P2P網(wǎng)絡借貸：發(fā)展現(xiàn)狀與風險控制

朱森林+李傾城

【摘要】近年來，我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)規(guī)模、行業(yè)分布和行業(yè)監(jiān)管情況較之過去皆有較大改變。本文從P2P網(wǎng)絡借貸的特點出發(fā)，同時結(jié)合我國實際情況，從共有風險和特有風險兩方面分析了我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)所具有的風險，對監(jiān)管當局制定有關政策具有一定的啟示借鑒意義。

【關鍵詞】P2P網(wǎng)絡借貸 現(xiàn)狀 共有風險 特有風險

2015年底，“e租寶”因涉嫌犯罪被警方立案偵查，曾經(jīng)的行業(yè)巨頭一夜之間土崩瓦解，這一事件猶如一顆重磅炸彈，瞬間引起了整個社會的關注與討論，P2P網(wǎng)絡借貸的風險控制問題也再度成為公眾關注的焦點。2011年以來，我國P2P網(wǎng)絡借貸開始進入“野蠻生長”階段，P2P一時成為熱點詞匯。然而，在我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)繁榮發(fā)展的同時，非法集資、詐騙和跑路等問題不斷涌現(xiàn)。P2P風險該如何控制？P2P是否能走上正常發(fā)展之路？這兩個問題一直是公眾最為關心的問題。

一、我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）行業(yè)規(guī)模

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2014年以來，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)持續(xù)增加。2016年末，我國P2P平臺總數(shù)為5881家，為2014年1月的7.71倍。在這段時間內(nèi)，我國正常運營平臺數(shù)經(jīng)歷了先增后減的過程，而累計停業(yè)及問題平臺數(shù)則一直保持增長態(tài)勢。2016年1月和12月，我國正常運營平臺數(shù)和累計停業(yè)及問題平臺數(shù)分別達到歷史最大值，分別為3379家和3429家。而在交易量方面，自2014年1月起，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量整體呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，2016年12月，我國P2P網(wǎng)絡借貸總成交量為2443.26億元，比上月增長245.92億元，增幅達11%。同一時期我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)待還余額共有8162.24億元，比2014年1月增長了25.44倍，這說明我國P2P平臺上的借款人數(shù)和借款金額都有大幅增加。而網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)也顯示，2016年12月，我國通過P2P平臺借款的共有203.97萬人，比上年同期增長159.87%，為歷史最大值。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的規(guī)模主要具有以下特點：1.平臺數(shù)量多；2.用戶數(shù)量多；3.成交總量大。

（二）行業(yè)分布

2010年以前，我國P2P網(wǎng)絡借貸僅在東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)發(fā)展，中西部絕大部分地區(qū)都沒有P2P網(wǎng)絡借貸平臺。然而，自2011年以后，我國P2P網(wǎng)絡借貸開始逐漸向中西部地區(qū)擴張。時至今日，我國的P2P網(wǎng)絡借貸已遍布全國，這對P2P網(wǎng)絡借貸在我國的發(fā)展具有重要意義。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國P2P平臺最多的三個地區(qū)分別是廣東、北京和上海，這三個地區(qū)的平臺總數(shù)占到了全國的40%以上，而中部和西部各地區(qū)的平臺數(shù)量則較少，尤其是西部地區(qū)的個別省份，如青海省，P2P平臺數(shù)量僅為個位數(shù)。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)我國P2P網(wǎng)絡借貸的分布具有以下特點：1.遍地開花；2.東榮西衰。

（三）行業(yè)監(jiān)管

由于P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式之一，因此對對P2P網(wǎng)絡借貸的監(jiān)管一直包含在對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管之中。而隨著近年來我國不斷加強對互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管力度，互聯(lián)網(wǎng)金融領域監(jiān)管的開始逐漸深入和細化。在相關立法方面，據(jù)有關機構(gòu)統(tǒng)計，我國目前關于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法已有四十余部[1]，基本囊括了P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

2016年3月25日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在上海正式成立，標志著我國第一個全國性互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織正式出現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會的成立意味著我國互聯(lián)網(wǎng)金融外部監(jiān)管和行業(yè)自律雙重監(jiān)管體系的初步建成，我國P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式都將已被納入這一監(jiān)管體系之中。

具體而言，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管體系主要具有兩個特點：1.覆蓋面廣。我國目前對互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管已基本覆蓋所有互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)；2.雙重監(jiān)管。我國互聯(lián)網(wǎng)金融領域目前已初步建成中央銀行、銀監(jiān)會等機構(gòu)的外部監(jiān)管與各互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會內(nèi)部控制相結(jié)合的模式。

二、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在的風險

目前國內(nèi)學者對我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的風險種類劃分觀點各不相同。如內(nèi)部風險和外部風險（王會娟，2015）[2]，道德風險、違約風險、法律風險和經(jīng)營風險（姜林靜，2016）[3]等。但本文認為，由于我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展情況和金融監(jiān)管體系等都與國外有所不同，因此我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的諸多風險與國外P2P網(wǎng)貸行業(yè)并不相同。鑒于此，本文將我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的風險分為共有風險和特有風險兩種，前者主要指國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)都具有的風險，后者則主要指我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)所獨有的風險。

（一）共有風險

根據(jù)P2P網(wǎng)貸的特點，本文認為其主要具有以下風險。

（二）特有風險

1.信息披露風險。信息披露是P2P網(wǎng)絡借貸風險防控中的關鍵環(huán)節(jié)，若信息披露制度不夠健全和成熟，就會引發(fā)一系列的問題。

首先，如果在監(jiān)管層面上信息披露制度不健全，監(jiān)管機構(gòu)便無法對P2P網(wǎng)絡借貸實行全面有效的監(jiān)管，這會導致我國P2P網(wǎng)貸監(jiān)管體系不能發(fā)揮應有的作用，無法有效防控我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的各種風險。

其次，對投資者來說，如果在投資之前不能得到充分、真實、及時和有效的信息，就會妨礙其作出正確的投資決策，影響其投資效果和利益，嚴重時甚至會給投資人造成巨大損失。

再次，借款人利用P2P平臺籌措資金也需要了解某些必要的信息，若借款人不能及時了解這些信息，則會影響其對這一行業(yè)的信任程度，并減少對P2P網(wǎng)貸的使用頻率。

最后，充分準確的信息既代表了P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的市場透明程度，也是公眾了解這一行業(yè)的主要渠道。因此，良好的信息披露制度也是公眾決定是否進入這一行業(yè)的依據(jù)之一，若信息披露制度不能滿足公眾的信息獲取需求，必然會影響P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的長期發(fā)展。endprint

由于歷史原因，我國信息披露制度尚不健全，也不夠成熟，因此政府及其他有關部門有必要采取措施來防止信息披露風險的發(fā)生。

2.征信體系風險。信用是P2P網(wǎng)絡借貸存在和發(fā)展的基礎，是該行業(yè)最為重要的元素。但由于種種原因，我國的整體信用環(huán)境處于較低水平[4]，并且由于P2P網(wǎng)絡借貸具有特殊性，導致這一問題對我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展影響更大更深遠。

我國中央銀行的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)不夠完整且該系統(tǒng)未對P2P網(wǎng)絡借貸開放。2002年，銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)在我國初步建成，2005～2006年，我國企業(yè)信用信息基礎數(shù)據(jù)庫初步建成并基本實現(xiàn)了在全國商業(yè)銀行及部分農(nóng)村信用社的聯(lián)網(wǎng)運行，此后，我國社會征信體系建設繼續(xù)快速推進，但時至今日，中國人民銀行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)仍然不夠完整，這一點嚴重制約了我國信貸行業(yè)的發(fā)展。但更為遺憾的是，由于P2P網(wǎng)絡借貸在我國興起不久，且存在較多問題，因此中國人民銀行的這一系統(tǒng)至今未對我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)開放，這對于我國的P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說無疑是雪上加霜。

3.監(jiān)管體系風險。2003年，銀監(jiān)會正式成立，我國金融監(jiān)管正式形成一行三會的“1+3”專業(yè)化監(jiān)管體制[5]。這一體制在過去的十余年間確實維護了我國金融業(yè)的穩(wěn)定，促進了我國金融業(yè)的發(fā)展。但時至今日，我國金融監(jiān)管體系仍存在一系列尚未解決的問題，如監(jiān)管力度不嚴、責任不夠明確等，都是目前我國金融監(jiān)管體系的主要缺陷。由于我國P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展時間不久且風險頻發(fā)，因此我國在P2P網(wǎng)絡借貸的監(jiān)管方面也包含多種問題。在這些問題中，監(jiān)管主體不明確，責任落實不到位和監(jiān)管力度不足，監(jiān)管盲區(qū)多時最主要的兩個問題，解決了這兩個問題，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)中的其他問題便可迎刃而解。

三、總結(jié)與建議

P2P網(wǎng)絡借貸作為金融創(chuàng)新的代表性產(chǎn)品，加快了金融脫媒的進程，促進了全球金融行業(yè)的發(fā)展。鑒于我國的特殊金融背景，P2P網(wǎng)絡借貸在我國的發(fā)展并不順利，同時由于我國各項制度的缺陷，導致我國P2P行業(yè)比國外同類行業(yè)具有更多的風險。對于我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的特有風險，可以從建立健全我國的信息披露制度、加強和完善我國社會征信體系建設和完善我國P2P網(wǎng)絡行業(yè)的監(jiān)管體系三方面出發(fā)加以控制和解決，以創(chuàng)造一個穩(wěn)定安全的投資環(huán)境，進而促進我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展。

參考文獻

[1]新浪司法.與互聯(lián)網(wǎng)金融有關的四十部法律法規(guī)匯總[EB/OL]. 2016-01-05：http：//finance.sina.com.cn/sf/news/2016-01-05/145015 817.html.

[2]王會娟.P2P的風險與監(jiān)管[J].中國金融.2015，（1）：45-46.

[3]姜林靜.我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展不規(guī)范問題分析[J].價格理論與實踐.2016，（5）：133-136.

[4]馬強，王軍.我國P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的現(xiàn)狀、困境和未來[J].財經(jīng)科學.2016，（8）：14-24.

[5]王平.新形勢下我國金融監(jiān)管改革與完善[J].法學雜志.2011，（10）：44-47.

基金項目：本文為2016年安徽農(nóng)業(yè)大學省級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目（201610364035）階段性研究成果。

作者簡介：朱森林（1994-），男，安徽農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院2014級本科生，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融；李傾城（1998-），女，安徽農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院2015級本科生，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融。endprint