恒大集團(tuán)盈余管理問題研究

王曙光+張思雨

【摘要】在我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的十幾年來，房地產(chǎn)行業(yè)一直位于支撐經(jīng)濟(jì)的中流砥柱地位。而在房地產(chǎn)行業(yè)中，大小企業(yè)無數(shù)，恒大集團(tuán)作為近十年來利潤增速最快的企業(yè)自然有它獨特優(yōu)勢和管理模式。而利潤增長相應(yīng)帶來的就是盈余管理問題，也是企業(yè)股東、外部投資者尤為關(guān)注的問題。研究房地產(chǎn)企業(yè)的盈余管理方式有利于規(guī)范企業(yè)盈余管理程度，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。本文通過對恒大集團(tuán)2011～2016六年的年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、比較，總結(jié)其在盈余管理上的方式和特點，并在文末對恒大集團(tuán)盈余管理提出兩點建議。

【關(guān)鍵詞】盈余管理 恒大集團(tuán) 資產(chǎn)減值

房地產(chǎn)行業(yè)近年來的持續(xù)不斷發(fā)展使其成為一個高收益行業(yè)，而恒大集團(tuán)更是行業(yè)內(nèi)的佼佼者。作為一個蓬勃發(fā)展的房地產(chǎn)企業(yè)，其資金周轉(zhuǎn)需求與金融市場有著密不可分的關(guān)系，而在市場上獲得資金的前提是有可觀的收益和良好的信譽。因此對恒大集團(tuán)的利潤特點進(jìn)行分析以及研究其盈余管理行為和手段，成為研究我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的一個重要方面。

一、恒大集團(tuán)概況

恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司成立于1997年2月，是中國恒大集團(tuán)的下屬控股企業(yè)，是集團(tuán)性的地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺，總部位于中國廣州。恒大集團(tuán)是是一家以民生住宅產(chǎn)業(yè)為主，集商業(yè)、酒店、體育及文化產(chǎn)業(yè)為一體的特大型企業(yè)集團(tuán)，企業(yè)員工達(dá)8萬人。2006年，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，恒大地產(chǎn)集團(tuán)全面實施國際化精品產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，通過引入淡馬錫、德意志銀行、美林銀行等國際投資者，為公司高速發(fā)展提供充足的資金支持。2009年，恒大在香港成功上市（股份代號HK03333），成為在港市值最高的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)。2016年，公司完成了多元化發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局，集團(tuán)已經(jīng)完成“地產(chǎn)、金融、文化旅游、健康”四大產(chǎn)業(yè)布局及“房地產(chǎn)業(yè)”向“房地產(chǎn)+服務(wù)業(yè)”的轉(zhuǎn)型，銷售額達(dá)2114.4億，總資產(chǎn)達(dá)到13508.7億元。2017年7月在《財富》世界500強(qiáng)企業(yè)中躍居338位。恒大是中國土地儲備最大的房地產(chǎn)企業(yè)，項目所在城市基本為區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，住宅剛性需求潛力巨大，經(jīng)濟(jì)規(guī)模及發(fā)展速度全國領(lǐng)先。2017年，恒大地產(chǎn)開始由“規(guī)模型”向“規(guī)模+效益型”轉(zhuǎn)變。在戰(zhàn)略和資源的雙層優(yōu)勢下，恒大集團(tuán)在未來的房地產(chǎn)市場上必然占據(jù)領(lǐng)軍地位。

二、恒大集團(tuán)盈余管理方式和手段

（一）延后收入確認(rèn)時點

在我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中，規(guī)定了確認(rèn)商品銷售收入的相關(guān)原則。在恒大集團(tuán)的年報附注中，在“收入”部分對如何確認(rèn)收入做出了明確規(guī)定，當(dāng)同時滿足準(zhǔn)則中一般確認(rèn)條件以及下述條件時，本集團(tuán)才確認(rèn)銷售商品收入。首先，恒大集團(tuán)已經(jīng)出售了商品，并且商品上附加的風(fēng)險和報酬都轉(zhuǎn)移到了購買方；其次，恒大集團(tuán)對售出的商品不再有管理權(quán)，也不對其加以控制；再次，恒大在收到簽訂的銷售合同中的首付款和明確了剩余房款的付款方式時確認(rèn)銷售收入，即在房地產(chǎn)竣工并通過驗收取得購買方提供的付款證明時予以確認(rèn)。

在我國，房屋的銷售合同一般是在項目竣工前簽署。在項目竣工前簽署合同的情況下，就存在客戶驗收之后對房屋不滿意可能要求退款甚至退貨的情況，從這層意義上來說，房地產(chǎn)企業(yè)也不能僅憑銷售合同的簽訂來確認(rèn)收入。在房地產(chǎn)行業(yè)中普遍存在預(yù)收款這一環(huán)節(jié)，當(dāng)工程尚未完工，無法確定房屋的具體大小和其他細(xì)節(jié)，房屋所有權(quán)所附帶的風(fēng)險和報酬此時還在企業(yè)身上，尚未轉(zhuǎn)移給客戶。這種情況下，房地產(chǎn)企業(yè)依然持有房屋的控制權(quán)和管理權(quán)，但由于工程的成本費用無法準(zhǔn)確計量，因此從客戶處收取的預(yù)收款項不能確認(rèn)為實際收入。從法律上來講，訂立了正式的銷售合同之后即使商品尚未交付契約也已經(jīng)成立，但是在房地產(chǎn)行業(yè)中，商品尚未交付、尚未得到客戶的驗收，就意味著房屋的風(fēng)險和報酬尚未轉(zhuǎn)移，不能確認(rèn)銷售收入的實現(xiàn)。特別是恒大在2015年推出了“購房后規(guī)定期限內(nèi)無理由退房”政策，購房者有一定期限考慮是否需要退房，這樣一來使銷售收入更加難以確認(rèn)和計量。

當(dāng)企業(yè)的工程項目竣工驗收并與客戶簽訂了銷售合同及相關(guān)手續(xù)后，應(yīng)當(dāng)將預(yù)收款轉(zhuǎn)入營業(yè)收入，以此作為收入確認(rèn)的時點。但一般房地產(chǎn)企業(yè)都會拖延房屋的竣工結(jié)算時間，以此拖延收入確認(rèn)時點，常用的手段有拖延項目相關(guān)手續(xù)的辦理或竣工結(jié)算，以此減少稅款，從而進(jìn)行盈余管理。

（二）調(diào)節(jié)相關(guān)成本、費用

恒大集團(tuán)在成本、費用環(huán)節(jié)進(jìn)行的盈余管理主要表現(xiàn)在以下方面：

首先，從早在2010年的公司部門結(jié)構(gòu)就可以看出集團(tuán)對資金的嚴(yán)格監(jiān)管和控制。恒大集團(tuán)總部的財務(wù)管理人員為117人，而資金監(jiān)察及成本控制人員占比高達(dá)24%。這些人員對整個企業(yè)的成本和費用問題進(jìn)行管理，對成本進(jìn)行分析和管理控制，從而使整個公司自上而下的將管理、行政等相關(guān)費用控制在較低的合理范圍內(nèi)。成本管理部使企業(yè)內(nèi)部各項流程更加規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，提高了企業(yè)對成本管理的能力，使得企業(yè)更加高效的運行。

其次，總公司對地方分公司具有絕對控制權(quán)。在“總部—地方”公司的兩級架構(gòu)中，總部全面決策各項業(yè)務(wù)，地方公司負(fù)責(zé)執(zhí)行落實。從項目決策到材料采購都是總公司統(tǒng)一進(jìn)行批示、決定的。沒有把權(quán)力下放到地方公司，意味著避免了下一級公司利用采購權(quán)力牟取私利的可能性。單一環(huán)節(jié)采購，可以把管理成本降到最低。集團(tuán)制定并修訂了一系列關(guān)于工程采購和供應(yīng)商管理的辦法和細(xì)則，由此規(guī)范采購過程中的業(yè)務(wù)操作，并實行了戰(zhàn)略合作、招投標(biāo)等多種采購模式，使企業(yè)的采購環(huán)節(jié)更高效、規(guī)范、透明，不僅提高了企業(yè)的專業(yè)化程度，也有效地降低了企業(yè)在采購環(huán)節(jié)需要消耗的人力物力，降低了采購成本。

最后，恒大對購房者有明確的定位，其產(chǎn)品定位為首次置業(yè)者和自住的普通老百姓的需求，定位明確、薄利多銷、滿足剛需。恒大的市場定位是將產(chǎn)品定位在中高檔，并在顧客中樹立物美價廉的品牌形象，來爭取在市場競爭中占據(jù)有利位置。只有強(qiáng)化客戶的需求，準(zhǔn)確地對客戶進(jìn)行定位，才能充分發(fā)揮企業(yè)的價值，同時降低工程項目的建造成本和銷售費用。在恒大的產(chǎn)品定位深入人心之后，購房者不必貨比三家而直接選擇恒大，銷售費用等成本自然會下降。endprint

（三）利用資產(chǎn)減值

新出臺的《企業(yè)會計準(zhǔn)則—資產(chǎn)減值》第十七條明確規(guī)定，“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，不得在以后的會計期間內(nèi)轉(zhuǎn)回?！边@大大減弱了企業(yè)的經(jīng)營管理者通過資產(chǎn)減值損失調(diào)節(jié)利潤進(jìn)行盈余管理的能力，限制了企業(yè)通過濫用計提或轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值損失進(jìn)行盈余管理的行為。在原會計準(zhǔn)則下，很多企業(yè)經(jīng)常通過對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提和轉(zhuǎn)回，來對當(dāng)期利潤進(jìn)行人為調(diào)整。而新會計準(zhǔn)則規(guī)定固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)等項目，在計提減值準(zhǔn)備后就不能再轉(zhuǎn)回，只能在相關(guān)資產(chǎn)處置時進(jìn)行轉(zhuǎn)回處理。這樣的規(guī)定極大地遏制了房地產(chǎn)公司利用計提和沖回各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來在各會計期間之間調(diào)節(jié)利潤的企圖。

在房地產(chǎn)行業(yè)中，企業(yè)可以與關(guān)聯(lián)方企業(yè)簽訂租賃合同將房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y性房地產(chǎn)，使用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量。同時將己計提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備予以轉(zhuǎn)回，并且不用計提固定資產(chǎn)的折舊費用。企業(yè)再通過將此投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)換過程中發(fā)生的公允價值與賬面價值間的差額計入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，再繼續(xù)對其計提折舊。也就是說，房地產(chǎn)企業(yè)可以通過以上的轉(zhuǎn)換方式，規(guī)避企業(yè)會計準(zhǔn)則中關(guān)于資產(chǎn)減值損失的規(guī)定，能夠取得由公允價值變動帶來的收益。恒大集團(tuán)在2014年收購金額大幅增加，2015年出售金額大幅增加。這兩年恰好是在《會計準(zhǔn)則—資產(chǎn)減值條款》頒布的當(dāng)年和次年，所以該集團(tuán)房屋、建筑物同關(guān)聯(lián)方的交易存在盈余管理的可能性。

三、恒大集團(tuán)在盈余管理中需要注意的問題

（一）把握盈余管理的力度

盈余管理在一定程度上可以提高利潤，美化報表。但如果過度的進(jìn)行盈余管理，就有違背會計信息真實性、可靠性的可能。所以把握盈余管理的力度，不要一味追求報表數(shù)據(jù)的可觀性，而違背了基本的會計準(zhǔn)則。同時提高企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的意識，不要為了追求利益棄道德、法律于不顧。

（二）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境

完善企業(yè)管理層結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。健全的企業(yè)結(jié)構(gòu)是財務(wù)規(guī)范化操作的前提，加以內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的雙重管理，保證財務(wù)信息的真實有效。同時增強(qiáng)外部投資者的財務(wù)概念，改變以往投資者對利潤的一味追求，而應(yīng)該結(jié)合企業(yè)多方面報表數(shù)據(jù)，放眼全局評判一個企業(yè)的發(fā)展?jié)摿湍芰Α?/p>

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：王曙光，男，青島理工大學(xué)，教授，研究方向：財務(wù)管理理論與實務(wù)；張思雨，女，青島理工大學(xué)，碩士，研究方向：財務(wù)管理理論與實務(wù)。endprint