校園貸的風(fēng)險與防控

霍冉冉+鄭聯(lián)盛

此前，針對在校生的高利貸、“裸條”、暴力催收等惡性事件屢屢出現(xiàn)，校園貸亂象造成了巨大的負(fù)面影響。2016年以來，校園貸監(jiān)管日益加強(qiáng)，2017年6月校園貸監(jiān)管協(xié)調(diào)強(qiáng)化，校園貸亂象得到初步遏制，但校園貸仍存在諸多問題，相關(guān)部門應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管，防范風(fēng)險，同時需要提供正規(guī)金融服務(wù)滿足校園多樣化金融服務(wù)需求，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的校園金融服務(wù)體系。

校園貸的風(fēng)險

發(fā)展現(xiàn)狀

校園貸指互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺、網(wǎng)上商城或民間借款人為全日制專科及以上在校大學(xué)生提供的、以滿足其消費(fèi)或創(chuàng)業(yè)等需求的小額信用貸款或消費(fèi)信用分期貸款。大學(xué)生群體成為互聯(lián)網(wǎng)金融重點(diǎn)開辟的市場對象。自2013年校園分期貸款走入學(xué)生群體后，校園貸迅速發(fā)展起來。2016年大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸規(guī)模突破800億元。2015年涉及校園貸的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺達(dá)108家。校園貸平臺主要是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和消費(fèi)分期平臺，對應(yīng)的校園貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要包括現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期兩種形式。

現(xiàn)金貸模式涉及的主體是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、貸款學(xué)生及投資人等。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為中介，收取服務(wù)費(fèi)用，同時負(fù)責(zé)貸后管理。不規(guī)范的借貸平臺存在自建資金池給學(xué)生發(fā)放高息貸款，或資金不在銀行進(jìn)行托管，最后變成專門針對學(xué)生的“高利貸”。

消費(fèi)分期模式即學(xué)生網(wǎng)絡(luò)購物者以一定比例的首付獲得商品，而由分期購物平臺向供貨者墊付剩余款項，其后學(xué)生購物者按照分期購物平臺設(shè)定的相應(yīng)分期金額和期限向平臺進(jìn)行償還。消費(fèi)分期模式是一種較為成為成熟的消費(fèi)金融模式，但是，部分分期購物平臺通過多種方式向在校學(xué)生提供消費(fèi)貸款，并收取高額居間費(fèi)用，變相成為“高利貸”。

風(fēng)險

校園貸標(biāo)準(zhǔn)較低，違約風(fēng)險較高。校園貸行業(yè)普遍以追求用戶數(shù)量擴(kuò)張為目的，追求短期的市場規(guī)模擴(kuò)張，對貸款人資質(zhì)和還款能力審核標(biāo)準(zhǔn)過低。部分學(xué)生存在沖動消費(fèi)傾向，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)超過了其實(shí)際支付能力，信用違約風(fēng)險顯著大于成熟消費(fèi)者。部分學(xué)生償付貸款存在期限錯配，學(xué)生存在較大的償付壓力。

校園貸成本很高，學(xué)生債務(wù)負(fù)擔(dān)過重。貸款成本主要由兩部分構(gòu)成：一是貸款的利息，二是校園貸款申請和償還過程中由貸款平臺收取的各項費(fèi)用。在利息方面，各平臺月利率大部分為0.99%及以下，年化利率在10%～12%之間。消費(fèi)分期的利率相較現(xiàn)金貸更高，年化利率基本達(dá)到15%～20%。在費(fèi)用方面，居間服務(wù)費(fèi)、補(bǔ)償金、違約金與罰息等收費(fèi)較高，經(jīng)常帶有復(fù)利性質(zhì)，即“利滾利”。

不良平臺的虛假宣傳，學(xué)生容易陷入圈套。部分涉足校園的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，為了高額利潤、同業(yè)競爭以及平臺自身融資等，進(jìn)行違規(guī)甚至違法運(yùn)作。利用學(xué)生在貸款專業(yè)知識方面的不足，涉嫌故意隱瞞或模糊收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。聯(lián)合購物平臺等機(jī)構(gòu)開展校園營銷，迅速“獲客”，誘導(dǎo)學(xué)生沖動消費(fèi)。利用學(xué)生開展關(guān)系式營銷，擴(kuò)大學(xué)生借貸群體，甚至讓學(xué)生成為平臺的借款人。

采用不當(dāng)甚至違法貸后管理，暴力催收時有發(fā)生。部分校園貸機(jī)構(gòu)設(shè)定較高的違約費(fèi)率，同時通過各種催收手段，向貸款學(xué)生施加壓力。部分借貸平臺存在縱容延期或追加貸款現(xiàn)象，以獲得更多費(fèi)用收入；或者通過裸條、恐嚇等類似暴力手段強(qiáng)行催收，使得高負(fù)債學(xué)生成為債權(quán)人操縱的對象。暴力催收除了對學(xué)生本人的身心健康造成損害以外，還牽涉到同學(xué)及家人，造成極為惡劣的社會影響。

強(qiáng)化校園貸監(jiān)管

主要政策及舉措

2016年初，針對學(xué)生的校園金融服務(wù)的亂象開始逐步顯性化，監(jiān)管隨之加強(qiáng)。2016年4月份教育部辦公廳聯(lián)合銀監(jiān)會辦公廳以及2016年10月銀監(jiān)會聯(lián)合中央網(wǎng)信辦、教育部、工業(yè)和信息化部、公安部和工商總局等都下發(fā)了重要的規(guī)范文件，對校園貸進(jìn)行針對性監(jiān)管。

校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸是監(jiān)管當(dāng)局首要的整治對象。2016年以來，監(jiān)管當(dāng)局以高校、地方銀監(jiān)局和金融辦為支撐加大對校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管力度，防止不良網(wǎng)絡(luò)借貸平臺采用虛假宣傳方式、降低貸款門檻、隱瞞實(shí)際資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等手段，誘導(dǎo)學(xué)生過度消費(fèi)，甚至陷入“高利貸”陷阱。相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了“四個不得”：一是不得向未滿18周歲的在校大學(xué)生提供貸款服務(wù)；二是不得誤導(dǎo)大學(xué)生借款人；三是不得在物理場所進(jìn)行宣傳、推介項目或產(chǎn)品；四是不得收取各種費(fèi)用，變相發(fā)放高利貸。

校園貸規(guī)范機(jī)制建設(shè)是監(jiān)管當(dāng)局第二個重點(diǎn)舉措。教育部、銀監(jiān)會等要求各地、高校及相關(guān)部門建立校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸日常監(jiān)測機(jī)制、校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)時預(yù)警機(jī)制和校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)對處置機(jī)制。其后，中央網(wǎng)信辦、教育部、工業(yè)和信息化部、公安部和工商總局等要求開展學(xué)生借貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)建立借款人資格審核及分級制度、風(fēng)險監(jiān)測機(jī)制以及借款人信息保護(hù)制度。

監(jiān)管當(dāng)局第三個重要舉措是教育和引導(dǎo)學(xué)生樹立正確的消費(fèi)觀念和金融意識。積極引導(dǎo)學(xué)生合理消費(fèi)、理性消費(fèi)、適度消費(fèi)，教育引導(dǎo)學(xué)生樹立科學(xué)的消費(fèi)觀。在校內(nèi)開展金融、網(wǎng)絡(luò)安全知識普及教育，幫助學(xué)生了解金融行業(yè)發(fā)展前沿動態(tài)，掌握逾期滯納金、違約金、單利與復(fù)利等基本金融常識。

2016年以來的監(jiān)管使得校園貸亂象得到初步的抑制，但是，仍有部分機(jī)構(gòu)繼續(xù)“迂回”進(jìn)行校園貸業(yè)務(wù)，最后監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取“暫停”的政策舉措。2017年5月31日，中國銀監(jiān)會、教育部和人力資源和社會保障部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，第一，提升校園貸監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度，進(jìn)一步加大對校園貸統(tǒng)一監(jiān)管整治力度；第二，對校園貸業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)采取“暫?！迸e措，一律暫停網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，逐步消化存量業(yè)務(wù)；第三，疏堵結(jié)合，致力于“開正門”為校園提供正規(guī)金融服務(wù)。

校園貸整治的效果

2016年以來，在多個管理部門、高校、地方金融辦等共同努力下，校園貸整治取得了積極進(jìn)展。

一是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù)得到較大程度的整治，校園貸亂象得到有效遏制。在強(qiáng)監(jiān)管的形勢下，相關(guān)機(jī)構(gòu)開展校園貸集中排查，加強(qiáng)校園秩序管理，校園貸業(yè)務(wù)得到有效控制，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)生高利放貸、暴力催收等嚴(yán)重危害大學(xué)生安全的行為較少出現(xiàn)。endprint

二是高校對學(xué)生貸款的相關(guān)機(jī)構(gòu)基本采取“禁入”政策，校園貸“運(yùn)動式”的推廣營銷活動基本杜絕。2017年6月份以來，校園基本采取全面禁入原則，嚴(yán)禁任何人、任何組織在校園內(nèi)進(jìn)行各種校園貸業(yè)務(wù)宣傳和推介。此前校園貸機(jī)構(gòu)借助校園活動、學(xué)生社團(tuán)等進(jìn)行“運(yùn)動式”的“地推”營銷活動基本得到遏制。

三是部分校園貸業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)停校園貸業(yè)務(wù)或主動進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。部分校園貸機(jī)構(gòu)制定了整改計劃和完成期限，主動下線校園網(wǎng)貸相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，暫停發(fā)布新的校園網(wǎng)貸業(yè)務(wù)標(biāo)的，有序清退校園網(wǎng)貸業(yè)務(wù)待還余額。截至2017年6月23日，全國已有59家校園貸平臺選擇退出校園貸市場，其中37家平臺選擇關(guān)閉業(yè)務(wù)，另外22家平臺選擇放棄校園貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型其他業(yè)務(wù)。

四是針對學(xué)生的正規(guī)金融服務(wù)迅速豐富，校園金融服務(wù)缺口得到一定程度的緩釋。目前，工行、建行、中行、郵儲、華安保險等機(jī)構(gòu)都積極參與到正規(guī)校園貸及其保險業(yè)務(wù)中來，中行校園貸規(guī)模為8000元基本滿足消費(fèi)需要，建行金蜜蜂校園貸最高可達(dá)5萬元、期限可長至6年，華安保險通過提供信用保險為銀行機(jī)構(gòu)降低校園貸違約風(fēng)險。

亟待完善的問題

校園貸的整治和風(fēng)險防范取得了較好的進(jìn)展，校園貸亂象得到有效遏制，但是，校園貸的風(fēng)險防控“仍在路上”，校園貸的諸多問題仍未得到實(shí)質(zhì)性解決。

一是校園貸“名稱下線”而“業(yè)務(wù)沒下線”。部分校園貸機(jī)構(gòu)對于政策實(shí)施仍持觀望態(tài)度，并沒有實(shí)質(zhì)性關(guān)停校園貸業(yè)務(wù)。部分機(jī)構(gòu)是校園貸款“名稱下線”，而實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)沒下線，“換個馬甲”仍在迂回開展針對學(xué)生的貸款業(yè)務(wù)。截至2017年6月23日，專注于校園貸業(yè)務(wù)的平臺仍有31家。

二是校園貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期并行轉(zhuǎn)為消費(fèi)分期為主的格局。機(jī)構(gòu)下線或關(guān)停的業(yè)務(wù)主要是現(xiàn)金貸，而消費(fèi)分期貸款并未得到實(shí)質(zhì)性的整治。求職貸、培訓(xùn)貸、創(chuàng)業(yè)貸等現(xiàn)金貸基本轉(zhuǎn)型成為消費(fèi)分期貸款，消費(fèi)分期貸款成為了校園貸的核心模式，超前消費(fèi)、過度消費(fèi)、從眾消費(fèi)以及奢侈消費(fèi)仍廣泛存在。第三方研究機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢預(yù)計大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)將從2016年800億元增長至2017年1410億元左右。

三是校園貸營銷從線下轉(zhuǎn)到線上。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得在“物理場所”開展?fàn)I銷活動，對校園采取“暫?！北O(jiān)管舉措而非禁止。部分校園貸機(jī)構(gòu)仍然采用多樣化營銷模式，通過非網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)（比如電子商務(wù)平臺）、網(wǎng)絡(luò)在線營銷、鏈?zhǔn)綘I銷、節(jié)日促銷、禮券贈送、親朋卡等方式變相開展校園貸業(yè)務(wù)尤其是分期消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。

四是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展校園金融服務(wù)的動力較為不足，校園正規(guī)金融服務(wù)缺口仍然顯著。校園金融需求多樣化，且人數(shù)大、額度小、期限不確定，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因成本收益問題沒有足夠動力開展校園金融服務(wù)，校園金融需求與供給的匹配問題仍是重要的難題。

政策建議

在較大的金融服務(wù)需求下，校園貸成為了學(xué)生資金需求的主要服務(wù)者，從而亂象叢生、社會問題不斷。校園貸亂象整治需長期堅持，嚴(yán)厲整治與有效疏導(dǎo)應(yīng)并舉，需要“把正門打開”，強(qiáng)化國家助學(xué)貸款、商業(yè)助學(xué)貸款等正規(guī)金融的服務(wù)能力，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的校園金融服務(wù)體系。

一是在互聯(lián)網(wǎng)金融和校園貸專項整治的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化校園貸的相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)規(guī)范建設(shè)。對于“名稱下線，業(yè)務(wù)不下線”、誘導(dǎo)消費(fèi)分期貸款進(jìn)行過度消費(fèi)及超前消費(fèi)、以非網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)及線上營銷迂回進(jìn)行校園貸等違法違規(guī)行為給予嚴(yán)厲打擊，要求各類平臺徹底整改審核不嚴(yán)、虛假宣傳、暴利催收等不良行為，嚴(yán)格治理居間費(fèi)用收費(fèi)亂象和“高利貸”性質(zhì)的違約金收取亂象。對于不規(guī)范機(jī)構(gòu)堅決予以整治，對于違法機(jī)構(gòu)堅決予以懲治甚至取締，從“暫?！钡健敖埂薄?/p>

二是提高監(jiān)管針對性，明確監(jiān)管責(zé)任，強(qiáng)化對校園消費(fèi)分期貸款的有效監(jiān)管。在監(jiān)管強(qiáng)化的趨勢下，較多校園貸“暫?！爆F(xiàn)金貸，而以消費(fèi)分期貸款作為核心業(yè)務(wù)模式，部分平臺名義上并不針對學(xué)生，部分平臺法理上并非是網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)，這給監(jiān)管帶來了極大的難題。對開展消費(fèi)分期業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)購物平臺，應(yīng)該堅持“實(shí)質(zhì)重于形式”進(jìn)行穿透式監(jiān)管，若變相進(jìn)行校園貸則加大處罰力度，若明確為消費(fèi)金融類機(jī)構(gòu)，應(yīng)與其他消費(fèi)金融公司執(zhí)行類似監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有序地為在校學(xué)生提供必要服務(wù)。

三是引入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化商業(yè)助學(xué)貸款的地位和作用，填補(bǔ)校園金融服務(wù)的供求缺口。進(jìn)一步發(fā)揮商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主力軍作用，進(jìn)一步完善商業(yè)助學(xué)貸款在國家助學(xué)貸款體系中的地位和作用，以持牌金融機(jī)構(gòu)為主體、以在校大學(xué)生特別是貧困大學(xué)生為服務(wù)對象、以學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)為核心，適當(dāng)兼顧部分學(xué)生消費(fèi)需求，合法合規(guī)地進(jìn)行金融服務(wù)，有效提供針對學(xué)生的金融服務(wù)特別是助學(xué)貸款服務(wù)。引入商業(yè)保險機(jī)制，與金融機(jī)構(gòu)形成信息共享和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，發(fā)揮保險機(jī)構(gòu)在貸前、貸中和貸后管理的參與度，增強(qiáng)商業(yè)可持續(xù)性，盤活校園金融服務(wù)市場化機(jī)制。

最后是強(qiáng)化學(xué)生金融知識和信用約束教育。相關(guān)部門要強(qiáng)化金融教育常態(tài)化機(jī)制建設(shè)，將金融教育作為長效機(jī)制加以完善，提升“金融知識進(jìn)校園”的廣度和深度，不斷提升學(xué)生金融知識、信用意識以及理性消費(fèi)水平。學(xué)校和家庭應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)充分合作，及時掌握學(xué)生信貸消費(fèi)狀況，對學(xué)生消費(fèi)形成共同約束，及早防范過度負(fù)債的傾向，有效處置風(fēng)險隱患。

（作者單位：中國社會科學(xué)院金融研究所）

編后：

校園貸造就了如此的亂象還有一個原因應(yīng)當(dāng)引起社會的廣泛關(guān)注，那就是已是成年人的大學(xué)生的“不成熟”，這是當(dāng)下初等教育的“應(yīng)試功能”造成的。有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)從中吸取教訓(xùn)，讓走入大學(xué)的莘莘學(xué)子早一些變得成熟起來，不要讓家長和學(xué)校當(dāng)局再為他們的誤入歧途而過度操心。

金融市場月度資訊

七部門：高度警惕代幣發(fā)行融資與交易的風(fēng)險隱患

9月日，中國人民銀行、中央網(wǎng)信辦等七部門發(fā)布公告，要求自公告發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當(dāng)立即停止。同時提醒社會公眾應(yīng)當(dāng)高度警惕代幣發(fā)行融資與交易的風(fēng)險隱患。

證監(jiān)會發(fā)布基金估值指導(dǎo)意見 明確三大基本原則

9月5日，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》旨在為規(guī)范證券投資基金及時、準(zhǔn)確地進(jìn)行份額凈值計量，更好地保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。

MLF操作穩(wěn)定負(fù)債端 需警惕結(jié)構(gòu)性資金緊張

9月7日，央行發(fā)布公告稱開展MLF操作2980億元，期限為1年期，中標(biāo)利率為3.20%，與上期持平。當(dāng)日無逆回購到期，有885億元6月期和810億元1年期MLF到期，實(shí)現(xiàn)資金凈投放1285億元。

央行停征外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金 人民幣短期內(nèi)面臨回調(diào)

9月11日，人民幣兌美元中間價報6.4997，較前一交易日上調(diào)了35個基點(diǎn)。為2015年7月份以來最長連漲。短期看，下調(diào)遠(yuǎn)期購匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率能夠平衡結(jié)售匯供求，有望在短期內(nèi)推動人民幣匯率走出階段性回調(diào)。

證監(jiān)會監(jiān)管趨嚴(yán) IPO審核通過率下降

9月13日，證監(jiān)會網(wǎng)站公布了創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第71次、第72次會議審核結(jié)果公告，7家公司中4家未通過，當(dāng)日IPO過會率陡降引發(fā)市場關(guān)注。

港交所力推內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市融資

9月19日，為推動內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴港上市，香港交易所分別與上海、廣州及深圳的高新科技園和有關(guān)機(jī)構(gòu)攜手舉辦了三場 “上市之路”研討會，幫助企業(yè)為上市融資做好準(zhǔn)備。

發(fā)改委：有關(guān)部門正討論完善新三板分層制度

9月20日，由國家發(fā)改委主辦的“第五屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會”在京召開，會上對新三板股權(quán)投資機(jī)會、買方市場特征及研究體系等話題進(jìn)行了探討。

中證協(xié)對16家證券公司采取懲戒措施 并記入誠信系統(tǒng)

9月26日，中證協(xié)對在擔(dān)任公司債受托管理人履職過程中存在違反自律規(guī)則行為的16家證券公司采取了自律懲戒措施。上述自律懲戒措施均記入?yún)f(xié)會誠信系統(tǒng)。102__endprint