企業(yè)財務(wù)管理中零營運資金的運用探討

摘 要：我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也帶來了企業(yè)數(shù)量的增加，在企業(yè)經(jīng)營過程中，財務(wù)管理是非常重要的職務(wù)。資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容，在企業(yè)資產(chǎn)中營運資金的流動性是最強(qiáng)的、 最具活力的，對于企業(yè)發(fā)展來說是很重要的存在。 本文簡單的講述了零營運資金管理的概念和原理，以及如何實現(xiàn)零營運資金的方法，希望可以為企業(yè)的良性循環(huán)和發(fā)展做出一點貢獻(xiàn)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；零營運資金；

一、引言

營運資金的概念有廣義和狹義之分，它的本意是在企業(yè)從事生產(chǎn)和經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金，企業(yè)的流動資產(chǎn)總額是廣義的營運資金， 企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額是狹義的營運資金。本文的零營運資金管理主要從狹義的角度來講解。 從狹義概念的營運資金來看， 要想管理好營運資金就要管理好企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。

二、零營運資金管理的概念及基本原理

零營運資金就是營運資金的一種特殊存在。從字面上就可以看出來，企業(yè)的流動資產(chǎn)等于流動負(fù)債這就是零營運資金。企業(yè)如果從管理的角度出發(fā)， 營運資金并不是真的為零才叫零營運資金，它是讓營運資金在符合一定條件下，盡量讓資金值接近于最小的一種管理模式。企業(yè)要從營運資金管理的重點出發(fā)， 在資金可以滿足流動資產(chǎn)的需求的前提下， 就需要最大程度的降低投資額在流動資產(chǎn)， 并且要進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資通過利用短期負(fù)債，這就是零營運資金的基本原理。在營運資金管理的眾多方法中零營運資金管理的方法是一種高風(fēng)險的決策方法， 零營運資金管理一方面可以讓企業(yè)有較高的盈利水平，另一方面也讓企業(yè)承擔(dān)著較大的風(fēng)險，是一種高盈利、高風(fēng)險的管理方式。

2.1贏利能力較強(qiáng)

企業(yè)經(jīng)營都是以盈利為目的的。從盈利的角度來看，固定資產(chǎn)的盈利能力要高于流動資產(chǎn)的盈利能力， 因此，我們一般把固定資產(chǎn)叫做盈利性的資產(chǎn)。和固定資產(chǎn)相比，雖然在日常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中流動資產(chǎn)也是不可或缺的一部分， 但是除了個別的流動資產(chǎn)之外如有價證券、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等可以為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營提供了必要的條件之外， 就流動資產(chǎn)本身而言并不能帶來直接的盈利。所以，財務(wù)管理者及決策者如果想要大力提高企業(yè)的盈利能力，就要盡可能的減少在流動資產(chǎn)上面的投資，加大在固定資產(chǎn)上面的投資。另一方面， 長期負(fù)債的資金成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期負(fù)債的資金成本，因為對于債權(quán)人來說的話短期負(fù)債的償還日期較短、承擔(dān)的風(fēng)險較小，也就對利率的要求會相應(yīng)的低一點，債務(wù)人的成本也就是債權(quán)人的利率形成的，所以我們可以看出來，如果想要增加企業(yè)的贏利能力，還可以通過增加短期負(fù)債的方式。

2.2財務(wù)風(fēng)險較大

如果要從風(fēng)險性的角度進(jìn)行分析，那么流動資產(chǎn)的投資風(fēng)險會遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險。因為固定資產(chǎn)不容易變現(xiàn)，而流動資產(chǎn)相對的來說更容易變現(xiàn)，所以固定資產(chǎn)存在的虧損可能性或者風(fēng)險會比流動資產(chǎn)大一點。雖然企業(yè)也可以在市場上將固定資產(chǎn)出售從而變成現(xiàn)金，但是企業(yè)一般不會這樣做，因為固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)的主要手段，如果將其賣掉，那么企業(yè)也面臨著倒閉的危險，除非是企業(yè)到了緊急關(guān)頭，不然是不會賣的，所以才說企業(yè)的固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力是非常低。對于企業(yè)來說，流動資產(chǎn)和承擔(dān)的風(fēng)險是成正比的，也就是說，企業(yè)所持有的流動資產(chǎn)越少，其承擔(dān)的風(fēng)險就相對較低，企業(yè)持有較多的的流動資產(chǎn)，那么其承擔(dān)的風(fēng)險也相對較大。除此之外，短期負(fù)債的大量地利用，也可能會增加風(fēng)險。

零營運資金管理即使存在著高風(fēng)險， 但它依然是一個有效方法在我們進(jìn)行營運資金管理的時候。零營運資金管理在具體執(zhí)行過程中，主要的目標(biāo)就是“零”營運資金，重點要看營運資金的運用效果，通過比較營運資金和總營業(yè)額比例的高低，來評判企業(yè)在營運資金管理方面的成果是否準(zhǔn)確。企業(yè)要減少投資在流動資產(chǎn)上額度這是零營運資金管理的基本出發(fā)點，所以在總營業(yè)額中營運資金所占的比例越少越好。對于零營運資金管理來說，它主要突出了資金的使用效益。如果企業(yè)在流動資金上投入了較多的資金，就會導(dǎo)致企業(yè)的整體盈利能力降低?？偟膩碚f，零營運資金管理就是把營運資金看做是投入的資金成本，投入最小的流動資產(chǎn)而獲得最大的銷售收入，實現(xiàn)企業(yè)做大程度的盈利目的

三、零營運資金管理的要素分析

流動資產(chǎn)和流動負(fù)債這兩個直接影響企業(yè)是不是可以實現(xiàn)零營運資金管理的重要因素要素。對于流動資產(chǎn)來說，企業(yè)要減少投資額在流動資產(chǎn)上面，使資金周轉(zhuǎn)更加靈活；對流動負(fù)債來說，企業(yè)需要一個暢通的短期資金籌措的渠道，可以讓企業(yè)的日常運作更好， 短期資金的成本問題企業(yè)也要考慮到。

企業(yè)想要降低在總營業(yè)額中營運資金所占的比重那么加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)是一個有效的途徑。企業(yè)可以預(yù)測到自身對流動資金的需求量通過貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時間長短。

企業(yè)不得不增加貨幣資金的投資，一旦花費在生產(chǎn)產(chǎn)成品上較長的時間。所謂存貨周轉(zhuǎn)期就是指從原材料變成產(chǎn)成品，再從產(chǎn)成品變成商品進(jìn)行銷售的這段時間。企業(yè)的運作可以給貨幣資金投資帶來另一種影響，這是企業(yè)的銷售策略， 企業(yè)可以通過現(xiàn)銷的方式進(jìn)行產(chǎn)品的銷售，在這種方式下，企業(yè)就可以不用保留很多的貨幣資金；企業(yè)通過使用信用進(jìn)行產(chǎn)品交易的話，那么企業(yè)就需要投入較多的貨幣資金，在這里會存在一個問題就是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)。在購買存貨的時候企業(yè)可以欠賬，也就意味著企業(yè)要延期付款，如果這個欠賬可以不用著急還，有較長的欠賬時間，那么就會減少對貨幣資金的投資，那么這段延遲付款的時間就被稱為展延的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

四、企業(yè)實現(xiàn)零營運資金管理的策略

4.1改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間

就目前而言，很多的國有企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備老舊、生產(chǎn)技術(shù)落后，極大降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，生產(chǎn)產(chǎn)品所花的時間也增加了很多，從而導(dǎo)致資金的周轉(zhuǎn)速度減緩了很多，讓一部分的資金浪費在生產(chǎn)領(lǐng)域中。所以就目前的情況，企業(yè)財務(wù)人員要在領(lǐng)導(dǎo)的批準(zhǔn)之后，用與之匹配的價位為企業(yè)購買最好最先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，從而解決營運資金周轉(zhuǎn)慢的問題。生產(chǎn)企業(yè)要控制好生產(chǎn)過程中在產(chǎn)品、 半成品的數(shù)量，進(jìn)一步加大對于企業(yè)成本核算和控制。endprint

4.2認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和企業(yè)的營運資金需求數(shù)量有直接關(guān)系。企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)量和銷售量都非常好的時候，企業(yè)的流動資產(chǎn)就會不斷的增加，相應(yīng)的流動負(fù)債也會增加，另一方面，如果企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)量和銷售量業(yè)績都不好的時候，企業(yè)的流動資產(chǎn)就會減少，相應(yīng)的流動負(fù)債也會減少。所以，企業(yè)的財務(wù)人員要認(rèn)真仔細(xì)的分析好企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營的狀況，用科學(xué)的方法來預(yù)測營運資金的需求數(shù)量以及合理的使用營運資金。如果企業(yè)的存貨積壓太多，就要想盡辦法打開銷售渠道。如今的社會競爭是非常殘酷激烈的， 企業(yè)要認(rèn)真分析研究自己產(chǎn)品的市場環(huán)境，從而制定一系列的銷售政策，促進(jìn)產(chǎn)品的銷售，進(jìn)一步提高企業(yè)的競爭能力。 另一方面，在討論應(yīng)收賬款如何盡早收賬的問題中，企業(yè)要學(xué)會怎樣可以通過利用最佳現(xiàn)金折扣法來促使客戶盡快的還款，還可以降低企業(yè)為此付出的代價。

4.3改善外部環(huán)境，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，增強(qiáng)企業(yè)融資能力，防范財務(wù)風(fēng)險

如果企業(yè)想要提高自身的融資能力就需要和金融機(jī)構(gòu)形成一種融洽的合作關(guān)系。比如企業(yè)可以和有關(guān)的銀行簽定最高限額流動貸款的協(xié)議，可以在最高限額之內(nèi)依據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的狀況隨時可以借到流動資金，這樣一方面可以降低企業(yè)儲備資金余額的風(fēng)險，另一方面也可以保證應(yīng)急性資金的需要，進(jìn)一步實現(xiàn)減少營運資金的占用以及降低銀行存款余額的目的。

結(jié)語：

總的來說，零營運資金管理的現(xiàn)實意義是非常重要的。雖然它的財務(wù)風(fēng)險很大，但是它的盈利能力也是非?？捎^的，可謂是高風(fēng)險，高收益的一種方式。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債這兩個要素對于營運資金的管理也是非常重要的，本文也提出了策略關(guān)于如何實現(xiàn)零營運資金的管理，比如改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間、認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量、改善外部環(huán)境，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，增強(qiáng)企業(yè)融資能力，防范財務(wù)風(fēng)險等。企業(yè)營運資金的目標(biāo)就是零營運資金，它的本質(zhì)其實就是提高資金的使用效益，用最小的投入獲得最大的收入，希望本文可以為企業(yè)的的零營運資金管理發(fā)展提供一些幫助。

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作者簡介：

姓名：劉潔，出生年月：1988年2月26，性別：女，民族：漢族，籍貫：山東省煙臺市，學(xué)歷：本科，研究方向：企業(yè)管理專業(yè)財務(wù)金融方向.endprint