我國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估存在的問題以及建議

馮興國(guó)

隨著我國(guó)金融行業(yè)不斷進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革，以及近年來(lái)對(duì)不良資產(chǎn)處置工作方面的重視，我國(guó)的金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)得到了一定程度的發(fā)展，資產(chǎn)管理公司通過(guò)不斷提升處置不良資產(chǎn)的工作效率，給不良資產(chǎn)評(píng)估開擴(kuò)展了新的途徑。本文就個(gè)人見解，通過(guò)闡述了當(dāng)前我國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估方面的現(xiàn)狀，并對(duì)存在的問題進(jìn)行原因分析，給出相應(yīng)的解決措施，希望能給相關(guān)工作人員提供幫助。

資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)企業(yè)法人或自然人在一定時(shí)間內(nèi)擁有的資產(chǎn)價(jià)值，該資產(chǎn)價(jià)值也被稱為公允價(jià)值，即標(biāo)準(zhǔn)化的公認(rèn)價(jià)值。在評(píng)估過(guò)程中評(píng)估機(jī)構(gòu)主要是以客觀價(jià)值作為基礎(chǔ)，進(jìn)行主觀上的評(píng)價(jià)，是參照相應(yīng)的法定程序和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范的評(píng)定估價(jià)，而根據(jù)我國(guó)的管理法規(guī)，目前委托人主要是由評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)一定時(shí)段的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。自1999年在經(jīng)濟(jì)金融改革的發(fā)展下，我國(guó)成立了四家資產(chǎn)管理公司，主要針對(duì)從國(guó)有商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)，采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債權(quán)追償?shù)确绞竭M(jìn)行專門化管理和資產(chǎn)處置工作，而在處置過(guò)程中，還涉及到確認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值的問題，這一環(huán)節(jié)對(duì)于不良資產(chǎn)評(píng)估來(lái)說(shuō)是十分重要的，尤其是對(duì)于債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估，由于現(xiàn)有的指導(dǎo)意見缺乏可操作性，而且金融不良資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程本身比較特殊，如何能夠更加公正、客觀進(jìn)行不良資產(chǎn)評(píng)估工作，給金融資產(chǎn)管理公司帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。

金融不良資產(chǎn)是指未能按照合約給金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的利息，且本金收回困難的金融債權(quán)，對(duì)于我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，債權(quán)是特定主體的一種權(quán)利，是以法律、合同契約等方式作為承諾依據(jù)的，可以說(shuō)債權(quán)資產(chǎn)不同于一般的資產(chǎn)，該資產(chǎn)具有法律關(guān)系，受法律保護(hù)。以債權(quán)形式為主存在的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形式，也決定了債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估在整體的金融不良資產(chǎn)評(píng)估占據(jù)了重要的地位，目前雖然我國(guó)出臺(tái)了一些關(guān)于債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估管理?xiàng)l例，但為了能實(shí)現(xiàn)對(duì)金融不良資產(chǎn)的有效性處置，還需要不斷完善不良資產(chǎn)的評(píng)估規(guī)范。

一、當(dāng)前我國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估面臨的問挑戰(zhàn)

（一）不良資產(chǎn)評(píng)估的主觀判斷

不良資產(chǎn)本身具備了復(fù)雜性，其次，在資產(chǎn)價(jià)值類型和處置方式上都給評(píng)估工作帶來(lái)了難度，也正是由于這些復(fù)雜的影響因素導(dǎo)致在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估過(guò)程中往往是在假設(shè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。雖然評(píng)估員在整個(gè)過(guò)程中對(duì)于上述一些不確定因素給出合乎情理的判斷，但是這種判斷大多基于評(píng)估員的主觀因素，以致會(huì)造成評(píng)估結(jié)果與實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)值存在較大差距，評(píng)估員可以說(shuō)是旁觀者，對(duì)于評(píng)估程序和最終的評(píng)估結(jié)果很難做到令雙方都滿意的效果。

（二）行為不規(guī)范現(xiàn)象嚴(yán)重

評(píng)估機(jī)構(gòu)在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估過(guò)程中，由于沒有深入對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，加上評(píng)估人員缺乏專業(yè)的法律知識(shí)和金融知識(shí)，評(píng)估中不能將擔(dān)保企業(yè)和相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行聯(lián)系，也沒有對(duì)債權(quán)進(jìn)行充分考慮，造成評(píng)估結(jié)果不符合實(shí)際的債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值，不能很好地體現(xiàn)不良資產(chǎn)的特性，評(píng)估人員給出的評(píng)估結(jié)果沒能對(duì)不良資產(chǎn)處置起到真正的參考作用，反而影響了資產(chǎn)處置過(guò)程中中交易雙方對(duì)于價(jià)格的認(rèn)可度。債權(quán)資產(chǎn)本身具備的不確定因素較多，資產(chǎn)直接支配權(quán)限小，缺乏市場(chǎng)可控性等，相比實(shí)物資產(chǎn)的評(píng)估，債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估要更困難一些，對(duì)于債權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估需要遵守國(guó)家法律的相關(guān)規(guī)定，將第三方及其抵押資產(chǎn)，擔(dān)保企業(yè)的資產(chǎn)也納入評(píng)估范圍，參考多方面數(shù)據(jù)最終得出準(zhǔn)確合理的評(píng)估價(jià)值，

（三）評(píng)估理論方法相對(duì)滯后

由于我國(guó)的評(píng)估行業(yè)缺乏完善的資產(chǎn)評(píng)估體系，并且當(dāng)前采用的評(píng)估準(zhǔn)則僅僅是針對(duì)正常情況下的資產(chǎn)來(lái)制定的，對(duì)于一些不良資產(chǎn)，比如非長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，或者屬于非正常經(jīng)營(yíng)，有較少收益的不良資產(chǎn)的評(píng)估，一直存在爭(zhēng)議，評(píng)估理論涉及到的相關(guān)知識(shí)也比較少。當(dāng)前針對(duì)我國(guó)不良資產(chǎn)的評(píng)估，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)主要采取以下幾種處置方式：1、直接拍賣或者置換債權(quán)；2、對(duì)于未能履行合約規(guī)定，甚至無(wú)法償還本金的，可以自行處置抵押物；3、對(duì)于資產(chǎn)無(wú)法償還債務(wù)的企業(yè)可以申請(qǐng)破產(chǎn)清算；4、通過(guò)并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化等方式。但是總體來(lái)看，上述對(duì)于不良資產(chǎn)的評(píng)估方法仍存在需要改進(jìn)的地方，其中主要是低估或者高估資產(chǎn)價(jià)值，對(duì)于清償率的計(jì)算存在不合理的地方。

（四）評(píng)估機(jī)構(gòu)人員綜合能力不高

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作人員對(duì)不良資產(chǎn)的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)不足，加上可參考的資料和數(shù)據(jù)有限，因此可能很容易出現(xiàn)高估資產(chǎn)價(jià)值的現(xiàn)象，另外，從客觀上了解不良資產(chǎn)的相關(guān)信息是比較困難的，評(píng)估過(guò)程中評(píng)估者主要受主觀因素的影響，評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估人員缺乏較強(qiáng)的執(zhí)業(yè)能力，獨(dú)立性不夠，對(duì)影響不良資產(chǎn)價(jià)值的因素及其內(nèi)在特性缺乏準(zhǔn)確的定位，以及在評(píng)估過(guò)程中對(duì)于采取的特定處置方案，沒有進(jìn)行充分考量，深入分析該方案與其內(nèi)在價(jià)值因素之間的聯(lián)系，最終導(dǎo)致有價(jià)無(wú)市的局面，評(píng)估值與實(shí)際處置價(jià)值相差較遠(yuǎn)。

（五）缺乏統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)曾經(jīng)頒布有關(guān)不良資產(chǎn)的評(píng)估指導(dǎo)意見，不良資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象可以是用于償還債權(quán)的實(shí)物類資產(chǎn)，股份資產(chǎn)，或者是債權(quán)資產(chǎn)，可以通過(guò)拍賣、假設(shè)清算等方法進(jìn)行評(píng)估，但是對(duì)于債權(quán)資產(chǎn)沒有同意的計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，而且由于債權(quán)資產(chǎn)收費(fèi)不統(tǒng)一，不同的評(píng)估方法所需要的工作量也不同，最終造成評(píng)估費(fèi)用可能會(huì)出現(xiàn)高低不等的現(xiàn)象，對(duì)于資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，更愿意采用評(píng)估費(fèi)用低而且評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低的方案，目前采用較多的是將待處置的債權(quán)或者可以收回的債權(quán)以此作為收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，但這嚴(yán)重制約了中介機(jī)構(gòu)對(duì)于整個(gè)資產(chǎn)評(píng)估的積極性，導(dǎo)致很多中介機(jī)構(gòu)不愿參與不良資產(chǎn)的評(píng)估。

（六）部分債權(quán)性的資產(chǎn)缺乏產(chǎn)權(quán)依據(jù)

作為資產(chǎn)管理公司需要對(duì)委托人和評(píng)估機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)處置方面進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)評(píng)估，以及各種相關(guān)的咨詢工作，這個(gè)過(guò)程中需要參考一些債權(quán)性的數(shù)據(jù)信息，但是在實(shí)際的工作中，部分債權(quán)性資產(chǎn)并不能提供完整的產(chǎn)權(quán)證明材料，因此，給評(píng)估中介在確定產(chǎn)權(quán)數(shù)量和性質(zhì)方面帶來(lái)了難度。目前我國(guó)有四家國(guó)有的資產(chǎn)管理公司，從資產(chǎn)管理的數(shù)量上來(lái)看，最多的就是關(guān)于農(nóng)民的一些貸款問題，其次是集體或鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款，只有很少的一部分是針對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款，另外，這些不良貸款的抵債性資產(chǎn)大多都是固定資產(chǎn)，比如農(nóng)民對(duì)土地的使用權(quán)，房屋，儀器設(shè)備等。我國(guó)房屋的房產(chǎn)登記手續(xù)還不是很完善，有些地方并沒有合法的土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)的證件，屬于不受保護(hù)和不被認(rèn)可的房產(chǎn)，而且這種現(xiàn)象還比較普遍，尤其是在農(nóng)村和一些邊緣地區(qū)。

二、對(duì)我國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估存在的問題的思考

（一）應(yīng)規(guī)范不良資產(chǎn)評(píng)估的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

由于目前對(duì)于評(píng)估計(jì)費(fèi)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，如果單單以企業(yè)提供的賬面價(jià)值作為計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)管理公司就有可能會(huì)承擔(dān)不合理的收費(fèi)，因此不能只參考評(píng)估價(jià)值或者賬面價(jià)值作為不良資產(chǎn)評(píng)估的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，除此之外，有些地方資產(chǎn)管理處還將債務(wù)人的償債能力作為其收費(fèi)依據(jù)，這種情況下大大降低了中介機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)評(píng)估中的積極性，因此，有關(guān)部門需要出臺(tái)一些對(duì)不良資產(chǎn)評(píng)估的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，避免或者盡量減少中介機(jī)構(gòu)在采取評(píng)估咨詢方法上的不平衡現(xiàn)象，規(guī)范不良資產(chǎn)評(píng)估的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，確保能夠真實(shí)反映評(píng)估結(jié)果。

（二）改進(jìn)對(duì)金融不良資產(chǎn)的評(píng)估方法

目前，我國(guó)對(duì)不良資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中，存在很多非財(cái)務(wù)因素的影響，會(huì)直接影響對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估，因此需要量化這些非財(cái)務(wù)因素帶給評(píng)估工作的影響，要具備可操作性強(qiáng)的考核標(biāo)準(zhǔn)。如今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下信用體系建設(shè)得到不斷完善和重視，因此將企業(yè)的還款意愿作為關(guān)鍵的衡量指標(biāo)是可行的，但需要確定金融不良資產(chǎn)價(jià)值的回收率。比如，在采用假設(shè)清算法估算企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，需要由債務(wù)人提供真實(shí)的、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表，以便評(píng)估員可以依據(jù)數(shù)據(jù)信息給出準(zhǔn)確的資產(chǎn)和負(fù)債相關(guān)的界定范圍，另外，評(píng)估員還需要參考所提供的資產(chǎn)負(fù)債表，作出全面的分析和比較，這些都會(huì)影響債權(quán)資產(chǎn)價(jià)值。

（三）應(yīng)當(dāng)使用合理的產(chǎn)權(quán)作為資產(chǎn)評(píng)估依據(jù)

由于我國(guó)不良資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象多數(shù)是農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)放的貸款，其主要用自身的土地使用權(quán)或者房屋作為抵押，但是有些地方并沒有合法完整的許可證，出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足，評(píng)估資料不完善的情況常常發(fā)生，因此，在對(duì)金融不良資產(chǎn)處置過(guò)程中需要注重實(shí)質(zhì)，而不能盲目追求形式，作為工作人員要保持實(shí)事求是的工作態(tài)度，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行全面的概況分析，對(duì)于債務(wù)人和債權(quán)人可以自由支配的金融資產(chǎn)，給予控制人在一定范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)收益，都可以被考慮參與到資產(chǎn)評(píng)估。比如，在具體的評(píng)估中，可以按照普通資產(chǎn)先進(jìn)行一般的評(píng)估程序和方法，然后進(jìn)入清查程序，對(duì)于不良資產(chǎn)的真實(shí)性和有效性進(jìn)行審核，對(duì)于貸款合同等一些財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù)信息可以進(jìn)行調(diào)查的多個(gè)程序操作，其次，需要結(jié)合內(nèi)外調(diào)查和了解情況，對(duì)貸款戶的經(jīng)濟(jì)能力和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表和資信評(píng)估報(bào)告以及行業(yè)的信息分析等數(shù)據(jù)信息要進(jìn)行核實(shí)，保證其真實(shí)性，對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)貸款狀況進(jìn)行分類，要掌握每一項(xiàng)貸款交易的實(shí)際運(yùn)作情況，以便能夠準(zhǔn)確核對(duì)金融不良資產(chǎn)的最終評(píng)估價(jià)值。而對(duì)于資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足、沒有提供完整的評(píng)估資料的情況，只需要雙方能夠確認(rèn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，得到房屋管理或其他有關(guān)部門的證明，都可以被認(rèn)為是不良資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的依據(jù)。

（四）確定合適的評(píng)估對(duì)象

在20世紀(jì)末期，我國(guó)一些國(guó)有商業(yè)銀行逐漸擺脫政策性金融不良資產(chǎn)的資產(chǎn)處置方式給自身帶來(lái)的負(fù)面影響，但仍舊產(chǎn)生了大量的不良資產(chǎn)，這別于過(guò)去的政策性不良資產(chǎn)，在一定程度上，這些不良資產(chǎn)的質(zhì)量有了明顯的提升，要求完善并且提供更加詳細(xì)的評(píng)估資料。

（五）完善相應(yīng)的不良資產(chǎn)評(píng)估方法標(biāo)準(zhǔn)體系

相比其他國(guó)家的資產(chǎn)評(píng)估方法，有相似也有不同，需要量化金融機(jī)構(gòu)對(duì)于不良資產(chǎn)的評(píng)估準(zhǔn)則，因此我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組過(guò)程中，需要基于資產(chǎn)評(píng)估方法，并分析金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，對(duì)其主要形式和在資產(chǎn)重組中產(chǎn)生的問題給予政策解釋和規(guī)定，政府有關(guān)部門針對(duì)不良資產(chǎn)評(píng)估方法標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)行完善。

三、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中由于受到主觀因素判斷的成分較多，而且行為不規(guī)范現(xiàn)象嚴(yán)重，相比其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，評(píng)估理論方法比較滯后，不良資產(chǎn)評(píng)估缺乏統(tǒng)一的計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，因此需要規(guī)范不良資產(chǎn)評(píng)估的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不斷改進(jìn)評(píng)估方法，使用合理的產(chǎn)權(quán)作為評(píng)估依據(jù)，完善我國(guó)不良資產(chǎn)評(píng)估方法標(biāo)準(zhǔn)體系。