大宗商品價格波動對我國貿(mào)易條件的影響

鄒舟

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，大宗商品價格波動對我國經(jīng)濟的影響也越來越大。本文通過運用單位根檢驗、Ganger 因果檢驗和協(xié)整分析等實證檢驗方法分析大宗商品價格波動變化和我國貿(mào)易條件變化的總體情況，得出相關(guān)結(jié)論并提出一些建議，從而改善我國貿(mào)易條件。

根據(jù)我國發(fā)布的《大宗商品電子交易規(guī)范》，大宗商品被定義為能進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，并具有商品的屬性，可以進行工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費的大批量買賣的物質(zhì)產(chǎn)品。其主要可分為農(nóng)副產(chǎn)品、能源類產(chǎn)品、金屬材料、

基礎(chǔ)原材料等。大宗商品是一個國家重要的戰(zhàn)略資源，由于中國正處于經(jīng)濟快速發(fā)展時期，隨著工業(yè)化和城市化發(fā)展的推進，對大宗商品的需求逐年增加，大宗商品價格的波動影響力也越來越受到重視。特別是在貿(mào)易領(lǐng)域中，大宗商品的價格波動關(guān)系著經(jīng)濟的發(fā)展和民生建設(shè)，因此大宗商品價格對經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的影響力。貿(mào)易條件指標主要用來衡量國家的國際貿(mào)易利益，通過貿(mào)易條件的調(diào)整可以提高一個國家經(jīng)濟發(fā)展的水平，因此研究大宗商品價格波動對我國貿(mào)易條件的影響有著重要意義。

一、大宗商品價格波動情況分析

近幾年，我國大宗商品市場發(fā)展迅速，市場體系也不斷完善和成熟，逐漸成為大宗商品進口大國，由于對國際大宗商品的依賴度不斷上升，大宗商品的價格波動對我國貿(mào)易的影響越來越大。

圖1顯示的是大宗商品價格指數(shù)從2006年6月到2015年12月的價格走勢變化，數(shù)據(jù)來源Wind數(shù)據(jù)庫。大宗商品價格指數(shù)主要可分為四個階段：（1）2006年6月-2008年7月為價格急速上升期。由于受全球經(jīng)濟快速發(fā)展刺激，這一階段大宗商品價格快速上升，特別是能源、鋼鐵、礦產(chǎn)品、油脂油料等大宗商品價格上升明顯。（2）2008年8月-2009年1月急速下降期。這一階段由于受到美國金融危機影響，全球經(jīng)濟衰退，大宗商品價格持續(xù)下降，甚至跌落到2006年水平以下。（3）2009年2月-2012年3月，這一階段世界經(jīng)濟開始復(fù)蘇，但也受到歐債危機等不利因素的影響，大宗商品價格指數(shù)在震蕩中重新開始上升，能源、油脂油料、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價格指數(shù)也開始持續(xù)上升 。（4）2012年4月-2015年12月為價格下跌期，大宗商品受經(jīng)濟發(fā)展的影響經(jīng)歷了前期的大漲之后，從2012年中期開始價格又開始滑落。主要原因在于全球經(jīng)濟發(fā)展放慢了速度，導(dǎo)致了對能源、礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品需求下降，大宗商品價格指數(shù)隨之也開始下降。

二、我國貿(mào)易條件變化情況分析

貿(mào)易條件是衡量國際貿(mào)易利益的重要指標，近幾年來被國內(nèi)外廣大學者廣泛使用。常用的貿(mào)易條件有價格貿(mào)易條件、收入貿(mào)易條件、單因素貿(mào)易條件和雙因素貿(mào)易條件。這些指標從不同角度描寫如何獲得貿(mào)易利益。由于價格貿(mào)易條件指數(shù)相對比較容易計算獲得也最有意義，因此本文主要利用價格貿(mào)易條件指數(shù)進行分析論證。在一定時間內(nèi)，假設(shè)一個國家的出口的商品能換的的進口商品數(shù)量增加，則說這個國家的貿(mào)易條件改善，反之則貿(mào)易條件惡化，貿(mào)易利益的減少。根據(jù)價格貿(mào)易條件=（出口價格指數(shù)/進口價格指數(shù)）*100%，我國從2006年6月至2016年12月的價格貿(mào)易條件指數(shù)變化如圖2所示：

（數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)）

從圖中可以看出，我國的貿(mào)易條件在不斷變化中，2006年至2007年10之間較為平穩(wěn)，從2007年至2008年10月主要受到外部國際競爭環(huán)境惡化、國內(nèi)結(jié)構(gòu)政策調(diào)整等因素影響貿(mào)易條件明顯惡化。2008年11月至2009年5月貿(mào)易條件開始改善，但在2009年10月貿(mào)易條件又迎來一波下跌，一直持續(xù)到2010年5月，2011年開始我國貿(mào)易條件開始趨于平穩(wěn)并有上升趨勢。

三、實證分析

（一）數(shù)據(jù)來源

由于中國大宗商品價格指數(shù)是從2006年6月開始頒布統(tǒng)計的，因此本文的樣本區(qū)間為2006年6月至2015年12月。中國大宗商品價格指數(shù)用CCPI表示，本文的貿(mào)易條件分析主要使用的是價格貿(mào)易條件，根據(jù)公式價格貿(mào)易條件=（出口價格指數(shù)/進口價格指數(shù)）*100%所得并用NBTT表示。數(shù)據(jù)均來源于Wind數(shù)據(jù)庫，運用的軟件是Eviews6.0統(tǒng)計軟件。

（二）Ganger 因果檢驗分析

本文首先對大宗商品價格CCPI和價格貿(mào)易條件NBTT進行ADF單位根檢驗。如表1所示，驗證了CCPI和NBTT的對數(shù)序列都包含單位根且它們的一階差分序列都是平穩(wěn)的，可以采用Ganger 因果檢驗分析。

從表2可以看出，CCPI拒絕了不是NBTT的Ganger的原因的原假設(shè)，接受了NBTT不是CCPI的Ganger原因的原假設(shè)。這個結(jié)果表明大宗商品價格波動對中國貿(mào)易條件的影響非常顯著。而貿(mào)易條件變化不是大宗商品價格波動的Ganger原因，主要是由于我國大宗商品價格定價權(quán)的缺失造成的。

（三）協(xié)整分析

本文主要運用Engle-Ganger兩部法對序列進行協(xié)整檢驗。對CCPI和和NBTT進行最小二乘法擬合，以CCPI為解釋變量，NBTT為被解釋變量進行回歸分析，檢驗結(jié)果如下：

LnNBTT=-0.983LnCCPI+ 4.828

其中，R2=0.208116，調(diào)整后的R2=0.201108，F(xiàn)=29.69769

檢驗結(jié)果顯示擬合程度不是很好，接著對殘差e進行檢驗，檢驗結(jié)果如表3所示，殘差e的ADF檢驗值是-9.087763，對應(yīng)的P值為0.0009，通過顯著性檢驗，拒絕原假設(shè)，即殘差平穩(wěn)，說明大宗商品價格波動能引起我國貿(mào)易條件的變化。

四、結(jié)論和對策建議

由于大宗商品其本身具有的稀缺性和不可再生性的特點，影響著國家的經(jīng)濟發(fā)展建設(shè)是國民生活的必需品，因此大宗商品貿(mào)易的發(fā)展對國家的影響非常大。中國是國際上重要的大宗商品進口國。但在研究發(fā)現(xiàn)，近幾年中國貿(mào)易條件非常不穩(wěn)定，進口商品的價格上遠高于出口商品的價格，從世界銀行的統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)2000年至2015年之間中國貿(mào)易條件指數(shù)下降了20%，貿(mào)易條件惡化非常明顯（華民，2015）。因此，如何通過大宗商品價格來改善我國貿(mào)易條件成為了重中之重。

從本文研究發(fā)現(xiàn)我國大宗商品進口量大價格卻很高例如石油，導(dǎo)致大宗商品進口指數(shù)偏高，另一方面，我國出口的大宗商品量小價格又低導(dǎo)致進口價格指數(shù)較低，綜合這兩方面原因致使我國貿(mào)易條件持續(xù)惡化。針對這些問題，可以從以下幾個方面進行改善：首先要積極發(fā)展大宗商品市場，開發(fā)國內(nèi)資源鼓勵大宗商品出口，提高大宗商品科技含量，從而提高出口大宗商品價格。政府還應(yīng)加強對農(nóng)產(chǎn)品出口的調(diào)控力度，可以對相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品進行財政補貼，從而減小國際價格波動對我國農(nóng)產(chǎn)品的影響，提高我國農(nóng)產(chǎn)品出口競爭力。其次，我國還可以建立合理的大宗商品金融體系，通過發(fā)展債券市場和股票投資來對沖貿(mào)易條件惡化帶來的損失。最后還應(yīng)通過建立國際大宗商品交易定價中心，提高大宗商品公共信息服務(wù)水平，發(fā)揮人民幣國際計價功能等措施努力提高大宗商品國際定價權(quán)，使我國在大宗商品國際貿(mào)易中處于有利位置。（作者單位為寧波大紅鷹學院）