機(jī)構(gòu)薦股

機(jī)構(gòu)薦股

沱牌舍得600702

公司上半年毛利率73.5%，同比提升23.5pcts，盈利能力提升源于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)：上半年中高端酒收入占比提升8pcts至78.78%。天洋進(jìn)駐后對(duì)公司品牌進(jìn)行梳理，聚焦資源主推以中高端舍得系列和中低端沱牌系列天特優(yōu)，后面會(huì)進(jìn)一步推出介于二者價(jià)位間的舍之道，產(chǎn)品價(jià)格體系趨于清晰完整，未來(lái)舍得中高端和沱牌中低端的占比預(yù)計(jì)分別為80%/20%；舍得系列表現(xiàn)靚麗，調(diào)研顯示Q2增速超70%，核心單品品味舍得翻倍增長(zhǎng)，三季度動(dòng)銷(xiāo)庫(kù)存良好，鋪貨順暢，有望維持60%高增長(zhǎng)；沱牌系列因推廣新品牌系列，受消化舊品庫(kù)存影響，銷(xiāo)售同比有所下滑，目前庫(kù)存已降至1-2個(gè)月較健康水平，中秋旺季有望發(fā)力改善業(yè)績(jī)。公司定增完成后，在大股東指引下發(fā)展脈絡(luò)更加清晰，雙品牌戰(zhàn)略及渠道拓張后業(yè)績(jī)獲持續(xù)增長(zhǎng)

國(guó)信證券

清新環(huán)境002573

公司是大氣治理領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)者，積極從電力行業(yè)向非電行業(yè)拓展；未來(lái)將聚焦環(huán)境治理主業(yè)，向上下游延伸，節(jié)能業(yè)務(wù)提前布局，目前已獲取兩個(gè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目；依靠赤峰博元開(kāi)展資源回收利用；環(huán)保高端裝備制造領(lǐng)域兩個(gè)裝備生產(chǎn)基地已經(jīng)建立。公司長(zhǎng)期目標(biāo)是發(fā)展成為綜合型的環(huán)保節(jié)能企業(yè)，縱向和橫向產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸。

政策之下，非電行業(yè)提標(biāo)趨勢(shì)明顯，京津冀非電大氣治理需求率先啟動(dòng)，假設(shè)全國(guó)提標(biāo)，6個(gè)非電行業(yè)治理需求已達(dá)1554億元，主要分布在2018-2020年。非電領(lǐng)域訂單小、下游分散，需要個(gè)性化的工藝集成以及參數(shù)調(diào)試，對(duì)參與者的技術(shù)能力和管理水平要求高。公司注重非電技術(shù)儲(chǔ)備，2017年非電工業(yè)過(guò)程訂單已取得突破，憑借“技術(shù)+格局”，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

華泰聯(lián)合

東華軟件002065

公司立足數(shù)字化行業(yè)多年，服務(wù)對(duì)象涵蓋金融、電力、通訊、交通運(yùn)輸?shù)?0余個(gè)行業(yè)，產(chǎn)品線(xiàn)主要包括行業(yè)應(yīng)用軟件、人工智能解決方案、大數(shù)據(jù)服務(wù)。公司于2013年開(kāi)始布局人工智能領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)較早投入人工智能領(lǐng)域研發(fā)的企業(yè)之一。經(jīng)過(guò)多年研究，公司基于人像識(shí)別、車(chē)輛軟件識(shí)別、目標(biāo)圖像提取分析等技術(shù)，研發(fā)出智能人像服務(wù)、人像卡口等系統(tǒng)。這不僅有利于公司率先占據(jù)AI行業(yè)的有利位置，更能夠使公司在數(shù)據(jù)量上存在優(yōu)勢(shì)。公司能夠盡快實(shí)現(xiàn)AI產(chǎn)品在多個(gè)行業(yè)的落地，在AI市場(chǎng)還在高速發(fā)展期的今天，占據(jù)多個(gè)行業(yè)就意味著擁有更大市場(chǎng)規(guī)模的可能性消息稱(chēng)，北京牽頭建設(shè)面向京津冀輻射全國(guó)工業(yè)云和工業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，預(yù)計(jì)將對(duì)公司帶來(lái)積極影響，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

錦江股份600754

2016年以來(lái)，酒店業(yè)觸底反彈，華住業(yè)績(jī)率先釋放，首旅緊隨其后，錦江業(yè)績(jī)改善和股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)滯后。錦江目前旗下開(kāi)業(yè)酒店規(guī)模第一，同時(shí)鉑濤、維也納快速擴(kuò)張，原先開(kāi)店慢這一制約因素已經(jīng)改變，將支撐未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，同時(shí)中檔酒店數(shù)量未來(lái)兩年有望翻倍，繼續(xù)穩(wěn)固龍頭地位，近期推進(jìn)后臺(tái)整合、優(yōu)化會(huì)員預(yù)定、實(shí)施員工激勵(lì)等，均有望提升經(jīng)營(yíng)效率。

錦江都城已引入法國(guó)中檔品牌，加快國(guó)內(nèi)擴(kuò)張步伐，未來(lái)將提高業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)；鉑濤17Q2凈利潤(rùn)大增，有望復(fù)制華住、如家高成長(zhǎng)之路；維也納作為國(guó)內(nèi)中檔酒店第一品牌，未來(lái)兩年開(kāi)店規(guī)模有望翻倍，盈利延續(xù)高增長(zhǎng)；法國(guó)盧浮經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，稅率調(diào)整大幅增厚今年業(yè)績(jī)；餐飲板塊中參股的肯德基未來(lái)盈利貢獻(xiàn)穩(wěn)定。

招商證券

歐菲光002456

2017是雙攝爆發(fā)元年，主流手機(jī)品牌全部開(kāi)始導(dǎo)入雙攝，國(guó)內(nèi)雙攝滲透率將從10%提升到20%以上，行業(yè)爆發(fā)力度極強(qiáng)。歐菲光是雙攝龍頭廠(chǎng)商之一，年中雙攝產(chǎn)能已達(dá)到8KK/月，年底將達(dá)到15KK/月，產(chǎn)能、良率和綜合競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)先行業(yè)。公司雙攝已切入國(guó)內(nèi)所有主流品牌，從旗艦到高中低端主力機(jī)型均有突破，17年國(guó)內(nèi)雙攝業(yè)務(wù)大爆發(fā)，18年將繼續(xù)翻倍式增長(zhǎng)。

公司已成為蘋(píng)果CCM戰(zhàn)略級(jí)供應(yīng)商，有望切入3D攝像頭供應(yīng)鏈。公司收購(gòu)索尼華南廠(chǎng)，一舉成為蘋(píng)果前置攝像頭主力供應(yīng)商。新品iPhone開(kāi)始導(dǎo)入3D攝像頭，公司作為蘋(píng)果CCM戰(zhàn)略級(jí)供應(yīng)商，后續(xù)有望切入3D模組供應(yīng)鏈，貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

國(guó)泰君安

岱美股份603730

公司是內(nèi)飾件遮陽(yáng)板細(xì)分市場(chǎng)龍頭，全球和國(guó)內(nèi)市占率均超過(guò)20%。公司收入主要來(lái)自海外，占比超過(guò)3/4，不同于其他海外收入高占比的零部件廠(chǎng)商，公司的海外配套全部是OEM市場(chǎng)，客戶(hù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端，品牌形象好，溢價(jià)能力較強(qiáng)。

公司深耕遮陽(yáng)板業(yè)務(wù)，憑借扎實(shí)的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)秀的成本控制能力，打入了通用、福特、大眾和奔馳、寶馬、保時(shí)捷等全球中高端主機(jī)廠(chǎng)供應(yīng)鏈，配套產(chǎn)品也以高端產(chǎn)品為主。受益于近年來(lái)公司不斷開(kāi)拓豪華品牌客戶(hù)并放量，產(chǎn)品均價(jià)持續(xù)提升，量?jī)r(jià)齊增下，未來(lái)三年收入增速有望維持在兩位數(shù)。公司頭枕業(yè)務(wù)市占率較低，但近年來(lái)發(fā)展迅猛，全球潛在市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)有近150億元。憑借遮陽(yáng)板業(yè)務(wù)積累起豐富的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，公司頭枕業(yè)務(wù)有望持續(xù)滲透。

安信證券

安琪酵母600298

目前國(guó)內(nèi)酵母年銷(xiāo)售量超20萬(wàn)噸，判斷未來(lái)市場(chǎng)仍有超一倍空間：1）判斷國(guó)內(nèi)中式用酵母銷(xiāo)售量約15萬(wàn)噸，公司市占率約50%，考慮到仍有至少50%的發(fā)面過(guò)程通過(guò)老面完成，因此中式用酵母至少還有50%的替代空間。2）近幾年隨著國(guó)內(nèi)大城市面包房的快速發(fā)展，西式烘培用酵母快速增長(zhǎng)，判斷銷(xiāo)售量超5萬(wàn)噸，公司市占率約70%，未來(lái)西式用酵母市場(chǎng)空間也有望達(dá)到20萬(wàn)噸以上。此外，全球酵母總產(chǎn)量約130萬(wàn)噸，公司市占率約15%，近幾年來(lái)公司逐步在海外建廠(chǎng)布局，未來(lái)有望依照成本優(yōu)勢(shì)或靠近銷(xiāo)售市場(chǎng)的原則繼續(xù)選擇海外市場(chǎng)布局，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

截至9月12日，日升科技減持計(jì)劃全部實(shí)施完畢，當(dāng)前減持壓力已經(jīng)消除，市場(chǎng)情緒有望恢復(fù)穩(wěn)定。

海通證券

西部材料002149

公司主要從事稀有金屬的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)積累和市場(chǎng)開(kāi)拓，已發(fā)展成為規(guī)模較大、品種齊全的稀有金屬材料深加工生產(chǎn)基地，擁有鈦材、層狀金屬?gòu)?fù)合材料、稀貴金屬材料、金屬纖維及制品、稀有金屬裝備、鎢鉬材料及制品六大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品主要應(yīng)用于軍工、核電、環(huán)保、海洋工程、石化、電力等行業(yè)和眾多國(guó)家大型項(xiàng)目。隨著重大國(guó)防建設(shè)項(xiàng)目的深入推進(jìn)，公司軍工航天、艦船用貴金屬材料訂單大幅增長(zhǎng)。公司航天、艦船用鈦合金材、貴金屬材料訂貨量較去年同期分別增長(zhǎng)30%和50%，有了大幅度的提升，受益于公司主業(yè)稀有金屬材料行業(yè)的成長(zhǎng)性?xún)?yōu)，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的不斷深入，國(guó)家實(shí)施大型飛機(jī)、載人航天、新型船舶等重大國(guó)防建設(shè)項(xiàng)目的推進(jìn)，公司主業(yè)迎來(lái)行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

西南證券 羅栗