關(guān)于金融租賃的風(fēng)險分析及對策探討

張群虎

【摘要】作為創(chuàng)新性籌資手段之一的金融租賃，現(xiàn)在在不少國家和地區(qū)已成為僅次于銀行信貸的第二大融資渠道。然而，國內(nèi)金融租賃行業(yè)的引進(jìn)比較晚，再加上實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)及理論基礎(chǔ)均非常薄弱，如此一來便嚴(yán)重束縛了國內(nèi)租賃行業(yè)的發(fā)展。與此同時，還造成了不小的金融租賃風(fēng)險。該作筆者針對國內(nèi)金融租賃領(lǐng)域的基本狀況及風(fēng)險作出了探討，并提出了一些有助于防控風(fēng)險、推動金融租賃行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的對策。

【關(guān)鍵詞】金融租賃 風(fēng)險分析 對策研究

一、國內(nèi)金融租賃業(yè)發(fā)展的基本狀況剖析

（一）業(yè)務(wù)獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，且推進(jìn)模式不斷演變

近來，國內(nèi)各金融租賃企業(yè)持續(xù)加大產(chǎn)品的更新力度，同時實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品類型的多樣性發(fā)展，一些金融租賃企業(yè)更是針對中小型企業(yè)專門研發(fā)出各種各樣的融資租賃產(chǎn)品，除了加大了對這些中小企業(yè)的支持力度外，還借助聯(lián)合租賃、廠商租賃等手段的擴(kuò)展把客戶需求與公司生產(chǎn)營銷有機(jī)融合起來，進(jìn)而為國內(nèi)眾多企業(yè)的發(fā)展大開市場大門，推動了特別是中小型企業(yè)的發(fā)展，有效迎合了各金融租賃公司的多樣化融資需求。除此之外，各金融租賃公司全面利用總公司的營銷網(wǎng)絡(luò)、用戶資源對自身發(fā)展模式進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化，從而提升了整體業(yè)務(wù)能力。

（二）公司風(fēng)險管控水平有一定的增強(qiáng)，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步健全

不少新興的金融租賃單位在運(yùn)行的過程中均能夠正視監(jiān)管規(guī)定，并且能夠有效參考銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防控體制以及內(nèi)部管理機(jī)制，構(gòu)建起較為完善的治理結(jié)構(gòu)，如此便為企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展提供了有力條件，并且在很大程度上有利于金融租賃風(fēng)險的削弱。此外，金融租賃公司和股東們構(gòu)建起的風(fēng)險防控機(jī)制，可以有效避免銀行業(yè)務(wù)與租賃業(yè)務(wù)間的風(fēng)險傳遞。盡管國內(nèi)金融租賃領(lǐng)域和前幾年比起來進(jìn)步不小，行業(yè)規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大，但總的來講，金融租賃在中國屬于新興業(yè)務(wù)之一，其法律氛圍、外部環(huán)境等均尚未成熟，部分企業(yè)的風(fēng)險防控水平及經(jīng)營管理能力仍需進(jìn)一步提高，具體而言，存在下列問題；

一方面，和貸款業(yè)務(wù)比較下，租賃這一融資手段的靈活性更強(qiáng)、客源更廣，因此更需盡快提升風(fēng)險控制專業(yè)水平，然而和部分剛剛設(shè)立的公司相比，其在此方面的管理仍舊有待提高。與此同時，不少租賃單位尚未對租賃市場作出細(xì)劃，也并未形成獨(dú)特的市場定位及業(yè)務(wù)模式；另一方面，和金融租賃相關(guān)的法律規(guī)章還不是很健全，不少企業(yè)的公示體制與租賃協(xié)議無法有效滿足實(shí)際的租賃需要。除此之外，租賃二級市場發(fā)展不成熟。

（三）分布范圍以及服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)展

現(xiàn)階段，金融租賃企業(yè)在航空、船舶和專用設(shè)備領(lǐng)域的投入金額均有所提高，同時在醫(yī)療、器械、航空及印刷等領(lǐng)域也紛紛建立起專業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)線，在刺激投資及消費(fèi)的同時，也推動了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級，有效推進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。和之前相比，金融租賃行業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大，并且服務(wù)水平明顯提高，行業(yè)發(fā)展也更為均衡。

二、金融租賃業(yè)的風(fēng)險種類及影響因素研究

由于金融租賃這一系統(tǒng)工程的綜合性、復(fù)雜性，再加上其設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的寬廣、周期長、投資較大等諸多特點(diǎn)，決定了有關(guān)業(yè)務(wù)開展時面臨的風(fēng)險也較大。它的風(fēng)險主要源自眾多非確定性因素，因此必須深入掌握各類風(fēng)險的基本特征，才可以客觀合理地對風(fēng)險進(jìn)行分析，最終制定出有效的解決措施。具體而言，主要風(fēng)險分為如下幾方面：

（一）信用風(fēng)險

此類風(fēng)險主要是因?yàn)榻灰讓κ植蛔袷丶s定而引發(fā)的，同時也是由當(dāng)事人的信譽(yù)水平及道德素養(yǎng)決定的。當(dāng)前的信用風(fēng)險除了包括因?qū)Ψ竭`約導(dǎo)致的風(fēng)險外，也包括因?yàn)閷Ψ铰募s水平出現(xiàn)變動而造成債權(quán)人資產(chǎn)價值變化所引致的風(fēng)險。此類風(fēng)險發(fā)生的影響因素較多，像能否按約履行義務(wù)、當(dāng)事人的經(jīng)營狀況等。所以在開展信用評價的過程中必須著重對當(dāng)事人的經(jīng)營管理水平進(jìn)行嚴(yán)格考察。

（二）技術(shù)落后風(fēng)險

伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步，各類科學(xué)技術(shù)持續(xù)演進(jìn)。在融資租賃的環(huán)節(jié)當(dāng)中，承租人必須按照科技的發(fā)展情況合理選取租物，若是租賃物的相關(guān)技術(shù)較為滯后，則一定會造成其老化速度加快、使用周期縮減、耗損速度超出想象，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險。導(dǎo)致這類風(fēng)險出現(xiàn)的原因主要有兩個：一，若承租人選取的租賃物存在技術(shù)滯后的情況，則無法滿足快速發(fā)展市場的基本需求，同時會進(jìn)一步造成經(jīng)營水平的下降和預(yù)期收益的減少，甚至租金來源因此受到嚴(yán)重阻礙，最終導(dǎo)致更大的風(fēng)險；二，如若承租人缺乏信譽(yù)不支付租金或少支付了租金，則租賃企業(yè)只能將租賃物收回，然而對技術(shù)風(fēng)險較大的租賃物而言，其轉(zhuǎn)手過程存在相當(dāng)大的難度，如此便會造成租賃企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益受到嚴(yán)重影響，最終形成更大的風(fēng)險。

（三）匯率風(fēng)險

此類風(fēng)險通常涉及到如下兩個方面，也就是交易風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。進(jìn)一步細(xì)說，匯率風(fēng)險指的為在全球融資租賃的過程當(dāng)中，因?yàn)槟硞€國家的貨幣折算為另一國家貨幣的比率出現(xiàn)調(diào)動而造成經(jīng)濟(jì)損失并引發(fā)的風(fēng)險。

（四）利率風(fēng)險

這一類風(fēng)險通常是因?yàn)閲覂?nèi)部的經(jīng)濟(jì)、軍事以及政治等方面因素的不穩(wěn)定而造成的銀行利率水平變化，進(jìn)而給當(dāng)事人造成的經(jīng)濟(jì)損失，其本質(zhì)上屬于機(jī)遇風(fēng)險。另外，銀行利率的水平高低及其變動會引發(fā)金融租賃企業(yè)某些潛在風(fēng)險的出現(xiàn)。

三、金融租賃行業(yè)各類風(fēng)險的防控措施分析

現(xiàn)階段，我國各金融租賃公司必須在找準(zhǔn)市場定位的前提下，盡可能展現(xiàn)出自己的產(chǎn)品優(yōu)勢，與此同時，削減風(fēng)險作為一項(xiàng)困難十足的任務(wù)，除了應(yīng)當(dāng)從企業(yè)本身出發(fā)構(gòu)建起全方位、多角度的風(fēng)險防范系統(tǒng)外，還應(yīng)當(dāng)同當(dāng)事人進(jìn)行深入、細(xì)致的探討和協(xié)商，從而為更加完善的租賃協(xié)議的制定提供有力保障。具體而言，我國金融租賃領(lǐng)域的風(fēng)險治理措施可以歸結(jié)為下列幾方面內(nèi)容：

（一）針對信用風(fēng)險的相關(guān)預(yù)防措施

在現(xiàn)今的租賃交易過程中，一方面承租人需要借助自身良好的個人信用進(jìn)行融資活動；另一方面，各融資租賃企業(yè)也必須依賴自身良好的資信為社會開展集資活動，雙方互相協(xié)作、緊密相連，所以說，二者之間不論是哪一方發(fā)生任何問題均會造成風(fēng)險的出現(xiàn)，因此我們應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建起全方位、多角度的風(fēng)險管控系統(tǒng)，從而對雙方同時進(jìn)行更加有效的管控，才能更有效地削弱風(fēng)險。第一，融資租賃企業(yè)在租賃業(yè)務(wù)展開前便應(yīng)對租賃項(xiàng)目進(jìn)行合理性、經(jīng)濟(jì)性以及可行性等有關(guān)研究，并且對承租人相關(guān)材料的真實(shí)性與可靠性進(jìn)行審驗(yàn)，進(jìn)一步推斷出承租人是否具備按時履行協(xié)議的能力。第二，相關(guān)單位應(yīng)當(dāng)對承租人的經(jīng)濟(jì)情況及財(cái)務(wù)狀況展開深入、細(xì)致的分析，并且可以要求承租人提供其最近幾年來的財(cái)務(wù)報(bào)告，這樣做的目的是確保融資租賃公司更為準(zhǔn)確詳細(xì)地掌握承租人的履約能力。另外，在簽署協(xié)議之前，融資租賃公司需要對供貨方的信譽(yù)度等情況展開調(diào)查，若沒有辦法查清楚信用狀況或者查出承租人自身的信用狀況不夠好，則可以請求其提供一定的擔(dān)保或者是繳納一定的保證金，從而保障當(dāng)違約現(xiàn)象出現(xiàn)的時候可以有效降低風(fēng)險。endprint

（二）技術(shù)落后風(fēng)險的防控策略

對此類風(fēng)險的防控最根本的即為對財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)以及各項(xiàng)目的可行性、合理性進(jìn)行預(yù)測。當(dāng)今，在現(xiàn)代化科技日新月異的發(fā)展趨勢下，對于技術(shù)滯后風(fēng)險的防控顯得格外關(guān)鍵。通常而言，在選取租賃物的時候承租人會對租賃物的相關(guān)技術(shù)與運(yùn)行情況作出詳細(xì)的研究。當(dāng)然，融資租賃企業(yè)也需要對承租人作出全面的分析，與此同時還應(yīng)當(dāng)展開必要的預(yù)測及調(diào)查，因?yàn)槿缛糇赓U物的技術(shù)太過之后，那么在日益激烈的市場競爭當(dāng)中便很可能被淘汰，所以也會造成承租人的既得收益下降，支付水平降低，進(jìn)一步造成租賃風(fēng)險的出現(xiàn)。除此之外，承租人在選取租賃物的過程中最好選取通用的租賃物，因?yàn)槿羰羌夹g(shù)進(jìn)步造成租賃物無法被其所使用，且承租人發(fā)生違約狀況時，融資租賃單位可以更容易地對租賃物進(jìn)行變現(xiàn)處理。

（三）匯率風(fēng)險的防控策略

融資租賃企業(yè)可客觀地選取交易幣種來降低交易風(fēng)險，例如在交易過程中，若公司實(shí)力較為雄厚，具備絕對的競爭優(yōu)勢，則不妨利用貨物價款折算為人民幣計(jì)價的途徑有效規(guī)避匯率風(fēng)險。若設(shè)備為國外引入，則在選擇幣種的時候應(yīng)盡可能選取趨于貶值的貨幣，如果今后人民幣出現(xiàn)貶值情況，租賃企業(yè)可以獲得一些外匯收益。但若是由國內(nèi)對外出口融資租賃設(shè)施，則需選取升值趨勢的幣種，如此便可以將風(fēng)險降到最低。

（四）利率風(fēng)險防控措施

央行按照政府宏觀調(diào)控的經(jīng)濟(jì)政策需要可以隨時調(diào)整利率結(jié)構(gòu)，這點(diǎn)租賃公司是無法操控的，并且不可預(yù)測。所以說，因?yàn)槔收{(diào)整造成的融資風(fēng)險是所有人不可提前預(yù)測到的。然而，要想有效降低風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，融資租賃單位可提前和承租人簽署有關(guān)利率浮動的協(xié)定，要求可以隨著銀行利率調(diào)動之前的利率水準(zhǔn)，或要求按照支付租金時的市場利率來核定每期的租金，目的是盡可能降低因利率浮動造成的風(fēng)險。

四、結(jié)束語

綜上，國內(nèi)金融租賃行業(yè)的發(fā)展規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并且在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮著更加關(guān)鍵的作用，然而針對當(dāng)前的情況，國內(nèi)租賃行業(yè)的發(fā)展依舊較為滯緩，出現(xiàn)了很多亟待解決的問題。因此，如何有效降低和防范融資租賃風(fēng)險仍是我們今后研究的重點(diǎn)。

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