資金鏈斷裂的成因及解決方案

崔艷

摘要：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨許多不確定因素，是維持現(xiàn)狀還是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，以便增加企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。企業(yè)的資金資源是有限的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌管理好資金鏈，避免因?yàn)槎嘣斐少Y金鏈斷裂，文章討論資金鏈斷裂的類(lèi)型，斷裂的成因以及如何解決資金鏈斷裂的方案。

關(guān)鍵詞：資金鏈斷裂；控制成本；壓縮庫(kù)存；利用信用政策；拓寬融資渠道

資金鏈?zhǔn)蔷S持企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)行所需的最基本的血液，良好的資金鏈?zhǔn)潜３制髽I(yè)良性循環(huán)的基礎(chǔ)?！百Y金鏈”斷裂不但會(huì)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)實(shí)體造成不利影響，甚至對(duì)國(guó)家的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生消極影響。企業(yè)想要健康安全的發(fā)展，就要防微杜漸，企業(yè)主要時(shí)刻保持高度的警惕性，分析影響企業(yè)資金鏈斷裂的潛在因素，研究各個(gè)因素之間的內(nèi)在聯(lián)系，鍛造一層屬于企業(yè)資金鏈的銅墻鐵壁。

一、當(dāng)前“資金鏈”斷裂的主要類(lèi)型

資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本，資金鏈斷裂意味著企業(yè)處于假死狀態(tài)，基本的業(yè)務(wù)難以維持。當(dāng)前企業(yè)資金鏈的斷裂主要分為以下幾種類(lèi)型。

（一）庫(kù)存增加型資金鏈斷裂

對(duì)于單一企業(yè)而言，隨著企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存的增加，資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)也在升高，此時(shí)，如果企業(yè)的資金鏈得不到及時(shí)的補(bǔ)充，企業(yè)就會(huì)因此停產(chǎn)。隨著企業(yè)的停產(chǎn)，上游企業(yè)因?yàn)槭詹换刎浛?，?dǎo)致自身資金鏈?zhǔn)艿接绊懀Y(jié)果就會(huì)像多米諾骨牌一樣，不良影響將會(huì)一級(jí)級(jí)的傳遞下去。

（二）價(jià)值泡沫性資金鏈斷裂

當(dāng)今世界，人們的投機(jī)行為導(dǎo)致許多物品供不應(yīng)求，價(jià)格一度虛高，形成價(jià)值泡沫。企業(yè)價(jià)值被炒作的越高，商品的邊際價(jià)值越難以實(shí)現(xiàn)，而承接最后一棒的人因?yàn)槿鄙傧录襾?lái)實(shí)現(xiàn)他所期望的高價(jià)時(shí)，價(jià)格泡沫破裂，這些投機(jī)者便會(huì)遭受到致命的打擊。

（三）資金擔(dān)保型資金鏈斷裂

擔(dān)保是為了給市場(chǎng)中的受信方提供信用支持，同時(shí)對(duì)授信方提供信用保證，從而為本來(lái)不可能實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)交易牽線搭橋，實(shí)現(xiàn)雙方的共贏，同時(shí)為擔(dān)保公司帶來(lái)客觀的收入。當(dāng)擔(dān)保人過(guò)度擔(dān)保，超過(guò)自己的保證能力時(shí)，就等同于在資本市場(chǎng)安裝了一個(gè)定時(shí)炸彈，一旦受信方出現(xiàn)危機(jī)，無(wú)法承擔(dān)責(zé)任，擔(dān)保人就會(huì)卷入債權(quán)債務(wù)關(guān)系中。這樣的悲劇在我國(guó)的資本市場(chǎng)很為常見(jiàn)。

（四）關(guān)聯(lián)方占用型資金鏈斷裂

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，由于信息的快速共享，企業(yè)的業(yè)務(wù)共享緊密聯(lián)系。企業(yè)為了增加彼此的聯(lián)系，便于控制一些重要的資源，于是便采取關(guān)聯(lián)控股方式，所以關(guān)聯(lián)方之間形成一種債權(quán)債務(wù)“資金鏈”網(wǎng)絡(luò)。通常情況下，企業(yè)往來(lái)的資金業(yè)務(wù)可以及時(shí)結(jié)算，這樣的業(yè)務(wù)會(huì)帶來(lái)關(guān)聯(lián)企業(yè)的雙贏結(jié)果，一旦一方出現(xiàn)資金問(wèn)題，無(wú)法正常結(jié)算關(guān)聯(lián)方的資金，就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)“資金鏈”網(wǎng)絡(luò)緊張甚至斷裂。

二、導(dǎo)致資金鏈斷裂的因素

資金鏈風(fēng)險(xiǎn)能否降低到可控的范圍與政府的重視程度、金融市場(chǎng)的正規(guī)化，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方針政策等因素密切相關(guān)。

（一）企業(yè)資金鏈斷裂的外因分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)周期性變化的影響

在經(jīng)濟(jì)生活中，特定的地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與資金鏈斷裂緊密相連。經(jīng)濟(jì)總是呈現(xiàn)出長(zhǎng)期、周期性的波動(dòng)狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分為擴(kuò)張期和收縮期，如同正弦函數(shù)一般，從低谷到高潮，再由高潮轉(zhuǎn)到低谷。所以不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同階段的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，清晰的判斷經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)，趨利避害，做出正確的決策。

2.經(jīng)濟(jì)金融體制不健全的影響

由于我國(guó)的金融機(jī)制還不完善，特別是銀行信貸業(yè)務(wù)審批程序復(fù)雜，信用評(píng)估體系不完善，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力低下，金融機(jī)構(gòu)缺乏有效服務(wù)，種種不利條件下，如同在企業(yè)健康的資金鏈上蒙上了一層陰影。

3.融資機(jī)制不公平的影響

大企業(yè)因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模龐大，信用等級(jí)較高，因而成為銀行大力投資的對(duì)象，銀行給與大企業(yè)各種優(yōu)惠信貸政策，使企業(yè)有足夠的資金去擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融杠桿降低，企業(yè)難以短時(shí)間內(nèi)償還銀行借款，企業(yè)資金緊張，甚至“失血”破產(chǎn)。中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，信用等級(jí)偏低，難以獲得銀行的資金，當(dāng)企業(yè)缺乏周轉(zhuǎn)資金時(shí)，只能采用高利貸，引發(fā)一系列悲劇。

（二）企業(yè)資金鏈斷裂的內(nèi)因分析

資金鏈危機(jī)是否能夠獲得有用的掌控和當(dāng)局的關(guān)心程度、外部融資氛圍的好壞、企業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境等金融要素密切相關(guān)，以下是幾類(lèi)較為常見(jiàn)的內(nèi)部原因。

1.企業(yè)盲目多元化經(jīng)營(yíng)

企業(yè)對(duì)大數(shù)據(jù)環(huán)境的消費(fèi)者需求沒(méi)有足夠的敏感性時(shí)，對(duì)自己的定位不夠明確時(shí)，盲目進(jìn)入不同的領(lǐng)域，只會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金分散，風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，資金鏈薄弱，容易發(fā)生斷裂。

2.內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不善

企業(yè)內(nèi)部缺乏嚴(yán)格的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，權(quán)責(zé)不分明，致使企業(yè)在遇到債務(wù)困難時(shí)，最終引發(fā)資金鏈斷裂，具體表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，隨意擔(dān)保，受關(guān)聯(lián)方擔(dān)保的問(wèn)題，或者企業(yè)的管理人員的腐敗等均有可能導(dǎo)致決策機(jī)制失衡，導(dǎo)致資金流失，引發(fā)資金鏈崩潰。

3.違規(guī)運(yùn)作非法獲取資金

公司在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中為謀取不當(dāng)利益而違規(guī)操作，使得企業(yè)聲譽(yù)受損，形象大跌，影響其正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，資金鏈?zhǔn)湛s。一方面，一些老客戶因?yàn)橥饨绲妮浾摰膲毫统鲇谧陨砝娴膿?dān)心，減少與企業(yè)的往來(lái)，新客戶的業(yè)務(wù)更難以進(jìn)行，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入受到極大影響，現(xiàn)金流減少，甚至斷裂；另一方面銀行由于害怕無(wú)法到期收回貸款，對(duì)企業(yè)采取各自防范措施，甚至提前收回貸款，導(dǎo)致企業(yè)“雪上加霜”，資金鏈緊張，甚至斷裂。

三、防范資金鏈斷裂的對(duì)策

（一）提高企業(yè)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)資金鏈斷裂只是企業(yè)危機(jī)的“外衣”，企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題還是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)力低下，創(chuàng)新能力差，產(chǎn)品不能滿足市場(chǎng)的需求，因此，要完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平；不斷提高企業(yè)的研發(fā)能力，增加產(chǎn)品的科技含量；擁有知識(shí)結(jié)構(gòu)合理的人才隊(duì)伍；實(shí)施集約化經(jīng)營(yíng)，增加市場(chǎng)調(diào)研，給與一線員工足夠的能動(dòng)性自由，盡最大的努力滿足客戶的需求；建立企業(yè)獨(dú)特的文化，使之適應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，才能鍛造堅(jiān)固的資金鏈，滿足企業(yè)正常生產(chǎn)的資金需求。

（二）進(jìn)一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

要充分發(fā)揮政府相關(guān)部門(mén)的協(xié)調(diào)作用，完善金融監(jiān)督協(xié)調(diào)機(jī)制。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂危機(jī)時(shí)，由政府出面，協(xié)調(diào)銀行對(duì)危機(jī)企業(yè)提供必要的資金支持，幫助企業(yè)轉(zhuǎn)危為安，通過(guò)“輸血”恢復(fù)企業(yè)的“再造血”功能，實(shí)現(xiàn)政銀企多方共贏；對(duì)于個(gè)別大型企業(yè)面臨的資金鏈斷裂可能引起的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)?shù)卣掠诋?dāng)擔(dān)，有組織、有紀(jì)律的解決當(dāng)前的危機(jī)，在保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康發(fā)展的的前提下，采用適當(dāng)?shù)膬A斜政策解決危機(jī)并且建立經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急計(jì)劃；政府還要積極地發(fā)揮監(jiān)督機(jī)制，對(duì)于少數(shù)企業(yè)，借資金鏈斷裂來(lái)逃避銀行等債務(wù)的不法行為，一旦發(fā)現(xiàn)，絕不留情，維護(hù)銀行等債權(quán)人的合法權(quán)益。

（三）提高對(duì)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力

銀行應(yīng)當(dāng)選擇優(yōu)質(zhì)的客戶進(jìn)行投資，但是由于經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境的不確定性，導(dǎo)致公司的資金鏈難以準(zhǔn)確評(píng)估，所以從根本上還是需要不斷提高銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患的識(shí)別能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，時(shí)刻關(guān)注宏觀環(huán)境變化和市場(chǎng)需求的變化，加強(qiáng)貸前盡職調(diào)查，貸后管理。對(duì)有借新還舊需求的客戶要堅(jiān)持實(shí)還實(shí)貸，不做資金空轉(zhuǎn)交易，有效控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延。對(duì)于企業(yè)的行業(yè)環(huán)境，發(fā)展前景做好分析預(yù)判，對(duì)行業(yè)、企業(yè)、銀行進(jìn)行一體化研究，從行業(yè)角度把握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，避免由于企業(yè)資金鏈的斷裂給銀行帶來(lái)不良貸款增加的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王江.“資金鏈”斷裂：理論解析與啟示[J].山東社會(huì)科學(xué)，2005（7）：38-42.

[2]席曉輝.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及規(guī)避策略[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2013（13）：164-165.

[3]李平霞.企業(yè)發(fā)展中的資金鏈問(wèn)題研究[J].科學(xué)之友，2009（8）：151-153.

[4]吳羽佳.企業(yè)并購(gòu)失敗因素之我鑒[J].現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)：學(xué)苑版，2011（7）：31-32.

[5]秦志敏.王璞.中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)[J].銀行家，2008 （12）：52-55.

（作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）endprint