋友圈”陣容。百度、吉利、小米等知名企業(yè)，紅杉資本、IDG 資本、寬帶資本等頂尖投資機(jī)構(gòu)，以及國開金融、招銀國際、工銀瑞信等金融機(jī)構(gòu)都在“朋友圈”內(nèi)。

截至目前，長江產(chǎn)業(yè)基金累計與200 多家機(jī)構(gòu)洽談合作，通過基金管委會核準(zhǔn)母基金 24 支，總規(guī)模1204 億元，2000 億元的目標(biāo)已完成過半。其中，已有18支母基金完成了首期出資，首期規(guī)模為887億元，長江產(chǎn)業(yè)基金出資80億元。

有了資本助力，就能更好地促進(jìn)湖北省產(chǎn)業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級。

“這也就是說，長江產(chǎn)業(yè)基金要起到鏈接和賦能的作用?！蓖鹾f，“具體而言，長江產(chǎn)業(yè)基金要通過引入項(xiàng)目、技術(shù)、人才來鏈接產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，同時整合省內(nèi)各種資源與投資合作伙伴的行業(yè)資源和智力資源，為社會資本和企業(yè)帶來資金、信息、投資機(jī)會、管理經(jīng)驗(yàn)等多種資源與發(fā)展動能。”

京東方、小米、蔚來汽車都來了

從外部導(dǎo)入資源，引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，則是表現(xiàn)之一。

讓人較為震撼的是前不久京東方科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“京東方”）落戶武漢的項(xiàng)目。根據(jù)協(xié)議，京東方將在武漢投資建設(shè)高世代薄膜晶體管液晶顯示器件 TFT-LCD 生產(chǎn)線項(xiàng)目。

這是京東方在合肥之后，在全球布局的第二條 10.5代線——玻璃基板尺寸為 2940mm×3370mm，設(shè)計產(chǎn)能為 12 萬張 / 月，用于生產(chǎn) 65 英寸等液晶顯示模組產(chǎn)品。項(xiàng)目將于今年底開工建設(shè)，投資額為460億元，如果再加上配套產(chǎn)業(yè)園，投資總額達(dá)到700億元。

作為引入京東方的關(guān)鍵一方，長江產(chǎn)業(yè)基金功不可沒。此次京東方能夠落戶武漢，長江產(chǎn)業(yè)基金除了對項(xiàng)目直接進(jìn)行投資，還在湖北省委、省政府的支持下，聯(lián)合武漢市多個部門為它提供了政策、土地、工商等行政服務(wù)。

“基金投資是一種股權(quán)投資，能把產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)、政府出資、金融資本和社會資本等不同主體的利益有機(jī)結(jié)合起來，這種激勵相容的特性使得各方更能達(dá)成一致?！蓖鹾忉尩馈?/p>

顯然，引入京東方對湖北顯示面板產(chǎn)業(yè)意義重大。創(chuàng)立于 1993 年的京東方，早在 2001 年就在深圳證券交易所上市。核心業(yè)務(wù)包括顯示器件、智慧系統(tǒng)和健康服務(wù)。其中，顯示器件產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等領(lǐng)域。

今年第一季度市場數(shù)據(jù)顯示，京東方智能手機(jī)液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏出貨量均位列全球第一，顯示器顯示屏出貨量居全球第二，液晶電視顯示屏出貨量居全球第三。

京東方在武漢布局的大尺寸高世代液晶面板生產(chǎn)線，將與此前華星光電、天馬微電子布局的中小尺寸 OLED 面板生產(chǎn)線，形成錯位競爭和產(chǎn)品互補(bǔ)。還能一起推動湖北顯示面板產(chǎn)業(yè)，形成從中小尺寸移動終端到大尺寸高清電視的全面覆蓋，助力湖北打造顯示面板千億產(chǎn)業(yè)集群。

王含冰還透露，京東方落戶武漢的同時，還將吸引產(chǎn)業(yè)鏈上游玻璃基板、偏光片、驅(qū)動IC、背光、液晶等材料和設(shè)備落戶，并促進(jìn)下游諸如液晶電視、手機(jī)、平板、電腦等終端廠商聚集。未來，長江產(chǎn)業(yè)基金還將引入約10家世界500強(qiáng)企業(yè)為項(xiàng)目提供配套服務(wù)，使得湖北形成完整且具有全球競爭力的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集群。

京東方只是長江產(chǎn)業(yè)基金引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的一個縮影。吉利智能網(wǎng)聯(lián)汽車公司總部項(xiàng)目、小米第二總部及小米之家總部項(xiàng)目、長江蔚來新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目和長江百度人工智能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目等，他們的背后都有長江產(chǎn)業(yè)基金的身影。

“這些企業(yè)所在行業(yè)都是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，引進(jìn)這些龍頭企業(yè)，能夠帶動湖北產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突破性發(fā)展?！蓖鹾f，“原因在于他們不僅在技術(shù)儲備、創(chuàng)新能力等方面都有著明顯優(yōu)勢，也是獲取新信息和新技術(shù)的源泉，更是當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈和上下游中小企業(yè)進(jìn)入廣闊市場的入口，以及協(xié)調(diào)眾多中小企業(yè)形成合力的最重要主體。”

推動區(qū)域均衡發(fā)展

在引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)方面，更讓王含冰驕傲的是，在一定程度上，長江產(chǎn)業(yè)基金還能引導(dǎo)他們落戶到除武漢以外的湖北省其他地方，推動區(qū)域均衡發(fā)展。

全球最大滌綸工業(yè)纖維生產(chǎn)制造商浙江古纖道集團(tuán)旗下浙江綠宇環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“綠宇環(huán)?！保?，與長江產(chǎn)業(yè)基金和黃岡市政府共同設(shè)立的長江黃岡循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范園便是一個例子。

這個總投資額為 135 億元的國家廢舊紡織品循環(huán)再利用產(chǎn)業(yè)基地，已于今年 3 月開工建設(shè)一期工程，屆時能年產(chǎn) 40 萬噸纖維長絲、短纖、無紡布和面料，產(chǎn)值接近50億元。全部工程達(dá)產(chǎn)后，年產(chǎn)能則會擴(kuò)大到 100 萬噸，產(chǎn)值為 160 億元。

目前，為落地項(xiàng)目而成立的湖北綠宇環(huán)保有限公司已正式運(yùn)營。該公司副總經(jīng)理張朔透露，綠宇環(huán)保在正式落戶黃岡前，反復(fù)考察了不少地方。作為一家紡織行業(yè)再生利用的環(huán)保型高新技術(shù)企業(yè)，綠宇環(huán)保通過回收廢舊紡織品，利用高溫讓分子有序排列，制造出安全、高質(zhì)、環(huán)保的綠色纖維，廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、箱包、地毯等行業(yè)。

湖北是紡織大省，武漢、黃岡、黃石、荊州、仙桃等均形成了紡織產(chǎn)業(yè)集群，為何綠宇環(huán)保偏偏選擇了黃岡？

“過去大企業(yè)來湖北時，往往會選擇落戶武漢?！蓖鹾忉屨f，這是因?yàn)樗麄儗θ〉那闆r并不了解，事實(shí)上，一些產(chǎn)業(yè)在湖北其他地區(qū)發(fā)展得也很好，如果能夠幫助他們了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)在全省的發(fā)展情況，他們自己再去選擇，情況就會大有不同，長江產(chǎn)業(yè)基金做的就是這樣的事情。

對綠宇環(huán)保來說，僅以武漢和黃岡為例，兩地各有優(yōu)勢。從區(qū)位、交通、市場等方面來看，武漢比黃岡強(qiáng)。但從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，黃岡的紡織產(chǎn)業(yè)也不弱，擁有紡織企業(yè)幾十家，年產(chǎn)值達(dá)百億元。不僅如此，黃岡在土地、用工等方面更有成本優(yōu)勢。

再加上黃岡市政府與長江產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起了長江黃岡產(chǎn)業(yè)基金，能夠?qū)?xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資，綠宇環(huán)保選擇黃岡也就不奇怪了。

按照長江產(chǎn)業(yè)基金的投資規(guī)劃，未來還會有更多企業(yè)落戶到湖北其他地區(qū)。

為大企業(yè)走出去保駕護(hù)航

引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)之外，支持本土企業(yè)不斷發(fā)展壯大，也是長江產(chǎn)業(yè)基金的使命之一。助力知名企業(yè)通過跨境并購，進(jìn)一步做大做強(qiáng)并走出去，便是最好的表現(xiàn)。這一次，人福醫(yī)藥當(dāng)了“排頭兵”。

今年 6 月，通過長江產(chǎn)業(yè)基金與漢德資本等聯(lián)合成立的、總規(guī)模為 10 億美元的漢德工業(yè) 4.0 產(chǎn)業(yè)促進(jìn)跨境基金，人福醫(yī)藥完成了對美國醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)龍頭 RiteDose 公司的收購，并引進(jìn) BFS 技術(shù)——即在全自動無菌條件下，快速連續(xù)完成藥劑容器的吹瓶 - 灌裝 - 封口流程。此次并購涉及資金高達(dá) 6.05 億美元，是迄今為止湖北企業(yè)實(shí)施的最大一筆海外并購。根據(jù)規(guī)劃，人福醫(yī)藥將投資 5 億元在湖北建設(shè)國內(nèi)第一座技術(shù)成熟的 BFS 工廠。

這對人福醫(yī)藥和湖北醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，乃至中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)均有著重大意義。成立于 1995 年的 RiteDose 公司，是美國 BFS技術(shù)生產(chǎn)單劑量無菌藥劑制造商，行業(yè)排名美國首位，年銷售額達(dá) 1.5 億美元。其中，無菌藥劑年產(chǎn)量超過17億支，主要用于呼吸類和眼科疾病治療。數(shù)據(jù)顯示，在中國通過 BFS 技術(shù)生產(chǎn)的藥劑，市場年均增速將超過 20%，預(yù)計在 2026 年將達(dá)到33 億支的年需求。以 BFS 單支封裝霧化布地奈德為例，作為長期治療慢性阻塞性肺疾病和哮喘的霧化藥劑，2016年市場規(guī)模約為 33 億元，過去 5 年的年復(fù)合增長率超過 30%。

然而，BFS 技術(shù)在中國發(fā)展處于初期階段。與國外相比，國內(nèi)在技術(shù)成熟度以及安全性上有較大差距，質(zhì)量、安全、效率等很多核心技術(shù)環(huán)節(jié)，存在空白需要填補(bǔ)。目前中國企業(yè)僅有極少數(shù)藥企擁有 BFS 技術(shù)，而且僅能將 BFS 技術(shù)運(yùn)用于低端的輸液袋封裝藥劑，無法大規(guī)模制造難度高的單劑量封裝藥劑，超過 90% 的藥劑需要進(jìn)口。就連人福醫(yī)藥在引進(jìn) BFS 技術(shù)前，也只能為布地奈德生產(chǎn)原料藥。有了 BFS 技術(shù)之后，便能直接生產(chǎn)單支封裝霧化布地奈德以及其他相關(guān)藥劑。在降低對進(jìn)口藥劑依賴的同時，能夠提升中國醫(yī)藥在國際市場的競爭力并走出去。人福醫(yī)藥預(yù)測，到 2020 年，通過 BFS 技術(shù)生產(chǎn)的藥劑，在全球銷售額能達(dá)到 5 億美元，并助力人福醫(yī)藥加速向跨國公司邁進(jìn)。

人福醫(yī)藥并非特例。王含冰透露，長江基金管理公司正在與省內(nèi)一家大型上市公司合作，準(zhǔn)備收購一家全球排名前三的德國汽車涂裝及設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，共同助力湖北在高端裝備制造領(lǐng)域的布局。

這次海外并購，會由長江產(chǎn)業(yè)基金與天風(fēng)證券共同設(shè)立的湖北省長江天風(fēng)產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合并購。

可以預(yù)測，未來湖北會成長出越來越多的跨國企業(yè)。

培育更多“獨(dú)角獸”企業(yè)

就像引入產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)讓各地均衡發(fā)展一樣，在支持本土企業(yè)做大做強(qiáng)上，長江產(chǎn)業(yè)基金也把培育高成長性創(chuàng)新企業(yè)作為了目標(biāo)。

風(fēng)頭正勁的“獨(dú)角獸”企業(yè)卷皮，便是首批受益者之一。去年，卷皮獲得的 6 億元 C 輪融資，就由長江產(chǎn)業(yè)基金與招銀國際成立的湖北長江招銀產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投。

扎根武漢的卷皮成立于 2012 年，主打物美價廉，走平價路線。創(chuàng)業(yè)時以“九塊九包郵”模式起步，后期逐步由導(dǎo)購變成了獨(dú)立電商平臺。在國內(nèi)未上市的電商企業(yè)中，卷皮的交易量和用戶量都名列前茅。在獲得此輪融資前，它的用戶量已近 1 億，交易體量也有數(shù)十億元。

不過，卷皮聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁夏里峰同時坦言，和那些已經(jīng)上市的電商企業(yè)相比，卷皮的交易量還很小。獲得此輪融資，能夠讓卷皮從一家成長中的企業(yè)變?yōu)槌墒炱髽I(yè)。原因在于，有了資金，卷皮能夠擴(kuò)建倉儲，完善產(chǎn)業(yè)鏈等，從而讓用戶的體驗(yàn)更好。此外，借助招銀國際母公司招商銀行的支付渠道、流量導(dǎo)入、市場推廣等資源，有助于卷皮加速成長。引入資金和資源后的卷皮，發(fā)展更是如火如荼。不僅以 10 億美元估值入選科技部火炬中心發(fā)布的《2016 年中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報告》，更是被商務(wù)部評為 2017-2018 年度電子商務(wù)示范企業(yè)。

卷皮之外，更多的本土企業(yè)也已受益。

“我們設(shè)立的基金總規(guī)模是 100 億元，一期30 億元資金已經(jīng)投資完畢?！闭猩蹄y行副行長趙駒說，“其中很大部分都投資給了湖北本土優(yōu)秀企業(yè)，二期資金即將到位，未來還會投資更多企業(yè)?！?/p>

王含冰則透露，除了湖北長江招銀產(chǎn)業(yè)基金之外，長江產(chǎn)業(yè)基金正準(zhǔn)備在省經(jīng)信委等部門的指導(dǎo)下，聯(lián)合社會資本設(shè)立規(guī)模不少于100 億元的湖北省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級基金。此外，還將和國家開發(fā)銀行合作設(shè)立長江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展基金等，支持更多本土高成長性創(chuàng)新企業(yè)成長為“獨(dú)角獸”企業(yè)。

市場化運(yùn)作下“分道賽馬”

截至目前，通過基金管委會核準(zhǔn)母基金24支，總規(guī)模 1204 億元，直投項(xiàng)目已有近百 個。

不難發(fā)現(xiàn)，基于湖北產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級發(fā)展戰(zhàn)略，長江產(chǎn)業(yè)基金積極發(fā)揮財政資金杠桿作用，瞄準(zhǔn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為了鏈接市場，培育和引進(jìn)產(chǎn)業(yè)的有效新型平臺。無論是在資本募集方面，還是在引入和投資項(xiàng)目方面，長江產(chǎn)業(yè)基金均取得了不錯的成績。

這也讓它接連收獲了“2016 年度中國最活躍私募股權(quán)投資領(lǐng)域中資有限合伙人”“2016 年中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu) LP20 強(qiáng)”“2016 年度中國最佳有限合伙人 TOP20”“2016 年中國政府引導(dǎo)基金三強(qiáng)”多個獎項(xiàng)。

獲得這些殊榮，長江產(chǎn)業(yè)基金有何獨(dú)到之處？

“依托湖北省委、省政府的科學(xué)部署和頂層設(shè)計，堅(jiān)持市場化、專業(yè)化、國際化的運(yùn)營機(jī)制，是我們能取得一些成績的重要原因?！蓖鹾f，“其中，市場化是靈魂，只有市場化的運(yùn)營機(jī)制，才能引進(jìn)專業(yè)人才，對接國內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)，從而在全球范圍內(nèi)對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行補(bǔ)鏈、建鏈、長鏈和強(qiáng)鏈，促進(jìn)湖北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展?！?/p>

“當(dāng)然，結(jié)合中國的實(shí)際情況，這是依托湖北省委、省政府支持下的市場化?！蓖鹾M(jìn)一步解釋說，為吸引資本進(jìn)來，400 億元的引導(dǎo)基金有劣后、讓利、基石的作用，也就是作為劣后資金主動承擔(dān)風(fēng)險，充當(dāng)安全墊讓利其他社會資本，同時成為母基金的基石投資人，增強(qiáng)社會資本的信心。

在這樣的頂層設(shè)計之下，政府設(shè)立的長江產(chǎn)業(yè)基金管委會把握“讓基金投向產(chǎn)業(yè)”的戰(zhàn)略方向，決策機(jī)制由長江基金管理公司負(fù)責(zé)，遵循風(fēng)險和收益對等市場化原則。

具體表現(xiàn)在：長江基金管理公司實(shí)行混合所有制，公開招募聯(lián)合發(fā)起人，同時經(jīng)營管理層以職業(yè)經(jīng)理人為主，人員主要通過市場化方式產(chǎn)生；此外，為避免過多行政干預(yù)，長江產(chǎn)業(yè)基金管委會通過權(quán)力清單、負(fù)面清單、合伙協(xié)議等市場化手段，實(shí)現(xiàn)對基金的監(jiān)管、考核和退出。

盡管如此，以王含冰為代表的“長江產(chǎn)業(yè)基金人”壓力依然很大。數(shù)據(jù)顯示，截至 2016 年底，全國產(chǎn)業(yè)類政府投資基金共901支，總目標(biāo)規(guī)模3.2萬億元，已到位資金 1.1 萬億元。

“全國 30 多個省市都在做這個事情，競爭十分激烈。而我們雖然有了一些摸索，但是很多方面還需要不斷完善?！蓖鹾f，“優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目都具有稀缺性，長江產(chǎn)業(yè)基金還有很長的路要走?！?