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    印度的普惠金融政策及效果

    2017-10-14 10:09:09紀(jì)曉晴歐明剛
    銀行家 2017年10期
    關(guān)鍵詞:印度銀行金融

    紀(jì)曉晴+歐明剛

    印度政策從獨(dú)立之日起一直在強(qiáng)調(diào)“消除貧困,保證公平”的概念,因此從早年的農(nóng)業(yè)貸款的強(qiáng)制性額度到最近的PMJDY計(jì)劃(Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana)無不體現(xiàn)出政府推進(jìn)普惠金融的決心。支持機(jī)構(gòu)主要是印度的銀行業(yè),尤其是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及國有銀行,還特別設(shè)立了政策性銀行來扶持農(nóng)業(yè)部門的發(fā)展。然而普惠金融發(fā)展效果似乎并不顯著。原因有二:一是政府過度的“經(jīng)濟(jì)干預(yù)”,帶來的監(jiān)管套利擾亂市場秩序;二是由于貧困人群的風(fēng)險(xiǎn)較高,回款可能性低,銀行面臨著資產(chǎn)質(zhì)量下降的風(fēng)險(xiǎn),不利于整體金融系統(tǒng)發(fā)展。本文根據(jù)G20峰會(huì)提出的普惠金融指標(biāo),主要從以下三個(gè)維度進(jìn)行衡量:一是金融服務(wù)的可獲得性;二是金融服務(wù)的使用情況;三是金融服務(wù)的質(zhì)量。通過三個(gè)維度的具體政策來審視印度普惠金融的轉(zhuǎn)型之路。

    可獲得性

    可獲得性主要是從服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的個(gè)數(shù),借記卡使用數(shù)量等方面來體現(xiàn)的。從世界銀行的數(shù)據(jù)來看,印度的借記卡普及情況整體好于南亞地區(qū),在2014年其發(fā)展水平超過中低收入國家,達(dá)到22%的覆蓋率(參見圖1)。ATM機(jī)的數(shù)量也有顯著增長,仍然好于南亞地區(qū),但表現(xiàn)稍遜于中低收入國家的平均水平,在2014年達(dá)到33.1%的覆蓋率(參見圖2)。印度政府通過提高分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量、設(shè)立農(nóng)村地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)和銀行的代理機(jī)構(gòu)等方式發(fā)展普惠金融。總的來看,機(jī)構(gòu)設(shè)立逐漸差異化,網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)逐漸輕型化,能夠更好地適應(yīng)普惠金融發(fā)展。

    機(jī)構(gòu)設(shè)置差異化

    印度的農(nóng)村金融體系主要包括銀行機(jī)構(gòu)和非銀機(jī)構(gòu)(參見圖4)。其中,商業(yè)銀行是推進(jìn)普惠金融的“領(lǐng)頭軍”,非銀行機(jī)構(gòu)中主要是自助團(tuán)體和民間貸款機(jī)構(gòu)起作用。一些微型金融企業(yè)(MFI)和自助組織(Self-Help Group)也在政府的幫助下成立,如85%的微型金融機(jī)構(gòu)(MFI)貸款是來自于非銀行金融機(jī)構(gòu),服務(wù)對象主要是女性客戶。自助組織—銀行連通項(xiàng)目(SBLP),就是通過搭建銀行與民間組織的橋梁來提供貸款,根據(jù)2015年3月底的數(shù)據(jù),大約有5000億盧比通過此類形式發(fā)放,在農(nóng)村地區(qū)信貸提供中起到重要作用。

    但金融體系發(fā)展過程中也有其內(nèi)在的問題:一是發(fā)展不均衡,二是網(wǎng)點(diǎn)呈縮減態(tài)勢。以SHG為例,其發(fā)展主要集中在南部地區(qū),獲得貸款超過300億盧比,每千人占有的SHG數(shù)量也高達(dá)2400多家,不良貸款比重也有提升;而占比最少的東北地區(qū)獲得貸款不到40億盧比,每千人占有的SHG數(shù)量更是少之又少,分布不均的現(xiàn)象顯著。政策失效主要有兩方面原因:一是由于農(nóng)村地區(qū)自身基礎(chǔ)設(shè)施較差,如電力、公路設(shè)施,銀行辦理業(yè)務(wù)需要持續(xù)的電力設(shè)施來輔助;二是銀行的動(dòng)力不足,農(nóng)村地區(qū)的貸款服務(wù)難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì),成本高,風(fēng)險(xiǎn)大。因此,為了更好地激勵(lì)市場主體,印度央行提出了差異化銀行的理念,即經(jīng)營某幾類服務(wù),目標(biāo)客戶明確,如農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行都屬此類銀行,目前推出的微型金融銀行和支付銀行也是差異化銀行的一類。

    微型金融銀行(Small Finance Bank),是一個(gè)小型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu),銀行類金融機(jī)構(gòu)和微型金融機(jī)構(gòu)都可以申請轉(zhuǎn)為微型金融銀行。網(wǎng)點(diǎn)集中在農(nóng)村地區(qū),為中小企業(yè)和農(nóng)民提供信貸。央行要求此類銀行主要提供給優(yōu)先部門貸款,比例應(yīng)達(dá)到75%;并且50%以上的貸款不得超過250萬盧比。此類銀行在經(jīng)營領(lǐng)域方面沒有任何限制,只要求25%的分支機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)立在農(nóng)村地區(qū)。目前已經(jīng)設(shè)立了8家,如小資本融資銀行,銀行80%的業(yè)務(wù)是在農(nóng)村和城鎮(zhèn)地區(qū)開展的,其中銀行凈信貸中84%投放于優(yōu)先部門,另一種是支付銀行(Payment Bank)負(fù)責(zé)小額存款、流動(dòng)人口的支付活動(dòng)等。該機(jī)構(gòu)只能接收不超過10萬盧比的存款,不提供信貸,且至少75%的資產(chǎn)是政府債券,可以提供發(fā)放ATM、借貸卡、支付和匯款服務(wù)。此類銀行最大的特點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)與信息技術(shù)為主要推動(dòng)手段,目前建立的11家中,有3家是電信公司開設(shè)的。

    推動(dòng)不同類型銀行的好處在于可以發(fā)掘潛在市場,同時(shí)更好地管控風(fēng)險(xiǎn),也能夠帶來銀行間的競爭以降低成本。不同類型的銀行各司其職,保證不同層次的金融消費(fèi)者都能獲得其滿意的服務(wù)。普惠金融的對象多位于農(nóng)村地區(qū)或者一些信息閉塞的地區(qū),當(dāng)?shù)氐你y行可以雇傭更多當(dāng)?shù)厝耍莆崭唷败浶畔ⅰ?,進(jìn)而更好地提供服務(wù)。政府通過政策引導(dǎo),激勵(lì)市場主體開拓新的商業(yè)藍(lán)海也是普惠金融市場化的重要一步。但是也應(yīng)當(dāng)關(guān)注隨之而來的監(jiān)管問題,不同類型的銀行需要有不同的監(jiān)管政策。

    營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)輕型化

    從20世紀(jì)50年代開始,央行為增加農(nóng)村地區(qū)的銀行網(wǎng)點(diǎn),制定了“銀行分支機(jī)構(gòu)注冊制”的政策,盡管農(nóng)村地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)確實(shí)在增長(參見圖4),但實(shí)際達(dá)到的效果不明顯,地區(qū)分配不均的現(xiàn)象仍然存在。從每十萬人占有的分支機(jī)構(gòu)來看,南部地區(qū)的人均分支機(jī)構(gòu)數(shù)量較多,東北部較少;而從每千平方公里的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量來看,東北地區(qū)的分布較密,整體密度分布較均衡。說明像東北地區(qū)這樣的欠發(fā)達(dá)地區(qū),雖然機(jī)構(gòu)設(shè)置比例達(dá)到了要求,但實(shí)際的可得性仍顯不足。主要的原因仍然是成本太高,因此近年來改革的重點(diǎn)放在降低成本。

    銀行的代理機(jī)構(gòu)(Bank Correspondent)發(fā)展于2006年,為了提高賬戶使用率,政府要求在人數(shù)超過2000人的村莊通過代理機(jī)構(gòu)作為主要媒介來推動(dòng)。代理機(jī)構(gòu)覆蓋的農(nóng)村地區(qū)從2010年的447家擴(kuò)張到了2016年的102552家,交易總數(shù)從2010年的2600萬盧比到2016年8.26億盧比,都處在迅猛增長,但是其增長態(tài)勢并未持續(xù)太久。根據(jù)PMJDY網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,代理機(jī)構(gòu)始終保持增長態(tài)勢,但增長速度日趨緩慢(參見表1)。原因有兩個(gè):一是薪酬低,利潤微薄,代理機(jī)構(gòu)沒有自身客戶群,發(fā)展業(yè)務(wù)受限制,二是競爭激烈,代理機(jī)構(gòu)日益增加,目前已達(dá)到10萬家,競爭激烈程度也是可想而知的。因此在現(xiàn)有條件下,代理機(jī)構(gòu)的發(fā)展仍然需要繼續(xù)完善,給代理機(jī)構(gòu)更大的經(jīng)營空間,更自主的經(jīng)營模式將更加有效地提升農(nóng)村地區(qū)的可得性服務(wù)。endprint

    交易模式電子化

    從分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立到銀行代理機(jī)構(gòu)的擴(kuò)散反映出物理網(wǎng)點(diǎn)在拓展中的難處。如何協(xié)調(diào)成本與收益之間的關(guān)系,并更好地激勵(lì)市場主體,成為目前印度普惠金融發(fā)展的重中之重。2009年印度央行通過相關(guān)行業(yè)法規(guī)規(guī)范了網(wǎng)上銀行和電子錢包的發(fā)展,為普惠金融開拓新的發(fā)展渠道。借助科技的力量來解決市場失靈問題,一時(shí)間印度的支付體系形成百舸爭流的景象。目前,印度在線支付之爭主要分為三大陣營:Reliance Jio領(lǐng)頭的電信服務(wù)商;Paytm為首的第三方獨(dú)立支付;各家銀行,比如HDFC和ICICI也開發(fā)出自己的電子錢包。印度Paytm公司是全球第三大電子錢包公司,被稱為印度的“支付寶”。用戶可以在網(wǎng)上購物、購買車票、預(yù)定酒店等,Paytm公司將發(fā)展財(cái)富管理、保險(xiǎn)和貸款等業(yè)務(wù),即方便人們的生活,又不斷提升民眾對電子支付的依賴程度。并且各大平臺(tái)都相繼推出電子支付,如亞馬遜和三星等公司開設(shè)了在線支付功能。與此同時(shí),印度政府對于此次金融創(chuàng)新的態(tài)度十分開放,不再是干預(yù)經(jīng)濟(jì),而是以一個(gè)監(jiān)管者和參與者的身份存在。近幾年,印度政府在設(shè)立了統(tǒng)一平臺(tái)以推進(jìn)不同銀行間的交互性,提高金融服務(wù)的便捷程度。印度政府在2009年1月設(shè)立Aadhaar賬號(hào),作為印度全國統(tǒng)一的信息采集平臺(tái),有了這樣的信息平臺(tái),銀行可以根據(jù)E-KYC和身份認(rèn)證來開展新業(yè)務(wù),極大地提升了開戶的效率。根據(jù)CGAP的調(diào)查,在印度農(nóng)村,人們可以通過Aadhaar賬號(hào)和指紋認(rèn)證來領(lǐng)取養(yǎng)老金,提升用戶體驗(yàn),也降低了成本。

    總之,經(jīng)過60多年的變革,印度普惠金融的發(fā)展日趨多元化、差異化和電子化。未來印度的金融服務(wù)依然會(huì)向著該方向發(fā)展,銀行也在不斷探索市場化方式來完善管理體制。農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)將會(huì)更多地獲益于電子支付平臺(tái)的搭建,將不再受制于地理位置和成本的限制,能夠獲得便捷、合適、全面的金融服務(wù)。

    使用度

    使用度主要是通過賬戶數(shù)、存貸款量來體現(xiàn)的。從世界銀行數(shù)據(jù)來看,2014年印度整體的金融服務(wù)使用度是較低的,在電子賬戶、發(fā)放工資、轉(zhuǎn)移支付、匯款等多項(xiàng)指標(biāo)不及中低收入國家的平均水平。因此盡管印度目前有220家銀行但賬戶數(shù)目僅占53.1%(見表2),仍然無法達(dá)到普惠金融的最終目的——希望所有人都能獲得合適便捷的金融服務(wù)。因此,印度政府需要通過科技化、互通化等創(chuàng)新方式來提高使用頻率。

    農(nóng)業(yè)貸款的有效性

    在印度獨(dú)立之初,銀行貸款的分布極不均衡,僅有4%的商業(yè)貸款是發(fā)放給農(nóng)業(yè)部門的。隨著20世紀(jì)60年代末期推行銀行國有化,央行對商業(yè)銀行發(fā)放給農(nóng)業(yè)部門的貸款提出了一定的比例要求,20世紀(jì)90年代時(shí),要求分為直接和間接的農(nóng)業(yè)部門貸款,規(guī)定農(nóng)業(yè)部門的貸款達(dá)到18%,其中間接部分不能超過其中的四分之一。并且,根據(jù)差別利率制度要求,在20世紀(jì)時(shí),農(nóng)業(yè)貸款的利息僅為6%,低于同期商業(yè)貸款4個(gè)百分點(diǎn)。最近推出的利率優(yōu)惠政策給短期農(nóng)業(yè)貸款提供2%的優(yōu)惠,如期還款則再優(yōu)惠3%,近年來農(nóng)業(yè)貸款的利率補(bǔ)貼金額逐年上升。在這樣的背景下農(nóng)業(yè)貸款的比例也在提升,達(dá)到15%左右的水平(參見圖5)。但是根據(jù)調(diào)查,農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)力并未有明顯提高,2011年是36%,2015年是39%。原因有三,一是農(nóng)業(yè)貸款的指向性不清晰,優(yōu)惠的農(nóng)業(yè)貸款發(fā)放給土地持有者,而不是耕種者。二是隨著農(nóng)業(yè)貸款的指標(biāo)逐漸寬松,20世紀(jì)90年代,間接貸款占全部農(nóng)業(yè)貸款的10%左右,而到了2014年就達(dá)到了30%的水平,銀行更傾向于發(fā)放間接貸款,或者為其中的大農(nóng)戶提供貸款,導(dǎo)致最薄弱的環(huán)節(jié)依然沒有得到支持。三是優(yōu)惠利率政策的弊病,優(yōu)惠利率為短期貸款提供支持,吸引社會(huì)資本進(jìn)行短期投資,而一般來看長期投資才是資本積累的方式,能夠推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力,因此優(yōu)惠利率在一定程度上抑制了農(nóng)業(yè)資本積累的形成。

    提高政策的有效性不僅需要提高銀行的積極性,也需要提高土地制度的登記透明度。后者較容易實(shí)現(xiàn),如建立土地電子登記系統(tǒng),記錄土地所有者和耕種者,在不影響土地所有權(quán)的情況下能夠?qū)①J款實(shí)際發(fā)放給耕種者。在提高銀行的積極性方面,需要市場力量,比如央行2016年推出了優(yōu)先部門貸款憑證(ThePriority Sector Lending Certificates)。將貸款比例視為商品,在銀行統(tǒng)一的電子平臺(tái)進(jìn)行交易,買賣額度以達(dá)到要求。但是有兩個(gè)問題,一是違約風(fēng)險(xiǎn)較高。此類憑證是沒有標(biāo)的資產(chǎn)的,所以很有可能高估信貸量,造成PSLC的違約情況。二是該比例是否適應(yīng)市場需求。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)可知,農(nóng)業(yè)部門的生產(chǎn)附加值僅占GDP的18%左右,并且其貢獻(xiàn)率逐漸降低,那么原有農(nóng)業(yè)貸款的要求額度是否也應(yīng)該相應(yīng)改變。如果繼續(xù)維持現(xiàn)狀,一方面擠壓銀行利潤,另一方面也會(huì)造成資源配置的低效性。

    銀行賬戶的有效性

    使用度的另一個(gè)指標(biāo)就是賬戶的使用數(shù)量。21世紀(jì)初,印度政府通過設(shè)立銀行代理機(jī)構(gòu)和政府轉(zhuǎn)移支付(G2P)的方式增加基本銀行賬戶的數(shù)目和使用頻次,但這些賬戶多形同虛設(shè),有研究顯示72%的窮人在持有基本銀行賬戶一年后依然沒有使用。政策效果并不明顯。

    因此,在2014年P(guān)MJDY項(xiàng)目被列為國家戰(zhàn)略,進(jìn)一步提高了對賬戶普及度的要求,要求通過多元化金融服務(wù)來提高使用頻率,印度整體的賬戶持有率大幅度提高,在2010年左右,印度的賬戶持有率就達(dá)到68%,遠(yuǎn)高于肯尼亞、南非等國家。根據(jù)PMJDY網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù),項(xiàng)目實(shí)施兩年后,28個(gè)州中有19個(gè)所有家庭都有銀行賬戶,剩下九個(gè)覆蓋率達(dá)到99%。截至到2016年10月,新開設(shè)的賬戶有76%的余額大于0。尤其是在“廢鈔”事件后,銀行賬戶數(shù)目出現(xiàn)一次暴漲。從圖6中也可以看出借記卡和信用卡的數(shù)量在2014年以后都有明顯增長,且增速加快。但是印度央行在2015年底對22個(gè)州的45000名受訪者進(jìn)行調(diào)查,發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)部門工作者中45%仍然是沒有銀行賬戶的。說明最薄弱環(huán)節(jié)仍然存在漏洞,一方面是因?yàn)樵摬块T人群對金融服務(wù)的了解不夠,另一方面也是由于需求不足導(dǎo)致,賬戶使用度偏低,因此提高賬戶使用的有效性需要滿足不同人群的多方面要求,對于薄弱部門更是要提供小額的金融服務(wù)。endprint

    電子支付推進(jìn)賬戶擁有率

    電子支付打破傳統(tǒng)的KYC流程并降低開戶的最低限額推進(jìn)服務(wù)多元化以提高賬戶使用率PMJDY計(jì)劃要求銀行代理機(jī)構(gòu)同時(shí)推動(dòng)電子錢包等數(shù)字金融服務(wù)。并且隨著電子支付平臺(tái)的搭建,網(wǎng)上銀行交易蓬勃發(fā)展,圖7是2015年以來的網(wǎng)上銀行的交易額,可以發(fā)現(xiàn)自近兩年印度的移動(dòng)支付行業(yè)勢如破竹。一方面是基礎(chǔ)設(shè)施的建立,如Aadhaar系統(tǒng)的搭建和相關(guān)行政法規(guī)的建立,尤其是在去年印度“廢鈔”事件發(fā)生后,第三方支付平臺(tái)Paytm的用戶數(shù)快速增長,達(dá)到兩億人,也就是說,6個(gè)印度人里就有一個(gè)在使用Paytm。除此之外,印度隨處可見的支付二維碼同樣說明了使用頻率之高。

    從傳統(tǒng)的開設(shè)銀行賬戶到新晉的申請電子賬戶,印度普惠金融通過科技這一杠桿來提升用戶使用度。信息化時(shí)代為金融機(jī)構(gòu)和政府提供了新的解決途徑,銀行或第三方公司通過電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),增強(qiáng)不同服務(wù)的交互性,刺激用戶需求,提高賬戶使用頻率。在未來的發(fā)展中電子化和不同服務(wù)之間的互通化將繼續(xù)發(fā)揮作用,提高印度民眾使用正規(guī)金融服務(wù)的比例。

    服務(wù)質(zhì)量

    金融服務(wù)質(zhì)量是指民眾通過自身能力,根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境來進(jìn)行理性交易,達(dá)到最優(yōu)。因此該指標(biāo)包含消費(fèi)者在金融市場中的認(rèn)知程度、態(tài)度及行為,如何利用資源,理解并選擇金融服務(wù)以滿足自身要求。該指標(biāo)不同于前兩個(gè)指標(biāo),更側(cè)重于對民眾自身知識(shí)水平和政府管理機(jī)制的考察。

    金融素養(yǎng)的培養(yǎng)

    金融素養(yǎng)是指民眾理性合理地使用金融服務(wù)的能力,而素養(yǎng)的缺失一般是由于受教育水平較低帶來的。據(jù)統(tǒng)計(jì),2015年印度的文盲率仍然高達(dá)27.8%,相比之下,我國的文盲率僅為3.6%。較低的文化水平將不利于金融基礎(chǔ)知識(shí)和金融理念的傳播。比如Kumar等人在2004年對印度金融服務(wù)空白者進(jìn)行調(diào)查,其中75%的受訪者認(rèn)為沒有進(jìn)行存款的需求,還有18%并未意識(shí)到存款的重要性。2015年CGAP對銀行代理機(jī)構(gòu)發(fā)展中的障礙進(jìn)行了調(diào)查,發(fā)現(xiàn)民眾沒有存款意識(shí)排在首位,第二位的是非定期需求。由此可見,印度的整體金融素養(yǎng)較低。

    為了解決這一問題,印度央行通過普惠金融和金融啟蒙小組(TGFIL)來推動(dòng)金融素養(yǎng)。在2008年成立了金融素養(yǎng)中心。該中心有超過200萬人接受培訓(xùn),培訓(xùn)內(nèi)容以素養(yǎng)水平測試題的形式進(jìn)行,提供免費(fèi)的課程和信貸咨詢服務(wù),中心提供全面的金融培訓(xùn)資料,并為教師及社會(huì)工作者提供相關(guān)的問卷,以測試其金融素養(yǎng)。但是分布不均問題仍然存在(參見圖8),大部分中心并沒有在農(nóng)村開設(shè),并且在發(fā)達(dá)的南部地區(qū)分布較多。

    物理網(wǎng)點(diǎn)的推進(jìn)在農(nóng)村地區(qū)依然面臨障礙,借助電子平臺(tái)則能夠更好地宣傳相應(yīng)的知識(shí),進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)。

    消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)

    印度央行網(wǎng)站下設(shè)有金融消費(fèi)者培訓(xùn)與保護(hù)板塊,提供的內(nèi)容主要包括獲得電子支付與清算許可的銀行和代理商,實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)移支付的銀行,電子平臺(tái)轉(zhuǎn)移支付的銀行等。但服務(wù)范圍過于狹窄,并且交互頁面較少。消費(fèi)者很難直接在網(wǎng)站上獲取相關(guān)的金融知識(shí)或者金融服務(wù)。提高金融服務(wù)質(zhì)量的主要任務(wù)就是提高民眾的金融意識(shí)以及完善金融投訴機(jī)制,而這一類服務(wù)更多的是指向文化程度較低,收入較低的人群。因此在政策設(shè)計(jì)方面更需要加強(qiáng)交互性,能夠更好地了解到這類人群的需要。

    (作者單位:外交學(xué)院)

    本文受到中央高?;究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目《印度金融業(yè)發(fā)展與中印金融合作》(項(xiàng)目編號(hào):3162015ZYKB02)資助endprint

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