火電企業(yè)如何脫困

張樂

煤價“一路高歌”，非化石能源來勢兇猛，火電企業(yè)亟待尋求突破困境之路。

2017年8月3日，國家發(fā)改委指導(dǎo)山西發(fā)改委對山西省電力行業(yè)協(xié)會組織23家火電企業(yè)達成并實施直供電價格壟斷協(xié)議一案作出處理決定，依法處罰7338萬元。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2016年1月14日下午，山西省電力行業(yè)協(xié)會召集大唐、國電、華能、華電4家央企發(fā)電集團山西公司，漳澤電力、格盟能源、晉能電力、西山煤電4家省屬發(fā)電集團，以及15家發(fā)電廠，在太原市召開火電企業(yè)大用戶直供座談會，共同協(xié)商直供電交易價格，簽訂公約，并確定2016年山西省第二批大用戶直供電報價較上網(wǎng)標(biāo)桿電價讓利幅度不超過0.02元/千瓦時，最低交易報價為0.30元/千瓦時。

這種價格同盟雖有助于增加發(fā)電企業(yè)的利潤，卻違反了《反壟斷法》的相關(guān)規(guī)定，同時不利于電力市場化改革的推動。從去年下半年煤炭價格持續(xù)上漲，導(dǎo)致燃煤發(fā)電企業(yè)成本猛增，經(jīng)營出現(xiàn)較嚴重的困難。

困境

據(jù)《中國經(jīng)濟信息》記者統(tǒng)計，截至8月15日，A股有十四家火電上市企業(yè)發(fā)布了半年報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤下降幅度均在50%以上，降幅最高的新能泰山（000720.SZ）降幅達458%，十四家火電企業(yè)中五家預(yù)計虧損。四家火電企業(yè)發(fā)布了半年度業(yè)績報告。深南電A（000037.SZ）發(fā)布的2017中報報告顯示，其營業(yè)收入8.73億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-22.6292億元，比上年增長59.92%；東方市場（000301.SZ）2017年上半年營業(yè)收入5.29億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.45億元，比上年增長64.19%；華能國際（600011.SH）上半年營業(yè)收入714.34億元，凈利潤7.88億元，同比下降89.88%；涪陵電力（600452.SH）上半年營業(yè)收入9.81億元，凈利潤1.1億元，同比增長48.48%。

相比火電企業(yè)的業(yè)績遇冷，依托居于高位的煤炭價格，煤炭上市企業(yè)業(yè)績大好。河北港口集團秦皇島海運煤炭交易市場8月9日發(fā)布，2017年8月2日-8日的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于583元/噸，連續(xù)第二期持平。從去年6月份，煤價環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)開始上漲態(tài)勢，去年11月份突破600元/噸，11月下旬至今年8月上旬，價格指數(shù)則平緩居于高位。雖然環(huán)渤海指數(shù)初步穩(wěn)在了583元/噸，但實際成交價可能會更高。

一位煤電企業(yè)資深人士在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時表示，此輪煤價上漲不完全是市場供需的實際反應(yīng)，有迎峰度夏的階段性需求推動，也可能有投機炒作的成分。煤與電歷來就像杠桿的兩端，一端漲價另一端利潤就要削減。煤價居于高位傳導(dǎo)到下游的煤電企業(yè)，帶來的是煤電企業(yè)成本的增加和利潤的削減。

今年上半年全國用電量29508億千瓦時，同比增長6.3%，增速比上年同期提高3.7個百分點。全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量22215億千瓦時，同比增長了7.1%。

全國火電設(shè)備平均利用小時為2010小時，比上年同期增加46小時。與上年同期相比，全國共有21個省份火電利用小時數(shù)同比增加，湖南和江西增加超過200小時，福建、廣東、寧夏、陜西、貴州、浙江和青海增加超過100小時，而海南、北京和重慶同比分別降低323、136和127小時。

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時表示，受經(jīng)濟形勢的影響，今年對于煤電的需求會增長，但增長不會特別快?；痣娎眯r數(shù)會增加，但增加幅度不足以抵消煤炭價格上漲帶來的影響。進一步，火電除了存量，還有增量需要釋放。在發(fā)電小時數(shù)沒有大幅增長的情況下，煤價還是影響煤電企業(yè)利潤的關(guān)鍵因素.

除了煤價，清潔能源的發(fā)展也給火電企業(yè)帶來了不小的生存壓力。相關(guān)人士告訴《中國經(jīng)濟信息》記者，“太陽能、風(fēng)電、水電和核電等清潔能源占比不斷擴大，擠占了相當(dāng)一部分煤電的市場份額，給煤電造成很大的壓力，電廠也面臨著還貸付息的壓力，需靠發(fā)電量維持，在煤價一定的情況下，如果發(fā)電量不夠，營業(yè)收入達不到，利潤就沒了?！?/p>

同時，環(huán)境保護對火電企業(yè)的影響也越來越大。政府在治理霧霾的壓力下，對燃煤電廠的環(huán)保要求不斷提高，火電企業(yè)的利潤將被顯著壓縮。

他救與自救

1月4日，國家發(fā)改委表示，根據(jù)煤電價格聯(lián)動計算公式測算，2017年煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價全國平均應(yīng)上漲每千瓦時0.18分錢。由于聯(lián)動機制規(guī)定，標(biāo)桿上網(wǎng)電價調(diào)整水平不足每千瓦時0.20分錢時，當(dāng)年不調(diào)整，調(diào)價金額納入下一周期累計計算。據(jù)此全國煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價將不做調(diào)整，煤電企業(yè)通過聯(lián)動機制上調(diào)電價的希望破滅。

林伯強告訴《中國經(jīng)濟信息》記者，由于目前煤電聯(lián)動機制的執(zhí)行不夠透明、及時、到位，在解決煤電矛盾方面并沒有起到應(yīng)有的效果。目前煤電聯(lián)動的調(diào)價周期為一年，調(diào)整周期較長。如果煤電占比較小或者煤炭價格穩(wěn)定，機制也會起到應(yīng)有的效果，但如今煤炭價格波動比較大，較長的調(diào)整周期使得價格不能及時調(diào)整。他建議煤電聯(lián)動機制應(yīng)當(dāng)縮短周期，做到及時、透明、到位。

2017年6月16日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于取消、降低部分政府性基金及附加合理調(diào)整電價結(jié)構(gòu)的通知》，通知顯示，自2017年7月1日起，取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項資金，將國家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)各降低25%，騰出的電價空間用于提高燃煤電廠標(biāo)桿上網(wǎng)電價，緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難。對于火電企業(yè)來說，這相當(dāng)于是降低了賦稅。通知還要求各地價格主管部門要按照上述原則，抓緊研究提出調(diào)整燃煤電廠標(biāo)桿上網(wǎng)電價具體方案。

據(jù)《中國經(jīng)濟信息》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月14日，目前已有20個?。▍^(qū)、市）上調(diào)本省燃煤標(biāo)桿電價，上調(diào)幅度最大的是河南省，為2.28分/千瓦時，幅度最小的是吉林省，為0.14分/千瓦時。雖然電價的漲幅相對于煤價帶來的高成本只是杯水車薪，但至少給了煤電企業(yè)減虧的希望。

6月4日，神華和國電同時發(fā)布公告稱，雙方的控股股東神華集團和國電集團籌劃涉及公司的重大事項，兩公司于6月5日停牌。有分析師表示，神華和國電此次停牌極有可能商議合并重組事項。

業(yè)內(nèi)人士認為，二者的結(jié)合可以取長補短，放大煤電一體化的經(jīng)濟效益。對于神華，其發(fā)電裝機以煤電為主，此次合并將最大限度改善其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強其發(fā)展清潔能源的優(yōu)勢；而國電依靠神華的煤炭資源，也將增強其火電的盈利能力。

開源證券認為五大發(fā)電集團會成為未來“合并”的主戰(zhàn)場，再加上大型的煤企，未來煤電的強強聯(lián)合以及電力企業(yè)上下游的兼并重組都將會是接下來的重頭戲。

2017年7月26日，發(fā)改委、財政部、央行、國資委、工信部等16部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險的意見》?！兑庖姟饭膭詈屯苿哟笮桶l(fā)電集團實施重組整合，鼓勵煤炭、電力等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，加強煤炭、電力企業(yè)中長期合作，穩(wěn)定煤炭市場價格；支持優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)通過資產(chǎn)重組、股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無償劃轉(zhuǎn)等方式，整合煤電資源。

開源證券進一步表示，為了有效解決煤電矛盾的問題，國家的一條主要策略是整合煤電資源，通過煤電聯(lián)動節(jié)約成本，降低同質(zhì)化競爭，來解決煤電去產(chǎn)能問題，同時解決火電企業(yè)的巨額虧損，達到優(yōu)勢互補的目的。

隨著電力改革的逐步深入，發(fā)電企業(yè)在向配售電以及能源服務(wù)類企業(yè)轉(zhuǎn)型。國資煤電企業(yè)的重組整合，將會使企業(yè)在燃料成本，發(fā)電結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面提高盈利能力，改善經(jīng)營業(yè)績。endprint