• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于決策樹與Logistic回歸的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)比較分析

    2017-10-21 03:05:32余華銀雷雅慧
    長春大學(xué)學(xué)報(bào) 2017年9期
    關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)貸決策樹

    余華銀,雷雅慧

    (安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院,安徽 蚌埠 233000)

    基于決策樹與Logistic回歸的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)比較分析

    余華銀,雷雅慧

    (安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院,安徽 蚌埠 233000)

    P2P網(wǎng)貸行業(yè)在中國發(fā)展迅速,其背后的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。文章旨在研究P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的信用風(fēng)險(xiǎn),參考銀行對中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法以及國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)的評價(jià)指標(biāo),構(gòu)建了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系。運(yùn)用兩種決策樹模型和Logistic回歸對529家網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了實(shí)證分析,建立了網(wǎng)貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。結(jié)果表明,3種模型都具有較好的信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測能力,其中決策樹的預(yù)測能力更優(yōu),具有更好的應(yīng)用前景。

    P2P網(wǎng)貸平臺(tái);決策樹;Logistic;信用風(fēng)險(xiǎn)

    長期以來,我國中小企業(yè)和個(gè)人貸款難度高、大眾小額理財(cái)?shù)男枨罅看螅谶@種背景下,近年來P2P網(wǎng)貸的優(yōu)勢日益突出,在國內(nèi)得到了迅速發(fā)展。P2P網(wǎng)貸融入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),給民間借貸帶來了新思維,受到了借貸雙方的普遍歡迎,成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的代表模式之一。然而,我國投資者普遍風(fēng)險(xiǎn)意識較弱、投資缺乏理性,很容易被網(wǎng)貸華麗的“包裝”所迷惑。近些年,P2P在國內(nèi)日益蓬勃發(fā)展,看似欣欣向榮的表象下,其潛在的風(fēng)險(xiǎn)也日益顯現(xiàn)。2016年,全年出現(xiàn)因經(jīng)營不善、攜款跑路、黑客攻擊等原因使網(wǎng)站無法正常運(yùn)營而停業(yè)的平臺(tái)就有一千余家??梢姡脚_(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)是投資者甄選平臺(tái)的重要依據(jù),因此,選用恰當(dāng)?shù)姆椒▽ζ脚_(tái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是網(wǎng)貸領(lǐng)域研究的焦點(diǎn)。

    國內(nèi)外學(xué)者以網(wǎng)貸平臺(tái)真實(shí)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),對信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域展開了研究。孫同陽和謝朝陽從網(wǎng)貸個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)角度,運(yùn)用決策樹模型進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)對個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評級方面存在嚴(yán)重問題[1]。王丹和張洪潮參考了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)信用評價(jià)方法,運(yùn)用AHP和模糊數(shù)學(xué)綜合評價(jià)法對網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了信用評級[2]。嚴(yán)復(fù)雷和李浩然利用Logit模型對87家網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行回歸分析,得出了對網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)有著重要影響的指標(biāo)[3]。潘爽和魏建國運(yùn)用信號傳遞模型探索了分散網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效方式[4]。董梁和胡明雅對新進(jìn)的借款人進(jìn)行研究,以借款人年齡、借款用途、收入等指標(biāo)為依據(jù),運(yùn)用Logistic回歸模型建立了信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。實(shí)證分析結(jié)果表明,擴(kuò)大評價(jià)指標(biāo)類型和加大對平臺(tái)的審核力度是防范借款人信用風(fēng)險(xiǎn)的有效方法[5]。Laura等人對P2P借款者在貸款時(shí)的描述性語言展開了研究,并使用LIWC軟件對20萬余個(gè)借款請求進(jìn)行了分析。借款請求中,借款者使用具體的描述性語言和定量的詞匯更容易借到貸款;而借款請求中使用個(gè)性化描述語言的借款者較難借到貸款。Chen和Han認(rèn)為,中國和美國兩個(gè)國家信貸結(jié)果的影響因素存在差異,美國影響因素側(cè)重于“硬”信息,而“軟”信息在中國更為可靠。本文以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)為出發(fā)點(diǎn),比較不同的分類模型在信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)應(yīng)用中的優(yōu)劣,以期為評價(jià)我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)提供理論支持。

    1 理論基礎(chǔ)

    1.1 決策樹模型

    決策樹的外形呈樹狀結(jié)構(gòu),是利用樣本數(shù)據(jù)的屬性進(jìn)行分類的方法。決策樹算法有眾多思想來源,其中,Quinlan于1986年率先發(fā)明了ID3算法,之后在ID3算法的基礎(chǔ)上分別于1984年和1993年衍生出C4.5算法和CART算法。文章選取C4.5算法和CART算法對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分類。

    CART的基本算法如下:

    (1)輸入訓(xùn)練樣本集T,根據(jù)樣本節(jié)點(diǎn)對B=b的判斷為“yes”或“no”,將訓(xùn)練樣本集分為T1和T2,運(yùn)用Gini系數(shù)的定義式,計(jì)算B=b時(shí)的Gini系數(shù)。

    (2)選取Gini系數(shù)最小的特征和其對應(yīng)的分割點(diǎn),分別作為最優(yōu)特征和最優(yōu)分割點(diǎn)。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)集中的最優(yōu)屬性特征與最優(yōu)分割點(diǎn),在現(xiàn)有的結(jié)點(diǎn)中生成兩個(gè)子節(jié)點(diǎn),將訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)集依照屬性特征分配到兩個(gè)新的子節(jié)點(diǎn)中。

    C4.5的基本算法如下:

    (1)輸入訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)集T、閾值β和特征集B。若訓(xùn)練樣本數(shù)據(jù)T中所有樣本都屬于同一個(gè)類別,則決策樹F生成為單個(gè)節(jié)點(diǎn)的決策樹,返回決策樹F。

    (2)若B為空集,則F為單個(gè)節(jié)點(diǎn)的決策樹,返回F;若B為非空集,則計(jì)算特征集B中的特征對T的信息增益比gR(T,B),選擇gR(T,B)最大的特征Bg。

    (3)若Bg的信息增益比比β小,那么F為單個(gè)節(jié)點(diǎn)的樹,把T中樣本數(shù)最多的類作為節(jié)點(diǎn)的類。否則,對與Bg的所有可能值bi,根據(jù)Bg=bi的原則將F分成若干個(gè)非空子集Ti,對Ti中樣本數(shù)最多的類做標(biāo)記,生成子節(jié)點(diǎn),構(gòu)建決策樹F,返回F。

    (4)遞歸調(diào)用(1)~(3)步驟,對于第i個(gè)節(jié)點(diǎn),特征集為B-{Bg},訓(xùn)練集為Ti,生成子樹Fi,返回Fi。

    1.2 Logistic回歸模型

    2 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)實(shí)證分析

    2.1 數(shù)據(jù)來源與處理

    本文用于實(shí)證分析的數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫,選取2015年12月至2016年12月數(shù)據(jù)相對完整的529家網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)。將獲得的樣本數(shù)據(jù)分為兩個(gè)類別,分別為高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)和低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)。將出現(xiàn)跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等問題的平臺(tái)歸為一類,即高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái);將截至2017年1月尚未出現(xiàn)問題的平臺(tái)歸為一類,即低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)。若評價(jià)結(jié)果將高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)歸為低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái),則認(rèn)為結(jié)果存在第一類錯(cuò)誤;若評價(jià)結(jié)果將低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)歸為高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái),則認(rèn)為結(jié)果存在第二類錯(cuò)誤。樣本數(shù)據(jù)中有55家網(wǎng)貸平臺(tái)被定義為高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái),474家網(wǎng)貸平臺(tái)被定義為低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)。其中,高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)僅占樣本總數(shù)的10%,存在嚴(yán)重的樣本不平衡的問題。因此,在將樣本數(shù)據(jù)代入模型運(yùn)算前,使用SMOTE算法平衡樣本數(shù)據(jù),經(jīng)過平衡的樣本數(shù)據(jù)總數(shù)為886,高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)與低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)占總平臺(tái)數(shù)量的比例大致相同。

    2.2 指標(biāo)體系

    現(xiàn)階段,網(wǎng)貸平臺(tái)的信用評價(jià)沒有統(tǒng)一的指標(biāo)體系,相關(guān)文獻(xiàn)不全,評級難度較大。因此,筆者借鑒了銀行對中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法以及國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)的評價(jià)指標(biāo),基于前人的研究經(jīng)驗(yàn),從經(jīng)營能力、發(fā)展前景、平臺(tái)素質(zhì)、盈利能力4個(gè)方面構(gòu)建了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)體系。

    (1)經(jīng)營能力指標(biāo)。判斷平臺(tái)的各類資產(chǎn)是否能夠快速變現(xiàn)的能力,運(yùn)營能力越好,平臺(tái)資金的流動(dòng)性越強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)越低。平臺(tái)若不能快速得到足夠的資金以支付投資者的本息,資金鏈一旦斷裂,會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“擠兌”現(xiàn)象。選擇未來60日待還金額(X1)、日均投資人數(shù)(X2)、日均借款人數(shù)(X3)對網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營能力進(jìn)行衡量。

    (2)發(fā)展前景指標(biāo)。平臺(tái)的發(fā)展能力值得關(guān)注,該項(xiàng)指標(biāo)越大,說明平臺(tái)的潛力越大,發(fā)展前景越廣,在未來的同類行業(yè)競爭中優(yōu)勢會(huì)更多,相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)也更小。衡量平臺(tái)發(fā)展前景的指標(biāo)有日均成交量(X4)、平均借款期限(X5)、平均利率(X6)。

    (3)償債能力指標(biāo)。平臺(tái)的償債能力是平臺(tái)信用的保障,平臺(tái)的償債能力通常是直接反映平臺(tái)資信的依據(jù),償債能力也是平臺(tái)實(shí)力的體現(xiàn)。選擇注冊資金(X7)、保障方式(X8)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓(X9)來衡量平臺(tái)的償債能力。

    (4)盈利能力指標(biāo)。該項(xiàng)指標(biāo)主要衡量平臺(tái)的獲利情況,獲利能力是平臺(tái)信用的基礎(chǔ)。由于平臺(tái)具體的獲利數(shù)據(jù)很難獲得,可以用平臺(tái)近30日資金凈流入(X10)、累計(jì)待還金額(X11)、營業(yè)時(shí)間(X12)來衡量網(wǎng)貸平臺(tái)的盈利能力。

    2.3 模型構(gòu)建

    將樣本數(shù)據(jù)經(jīng)過預(yù)處理后,代入到3個(gè)模型中分別進(jìn)行運(yùn)算。同時(shí),使用10折交叉驗(yàn)證的方法,分別計(jì)算決策樹模型和logistic回歸在訓(xùn)練集和測試集上的第一類錯(cuò)誤率、第二類錯(cuò)誤率和平均分類錯(cuò)誤率。其中,生成的決策樹如圖1所示。

    圖1 基于CART算法的決策樹模型

    CP值為0.011的CART算法的決策樹如圖1所示,其中,X10屬性是決策樹的根節(jié)點(diǎn),即近30日資金凈流入對平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)分類的貢獻(xiàn)程度是最大的。最終,基于CART算法的決策樹由6個(gè)最優(yōu)屬性構(gòu)成,對應(yīng)6條分類規(guī)則,例如:①近30日資金凈流入大于等于110的平臺(tái)均為低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái);②營業(yè)時(shí)間小于3的平臺(tái)均為高風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái);③平均借款期限大于3.1的平臺(tái)均為低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)。其他結(jié)論以此類推。

    2.4 結(jié)果分析

    將經(jīng)過處理的樣本數(shù)據(jù)代入3種模型進(jìn)行運(yùn)算,將運(yùn)算結(jié)果整理匯總?cè)绫?所示。從實(shí)證結(jié)果來看,3種模型都具有較好的預(yù)測能力。比較而言,C4.5決策樹和CART決策樹總體分類的錯(cuò)誤率較低,表明決策樹模型在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方面具有較好的應(yīng)用前景。同時(shí),從表1可看出,CART決策樹模型的準(zhǔn)確率為80%,C4.5決策樹模型的準(zhǔn)確率為77%,明顯優(yōu)于logistic回歸的69%的準(zhǔn)確率。

    表1 運(yùn)算結(jié)果匯總

    根據(jù)評價(jià)結(jié)果, 對3種模型的魯棒性進(jìn)行比較分析。在訓(xùn)練樣本中CART模型的總誤判率最低,僅為10%;C4.5模型總誤判率為20%;Logistic的總誤判率最高,為29%。相比訓(xùn)練樣本,3種模型在測試樣本的總誤判率都有不同程度的提高,提高比例最低的是Logistic回歸,提高了2%;其次是C4.5模型,提高了3%;最高的是CART模型,提高了10%。這說明Logistic回歸模型的魯棒性最強(qiáng),CART模型和C4.5模型的魯棒性相對較弱,但保持了較低水平,能夠滿足實(shí)際運(yùn)用的需求。最終,運(yùn)用兩種決策樹模型和Logistic回歸對P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了建模和預(yù)測,預(yù)測總體結(jié)果較好。并將兩種決策樹模型與Logistic回歸的評價(jià)結(jié)果進(jìn)行比較,得出決策樹模型在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方面具有更好的應(yīng)用前景。

    3 政策建議

    我國目前尚未形成完善的個(gè)人征信體系,網(wǎng)貸行業(yè)難以從線上直接獲得個(gè)人信用數(shù)據(jù),僅依靠線下審核的方式,不僅成本高、周期長,而且能夠識別風(fēng)險(xiǎn)的概率也令人擔(dān)憂。因此,建議有關(guān)部門盡快建立完善的征信體系,對網(wǎng)貸平臺(tái)提供開放的信息服務(wù),為網(wǎng)貸平臺(tái)的長遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造條件。同時(shí),提醒投資者高度警惕不法平臺(tái)的虛假宣傳,切勿盲目追逐高收益率,應(yīng)綜合考量網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)后謹(jǐn)慎投資。

    [1] 孫同陽,謝朝陽.基于決策樹的P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2015(2):81-82.

    [2] 王丹,張洪潮.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評級模型構(gòu)建[J]. 財(cái)會(huì)月刊,2016(9):76-80.

    [3] 嚴(yán)復(fù)雷,李浩然.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析[J]. 西南金融,2016(10):13-17.

    [4] 潘爽,魏建國. P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)及其分散機(jī)制設(shè)計(jì):基于信號傳遞模型[J]. 財(cái)會(huì)月刊,2017(11):88-91.

    [5] 董梁,胡明雅. 基于Logistic回歸模型的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)新進(jìn)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 江蘇科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2016(3):102-108.

    責(zé)任編輯:沈 玲

    ComparativeAnalysisonCreditRiskEvaluationofP2PNetworkLoanPlatformBasedonDecisionTreeandLogisticRegression

    YU Huayin, LEI Yahui

    (Institute of Statistics and Applied Mathematics,Anhui Finance and Economics University, Bengbu 233000, China)

    P2P network loan industry grows rapidly in China, and the credit risk problems of the platform are increasingly apparent. This paper aims to explore the credit risk problems of P2P network loan platform, and constructs an evaluation index system by drawing references from banks’ credit risk evaluation on small and middle-sized enterprises and evaluation indexes in domestic related literature. Empirical analysis on 529 network loan platforms is made by using the two decision tree models and Logistic regression and the credit risk model is established. The results show that the three models have strong ability to predict credit risks, and among which the effect of decision tree is superior, having better application prospect.

    P2P network loan platform; decision tree; Logistic; credit risk

    F830

    A

    1009-3907(2017)09-0013-04

    2017-07-11

    安徽省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(AHSKY2015D53);安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目(ACYC2016111)

    余華銀(1962-),男,安徽全椒人,教授,主要從事金融與投資統(tǒng)計(jì)研究。

    猜你喜歡
    信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)貸決策樹
    一種針對不均衡數(shù)據(jù)集的SVM決策樹算法
    P2P網(wǎng)貸中的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)
    中國外匯(2019年10期)2019-08-27 01:58:18
    決策樹和隨機(jī)森林方法在管理決策中的應(yīng)用
    電子制作(2018年16期)2018-09-26 03:27:06
    網(wǎng)貸十年:迎來“去偽存真” 時(shí)代
    商周刊(2017年17期)2017-09-08 13:08:58
    網(wǎng)貸平臺(tái)未來亟需轉(zhuǎn)型
    商周刊(2017年17期)2017-09-08 13:08:58
    淺析我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理
    基于決策樹的出租車乘客出行目的識別
    京東商城電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)防范策略
    個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)評分的指標(biāo)選擇研究
    中國網(wǎng)貸地圖
    日本一区二区免费在线视频| 99久久精品国产亚洲精品| av在线app专区| 日本av手机在线免费观看| 1024视频免费在线观看| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 丁香六月欧美| 久久免费观看电影| 考比视频在线观看| 美女国产高潮福利片在线看| 法律面前人人平等表现在哪些方面 | 天天添夜夜摸| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 久久久久国产一级毛片高清牌| 99精国产麻豆久久婷婷| 天天影视国产精品| 欧美人与性动交α欧美软件| 亚洲成国产人片在线观看| 性高湖久久久久久久久免费观看| 纯流量卡能插随身wifi吗| 国产99久久九九免费精品| 在线观看免费午夜福利视频| 久久国产精品大桥未久av| 国产精品一二三区在线看| 国产激情久久老熟女| 免费高清在线观看日韩| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 午夜福利视频精品| 一区二区av电影网| 国产男女超爽视频在线观看| 99久久人妻综合| 国产亚洲精品一区二区www | 久久性视频一级片| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 久久热在线av| 日韩有码中文字幕| 性高湖久久久久久久久免费观看| 国产深夜福利视频在线观看| 精品高清国产在线一区| 69精品国产乱码久久久| 五月开心婷婷网| 18禁观看日本| 男男h啪啪无遮挡| 高潮久久久久久久久久久不卡| 亚洲九九香蕉| 在线观看人妻少妇| 国产精品久久久久成人av| 精品一区二区三区四区五区乱码| 国产欧美亚洲国产| 超碰97精品在线观看| 亚洲精品久久午夜乱码| av天堂久久9| 欧美变态另类bdsm刘玥| 动漫黄色视频在线观看| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 欧美成狂野欧美在线观看| 国产免费现黄频在线看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 爱豆传媒免费全集在线观看| 免费观看人在逋| 搡老岳熟女国产| 99国产精品一区二区三区| 老司机午夜福利在线观看视频 | 99国产精品一区二区蜜桃av | 老熟女久久久| 一区在线观看完整版| 在线天堂中文资源库| 国产精品影院久久| 午夜91福利影院| 欧美黄色淫秽网站| 一级片免费观看大全| 在线观看人妻少妇| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 亚洲精品国产一区二区精华液| 叶爱在线成人免费视频播放| 日本91视频免费播放| 亚洲精品第二区| 人人澡人人妻人| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 亚洲人成77777在线视频| 国产成+人综合+亚洲专区| 大片电影免费在线观看免费| 亚洲人成电影观看| 免费高清在线观看日韩| 男女无遮挡免费网站观看| 又黄又粗又硬又大视频| 日韩大片免费观看网站| 人成视频在线观看免费观看| 在线永久观看黄色视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 亚洲精品av麻豆狂野| 最新在线观看一区二区三区| kizo精华| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 国精品久久久久久国模美| 操美女的视频在线观看| 成年美女黄网站色视频大全免费| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美少妇被猛烈插入视频| 中国美女看黄片| 亚洲性夜色夜夜综合| 亚洲少妇的诱惑av| 我要看黄色一级片免费的| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 国产成人av教育| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 少妇精品久久久久久久| 亚洲欧美一区二区三区久久| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲精华国产精华精| 亚洲精品美女久久av网站| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 18在线观看网站| www.av在线官网国产| 欧美精品高潮呻吟av久久| 一级黄色大片毛片| 久久久精品94久久精品| 亚洲五月婷婷丁香| 捣出白浆h1v1| 日本欧美视频一区| 97精品久久久久久久久久精品| 午夜免费鲁丝| 欧美另类亚洲清纯唯美| 99精品久久久久人妻精品| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 男女下面进入的视频免费午夜| 色哟哟哟哟哟哟| 99久久99久久久精品蜜桃| 中文在线观看免费www的网站 | 天堂影院成人在线观看| 国产成人av教育| 国模一区二区三区四区视频 | 久久久久国产一级毛片高清牌| 这个男人来自地球电影免费观看| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 久久久国产欧美日韩av| 欧美日韩精品网址| 亚洲精品av麻豆狂野| 99热这里只有精品一区 | 亚洲无线在线观看| 在线观看一区二区三区| 国产av一区二区精品久久| 久久久久久免费高清国产稀缺| 欧美乱码精品一区二区三区| 国产单亲对白刺激| 在线观看午夜福利视频| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 黄色 视频免费看| 国产久久久一区二区三区| 久久九九热精品免费| 九九热线精品视视频播放| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 老司机在亚洲福利影院| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 国产v大片淫在线免费观看| 黄色视频,在线免费观看| 国产一区二区在线观看日韩 | 精品国内亚洲2022精品成人| 一本一本综合久久| 天天添夜夜摸| 久久99热这里只有精品18| 9191精品国产免费久久| 丝袜人妻中文字幕| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲av成人av| 成人特级黄色片久久久久久久| 一本大道久久a久久精品| 高清在线国产一区| 99热6这里只有精品| 又大又爽又粗| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 视频区欧美日本亚洲| 国产av一区二区精品久久| 黄色 视频免费看| 午夜福利在线在线| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 亚洲激情在线av| 男女床上黄色一级片免费看| 亚洲熟妇熟女久久| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 校园春色视频在线观看| 国产69精品久久久久777片 | 在线国产一区二区在线| www.精华液| 1024手机看黄色片| 国产欧美日韩一区二区三| 又紧又爽又黄一区二区| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产熟女午夜一区二区三区| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 一级作爱视频免费观看| 国产免费av片在线观看野外av| 欧美一级a爱片免费观看看 | 黑人欧美特级aaaaaa片| 真人一进一出gif抽搐免费| 亚洲精品中文字幕在线视频| 成熟少妇高潮喷水视频| 久久这里只有精品19| bbb黄色大片| 亚洲欧美日韩高清专用| 高清毛片免费观看视频网站| 岛国在线免费视频观看| 久久久久久久午夜电影| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 亚洲av美国av| 精品乱码久久久久久99久播| 一区二区三区高清视频在线| 欧美成人午夜精品| 国产亚洲精品av在线| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产精品 欧美亚洲| 首页视频小说图片口味搜索| 日本一区二区免费在线视频| 免费在线观看亚洲国产| 99久久国产精品久久久| 日韩大码丰满熟妇| 香蕉丝袜av| 天天添夜夜摸| 波多野结衣高清作品| 老汉色av国产亚洲站长工具| 国产成年人精品一区二区| 男女床上黄色一级片免费看| 国产男靠女视频免费网站| 97碰自拍视频| 欧美三级亚洲精品| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 午夜精品一区二区三区免费看| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产成人av激情在线播放| 国内精品久久久久精免费| 亚洲国产中文字幕在线视频| 亚洲成a人片在线一区二区| 久久亚洲真实| 午夜福利免费观看在线| 叶爱在线成人免费视频播放| 黄色视频,在线免费观看| 免费看美女性在线毛片视频| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 丰满的人妻完整版| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 欧美av亚洲av综合av国产av| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 婷婷亚洲欧美| 在线观看舔阴道视频| 亚洲成a人片在线一区二区| 成人午夜高清在线视频| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲男人天堂网一区| 亚洲美女黄片视频| 嫩草影视91久久| 12—13女人毛片做爰片一| 成人国产综合亚洲| 色综合婷婷激情| 国内精品久久久久精免费| 狂野欧美激情性xxxx| 亚洲人成伊人成综合网2020| 99久久国产精品久久久| 国产高清videossex| 免费在线观看成人毛片| 午夜精品在线福利| 欧美中文日本在线观看视频| 国产高清videossex| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 亚洲激情在线av| 舔av片在线| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 国产麻豆成人av免费视频| 国产久久久一区二区三区| 国产精品免费视频内射| 色综合亚洲欧美另类图片| 嫁个100分男人电影在线观看| 一本精品99久久精品77| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 高清毛片免费观看视频网站| 亚洲免费av在线视频| 超碰成人久久| 亚洲精品粉嫩美女一区| 久久久久精品国产欧美久久久| 色在线成人网| 夜夜夜夜夜久久久久| 老司机靠b影院| 亚洲国产欧美一区二区综合| 亚洲最大成人中文| 久久久久久久午夜电影| 成人一区二区视频在线观看| 天堂动漫精品| 亚洲第一电影网av| 亚洲片人在线观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲成人中文字幕在线播放| 国产成人欧美在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 一本一本综合久久| 国产午夜福利久久久久久| 亚洲国产欧美一区二区综合| 成年版毛片免费区| 欧美在线一区亚洲| 亚洲欧美日韩东京热| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 亚洲中文日韩欧美视频| 欧美一区二区国产精品久久精品 | avwww免费| 国产亚洲欧美98| 日韩免费av在线播放| 一本久久中文字幕| 国产午夜精品论理片| av有码第一页| 亚洲精品av麻豆狂野| 亚洲精品色激情综合| 日本在线视频免费播放| 99久久精品热视频| 国产久久久一区二区三区| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 精品无人区乱码1区二区| 三级国产精品欧美在线观看 | 一本精品99久久精品77| 久久亚洲精品不卡| 亚洲avbb在线观看| 99re在线观看精品视频| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 国产精品亚洲av一区麻豆| 成人av一区二区三区在线看| 国产熟女午夜一区二区三区| 日本黄大片高清| 1024视频免费在线观看| 在线a可以看的网站| 欧美成人性av电影在线观看| 成人永久免费在线观看视频| 日本免费a在线| 日韩欧美在线乱码| 亚洲人成77777在线视频| 看片在线看免费视频| 五月玫瑰六月丁香| 午夜精品一区二区三区免费看| 国产精品一及| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 亚洲男人天堂网一区| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 久久这里只有精品中国| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 一级a爱片免费观看的视频| 两人在一起打扑克的视频| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 午夜激情福利司机影院| 精品电影一区二区在线| 久久这里只有精品19| 男人舔女人的私密视频| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 亚洲全国av大片| 久9热在线精品视频| 999久久久精品免费观看国产| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| av免费在线观看网站| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 天天一区二区日本电影三级| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 久久香蕉激情| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 91字幕亚洲| 成人av在线播放网站| 12—13女人毛片做爰片一| 好男人在线观看高清免费视频| 久久久久久免费高清国产稀缺| 久久性视频一级片| 老汉色∧v一级毛片| 午夜精品在线福利| 黄色 视频免费看| 一本一本综合久久| 日韩免费av在线播放| 亚洲成人久久爱视频| 久久久久久人人人人人| 亚洲人成伊人成综合网2020| 精品久久久久久,| 欧美3d第一页| 在线观看一区二区三区| 国产av一区在线观看免费| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 国产v大片淫在线免费观看| 美女大奶头视频| 精品久久蜜臀av无| 啦啦啦免费观看视频1| 校园春色视频在线观看| 久久99热这里只有精品18| 欧美成人免费av一区二区三区| 99re在线观看精品视频| 老司机福利观看| 日本 av在线| 在线播放国产精品三级| 国产精品一区二区三区四区久久| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 神马国产精品三级电影在线观看 | av国产免费在线观看| 精品日产1卡2卡| 中文字幕人成人乱码亚洲影| 亚洲国产精品久久男人天堂| 久久久久久久久久黄片| 窝窝影院91人妻| 欧美性猛交黑人性爽| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 久久亚洲真实| 亚洲精品在线美女| 国产成人av教育| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产主播在线观看一区二区| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 国产精品野战在线观看| 极品教师在线免费播放| 国内精品一区二区在线观看| 午夜福利在线观看吧| 熟女电影av网| 国产熟女午夜一区二区三区| av中文乱码字幕在线| 99久久精品国产亚洲精品| 村上凉子中文字幕在线| 日韩欧美在线二视频| 国产私拍福利视频在线观看| 日日夜夜操网爽| 午夜福利免费观看在线| 亚洲欧美日韩东京热| 日本a在线网址| 超碰成人久久| 久久精品成人免费网站| 我的老师免费观看完整版| 可以在线观看的亚洲视频| 99国产极品粉嫩在线观看| www国产在线视频色| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲,欧美精品.| 可以在线观看毛片的网站| 国产三级黄色录像| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 亚洲国产欧美一区二区综合| 亚洲精品中文字幕在线视频| 久久久久性生活片| avwww免费| 久久人妻av系列| 日韩三级视频一区二区三区| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 亚洲五月天丁香| 妹子高潮喷水视频| 久久久久性生活片| 日本 av在线| 久久久久久久久免费视频了| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 亚洲性夜色夜夜综合| www日本在线高清视频| 成在线人永久免费视频| 色老头精品视频在线观看| 99riav亚洲国产免费| 悠悠久久av| 国内精品久久久久久久电影| 美女大奶头视频| 亚洲男人的天堂狠狠| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆 | 亚洲精品一区av在线观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 一进一出好大好爽视频| 看免费av毛片| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲五月天丁香| 日本黄大片高清| 麻豆成人午夜福利视频| 婷婷精品国产亚洲av在线| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 99精品欧美一区二区三区四区| 中文字幕高清在线视频| 日本a在线网址| 熟女电影av网| 午夜老司机福利片| 亚洲国产看品久久| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 天天添夜夜摸| 成年版毛片免费区| 久9热在线精品视频| 村上凉子中文字幕在线| 午夜久久久久精精品| 国产精品九九99| 特级一级黄色大片| 十八禁人妻一区二区| 欧美+亚洲+日韩+国产| 欧美成人免费av一区二区三区| 亚洲,欧美精品.| 日韩欧美在线乱码| 国产精品 国内视频| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 久久久国产成人精品二区| 在线永久观看黄色视频| 成人精品一区二区免费| 亚洲一码二码三码区别大吗| 麻豆久久精品国产亚洲av| 欧美丝袜亚洲另类 | 天天添夜夜摸| 在线观看66精品国产| 成人av在线播放网站| 国产在线观看jvid| 两个人看的免费小视频| 亚洲av电影在线进入| 欧美日韩精品网址| 免费在线观看黄色视频的| 五月伊人婷婷丁香| 久久热在线av| 黄色视频,在线免费观看| 久热爱精品视频在线9| 一进一出抽搐动态| 欧美黑人精品巨大| 一级毛片精品| 欧美zozozo另类| 国产一级毛片七仙女欲春2| 最新在线观看一区二区三区| 午夜免费观看网址| 亚洲国产欧美网| 欧美黑人巨大hd| 亚洲全国av大片| 亚洲国产中文字幕在线视频| av有码第一页| 婷婷精品国产亚洲av| 操出白浆在线播放| 午夜a级毛片| 国产av麻豆久久久久久久| 大型av网站在线播放| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 人妻久久中文字幕网| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 不卡av一区二区三区| 国产亚洲av嫩草精品影院| 国产av在哪里看| 亚洲国产精品久久男人天堂| 九九热线精品视视频播放| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 黄色片一级片一级黄色片| 草草在线视频免费看| 男男h啪啪无遮挡| cao死你这个sao货| 亚洲全国av大片| √禁漫天堂资源中文www| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 欧美精品啪啪一区二区三区| 精品欧美国产一区二区三| 日韩成人在线观看一区二区三区| 黑人欧美特级aaaaaa片| 18禁美女被吸乳视频| 免费在线观看影片大全网站| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产精品九九99| 婷婷精品国产亚洲av| 99热6这里只有精品| 婷婷六月久久综合丁香| 亚洲午夜理论影院| 一本久久中文字幕| 在线视频色国产色| 免费观看精品视频网站| 久久久久久久精品吃奶| 久久久久久九九精品二区国产 | 天堂√8在线中文| 欧美不卡视频在线免费观看 | 国产精品香港三级国产av潘金莲| 天堂av国产一区二区熟女人妻 | 超碰成人久久| 一级作爱视频免费观看| 男女下面进入的视频免费午夜| 波多野结衣巨乳人妻| 在线观看午夜福利视频| 亚洲美女黄片视频| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 亚洲一码二码三码区别大吗| 91字幕亚洲| 午夜久久久久精精品| 制服丝袜大香蕉在线| 色哟哟哟哟哟哟| 精品久久久久久成人av| 久久久久久大精品| 久久香蕉精品热| 成年女人毛片免费观看观看9| 长腿黑丝高跟| 欧美精品亚洲一区二区| 亚洲成a人片在线一区二区| 五月玫瑰六月丁香| 成年版毛片免费区| 在线看三级毛片| 天堂动漫精品| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 久久久久性生活片| 欧美黑人欧美精品刺激| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 亚洲成人久久爱视频| 午夜免费观看网址| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 久99久视频精品免费| 国产精品久久久人人做人人爽| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 一级作爱视频免费观看| 国产精品久久久久久精品电影| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 精品熟女少妇八av免费久了| 久久天堂一区二区三区四区| 欧美日韩国产亚洲二区| 99在线视频只有这里精品首页| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 一本综合久久免费| av福利片在线| 国产精品一及| 日韩精品中文字幕看吧| 很黄的视频免费| 免费高清视频大片|