我國電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制研究

尹于

摘要：我國電力行業(yè)作為國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)，其具有建設(shè)周期較長、低存儲性的特征，電力行業(yè)中發(fā)電、運輸、配置和銷售等環(huán)節(jié)具有同時性。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展和城市化程度不斷深入，用電需求也在不斷提升，因此進行電力企業(yè)發(fā)展建設(shè)勢在必行。而我國電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制研究，對于我國電力行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，基于此，本文首先明確融資機制的概念，進而分析電力行業(yè)融資機制現(xiàn)狀及其存在的問題，在此基礎(chǔ)上分析我國電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制的研究，目的是為我國電力行業(yè)融資機制提出路徑的借鑒，提升我國電力行業(yè)的綜合競爭力。

關(guān)鍵詞：電力行業(yè)；創(chuàng)新；投融資；機制

通常而言，電力行業(yè)的融資具有整體建設(shè)時間周期跨度大、投資回流性強、生產(chǎn)能力形成周期久、靈活性較差等特點，我國電力行業(yè)的現(xiàn)狀較為復(fù)雜，因此其投資的結(jié)構(gòu)也相對復(fù)雜，僅僅從電網(wǎng)的角度，就有國家集中投資、地方政府投資、各個單位投資等等，導(dǎo)致我國電力行業(yè)在各個地區(qū)的發(fā)展參差不齊，這些電力行業(yè)特有的問題都影響著我國電力行業(yè)的發(fā)展。我國電力行業(yè)的投資不足會導(dǎo)致電力的總體供給不足，會影響國民經(jīng)濟的整體發(fā)展和人民群眾的日常生活。[1]由此可見，調(diào)整我國電力投資融資機制、優(yōu)化我國電力行業(yè)融資模式顯得至關(guān)重要。

一、融資機制概述

（一）融資的概念

投資和融資是企業(yè)經(jīng)濟活動的重要環(huán)節(jié)，經(jīng)濟主體為了獲取更高的更穩(wěn)定的收益，事先進行預(yù)先墊付實物或者貨幣進行多種經(jīng)營的活動，通過合理的經(jīng)營模式確定，分為間接和直接兩種，間接模式就是將資金用于整體金融類產(chǎn)品投資當(dāng)中，直接模式就是將企業(yè)的資金直接用于進行發(fā)展產(chǎn)業(yè)、采購設(shè)施以及深度資源的開發(fā)。融資，主要是指以融資企業(yè)為主體，通過多種渠道尋求企業(yè)的深度發(fā)展和資金的儲備，融資由于資金籌募方式有所不同，分為外部和內(nèi)部融資兩種形式，外部融資方式包括直接和間接兩種方式，直接是指通過債券股票等形式進行融資，間接是指通過包括銀行在內(nèi)的中介機構(gòu)進行管理，利用債務(wù)憑證進行交易和管理。而內(nèi)部融資的方式是進行企業(yè)內(nèi)部自身收益的留存和資金的自有保留。[2]

融資體制，是我國領(lǐng)導(dǎo)下的、通過組織管理等模式進行經(jīng)濟活動過程中采取的方式方法和相關(guān)制度模式，其中包含投資管理模式、投資主體的選擇、融資模式選擇等等環(huán)節(jié)，體制內(nèi)部也包含融資決策體制、融資結(jié)構(gòu)管理體制、融資綜合管理體制等方面的內(nèi)容。融資機制對于經(jīng)濟企業(yè)而言至關(guān)重要，不同的融資體制會導(dǎo)致不同的融資行為和涉及到不同的融資主體。

（二）融資體制的概念

在我國市場化的背景下，融資體制需要明確投資的主體，這一過程中需要融資體制的監(jiān)督，實行權(quán)責(zé)利三者相協(xié)調(diào)的政策，在此基礎(chǔ)上才能夠保障融資的高效性。進行融資機制的合理化完善，還需要進行不同類型資金的吸納，進行多種模式的有益嘗試。融資體制進行改革的過程中，還有利于促進整體金融市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。[3]為了保障融資體系的規(guī)范性和市場性，因此需要整體上遵循市場的機制，而特殊的地區(qū)項目或者領(lǐng)域在政府的調(diào)控基礎(chǔ)上實施。

二、我國電力行業(yè)融資發(fā)展歷程

從我國改革開放以來，我國電力行業(yè)發(fā)展迅速，融資體制不斷在探索中前進，主要大致經(jīng)歷了如下四個階段，每個階段的電力行業(yè)的融資體制都有內(nèi)容的調(diào)整和側(cè)重。

（一）電力行業(yè)包干制

在我國改革開放一直到20世紀(jì)80年代，我國主要出于電力體制改革的探究階段，進行電力行業(yè)包干制，融資機制也進行了深入的改革。這一階段主要以電力行業(yè)包干制改革為主，地方和中央的雙重領(lǐng)導(dǎo)是這一階段的重要特征，同時在財務(wù)上，中央政府和地方政府也形成了電力行業(yè)融資包干制的構(gòu)架。

（二）電力行業(yè)集資制

在20世紀(jì)80年代和90年代，我國電力行業(yè)融資機制再次進行創(chuàng)新，這次創(chuàng)新的原則是“省電實體、政企分離、聯(lián)合電網(wǎng)、統(tǒng)一調(diào)度、集資辦電”。這也就初步形成了電力行業(yè)集資制度的發(fā)展，打破了電力行業(yè)包干制中政府主導(dǎo)的局面，初步開始形成多元化的融資體制模式，開始了電力行業(yè)良好的發(fā)展勢頭。

（三）電力行業(yè)投貸分離制

在1993年到1996年中，國家開始組織成立國家電力工業(yè)部門，電力行業(yè)的融資部門自然也屬于國家電力工業(yè)部門負責(zé)，要求遵循社會主義市場經(jīng)濟的體制發(fā)展要求，從金融財政等多角度進行電力行業(yè)的改革，這一階段的主要發(fā)展要求是實行固定資產(chǎn)投資項目的制度化和法制化，明確責(zé)任制度，對于不同項目進行規(guī)范發(fā)展要求。

（四）電力行業(yè)政企分離制

在我國電力行業(yè)發(fā)展到1997年后，進行了新的電力體制整體性改革，進行國家電網(wǎng)的“政企分開、省為實體、廠網(wǎng)分離、競價上網(wǎng)”的改革要求，至此，我國電力行業(yè)正式進入了政企分離的階段，這也是多元化競爭良好的開端。

三、我國電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制研究

我國當(dāng)前的電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制隨著我國改革開放的不斷深化，也在不斷地深化和發(fā)展，電力行業(yè)的融資機制也向著渠道的多元化、主體多樣化、構(gòu)筑差異化的方向發(fā)展。從我國的集資機制開始，電力行業(yè)的主體不斷放開，并且不斷變化，尤其對于電力行業(yè)融資機制這一環(huán)節(jié)，電力行業(yè)的整體融資渠道也不斷擴展，從中央政府的單純撥款投資，到商業(yè)銀行的貸款和發(fā)展，再到國債、資金、外資等多種渠道的融資，表示我國的電力行業(yè)創(chuàng)新融資機制不斷優(yōu)化。我國電力行業(yè)融資機制創(chuàng)新從以下兩個角度入手進行分析：

（一）我國電力行業(yè)融資方式創(chuàng)新

當(dāng)前，我國電力行業(yè)的融資方式主要包括自有資金、銀行貸款、股票和債券幾種形式，其中發(fā)展至今中國區(qū)域內(nèi)部的銀行貸款所占的比重最大，其次是外資、債券以及股票等的融資方式，未來進行電力行業(yè)融資創(chuàng)新，首先應(yīng)當(dāng)從融資方式多元化入手，進行融資方式的多樣化機制實踐，這一方面有利于保障電力企業(yè)資金安全性，另一方面也有利于保障電力企業(yè)融資的性價比。

隨著我國資本市場的不斷深化發(fā)展，融資方式的創(chuàng)新也隨之不斷發(fā)展，因此我國各地區(qū)的電力行業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嵺`，進行更為合理有效融資方式的構(gòu)筑，例如進行商業(yè)票據(jù)融資、組建電力行業(yè)的投資基金、資產(chǎn)支持證券化融資、融資租賃等。資產(chǎn)支持證券化顧名思義，就是將資產(chǎn)的發(fā)起者作為一種組合模型，將未來可能得到的現(xiàn)金流入和較為缺乏流動性的資產(chǎn)進行綜合性的組合，使其轉(zhuǎn)化為資本市場流動的金融產(chǎn)品。同時由于電力企業(yè)財務(wù)公司本身的信用較好，可以依托現(xiàn)代發(fā)展迅速的網(wǎng)絡(luò)進行金融機構(gòu)資金籌集信托金融模式，通過組建基因來保障融資的可行性。

（二）我國電力行業(yè)的融資思路的創(chuàng)新

在經(jīng)濟快速發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級的新形勢下，必須加強電力行業(yè)的投融資體制建設(shè)工作，努力開拓投融資新思路。首先，組織進行電力行業(yè)中介投資機構(gòu)的發(fā)展，通過不同的中介機構(gòu)進行債券的獲取和投資等經(jīng)濟活動，同時投資機構(gòu)也有利于環(huán)節(jié)重組資產(chǎn)、外資引進等環(huán)節(jié)的流動。與此同時，發(fā)展投資中介有利于將個人散戶的資金投資到我國的電力行業(yè)領(lǐng)域。其次，進行民間BOT模式的嘗試發(fā)展，為了能夠吸引民間的零散投資更好地進入到電力行業(yè)中，能夠令整體環(huán)境更加規(guī)范。這一模式也有利于實施基礎(chǔ)設(shè)施的特許權(quán)，也即由政府特許私人機構(gòu)在一定時期內(nèi)籌集資金用于某一基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，操作過程中私人機構(gòu)與政府共擔(dān)風(fēng)險。最后，還可以嘗試改變傳統(tǒng)二八模式的思路，在我國電力行業(yè)的實踐中，要求國家融資比例不低于20%，當(dāng)前背景下融資模式以及國家比例可以適當(dāng)進行放開，例如適當(dāng)調(diào)整比例，組織進行電力企業(yè)自籌活動。

四、結(jié)束語

總而言之，我國電力行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展背景下，在融資機制領(lǐng)域尚需系統(tǒng)性的創(chuàng)新管理，應(yīng)當(dāng)從電力行業(yè)融資方式和電力行業(yè)融資思路創(chuàng)新兩個角度進行機制創(chuàng)新研究，目的是推動我國電力行業(yè)進行融資機制的創(chuàng)新發(fā)展，使我國經(jīng)濟發(fā)展背景下電力行業(yè)發(fā)展更加穩(wěn)定繁榮。

參考文獻：

[1]王禎倩.面向電力行業(yè)的智能化綜合管控系統(tǒng)建設(shè)研究[J].價值工程，2017，（09）：69-71.

[2]董艷.電力行業(yè)減少抄核收工作差錯問題研究[J].低碳世界，2017，（06）：120-121.

[3]李存斌，魯平.基于云模型的電力企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評價研究[J].科技管理研究，2017，（02）：68-72.

（作者單位：云南省電力投資有限公司）endprint