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    企業(yè)環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)企業(yè)的影響

    2017-09-12 11:09:47王璇邢鵬
    關(guān)鍵詞:環(huán)保法現(xiàn)金流量環(huán)境治理

    王璇 邢鵬

    企業(yè)環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)企業(yè)的影響

    王璇 邢鵬

    環(huán)境是人類生存和發(fā)展的基本前提。環(huán)境為我們的生存和發(fā)展提供了必需的資源和條件。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)作為一個(gè)不可回避的重要問(wèn)題提上了各國(guó)政府的議事日程。保護(hù)環(huán)境,減輕環(huán)境污染,遏制生態(tài)惡化趨勢(shì),成為政府社會(huì)管理的重要任務(wù)。對(duì)于我們國(guó)家,保護(hù)環(huán)境是我國(guó)的一項(xiàng)基本國(guó)策,解決全國(guó)突出的環(huán)境問(wèn)題,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展和實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,是政府面臨的重要而又艱巨的任務(wù)。2005年1月1日新《環(huán)保法》開始實(shí)施,其中“按日計(jì)罰、查封扣押、限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治”等措施對(duì)企業(yè)而言是一把極具“殺傷力”的利劍,環(huán)境責(zé)任已成為企業(yè)不可推卸的責(zé)任,環(huán)境業(yè)績(jī)也成為影響企業(yè)價(jià)值的重要因素。本文試圖對(duì)環(huán)境業(yè)績(jī)好壞如何影響企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值做一些探討。

    環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響

    企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要指企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況。企業(yè)環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益均有重要影響。

    對(duì)于資產(chǎn)項(xiàng)目,環(huán)境業(yè)績(jī)的表現(xiàn)直接影響企業(yè)資產(chǎn)購(gòu)置決策,以及資產(chǎn)減值的計(jì)提。2015年1月1日起施行的新 《環(huán)保法》,被認(rèn)為是一部“不環(huán)保,罰破產(chǎn)”和“不達(dá)標(biāo),別生產(chǎn)”的最嚴(yán)《環(huán)保法》。隨著近期一些環(huán)境違法事件被陸續(xù)曝光且被從嚴(yán)查處,新《環(huán)保法》對(duì)企業(yè)的威懾力逐步顯現(xiàn)。鋼鐵、化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域成為環(huán)保“高壓區(qū)”,環(huán)保改造迫在眉睫,必須加大環(huán)保投入。例如購(gòu)買環(huán)保設(shè)備,引進(jìn)先進(jìn)環(huán)保技術(shù),實(shí)施污染治理工程,以及淘汰排污不達(dá)標(biāo)的舊設(shè)備,這些都會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

    負(fù)債是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)有義務(wù),履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。新《環(huán)保法》針對(duì)企業(yè)違法成本低、守法成本高的問(wèn)題,提出“按日連續(xù)計(jì)罰”,上不封頂,打破了對(duì)企業(yè)環(huán)境違法行為罰款數(shù)額的限制。只要企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生有害影響,就會(huì)產(chǎn)生違法成本,就應(yīng)承擔(dān)環(huán)境治理責(zé)任,從而增加企業(yè)負(fù)債。

    環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響

    企業(yè)環(huán)境業(yè)績(jī)的好壞會(huì)影響企業(yè)收入和費(fèi)用的增減變動(dòng),從而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。

    環(huán)境業(yè)績(jī)會(huì)直接或間接地影響企業(yè)收入。直接影響主要指廢棄物循環(huán)利用產(chǎn)生的產(chǎn)品銷售收入;廢棄物循環(huán)利用技術(shù)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓收入;環(huán)保產(chǎn)品生產(chǎn)銷售帶來(lái)的高收入以及稅收優(yōu)惠等。間接影響是指綠色生產(chǎn)有助于提升企業(yè)的社會(huì)公眾形象,提高企業(yè)知名度。

    環(huán)境成本又稱環(huán)境降級(jí)成本,是指由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成環(huán)境污染而使環(huán)境服務(wù)功能質(zhì)量下降的代價(jià),在某一項(xiàng)商品生產(chǎn)活動(dòng)中,從資源開采、生產(chǎn)、運(yùn)輸、使用、回收到處理,解決環(huán)境污染和生態(tài)破壞所需的全部費(fèi)用。具體包括:節(jié)能減排成本,就是為節(jié)約能源、降低能源消耗、減少污染物排放產(chǎn)生的成本。(2)污染成本,即企業(yè)因污染環(huán)境而需支付的成本。如排污費(fèi)、環(huán)境保險(xiǎn)費(fèi)等。(3)罰沒成本,即企業(yè)因破壞環(huán)境而應(yīng)承擔(dān)的罰款支出。如污染物排放超標(biāo)罰款、污染物泄漏罰款。(4)環(huán)境稅費(fèi),即企業(yè)繳納的與環(huán)境保護(hù)有關(guān)的各項(xiàng)稅金,如資源稅、碳稅等。(5)賠償金,指企業(yè)因污染而向個(gè)人或單位等有關(guān)受害方支付的賠償金額。(6)環(huán)境治理與恢復(fù)成本,指企業(yè)治理被污染和破壞的環(huán)境而發(fā)生的各項(xiàng)環(huán)境治理和恢復(fù)費(fèi)用。如在環(huán)境治理過(guò)程中的所發(fā)生的材料費(fèi)、職工薪酬、動(dòng)力費(fèi)、維修費(fèi)、水電費(fèi)、勞保費(fèi)等。(7)其他。

    環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)現(xiàn)金流量的影響

    環(huán)境業(yè)績(jī)影響財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的同時(shí),還不可避免地影響企業(yè)現(xiàn)金流量。環(huán)保設(shè)備的投入引起投資活動(dòng)相關(guān)現(xiàn)金流量變動(dòng);環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)收入費(fèi)用的影響會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量發(fā)生變動(dòng)。

    環(huán)境業(yè)績(jī)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

    企業(yè)價(jià)值最大化是被廣泛認(rèn)可的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。從前面的分析看,環(huán)境業(yè)績(jī)影響財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的方方面面,進(jìn)而影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。本文采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型來(lái)估計(jì)企業(yè)價(jià)值,企業(yè)價(jià)值等于未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。由模型可知,影響企業(yè)價(jià)值的因素包括企業(yè)的資本成本、未來(lái)現(xiàn)金凈流量以及經(jīng)營(yíng)年限。

    從資本成本角度考慮,由模型可知,企業(yè)價(jià)值與資本成本負(fù)相關(guān),資本成本越高,企業(yè)價(jià)值越低。近年來(lái),隨著國(guó)家環(huán)境治理力度不斷增強(qiáng),環(huán)境因素成為關(guān)系企業(yè)借貸成本的重要因素。對(duì)于存在環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè),銀行往往采用緊縮的信用政策,導(dǎo)致企業(yè)借貸成本較高;相反,對(duì)于環(huán)境友好型企業(yè),銀行將考慮國(guó)家的支持政策,為其提供寬松的借貸政策,其借貸成本較低。

    從未來(lái)現(xiàn)金流量角度考慮,模型中的現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出后的凈值。近年來(lái),“綠色消費(fèi)”的觀念深入人心,環(huán)境友好型企業(yè)往往更容易得到消費(fèi)者的青睞,因此將獲得更高的銷售收入;環(huán)境業(yè)績(jī)差的企業(yè),為了提高公眾形象,增加銷售收入,必須增加污染治理力度,增加這方面的支出,如購(gòu)置排污設(shè)備,引進(jìn)清潔生產(chǎn)技術(shù)等,導(dǎo)致現(xiàn)金流出。

    從經(jīng)營(yíng)期限考慮,被廣泛認(rèn)可的財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化而非企業(yè)利潤(rùn)最大化。因?yàn)槔麧?rùn)最大化目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短視行為,例如一些污染企業(yè)盲目追求利潤(rùn)最大化,以犧牲環(huán)境為代價(jià)獲得眼前利益,最終因污染被強(qiáng)制關(guān)停。如此可見,持續(xù)長(zhǎng)久獲利,才應(yīng)是企業(yè)追求的財(cái)務(wù)目標(biāo),才能真正增加企業(yè)價(jià)值。

    由上述分析可知,在可持續(xù)發(fā)展理念深入人心的背景下,環(huán)境責(zé)任已成為企業(yè)不可推卸的責(zé)任。企業(yè)的環(huán)境業(yè)績(jī)是影響企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值的重要因素。不斷提升環(huán)境業(yè)績(jī),有助于企業(yè)可持續(xù)獲利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

    (作者單位:河北師范大學(xué)匯華學(xué)院)

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