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    我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究

    2017-11-04 09:35:23韓杏
    卷宗 2017年28期
    關(guān)鍵詞:內(nèi)部控制機(jī)制

    韓杏

    摘 要:隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,推動(dòng)了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展,然而,由于我國股權(quán)投資基金發(fā)展時(shí)間不是很長,其處于剛剛起步的時(shí)期,因此,在我國股權(quán)投資基金的發(fā)展過程中還存在一些問題,比如資金來源渠道不夠廣闊,以及投資規(guī)模受到限制,資本結(jié)構(gòu)較為單一,以及內(nèi)部控制不夠嚴(yán)格等,然而,內(nèi)部控制對(duì)于我國股權(quán)投資基金的高效發(fā)展來說至關(guān)重要,通過構(gòu)建科學(xué)、合理、規(guī)范的內(nèi)部控制機(jī)制,加強(qiáng)內(nèi)部控制工作,實(shí)現(xiàn)我國股權(quán)投資基金的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。本文就我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制進(jìn)行研究。

    關(guān)鍵詞:股權(quán)投資基金;內(nèi)部控制;機(jī)制

    我國政府出臺(tái)相關(guān)政策制度支持股權(quán)投資基金的發(fā)展,加快了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展進(jìn)程,其占據(jù)了我國金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要地位,由于目前國際金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)比較復(fù)雜,受到國際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的影響,我國股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制對(duì)于化解國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)具有很深遠(yuǎn)的意義,在這樣的時(shí)代發(fā)展背景下,以嚴(yán)格控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為基本要求,開展我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作,有效提升我國股權(quán)投資基金的發(fā)展速度,提升我國股權(quán)投資基金的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益,促進(jìn)我國股權(quán)投資基金長久、穩(wěn)定的發(fā)展。

    1 我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題分析

    1.1 政策問題

    第一,由于我國股權(quán)投資基金的法律法規(guī)不夠健全,使得股權(quán)投資基金發(fā)展過程中沒有明確的導(dǎo)向,其缺少法律法規(guī)的管理和監(jiān)督,使得我國股權(quán)投資基金發(fā)展過程中存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn),第二,與其他有明確發(fā)展導(dǎo)向的證券相比較,我國股權(quán)投資基金沒有內(nèi)部控制作為導(dǎo)向,使得我國股權(quán)投資基金缺乏內(nèi)部控制支持,使得構(gòu)建我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機(jī)制受到了嚴(yán)重的阻礙;第三,我國開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中,出現(xiàn)管理和監(jiān)督制度過分使用和發(fā)生相對(duì)沖突矛盾等現(xiàn)象,導(dǎo)致我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制沒有主體,內(nèi)部控制監(jiān)管地位不夠明確,加大了股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    1.2 組織問題

    目前,大部分股權(quán)投資基金均是屬于公司制,公司制度下經(jīng)理層很少能夠獲取公司股權(quán),與合伙制相比較,經(jīng)理層的工作人員工資福利大部分是固定不變的,其工資與自身的努力奉獻(xiàn)程度沒有很大的關(guān)聯(lián),使得公司人員對(duì)工作的積極性不高,導(dǎo)致公司制沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價(jià)值。

    1.3 運(yùn)行問題

    就股權(quán)投資基金的募集流程來說,主要是由募集資金到選擇投資的項(xiàng)目進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的投資工作,再到對(duì)投資項(xiàng)目開展管理和監(jiān)督工作,最后通過市場(chǎng)渠道或其他渠道退出投資從而獲取市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益,在募集流程中,其選擇投資項(xiàng)目進(jìn)行投資和投資決策,以及投資之后的監(jiān)督和管理工作等方面都存在很多的不確定因素,使得其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變大,所以,在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中,需要高度重視這些環(huán)節(jié)。

    2 我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機(jī)制的建立

    2.1 規(guī)范投資管理及控制

    在公司召開投資項(xiàng)目董事會(huì),對(duì)重大投資項(xiàng)目進(jìn)行分析和探討,明確其投資項(xiàng)目的監(jiān)督權(quán)和管理權(quán),另外,在公司內(nèi)部設(shè)立投資項(xiàng)目委員會(huì)和投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì),其主要是幫助公司對(duì)重大投資項(xiàng)目和公司的發(fā)展戰(zhàn)略等方面工作展開研究,對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)估,以及采取有效的措施進(jìn)行嚴(yán)格的把控,管理和監(jiān)督投資項(xiàng)目決策實(shí)施情況,有效降低股權(quán)投資基金投資過程中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提升公司的投資項(xiàng)目管理控制水平。

    2.2 建立完善的監(jiān)督體系

    在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中,鼓勵(lì)構(gòu)建監(jiān)管董事會(huì),主要是負(fù)責(zé)監(jiān)管董事會(huì)成員以及公司高層領(lǐng)導(dǎo)人員的行為和制定戰(zhàn)略決策,監(jiān)管董事會(huì)由股東大會(huì)管理,向股東大會(huì)上報(bào)監(jiān)管的實(shí)際情況,避免出現(xiàn)董事會(huì)成員與高層領(lǐng)導(dǎo)人員之間因?yàn)楣餐嬖谄髽I(yè)內(nèi)部形成某種不良風(fēng)氣,有利于加強(qiáng)股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作。除此之外,公司根據(jù)內(nèi)部控制實(shí)施情況,開展內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)工作,制定相關(guān)制度,規(guī)劃科學(xué)合理的內(nèi)部控制理念,使得公司內(nèi)部控制工作井然有序的開展,降低公司開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    2.3 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制

    公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行有效的控制,主要從以下幾個(gè)方面著手展開:第一,項(xiàng)目選擇控制。公司投資項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要內(nèi)容有技術(shù)評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估和商業(yè)計(jì)劃書評(píng)估等,其中公司的技術(shù)評(píng)估主要包含了產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)水平和技術(shù)專利等方,以及生產(chǎn)許可等方面進(jìn)行評(píng)估,市場(chǎng)評(píng)估主要是對(duì)公司市場(chǎng)容量和所占經(jīng)營比例,以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面進(jìn)行評(píng)估,商業(yè)計(jì)劃書評(píng)估主要指的是公司的發(fā)展前景和管理水平,以及公司的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益和公司發(fā)展的行業(yè)特征等方面情況進(jìn)行評(píng)估。第二,投資決策。主要指的是利用科學(xué)的管理方法和豐富的理論知識(shí)對(duì)項(xiàng)目投資的目的性和必要性,以及投資項(xiàng)目的成本和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益等方面情況進(jìn)行研究和判定,最后整合出科學(xué)、合理的投資方案。第三,投后管理。企業(yè)的投資環(huán)境是動(dòng)態(tài)變化的,投資環(huán)境受到多方面因素的影響,使得公司投資項(xiàng)目增大了風(fēng)險(xiǎn),投后管理主要指的是為了降低投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)而開展的一系列管理工作,保證投資項(xiàng)目可以順利開展[1]。

    3 內(nèi)部控制的策略

    3.1 做好投資策略的定位和選擇

    在開展投資策略定位過程中,最關(guān)鍵的部分就是明確公司的發(fā)展目標(biāo),清楚的知道公司現(xiàn)階段發(fā)展處于投資策略定位的哪個(gè)時(shí)期,就基金公司而言,發(fā)展階段目標(biāo)主要分為四個(gè)部分:第一,萌芽期。主要是指公司的投資團(tuán)隊(duì)正在構(gòu)建,只是擁有某些創(chuàng)意的想法,這個(gè)時(shí)期的投資主要方向?yàn)樽杂匈Y金和天使投資等策略。第二,成長期。主要是指公司的投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)構(gòu)建,同時(shí)擁有明確的商業(yè)發(fā)展計(jì)劃,具備一定的投資經(jīng)驗(yàn),這時(shí)候應(yīng)當(dāng)采取投資成長期的投資基金。第三,擴(kuò)展期。主要是指公司的商業(yè)發(fā)展模式已經(jīng)取得了初步的市場(chǎng)成績,公司的投資團(tuán)隊(duì)工作穩(wěn)定,需要加大資金投入以此來加大市場(chǎng)份額,這時(shí)期可以選擇擴(kuò)展期的投資基金。第四,成熟期。主要是指公司發(fā)展到一定規(guī)模,占據(jù)市場(chǎng)上一定份額,取得了相對(duì)可觀的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益,具有較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),以及具備上市公司的潛力,這時(shí)候應(yīng)當(dāng)使用投資后期的投資基金策略[2]。

    3.2 規(guī)范投資流程

    規(guī)范投資流程對(duì)于股權(quán)投資基金開展內(nèi)部控制工作而言具有很深遠(yuǎn)的意義,主要從以下幾個(gè)方面開展:第一,規(guī)范項(xiàng)目的選擇。在開展投資項(xiàng)目選擇過程中,傾向于成長性良好,以及具有成長潛力的公司,在進(jìn)行項(xiàng)目投資之前,規(guī)劃一套科學(xué)、完善的項(xiàng)目投資方案,使得公司具有較為廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景,提升公司的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)收益;第二,仔細(xì)調(diào)查。開展調(diào)查主要是降低投資項(xiàng)目開展過程中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)公司的財(cái)務(wù)和商務(wù)等方面情況進(jìn)行認(rèn)真分析和研究,最終整理出科學(xué)、合理的調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果,有利于順利開展項(xiàng)目投資活動(dòng);第三,投資決策。采取分層決策機(jī)制,有利于對(duì)目前公司原有的投資決策進(jìn)行優(yōu)化處理,降低公司的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn),幫助實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展階段目標(biāo),促進(jìn)提升公司投資流程的規(guī)范性和科學(xué)性[3]。

    4 結(jié)語

    綜上所述,通過對(duì)我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題進(jìn)行分析和探討,建立我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制相關(guān)監(jiān)管機(jī)制,采取有效的內(nèi)部控制策略,包括做好投資策略的定位和選擇和規(guī)范投資流程,促進(jìn)我國股權(quán)投資基金的健康發(fā)展。

    參考文獻(xiàn)

    [1]姜龍主.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].全國流通經(jīng)濟(jì),2017,(12):28-29.[2017-08-23].DOI:10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2017.12.013

    [2]杜艷.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].時(shí)代金融,2015,(29):308-309.[2017-08-23].

    [3]伍李明.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[D].北京交通大學(xué),2013.endprint

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