普惠金融視角下金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距實證分析
——以河南省為例

王長春

普惠金融視角下金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距實證分析
——以河南省為例

王長春

從普惠金融視角出發(fā)，以金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響機制為理論基礎(chǔ)，基于河南省1979～2016的年度數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析的方法對河南省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系進行實證分析，結(jié)果表明：河南省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距有著長期穩(wěn)定的關(guān)系。河南省金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率與城鄉(xiāng)收入差距正相關(guān)，其中，河南省金融發(fā)展規(guī)模是影響城鄉(xiāng)收入差距的單向Granger原因，河南省金融發(fā)展效率與城鄉(xiāng)收入差距具有雙向的Granger原因。因此，河南省應(yīng)當加快構(gòu)建普惠金融政策保障體系，提高互聯(lián)網(wǎng)為普惠金融服務(wù)的效率，提升普惠金融服務(wù)“三農(nóng)”的水平。

金融發(fā)展；城鄉(xiāng)收入差距；普惠金融；協(xié)整

一、引言

在2016年G20峰會上，普惠金融毋庸置疑地成為高頻詞。隨之，經(jīng)濟學(xué)界出現(xiàn)了對普惠金融的研究熱。普惠金融是一種包容性的金融發(fā)展模式，其立足于機會平等和商業(yè)可持續(xù)性原則，為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供便利、適當?shù)慕鹑诜?wù)，主要服務(wù)對象是在金融服務(wù)中享受不到公平金融服務(wù)的弱勢群體。金融的發(fā)展對經(jīng)濟的發(fā)展有積極的促進用，但是，在城鄉(xiāng)金融發(fā)展不平衡的二元結(jié)構(gòu)下，金融發(fā)展會給城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。當今社會，城鄉(xiāng)收入差距問題越來越突出，成為社會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的潛在威脅。貧富差距的擴大不符合社會主義的本質(zhì)，不利于經(jīng)濟的發(fā)展。解決城鄉(xiāng)收入差距問題，必須解決城鄉(xiāng)金融發(fā)展不平衡的問題。在當前供給側(cè)改革背景下，大力發(fā)展普惠金融，有利于改變城鄉(xiāng)金融發(fā)展的不平衡狀態(tài)，解決當前金融服務(wù)供需不平衡、機會不平等問題，能一定程度上解決城鄉(xiāng)收入差距越來越大的社會難題?；诖?，政府應(yīng)不斷加大政策支持力度引導(dǎo)、扶持普惠金融發(fā)展，健全金融體系建設(shè)，健全金融服務(wù)設(shè)施以及農(nóng)業(yè)保險體系建設(shè)。在當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如此迅速的良好社會條件下，借助互聯(lián)網(wǎng)這一媒介發(fā)展普惠金融對縮小城鄉(xiāng)收入差距具有重要作用，能取得更好的效果。

二、金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響機制分析

(一)門檻效應(yīng)

門檻效應(yīng)，是指居民或者企業(yè)獲得金融服務(wù)，必須符合金融機構(gòu)規(guī)定的最低條件，即必須承擔一定的金融服務(wù)成本才能獲得相應(yīng)的金融服務(wù)。城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民的初始財富水平存在著很大的差距，他們獲得的金融支持的種類、數(shù)量和質(zhì)量也存在著較大的差距，因此他們的投資水平、投資收益的差距越來越大，導(dǎo)致窮人愈窮、富人愈富。金融實踐中，資金不足的農(nóng)戶和鄉(xiāng)村企業(yè)在銀行貸款時都必須提供擔保，否則銀行不會給他們放款，但是城市里有較高固定收入的人或效益好的企業(yè)可以不用抵押，而是通過信用就可以從銀行貸款，獲得信貸支持，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、改善企業(yè)經(jīng)營狀況、改進生產(chǎn)技術(shù)、更新生產(chǎn)設(shè)備，獲得巨大的利潤。財富初始水平低的農(nóng)戶因不能滿足金融貸款門檻無法獲得金融服務(wù)和資金支持。這樣，城鄉(xiāng)居民后天財富積累差距擴大，收入差距越來越大，日積月累，形成惡性循環(huán)。

(二)非均衡效應(yīng)

金融發(fā)展的非均衡效應(yīng)主要由兩個因素決定，金融資源的有限性和金融資源投資回報率的差異。這種差異受如下因素影響：(1)地區(qū)因素。眾所周知，我國東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，金融資源投資回報率明顯高于中西部地區(qū)，這就使得金融機構(gòu)在利益的驅(qū)使下，紛紛擁向東部地區(qū)，東部地區(qū)的金融機構(gòu)明顯多于中西部的金融機構(gòu)，并且東部地區(qū)金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量更優(yōu)。(2)城鄉(xiāng)因素。在城市，經(jīng)濟發(fā)展比較快，經(jīng)濟總量很可觀，且人口聚集，金融機構(gòu)提供金融服務(wù)的成本較低，收益較高；相比之下，農(nóng)村處于劣勢，市場的作用就使得金融機構(gòu)為農(nóng)村提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)遠遠地少于城市，金融發(fā)展遠遠落后于城市。金融發(fā)展必然會影響經(jīng)濟發(fā)展，使得城鄉(xiāng)之間的差距越來越大。在金融發(fā)展非均衡效應(yīng)的作用下，城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)出擴大趨勢。

(三)貧困弱化效應(yīng)

金融發(fā)展的貧困弱化效應(yīng)主要是指通過在農(nóng)村發(fā)展微型金融增加對農(nóng)村金融的支持來減少農(nóng)村貧困程度，縮小城鄉(xiāng)收入差距。金融發(fā)展的貧困弱化效應(yīng)可以通過兩種方式來縮小城鄉(xiāng)收入差距。第一種方式，為鄉(xiāng)村低收入人群提供特殊的小額貸款、保險等金融服務(wù)，滿足農(nóng)戶對資金的需求。這有利于提高農(nóng)戶的收入和財富積累水平，降低貧困水平，進而縮小城鄉(xiāng)收入差距。第二種方式，通過發(fā)展農(nóng)村金融來促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。金融對于經(jīng)濟發(fā)展有巨大促進作用，而農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，將會優(yōu)化收入分配結(jié)果，這樣就會相對提高農(nóng)村居民收入水平，從而實現(xiàn)縮小城鄉(xiāng)收入差距的目標。

金融發(fā)展的門檻效應(yīng)和非均衡效應(yīng)不利于縮小城鄉(xiāng)收入差距。如果我們基于普惠金融視角，克服金融發(fā)展的城鄉(xiāng)不平衡狀態(tài)，大力支持農(nóng)村金融發(fā)展，門檻效應(yīng)和非均衡效應(yīng)將因為普惠金融的發(fā)展而減弱。農(nóng)村金融的發(fā)展彌補了原來農(nóng)村金融的不足，會使農(nóng)村地區(qū)的金融體系更為健全，農(nóng)村金融發(fā)展是為農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展提供金融支持的，農(nóng)村金融的發(fā)展對提高農(nóng)村居民收入，縮小城鄉(xiāng)收入差距具有重要的積極意義。這就有利于打破城鄉(xiāng)間金融發(fā)展的失衡狀態(tài)，對提高農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展及農(nóng)村居民收入產(chǎn)生積極的影響。

三、樣本選擇與變量設(shè)定

(一)數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取城鄉(xiāng)收入差距為被解釋變量，金融發(fā)展規(guī)模和金融發(fā)展效率為解釋變量。本文所用的數(shù)據(jù)均來自2015年河南省統(tǒng)計年鑒以及2015年、2016年河南省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，時間跨度為1979～2016年。由于1978年以前河南省GDP及相關(guān)數(shù)據(jù)無從查找，為保持時間變量一致性，故選擇從1979～2016年的數(shù)據(jù)作為實證分析數(shù)據(jù)。

(二)研究設(shè)計

(1)被解釋變量

城鄉(xiāng)收入差距指標(GAP)，借鑒趙瑾璐等[1]學(xué)者的做法。城鄉(xiāng)收入差距是此實證部分的被解釋變量，根據(jù)2015年河南省統(tǒng)計年鑒及河南省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報上的數(shù)據(jù)進行整理計算得到。

(2)解釋變量

金融發(fā)展規(guī)模(FGM)。金融發(fā)展規(guī)模這一指標的確定借鑒金甌[2]的做法，以貸款余額與居民儲蓄存款余額之和與GDP的比值作為河南省金融發(fā)展規(guī)模指標。也有學(xué)者用M2與GDP的比值作為金融發(fā)展規(guī)模的指標，但鑒于我國是以銀行主導(dǎo)的金融體系，因此本文選擇以貸款余額與居民儲蓄存款余額之和與GDP的比值作為金融發(fā)展規(guī)模指標。

金融發(fā)展效率(FXL)。金融發(fā)展效率指標借鑒了王志強、孫剛[3]的做法，將河南省金融機構(gòu)貸款余額與河南省居民儲蓄存款余額作為衡量河南省金融發(fā)展的指標。

表1 河南省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距實證分析的相關(guān)變量選取及說明

表2 數(shù)據(jù)樣本的統(tǒng)計特征

(3)模型設(shè)計

本文構(gòu)建了河南省城鄉(xiāng)收入差距與河南省金融發(fā)展規(guī)模以及金融發(fā)展效率之間的時間序列模型：

Yt=β0+β1X1t+β2X2t+μt

鑒于這種模型有可能存在多重共線性，因此有必要進行多重共線性檢驗，采用方法是方差膨脹因子，檢驗結(jié)果表3所示：

表3 多重共線性檢驗

由表3可知，兩個解釋變量的VIF值均小于10，因此我們可以判定我們的模型設(shè)計不存在多重共線性，模型設(shè)計合理。

四、單位根檢驗和協(xié)整檢驗

(一)單位根檢驗

在ADF檢驗中，原假設(shè)為序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列，根據(jù)ADF的三種模型順序進行檢驗，若收尾概率小于檢驗水平(本實證設(shè)檢驗水平為5%)，則序列不存在單位根，為平穩(wěn)序列；若ADF的三種模型的檢驗結(jié)果都是非平穩(wěn)時，則認為時間序列是非平穩(wěn)的。如表4所示，GAP和FGM原始序列在5%的顯著性水平上均沒有拒絕單位根零假設(shè)，即是非平穩(wěn)的，而FXL的原始序列在5%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的零假設(shè)，在一階差分序列中，GAP、FGM和FXL的一階差分序列均在5%的顯著性水平上拒絕了原假設(shè)，即變量GAP、FGM和FXL都是一階單整序列，所以這幾個變量之間可能存在協(xié)整關(guān)系。

表4 各個序列ADF檢驗結(jié)果

注：D表示一階差分算子，(C，T，L)表示檢驗?zāi)Ｐ秃械慕鼐囗?、趨勢項和滯后階數(shù)。

(二)協(xié)整檢驗

對于多變量的協(xié)整過程，一般用Johansen協(xié)整檢驗，由于GAP、FGM和FXL都是一階單整序列，所以可以直接進行Johansen協(xié)整檢驗，檢驗結(jié)果見表5。

表5 Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果

在5%水平下，GAP、FGM和FXL三者之間存在協(xié)整關(guān)系，也就是說三者之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。由模型回歸結(jié)果可知協(xié)整方程為：

GAP=2.048+1.756*FGM+0.170*FXL

由此方程可以得出，河南省城鄉(xiāng)收入差距與河南省金融發(fā)展規(guī)模正相關(guān)，即河南省金融發(fā)展規(guī)模每增加1%，城鄉(xiāng)收入差距就會增加1.756%；而河南省城鄉(xiāng)收入差距與河南省金融發(fā)展效率正相關(guān)，即河南省金融發(fā)展效率每增加1%，城鄉(xiāng)收入差距就增加0.170%個單位。

表6 模型回歸結(jié)果

(三)Granger 因果關(guān)系

在驗證了各個變量之間具有協(xié)整關(guān)系后，進一步運用格蘭杰因果關(guān)系檢驗對三者之間的具體關(guān)系進行驗證，通過滯后期為1的格蘭杰因果關(guān)系檢驗后，在5%的置信水平下，河南省金融發(fā)展規(guī)模是影響城鄉(xiāng)收入差距的單向Granger原因，河南省金融發(fā)展效率與城鄉(xiāng)收入差距具有雙向的Granger原因，如表7所示。

表7 Granger 因果關(guān)系檢驗結(jié)果

五、建議

(一)加快構(gòu)建普惠金融政策的保障體系

第一，大力發(fā)展金融服務(wù)公共平臺。當前，河南省的金融服務(wù)平臺建設(shè)已經(jīng)取得初步的成效，如安陽民間借貸服務(wù)中心、鄭州金水區(qū)的金融港等。這些金融服務(wù)公共平臺從普惠金融的視角為具有社會金融服務(wù)需求的弱勢群體提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，對于解決河南省金融服務(wù)發(fā)展不平衡問題，縮小城鄉(xiāng)收入差距做出了巨大貢獻，所以大力發(fā)展金融公共服務(wù)平臺勢在必行。第二，加快農(nóng)村金融制度改革。針對農(nóng)村金融存在的問題，我們不僅應(yīng)加快農(nóng)村金融制度改革，為農(nóng)民收入提高提供制度上的保障，而且要加強對農(nóng)業(yè)貸款的監(jiān)管，降低農(nóng)村金融機構(gòu)的風(fēng)險。第三，加快普惠金融人才隊伍的建設(shè)。普惠金融政策的落實離不開普惠金融的專業(yè)型高等人才，由于農(nóng)村金融機構(gòu)創(chuàng)新能力和創(chuàng)新積極性不高，不能真正發(fā)揮普惠金融的作用，所以應(yīng)該大力支持這些機構(gòu)進行金融工具以及金融制度的創(chuàng)新，引進更多的人才，為普惠金融發(fā)展提供人才支持。第四，加快建立合適的考核制度和競爭機制。應(yīng)該建立合適的考核制度和競爭機制，提高工作人員的工作效率。只有這樣，才能完善農(nóng)村金融制度，為縮小城鄉(xiāng)收入差距奠定基礎(chǔ)。

(二)提高互聯(lián)網(wǎng)為普惠金融服務(wù)的效率

國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》提出“互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融”的概念，并從互聯(lián)網(wǎng)角度對發(fā)展普惠金融提出了指導(dǎo)性的意見。因此，應(yīng)積極落實國務(wù)院的文件，利用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段發(fā)展普惠金融，提升普惠金融的業(yè)務(wù)能力，為廣大融資難、融資貴的中小企業(yè)提供高質(zhì)量的金融服務(wù)，為“三農(nóng)”提供相匹配的金融服務(wù)資源，使這些被正規(guī)金融排斥的客戶能夠得到平等的金融服務(wù)待遇。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的不穩(wěn)定性、可用貸款抵押物的缺乏、銀行對其服務(wù)的高成本、農(nóng)業(yè)主體的文化程度低及金融意識較弱的天然劣勢，使得傳統(tǒng)銀行對“三農(nóng)”的服務(wù)能力遠遠不足。除此之外農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與農(nóng)業(yè)需求的不對稱使得“谷賤傷農(nóng)”問題依然嚴峻?；ヂ?lián)網(wǎng)一定程度上能夠解決這些難題，因為互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)能夠降低信息不對稱程度，拓展金融服務(wù)邊界，擴大金融服務(wù)范圍，降低交易成本，提升金融服務(wù)的質(zhì)量，擴大消費需求等。提高互聯(lián)網(wǎng)對普惠金融服務(wù)的效率是縮小城鄉(xiāng)收入差距的明智之舉，更是時代的必然選擇。

(三)提升普惠金融服務(wù)“三農(nóng)”水平

由于當前農(nóng)村金融發(fā)展的滯后性和不成熟，農(nóng)村居民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的財富水平較低，信用資質(zhì)較差，所以他們很少能得到所需的金融服務(wù)和金融資源。這使得農(nóng)村金融資源供給不能滿足農(nóng)民的資金需求，農(nóng)村金融資源配置水平較低。加之農(nóng)戶有較高的儲蓄傾向，農(nóng)村金融資源外流現(xiàn)象非常普遍，所以普惠金融政策的實施就很有必要。第一，加大農(nóng)村普惠金融資源的供給，加快農(nóng)村信用制度改革，發(fā)揮農(nóng)村信用社和郵政儲蓄的農(nóng)村網(wǎng)點優(yōu)勢，設(shè)立農(nóng)業(yè)信貸基金等。第二，建立完善的農(nóng)村金融資源利用和回流機制，遏制農(nóng)村金融資源的外流。通過專項資金的形式，在農(nóng)村地區(qū)建立起農(nóng)村本地資金回流機制，不僅能有效遏制農(nóng)村資金向外流出，同時也可以促進農(nóng)村的建設(shè)，對城鄉(xiāng)一體化提供必要的金融支持。第三，加強對農(nóng)村信貸資金用途的監(jiān)管，提高農(nóng)村信貸資金的使用效率。

[1] 趙瑾璐，于馨嘉.金融發(fā)展與城鄉(xiāng)差距關(guān)系的實證研究[J].經(jīng)濟縱橫，2013(4):49-54.

[2] 金甌.區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的實證分析：以溫州為例[J].企業(yè)經(jīng)濟，2011(6):176-181.

[3] 王志強，孫剛.中國金融發(fā)展規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與經(jīng)濟增長關(guān)系的經(jīng)驗分析[J].管理世界，2003 (7)：13-20.

1006-2920(2017)05-0090-05

10.13892/j.cnki.cn41-1093/i.2017.05.016

王長春，河南工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)碩士研究生(鄭州 450001)。

(責任編輯孟俊紅)